Nhôm SHFE duy trì đà tăng mạnh và đứng vững trên các đường trung bình động, alumina phục hồi với sự giảm vị thế và đà suy yếu giảm bớt [SMM Aluminum Brief Review]

SMM, ngày 5 tháng 8:

Hôm nay, hợp đồng nhôm SHFE kỳ hạn tháng 9/2026 mở cửa ở mức 23.800 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 23.840 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp nhất 23.665 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa tại 23.785 nhân dân tệ/tấn, tăng 60 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,25% so với ngày giao dịch trước. Khối lượng giao dịch đạt 111.800 lô và lượng hợp đồng mở là 240.100 lô, với vị thế mở trong ngày giảm 2.167 lô. Giá đóng cửa trên các đường MA5 (23.698), MA10 (23.493), MA20 (23.321), MA40 (23.370,38) và MA60 (23.759,83), duy trì mô hình tăng giá ngắn hạn. Chỉ báo MACD DIFF (72,44) nằm trên đường DEA (-27,77), với histogram ở mức 200,41, cho thấy đà tăng giá tiếp tục được giải phóng. Vị thế mở trong ngày giảm 2.167 lô báo hiệu dòng vốn thoát nhẹ, và đà tăng của giá kỳ hạn đã hạ nhiệt so với kỳ trước.

Bình luận của SMM: Đã có tiến triển trong các cuộc đàm phán kỹ thuật gián tiếp giữa Mỹ và Iran, với các cuộc thảo luận về hồi hương quỹ và an ninh eo biển, trong khi các cuộc tham vấn hạt nhân sắp được bắt đầu. Phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục thu hẹp, trong khi tranh chấp về quyền quản lý eo biển Hormuz vẫn kéo dài, khiến việc khôi phục lưu thông qua eo biển vẫn chưa chắc chắn. Tín hiệu diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thúc đẩy chỉ số đô la Mỹ, gây áp lực lên giá kim loại cơ bản. Gió ngược vĩ mô khiến giá nhôm giảm trên cả thị trường Trung Quốc và hải ngoại. Trong ngắn hạn, các yếu tố giảm giá chiếm ưu thế, và giá nhôm được dự báo sẽ tiếp tục ảm đạm.

Hôm nay, hợp đồng alumina kỳ hạn tháng 9/2026 mở cửa ở mức 2.639 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 2.674 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp nhất 2.632 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa tại 2.666 nhân dân tệ/tấn, tăng 28 nhân dân tệ/tấn, tương đương 1,06% so với ngày giao dịch trước. Khối lượng giao dịch đạt 152.400 lô và lượng hợp đồng mở là 200.000 lô, với vị thế mở trong ngày giảm 15.599 lô. Giá đóng cửa trên đường MA5 (2.641,80) nhưng vẫn nằm dưới các đường MA10 (2.668,40), MA20 (2.685,05), MA40 (2.757,15) và MA60 (2.768,82). Xu hướng ngắn hạn có sự phục hồi nhất định, nhưng mô hình yếu tổng thể vẫn chưa được đảo ngược. Chỉ báo MACD DIFF (-33,16) nằm dưới đường DEA (-32,76), với histogram ở mức -0,80, cho thấy đà giảm giá rõ ràng đang thu hẹp. Mức giảm vị thế hàng ngày 15.599 lô cho thấy dòng vốn chảy ra đáng kể; đà tăng hôm nay phần lớn phản ánh sự phục hồi do bù đắp lệnh bán khống.

Bình luận của SMM: Theo thống kê của SMM, tính đến thứ Năm tuần trước, tổng tồn kho alumina của Trung Quốc giảm nhẹ so với tuần trước. Xét về cơ cấu tồn kho, tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy luyện nhôm tiếp tục xu hướng giảm nhẹ. Tuy nhiên, do biến động giá mạnh gần đây và bất đồng về triển vọng thị trường, nhu cầu bổ sung tồn kho yếu, người tiêu dùng cuối chủ yếu đứng ngoài quan sát. Tồn kho nội bộ nhà máy tinh luyện alumina giảm, chủ yếu do ảnh hưởng từ việc bảo trì theo giai đoạn tại một số doanh nghiệp ở miền Bắc, nơi hạn chế sản xuất dẫn đến ưu tiên tiêu thụ tồn kho nội bộ; tác động này dự kiến sẽ giảm dần sau khi bảo trì kết thúc vào tuần tới. Tồn kho tại cảng tiếp tục tăng, do lượng hàng cập cảng cao từ bên ngoài Trung Quốc bổ sung nguồn cung giao ngay, làm gia tăng áp lực thị trường. Nhìn chung, mô hình dư cung không thay đổi. Trước khi chính sách hạn ngạch quặng bauxite của Guinea được thực thi, thị trường thiếu động lực tích cực rõ ràng. Dự kiến xu hướng tồn kho sẽ chuyển từ giảm yếu sang tăng nhẹ vào tuần tới, điều kiện cung cầu duy trì nới lỏng và giá alumina tiếp tục dao động ở mức yếu.

[Thông tin chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không đưa ra lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho đánh giá độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến Thị trường Kim loại Thượng Hải.]