Theo SMM ngày 5/8, giá tương lai SS nói chung giảm trở lại, chấm dứt đợt tăng vọt hôm qua và đi theo sự sụt giảm mạnh của niken trên SHFE. Đến lúc đóng cửa, hợp đồng giao dịch nhiều nhất của SS thanh toán ở mức 14.475 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, do giá tương lai SS giảm trở lại, tâm lý giao dịch trên thị trường trở nên yếu hẳn, các thương nhân hạ giá chào bán, và trong tâm lý mua vào khi giá tăng liên tục và chần chừ khi giá giảm, giao dịch trở nên ảm đạm rõ rệt.
Hợp đồng tương lai SS giao dịch nhiều nhất. Vào lúc 10:15 sáng, SS2609 ở mức 14.480 nhân dân tệ/tấn, giảm 390 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Phụ trội giao ngay cho 304/2B tại Vô Tích nằm trong khoảng 490-890 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình của thép cuộn 201/2B cán nguội tại Vô Tích giữ ổn định; đối với cuộn cán nguội cạnh thô 304/2B, giá trung bình tại Vô Tích giảm 75 nhân dân tệ/tấn, và tại Phật Sơn giảm 75 nhân dân tệ/tấn; giá cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích đi ngang; cuộn cán nóng 316L/NO.1, giá chào tại Vô Tích không đổi; cuộn cán nguội 430/2B tại cả Vô Tích và Phật Sơn đều không thay đổi.
Tuần này, tâm lý vĩ mô chuyển sang thận trọng, chi phối xu hướng thị trường kim loại, giá tương lai thép không gỉ nhìn chung đi ngang trong trạng thái yếu dưới áp lực. Tuần này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất như dự kiến, nhưng giọng điệu chung mang tính thắt chặt, gây áp lực lên định giá hàng hóa nói chung, và lĩnh vực kim loại màu đồng loạt suy yếu. Bị ảnh hưởng bởi tác động lan tỏa của các yếu tố vĩ mô bất lợi, giá tương lai SS cũng theo đó đi ngang trong trạng thái yếu, trọng tâm giá tương lai dịch chuyển xuống, và tâm lý giao dịch tổng thể thận trọng. Về giao ngay và tồn kho, sự sụt giảm của giá tương lai kết hợp với nhu cầu yếu mùa thấp điểm khiến hoạt động mua vào của hạ nguồn vẫn thận trọng, nhưng với việc các nhà máy thép giữ giá cứng, chi phí hỗ trợ và mức tồn kho hợp lý đã hỗ trợ giá giao ngay, thị trường thể hiện sự phân kỳ: giá tương lai yếu còn giao ngay ổn định. Thị trường đang trong mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, nhu cầu cứng cuối cùng vốn đã tương đối yếu. Cùng với việc giá tương lai SS giảm liên tiếp trong tuần này tiếp tục ảnh hưởng đến niềm tin thị trường, tâm lý chờ đợi của người dùng cuối ở hạ nguồn gia tăng, sẵn sàng mua tiếp tục suy yếu, và giao dịch giao ngay nhìn chung ảm đạm. Tuy nhiên, giá giao ngay không giảm mạnh như giá futures. Thứ nhất, các nhà máy thép không gỉ chủ chốt kiên định giữ giá, ổn định mặt bằng chào giá từ phía nhà máy; thứ hai, giá giao ngay trước đó duy trì tương đối ổn định, tồn kho xã hội tích lũy hạn chế, vẫn ở mức hợp lý, không có áp lực tồn kho quá mức rõ rệt, qua đó giảm thiểu rủi ro giảm giá giao ngay; thêm vào đó, cuối tháng các nhà máy thép tập trung mua NPI, nhu cầu nguyên liệu phục hồi nhẹ đẩy giá gang niken lên cao, phía chi phí tạo hỗ trợ vững chắc cho giá giao ngay thép không gỉ, nhiều yếu tố này cùng khiến giá chào giao ngay duy trì ổn định trong ngắn hạn. Về mặt chi phí và lợi nhuận, tuần này giá nguyên liệu tăng nhẹ cùng với giá giao ngay ổn định đã thu hẹp lợi nhuận luyện kim của các nhà máy thép, nén nhẹ khả năng sinh lời của ngành. Cuối tháng, các nhà máy thép không gỉ tiến hành mua NPI, đẩy giá NPI cao cấp tăng, mặt bằng chi phí nguyên liệu dịch chuyển lên. Trong khi đó, giá giao ngay thành phẩm ổn định do nhu cầu mùa thấp điểm hạn chế, khiến chênh lệch giá giữa thành phẩm và nguyên liệu thu hẹp, lợi nhuận định kỳ của nhà máy chịu áp lực giảm. Dù lợi nhuận thu hẹp, toàn ngành vẫn duy trì mức lãi dương, phía sản xuất chưa đối mặt áp lực thua lỗ đáng kể. Nhìn chung, tuần này thị trường thép không gỉ thể hiện cấu trúc với yếu tố vĩ mô đè nặng lên giá futures, giá giao ngay được hỗ trợ bởi chi phí và nỗ lực giữ giá, lợi nhuận thu hẹp khiêm tốn. Trong ngắn hạn, giá giao ngay thép không gỉ có sức chống chịu dồi dào, nhưng áp lực cơ bản đang dần hình thành về dài hạn. Các nhà máy thép trước đây cắt giảm hoặc dừng sản xuất đang lần lượt hoạt động trở lại, nguồn cung toàn ngành phục hồi ổn định, sản lượng thép không gỉ tháng 8 dự kiến tăng thêm, dần giải phóng nguồn cung gia tăng. Trong khi đó, nhu cầu hạ nguồn mùa thấp điểm khó phục hồi đáng kể trong ngắn hạn, kỳ vọng về nới lỏng cung-cầu ngày càng rõ, tạo áp lực giảm kéo dài lên giá thép không gỉ trong thời gian tới. Gần đây, thị trường sẽ duy trì xu hướng phân kỳ: giá futures yếu, giá giao ngay ổn định và củng cố. Trong thời gian tới, cần theo dõi sát sao những thay đổi về kỳ vọng chính sách của Fed, tốc độ biến động của hợp đồng tương lai thép không gỉ, sức mạnh phục hồi nhu cầu trái mùa ở hạ nguồn, tiến độ khôi phục sản xuất của các nhà máy thép, và biến động chi phí nguyên liệu thô.
