8.5 Biên bản Họp Sáng về Nhôm SMM
Hợp đồng tương lai:Hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất 2609 đóng cửa ở mức 23.745 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ so với giá thanh toán hôm qua, tương đương mức tăng 0,08%, mở cửa ở mức 23.800 nhân dân tệ/tấn trong phiên và dao động trong phạm vi 23.715 đến 23.840 nhân dân tệ/tấn. Giá giao dịch trên MA5 (23.690,00), MA10 (23.489,00), MA30 (23.158,50) và gần MA60 (23.759,17). Các đường trung bình động trung và dài hạn nhìn chung trong xu hướng giảm giá, tạo áp lực giảm liên tục. Cấu trúc tích lũy và phục hồi ở mức thấp tiếp tục, với đường trung bình động 60 ngày phía trên tạo thành mức kháng cự quan trọng. DIF MACD (69,24) nằm trên DEA (-28,4106), và giá trị cột đỏ MACD là 195,3090. Động lượng giảm giá tiếp tục suy yếu, trong khi động lượng phục hồi tăng giá vẫn mạnh. Phạm vi giao dịch cốt lõi của nhôm SHFE được đề xuất tham chiếu 23.500-24.000 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng LME nhôm kỳ hạn 3 tháng đóng cửa ở mức 3.211,00 USD/tấn, giảm 0,20%, mở cửa ở mức 3.215,00 USD/tấn trong phiên và dao động trong phạm vi 3.205,00 đến 3.218,00 USD/tấn. Giá giao dịch trên MA5 (3.208,70), MA10 (3.189,65), MA30 (3.160,98) và dưới MA60 (3.355,46). Các đường trung bình động trung và dài hạn được sắp xếp theo xu hướng giảm giá và dần tạo áp lực giảm. Cấu trúc tích lũy và phục hồi ở mức thấp xuất hiện, với đường trung bình động 60 ngày phía trên tạo thành mức kháng cự rõ ràng. DIF MACD (-14,0943) nằm trên DEA (-30,5426), và cột đỏ MACD là 32,8965. Động lượng giảm giá tiếp tục suy yếu, và tốc độ giảm chậm lại. Phạm vi giao dịch cốt lõi của nhôm LME được đề xuất tham chiếu 3.150-3.300 USD/tấn.
Tổng quan vĩ mô:Tín hiệu tích cực rõ ràng nhất xuất hiện trong các cuộc đàm phán nối lại vận tải biển ở Eo biển Hormuz. Iran đã từ bỏ lập trường trước đây yêu cầu kiểm soát hoàn toàn vận tải hai chiều ở Eo biển Hormuz. Chính phủ Iran đang xem xét cho phép các nước châu Âu tham gia vào hoạt động rà phá mìn ở Eo biển Hormuz, đây là một trong những vấn đề cốt lõi mà Iran luôn từ chối thỏa hiệp trong các cuộc đàm phán trước. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Baghai cho biết Iran vẫn đang đàm phán với Oman về eo biển Hormuz, với các cuộc đàm phán đạt ‘tiến triển tích cực’ trên cả bình diện kỹ thuật và chính trị. Chủ tịch Fed Philadelphia Paulson cho biết ông sẽ giữ tư duy cởi mở về hướng đi của chính sách tiền tệ, trong đó việc lạm phát lõi có tiếp tục hạ nhiệt hay không là cơ sở chính cho nhận định của ông. Nếu lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao, Fed có thể cần thắt chặt thêm chính sách tiền tệ để đảm bảo lạm phát quay trở lại mục tiêu 2%. Ngân hàng trung ương sẽ tiến hành nghiệp vụ repo ngược toàn phần kỳ hạn 3 tháng trị giá 500 tỷ nhân dân tệ vào ngày 5 tháng 8. Do có 300 tỷ nhân dân tệ repo ngược toàn phần kỳ hạn 3 tháng đáo hạn trong tháng 8, ngân hàng trung ương đã bơm ròng 200 tỷ nhân dân tệ qua kênh repo ngược toàn phần kỳ hạn 3 tháng, bơm ròng vốn qua repo ngược toàn phần kỳ hạn 3 tháng trong hai tháng liên tiếp.
Yếu tố cơ bản:Thị trường ngoài Trung Quốc: Việc khởi động lại và bổ sung công suất mới tại các nhà máy luyện nhôm ở nước ngoài tiếp tục được đẩy mạnh theo kế hoạch, kỳ vọng thị trường về việc thị trường nhôm toàn cầu chuyển từ trạng thái thắt chặt sang nới lỏng trong dài hạn vẫn tiếp diễn. Cuộc đàm phán Mỹ-Iran đạt tiến triển mới, cải thiện kỳ vọng về việc thông hành qua eo biển và xoa dịu phần nào phí bảo hiểm địa chính trị, mặc dù vẫn còn bất ổn. Fed vẫn giữ tinh thần cởi mở về hướng đi chính sách tiền tệ ngắn hạn, giảm bớt áp lực lên lĩnh vực kim loại màu. Trong nước, ngân hàng trung ương thực hiện nghiệp vụ repo ngược toàn phần kỳ hạn 3 tháng trị giá 500 tỷ nhân dân tệ, chính sách tiền tệ duy trì mức nới lỏng vừa phải, hỗ trợ phần nào thanh khoản tài trợ. Về tồn kho, tồn kho nhôm thỏi tại các khu vực tiêu thụ lớn giảm 2.000 tấn so với ngày hôm trước, duy nhất Củng Nghĩa có tồn kho tăng.
Thị trường nhôm sơ cấp:Trong phiên giao dịch đầu ngày, hợp đồng nhôm SHFE 2608 chạy cao hơn đáng kể so với mức trung tâm của ngày hôm qua, ảnh hưởng đến tâm lý mua hàng của hạ nguồn. Trung tâm giá nhôm tăng lên và quá trình giảm tồn kho chậm lại. Tuy nhiên, do là đầu tháng, một số doanh nghiệp thể hiện tâm lý giữ giá vững. Mức chênh lệch giá giao ngay chính đối với nhôm SHFE hôm nay dao động trong khoảng 8-30 nhân dân tệ/tấn và 08-10 nhân dân tệ/tấn. Chỉ số tâm lý bán hàng thị trường miền Đông Trung Quốc hôm nay ở mức 3,09, tăng 0,02 so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua hàng ở mức 2,80, giảm 0,13. Giá nhôm tương lai lại tăng. Hôm nay, không khí giao dịch trên thị trường miền Trung Trung Quốc vẫn ảm đạm, các doanh nghiệp gia công hạ nguồn' nguyện vọng mua duy trì ở mức thấp, trong khi thương nhân có xu hướng mua số lượng lớn ở mức chiết khấu thấp để hưởng chênh lệch giá, khiến tâm lý mua vào của thương nhân trở nên sôi động. Cuối cùng, phạm vi giá giao dịch thực tế tại miền Trung Trung Quốc xoay quanh mức chiết khấu 190-210 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm tháng 8 trên SHFE, và có xu hướng tăng. Hôm nay, chỉ số tâm lý bán ra trên thị trường miền Trung là 3,20, không đổi so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua vào là 2,91, tăng 0,06 so với ngày trước. Hôm nay, giá nhôm lại tăng vọt, gây áp lực và làm thị trường giao ngay yếu đi. Một mặt, sự tăng mạnh của giá tuyệt đối kích thích việc bán tháo một chiều để thanh lý; mặt khác, chênh lệch cơ sở vẫn ở mức cao so với các mức chiết khấu lớn trước đó, tạo cho người nắm giữ chứng chỉ lưu kho có đủ không gian để bán và thanh lý. Hơn nữa, các yếu tố bất lợi như thời gian lưu kho kéo dài và số lượng chứng chỉ lưu kho nhỏ đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến lưu thông. Nhà cung cấp chuyển từ cố gắng giữ giá sang giảm chào bán, với báo giá chủ yếu ở mức chiết khấu từ -30 đến 0. Người mua hạ nguồn không thể đuổi theo giá cao, khiến nhu cầu mua suy yếu. Thương nhân chỉ thúc đẩy giá thấp hơn và mua vào ở mức chiết khấu theo nhu cầu, ít tham gia thị trường. Giao dịch ở trạng thái cung vượt cầu.
Phế liệu nhôm:Hôm nay, giá nhôm giao ngay A00 SMM đóng cửa ở mức 23.730 nhân dân tệ/tấn, tăng 230 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá phế liệu nhôm ở hầu hết các khu vực nhìn chung tăng theo, trong khi một số khu vực và chủng loại thận trọng chờ đợi. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu: vào ngày 4 tháng 8, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.160 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm tense vụn khoảng 950 nhân dân tệ/tấn. Trong bối cảnh mùa tiêu thụ thấp điểm, nguyện vọng bán giá thấp của các nhà cung cấp phế liệu nhôm nói chung thấp, và giá phế liệu nhôm nhìn chung duy trì ổn định. Về phía cầu, khi kỳ nghỉ nhiệt độ cao đến gần, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp đúc hợp kim nhôm hạ nguồn giảm và đơn hàng thu hẹp; các doanh nghiệp nhôm tấm và dải thứ cấp hoạt động ở mức vừa phải, nhưng hỗ trợ nhu cầu nguyên liệu thô nói chung giảm đáng kể so với quý 2. Trong ngắn hạn, về phía cung, tình trạng khan hiếm hàng hợp chuẩn và có hóa đơn vẫn tiếp diễn, tâm lý bán ra yếu của nhà cung cấp tạo đáy hỗ trợ cho giá. Về nhập khẩu, tác động chậm của lệnh cấm xuất khẩu từ UAE và chính sách tăng thuế của EU sẽ dần hiện rõ trong các tháng tới, lượng hàng cập cảng từ tháng 6 đến tháng 8 vẫn ở mức thấp. Về cầu, đà suy giảm đơn hàng hạ nguồn khó đảo chiều trong ngắn hạn, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu có khả năng tiếp tục chiến lược mua theo nhu cầu và duy trì tồn kho thấp, bầu không khí mua sắm chưa thấy cải thiện đáng kể.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Giá giao ngay: Hôm nay, báo giá thị trường ADC12 cho thấy sự phục hồi nhẹ trên diện rộng, thị trường tăng phổ biến 100 nhân dân tệ/tấn. Được thúc đẩy chủ yếu bởi sự phục hồi của giá nhôm và hỗ trợ chi phí tăng cường. Tuy nhiên, đợt tăng giá này mang tính chất điều chỉnh sau những đợt giảm trước đó; cải thiện nhu cầu thị trường chưa rõ rệt; một số doanh nghiệp hạ nguồn dần bước vào kỳ nghỉ nhiệt độ cao; đơn hàng yếu; mua sắm vẫn chủ yếu dựa trên nhu cầu thực tế. Vì vậy, mặc dù giá ADC12 hiện tại được hỗ trợ chi phí dẫn dắt phục hồi, nhu cầu yếu vẫn hạn chế dư địa tăng giá, trong ngắn hạn thị trường tiếp tục trong khuôn khổ củng cố với sự cùng tồn tại của hỗ trợ chi phí và nhu cầu yếu.
Triển vọng tổng quan:Gần đây, bức tranh vĩ mô được cải thiện, sức ép cận biên từ kỳ vọng tăng lãi suất không đổi lên ngành kim loại màu giảm bớt; tỷ lệ nhôm lỏng tại Trung Quốc tiếp tục tăng, cùng hỗ trợ giá nhôm. Tuy nhiên, việc triển khai năng lực sản xuất nhôm tương lai liên tục bên ngoài Trung Quốc, nhu cầu tiêu dùng cuối cùng yếu trong mùa thấp điểm truyền thống tại Trung Quốc, cùng bất ổn địa chính trị Trung Đông dự kiến sẽ khiến giá nhôm củng cố ở mức cao.
[Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư trực tiếp, nghiên cứu hay ra quyết định. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không sử dụng như một sự thay thế cho nhận định độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
