[SMM Nhận định hàng ngày inox] Giá trung tâm hợp đồng tương lai SS tăng, tâm lý thị trường inox giao ngay phục hồi.

SMM đưa tin ngày 4/8 rằng giá thép không gỉ kỳ hạn có một đợt tăng mạnh và kiểm tra các mức cao hơn. Gần cuối phiên đêm, do các hoạt động vốn, giá niken SHFE và thép không gỉ kỳ hạn tăng vọt nhanh chóng. Mặc dù giá thép không gỉ điều chỉnh giảm nhẹ vào đầu phiên sáng, nhìn chung đã tăng đáng kể. Đóng cửa phiên, hợp đồng thép không gỉ kỳ hạn được giao dịch nhiều nhất ở mức 14.470 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, được nâng đỡ bởi sự phục hồi của thép không gỉ kỳ hạn, dù giá hướng dẫn giao ngay của các nhà máy thép ổn định, các đại lý và thương nhân thép không gỉ đều tăng chào giá, hoạt động thị trường cải thiện phần nào, và việc hỏi mua cùng giao dịch ở mức vừa phải.

Hợp đồng thép không gỉ kỳ hạn được giao dịch nhiều nhất. Vào lúc 10:15 sáng, SS2609 ở mức 14.870 nhân dân tệ/tấn, tăng 345 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phí bảo hiểm giao ngay cho 304/2B tại Vô Tích trong khoảng 200-550 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích ổn định; với cuộn cán nguội 304/2B mép thô, giá trung bình tại Vô Tích tăng 50 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình tại Phật Sơn tăng 75 nhân dân tệ/tấn; giá cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích không đổi; cuộn cán nóng 316L/NO.1, chào giá tại Vô Tích đi ngang; cuộn cán nguội 430/2B tại cả Vô Tích và Phật Sơn đều ổn định.

Tuần này, tâm lý vĩ mô trở nên tiêu cực, chi phối xu hướng thị trường kim loại, và thép không gỉ kỳ hạn nhìn chung chịu áp lực, điều chỉnh trầm lắng. Tuần này, cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất như dự kiến, nhưng lập trường tổng thể diều hâu, gây áp lực rộng lên định giá hàng hóa, và lĩnh vực kim loại màu đồng loạt suy yếu. Bị kéo xuống bởi sự lan truyền tâm lý ngược gió vĩ mô, giá thép không gỉ kỳ hạn theo đó điều chỉnh trầm lắng, với trọng tâm giao dịch dịch chuyển nhẹ xuống thấp hơn, và tâm lý giao dịch chung trên thị trường thận trọng. Về mặt giao ngay và tồn kho, sự sụt giảm giá kỳ hạn kết hợp với nhu cầu yếu mùa thấp điểm khiến hoạt động mua vào của hạ nguồn thận trọng, nhưng các nhà máy thép giữ giá vững, hỗ trợ chi phí và mức tồn kho hợp lý nâng đỡ giá giao ngay, dẫn đến sự phân kỳ giá kỳ hạn yếu - giá giao ngay ổn định. Thị trường hiện đang trong mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, nhu cầu cứng của người dùng cuối vốn đã tương đối yếu, cộng với các đợt sụt giảm liên tiếp của giá thép không gỉ kỳ hạn trong tuần tiếp tục ảnh hưởng đến niềm tin thị trường, tâm lý chờ đợi của người dùng cuối hạ nguồn càng sâu sắc, sẵn sàng mua vào tiếp tục suy yếu, và các giao dịch giao ngay nhìn chung ảm đạm. Tuy nhiên, giá giao ngay không giảm mạnh theo giá hợp đồng tương lai. Thứ nhất, quyết tâm giữ giá ổn định của các nhà máy thép không gỉ chính vẫn mạnh mẽ, giúp neo giá thị trường từ cửa nhà máy; thứ hai, giá giao ngay trước đó tương đối ổn định, lượng tồn kho xã hội tích tụ hạn chế và vẫn trong phạm vi hợp lý, không có áp lực tồn kho dư thừa đáng kể, hạn chế hiệu quả rủi ro giảm giá giao ngay; thứ ba, cuối tháng các nhà máy mua tập trung gang niken, nhu cầu nguyên liệu thô phục hồi nhẹ đẩy giá gang niken tăng, và phía chi phí tạo hỗ trợ cứng cho giá thép không gỉ giao ngay. Nhiều yếu tố cùng đẩy giá chào giao ngay ổn định trong ngắn hạn. Về chi phí và lợi nhuận, giá nguyên liệu thô tăng nhẹ trong tuần kết hợp với giá giao ngay ổn định đã thu hẹp lợi nhuận luyện kim của các nhà máy, nén nhẹ biên lợi nhuận ngành. Cuối tháng, các nhà máy thép không gỉ bắt đầu mua gang niken, đẩy giá gang niken cao cấp tăng, trung tâm chi phí nguyên liệu dịch lên, trong khi giá giao ngay thành phẩm duy trì ổn định dưới sức ép nhu cầu trái vụ, chênh lệch giá giữa thành phẩm và nguyên liệu thu hẹp, khiến lợi nhuận nhà máy chịu áp lực và giảm từng giai đoạn. Mặc dù lợi nhuận giảm, toàn ngành nhìn chung vẫn duy trì lợi nhuận dương, và phía sản xuất không phải đối mặt với áp lực thua lỗ đáng kể. Nhìn chung, thị trường thép không gỉ tuần này thể hiện mô hình cấu trúc trong đó các yếu tố vĩ mô gây áp lực lên giá hợp đồng tương lai, giá giao ngay dựa vào chi phí và giữ giá để ổn định, và lợi nhuận thu hẹp nhẹ. Khả năng phục hồi ngắn hạn của giá giao ngay là đủ, nhưng áp lực cơ bản dài hạn đang dần tích tụ. Các nhà máy thép trước đây cắt giảm hoặc ngừng sản xuất đang khôi phục sản xuất, nguồn cung ngành đang phục hồi ổn định, sản lượng thép không gỉ tháng 8 dự kiến tăng thêm, và tăng trưởng nguồn cung đang dần được giải phóng. Ngược lại, nhu cầu hạ nguồn trong mùa thấp điểm khó có khả năng phục hồi đáng kể trong ngắn hạn. Kỳ vọng về tình trạng cung vượt cầu đang nóng lên, tạo áp lực giảm giá kéo dài đối với giá thép không gỉ trong thời gian tới. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ duy trì xu hướng phân kỳ với giá hợp đồng tương lai yếu và giá giao ngay đi ngang và giữ ổn định. Tiếp theo nên tập trung theo dõi những thay đổi trong kỳ vọng chính sách của Fed Mỹ, tốc độ biến động của hợp đồng tương lai thép không gỉ, sức mạnh phục hồi nhu cầu cứng mùa thấp điểm ở hạ nguồn, tiến độ khôi phục sản xuất của nhà máy thép và biến động chi phí nguyên liệu.