[SMM Analysis] Giá nguyên liệu thô tăng đẩy chi phí sản xuất, giá chất điện phân bắt đầu xu hướng tăng

Gần đây, giá nguyên liệu thô đầu nguồn cho chất điện li đồng loạt tăng. Giá các chất phụ gia cốt lõi, hóa chất lithium và dung môi cùng lúc leo thang, liên tục bào mòn biên lợi nhuận của các doanh nghiệp sản xuất chất điện li. Khi áp lực chi phí dần truyền xuống hạ nguồn, kỳ vọng giá chất điện li trên thị trường tăng trở nên rõ ràng, một chu kỳ tăng giá trên toàn ngành đã bắt đầu.

Trong đợt tăng giá nguyên liệu thô thượng nguồn lần này của ngành chất điện li, phụ gia VC là chủng loại cốt lõi dẫn dắt đà tăng và là một trong những biến số then chốt nhất đẩy chi phí sản xuất chất điện li tăng cao. Hiện tại, giá giao dịch giao ngay bình quân của VC cấp pin trên thị trường đã vượt 200.000 nhân dân tệ/tấn, với mức tăng lũy kế hơn 40% trong tháng qua. Về phía cầu, nhu cầu từ ngành pin hạ nguồn rất lớn. Các nhà sản xuất pin năng lượng có lượng đơn hàng dồi dào, cộng với hoạt động dự trữ trước cho mùa cao điểm sản xuất và tiêu thụ truyền thống vào tháng 9-10, tỷ lệ vận hành và tổng sản lượng cell pin năng lượng không ngừng leo cao. Logic thịnh vượng dài hạn của lĩnh vực lưu trữ năng lượng tiếp tục hiện thực hóa, càng khuếch đại tổng cầu cứng đối với VC. Xét về cấu trúc công thức, cell pin lưu trữ năng lượng có yêu cầu khắt khe về tuổi thọ chu kỳ, tỷ lệ VC thêm vào chất điện li nhìn chung đạt trên 3%, cao hơn tiêu chuẩn 1%-3% cho pin năng lượng. Sự mở rộng liên tục của các dự án lắp đặt hệ thống lưu trữ năng lượng đã trực tiếp thúc đẩy nhu cầu VC tăng đáng kể, tổng cầu toàn ngành tiếp tục tăng vọt. Về phía cung, sự mất cân đối cung-cầu ngày càng gay gắt là trụ cột cốt lõi cho sức mạnh giá của VC. Quy trình sản xuất VC liên quan đến phản ứng clo hóa có rủi ro cao, việc triển khai dự án đòi hỏi phải hoàn tất toàn bộ quy trình nghiêm ngặt về đánh giá an toàn và môi trường, với chu kỳ phê duyệt và xây dựng kéo dài, tạo ra rào cản lớn cho việc mở rộng sản xuất trong ngành. Đồng thời, ngưỡng kỹ thuật để sản xuất hàng loạt ổn định rất cao, khó có thể nhanh chóng gia tăng nguồn cung hiệu quả mới trong ngắn hạn. Xét theo tiến độ vận hành công suất, các cơ sở sản xuất VC mới dự kiến trong năm nay sớm nhất cũng chỉ có thể bắt đầu sản xuất và tăng dần công suất từ cuối quý 3 hoặc quý 4, không thể lấp đầy khoảng trống nguồn cung trong ngắn hạn. Ngoài ra, với việc một số nhà sản xuất hiện đang dừng sản xuất hoặc bảo trì, tồn kho chung của ngành đã giảm xuống mức thấp lịch sử, lưu thông trên thị trường giao ngay khan hiếm, tình hình cung thắt chặt tiếp tục hỗ trợ giá VC duy trì xu hướng tăng mạnh.

Cả hai mảng muối lithium và dung môi đều được củng cố bởi hỗ trợ chi phí, càng làm trầm trọng thêm áp lực tăng chi phí tổng thể của chất điện li. Là chất tan cốt lõi trong chất điện li, LiPF6 chiếm khoảng 40% tổng chi phí chất điện li và là nguyên liệu thô then chốt ảnh hưởng đến giá chất điện li. Trong khi giá lithium carbonate giao ngay giảm nhẹ ở thượng nguồn, các nhà sản xuất lithium fluoride, do trước đó đã mua nguyên liệu thô đắt đỏ, phải đối mặt với chi phí tổng thể cao và thể hiện ý định mạnh mẽ giữ giá chắc và hạn chế bán ra. Đối với các doanh nghiệp mua ngoài lithium fluoride để sản xuất LiPF6, chi phí không hề giảm đáng kể. Hơn nữa, mức tồn kho của chính các nhà sản xuất LiPF6 ở mức thấp, cộng với nhu cầu hạ nguồn tiếp tục tăng và gián đoạn nguồn cung, tâm lý dự trữ của các doanh nghiệp sản xuất chất điện li ấm lên, họ thể hiện sự chấp nhận khá cao đối với mức tăng vừa phải của giá LiPF6. Nhiều yếu tố kết hợp đã đẩy giá thị trường LiPF6 tăng dần lên. Mảng dung môi đồng loạt mạnh lên, với xung đột địa chính trị bên ngoài Trung Quốc là động lực cốt lõi. Tình hình địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục gây xáo trộn giá dầu thô quốc tế, sự truyền dẫn từ trên xuống trong chuỗi ngành đã đẩy giá các nguyên liệu thô dung môi thượng nguồn như propylene oxide và ethylene oxide tăng. Áp lực chi phí dần truyền xuống hạ nguồn, giá xuất xưởng của các dung môi carbonate chủ lưu như DMC và EC tăng nhẹ, liên tục nâng cao chi phí sản xuất tổng thể trong mảng dung môi chất điện li.

Nhìn chung, giá muối lithium, dung môi và phụ gia đồng loạt tăng, chi phí nguyên liệu thô thượng nguồn của chất điện li hình thành mô hình tăng cộng hưởng. Tuy nhiên, một số đơn hàng hợp đồng dài hạn, bị ràng buộc bởi các điều khoản định giá, không thể nhanh chóng chuyển toàn bộ phần chi phí nguyên liệu thô gia tăng sang các nhà sản xuất cell pin hạ nguồn, mà chỉ có thể chuyển một phần. Đối với một số doanh nghiệp sản xuất cell pin vừa và nhỏ, một mặt, khả năng thương lượng của họ yếu; mặt khác, các nhà cung cấp chất điện li của họ hiếm khi được trang bị dây chuyền sản xuất nguyên liệu thô, khiến dư địa để giảm thiểu biến động chi phí rất hạn chế. Khi đà tăng giá nguyên liệu thô liên tục tích tụ áp lực chi phí, nó được truyền xuống các doanh nghiệp sản xuất cell pin hạ nguồn, và giá chất điện li tăng lên.

Lưu ý: Nếu bạn có bất kỳ bổ sung hoặc chỉnh sửa nào liên quan đến các chi tiết được đề cập trong bài viết này, xin vui lòng liên hệ với chúng tôi. Thông tin liên lạc như sau:

ĐT: 021-20707858 Hồ Tuyết Khiết, Xin cảm ơn!

                                               
Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM

Vương Thông 021-51666838

Mã Thụy 021-51595780

Phùng Địch Thịnh 021-51666714

Lữ Ngạn Lâm 021-20707875

Trương Hạo Hãn 021-51666752

Vương Tử Hàm 021-51666914

Vương Khiết 021-51595902

Từ Dương 021-51666760

Từ Mộng Kỳ 021-20707868

Hồ Tuyết Khiết 021-20707858