[Biên bản họp sáng SMM về Coban Lithium] Chênh lệch giá nguyên liệu thô gia tăng, nhu cầu lưu trữ năng lượng duy trì sự thịnh vượng của ngành

Quặng Lithium:

Tuần này, giá quặng lithium ngừng giảm và nhích nhẹ, giao dịch thị trường vẫn chủ yếu là mua sắm tức thời. Trước đó, khi giá lithium carbonate điều chỉnh giảm, giá tinh quặng spodumene cũng giảm theo. Gần đây, nhờ giá hóa chất lithium ổn định, giá CIF Úc SC6 phục hồi nhẹ lên khoảng 2.100 USD/tấn, nhưng các nhà máy hóa chất lithium vẫn hạn chế mua đuổi nguồn hàng giá cao. Xét theo khu vực, các mỏ hàng đầu của Úc dựa vào hợp đồng dài hạn và chất lượng tài nguyên vượt trội nên giá tương đối vững, trong khi quặng giao ngay châu Phi chịu áp lực bán hàng lớn hơn, chênh lệch giá giữa các nguồn quặng gia tăng. Về phía cung, đáng chú ý là tại mức giá quặng hiện tại, một số công suất biên ở Úc đang tăng tốc phục hồi. Mỏ Bald Hill đã khởi động lại vào tháng 5, và mỏ Ngungaju của PLS với công suất khoảng 200.000 tấn/năm bước vào thời điểm khôi phục sản xuất từ tháng 7, trong khi Wodgina tiếp tục tăng sản lượng, cho thấy giá lithium cao trước đó đang dần chuyển thành nguồn cung quặng mới. Cùng với kỳ vọng khôi phục sản xuất tại Jianxiawo dần hiện thực hóa, logic giao dịch của thị trường đang chuyển từ gián đoạn nguồn cung trước đó sang nhịp độ giải phóng nguồn cung mới. Dự kiến trong ngắn hạn, giá quặng lithium sẽ chủ yếu đi ngang theo giá tương lai lithium carbonate, dư địa tăng giá độc lập của quặng khá hạn chế.

Lithium Carbonate:

Tuần này, giá lithium carbonate giao ngay đi ngang, trung tâm giá tăng nhẹ so với tuần trước. Thị trường tương lai dao động trầm lắng. Hợp đồng được giao dịch nhiều nhất, hợp đồng 2609, phạm vi giá chuyển từ 143.300-148.200 nhân dân tệ/tấn đầu tuần xuống 140.600-149.400 nhân dân tệ/tấn khi giảm dần. Giữa tuần, giá đạt đỉnh 149.400 nhân dân tệ/tấn rồi điều chỉnh giảm, và chạm đáy 140.600 nhân dân tệ/tấn. Lượng hợp đồng mở tiếp tục giảm, cả bên mua và bên bán chủ yếu giảm vị thế. Giao dịch thị trường thể hiện hình thái “hạ nguồn mua khi cần, thượng nguồn giữ giá tiếc bán”, trong khi giao dịch thực tế tương đối sôi động. Các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn thể hiện tâm lý mạnh mẽ muốn giữ giá giao ngay ổn định và hạn chế bán ra, với ý chí bán hàng liên tục ở mức thấp. Một số doanh nghiệp neo giá mong muốn bán giao ngay trên 160.000 nhân dân tệ/tấn, và nguồn cung hiện tại chủ yếu dựa vào các hợp đồng cam kết dài hạn cùng mô hình giao hàng "hợp đồng dài hạn + khối lượng bổ sung". Các nhà máy vật liệu hạ nguồn tiếp tục chiến lược mua vào khi giá giảm theo nhu cầu, với mong muốn mua hàng kịp thời dưới 145.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng mức chấp nhận giá cao hơn hạn chế và ít tích trữ số lượng lớn. Vào cuối tháng, hoạt động thu mua nhìn chung ổn định. Các thương nhân, chịu tác động từ cả sự thu hẹp nguồn cung thượng nguồn và hạn chế lưu thông đơn hàng giao ngay cũng như việc mua sắm kịp thời của hạ nguồn, tiếp tục giảm tồn kho. Nhìn chung, các câu hỏi thăm dò thị trường và giao dịch thực tế tương đối sôi động. Về phía cung, sản lượng tiếp tục giảm mạnh, tồn kho thượng nguồn duy trì ở mức thấp. Tuần này, sản lượng lithium cacbonat của Trung Quốc tiếp tục giảm mạnh, bị ảnh hưởng rõ rệt bởi hoạt động bảo trì và dừng sản xuất tại các nhà máy hóa chất lithium sử dụng spodumene và lepidolite. Về biến động tồn kho: Các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn duy trì chiến lược hạn chế bán đơn hàng giao ngay, với ý chí bán ra liên tục thấp, nhiều doanh nghiệp tiến hành bảo trì, tồn kho duy trì thấp; các nhà máy vật liệu hạ nguồn tiếp tục tiến độ mua hàng kịp thời, với hoạt động mua sắm cuối tháng ổn định, tồn kho cơ bản ổn định; các thương nhân, chịu tác động từ cả sự thu hẹp nguồn cung thượng nguồn và mua hàng kịp thời của hạ nguồn, tiếp tục giảm tồn kho. Cả vị thế bán khống và mua lên đều giảm trên thị trường vốn. Khối lượng mở trong hợp đồng tương lai tiếp tục giảm trong tuần này, cho thấy cả bên mua và bên bán đều giảm vị thế và rời khỏi thị trường. Tâm lý chờ đợi gia tăng, giá thiếu động lực đơn phương. Triển vọng sắp tới, giá lithium cacbonat khả năng sẽ đi ngang trong ngắn hạn. Về phía cung, hoạt động bảo trì và dừng sản xuất đang diễn ra tại một số nhà máy hóa chất lithium, cùng nguồn cung spodumene thắt chặt đã hỗ trợ giá, với sự thu hẹp nguồn cung là yếu tố tăng giá chính. Về phía cầu, hoạt động mua khi giá giảm của hạ nguồn vẫn tiếp tục, nhưng việc tích trữ tập trung quy mô lớn vẫn chưa diễn ra, dẫn đến thiếu động lực tăng bền vững. Trong thời gian tới, sự chú ý sẽ tiếp tục tập trung vào tốc độ phục hồi bảo trì tại các nhà máy hóa chất lithium, sự thay đổi trong tốc độ tái dự trữ của hạ nguồn và kỳ vọng về lịch sản xuất tháng 8.

Lithi Hydroxit:

Tuần này, giá trung bình của lithium hydroxit thô là 133.800 nhân dân tệ/tấn, hầu như không thay đổi so với tuần trước. Các nhà sản xuất vẫn miễn cưỡng đưa ra báo giá cứng, chỉ thỉnh thoảng có báo giá cố định lẻ tẻ trên 135.000 nhân dân tệ/tấn. Giao dịch tiếp tục diễn ra ở mức chiết khấu so với hợp đồng tương lai tháng 9, với mức chiết khấu từ 13.000 đến 18.000 nhân dân tệ/tấn. Các thương nhân vẫn tích cực bán hàng, nhưng nhu cầu mua của hạ nguồn không tăng.

Về mặt giao dịch, các yêu cầu từ người mua không thường xuyên và việc mua thực tế chủ yếu là mua khối lượng nhỏ theo nhu cầu tức thời, các đơn hàng lớn khó tìm thấy. Sau các hoạt động tái dự trữ trước đó, các bên hạ nguồn hiện nay thích chờ đợi và quan sát, với tâm lý yếu trong việc chủ động tích trữ. Nhìn chung, thị trường vẫn chưa hình thành được động lực tăng giá hiệu quả. Để giá phá vỡ khỏi xu hướng đi ngang hiện tại, vẫn cần các tín hiệu phục hồi rõ ràng hơn từ tiêu dùng cuối cùng.

Coban Tinh Luyện:

Tuần này, giá giao ngay coban tinh luyện tiếp tục giảm nhẹ, cho thấy xu hướng điều chỉnh giảm. Về phía cung, các lò luyện lớn đã hạ giá xuất xưởng xuống 355.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi các lò luyện vừa và nhỏ khác phần lớn đã ngừng báo giá do áp lực thua lỗ ngày càng tăng. Sau quá trình giảm tồn kho liên tục trước đó, lượng hàng có thể bán của các thương nhân đã giảm xuống mức tương đối thấp. Một số doanh nghiệp, dựa trên kỳ vọng tăng giá trong tương lai, đã bắt đầu giảm tốc độ xuất hàng. Đối với số ít doanh nghiệp báo giá, mức chênh lệch giá giao ngay và giá tương lai duy trì ở mức dương 1.000-10.000 nhân dân tệ/tấn. Về phía cầu, các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn trong chu kỳ nghỉ hè, nhìn chung có thiện chí mua hàng yếu, chỉ duy trì mức tái dự trữ thiết yếu quy mô nhỏ. Nhìn chung, từ tháng 7 đến tháng 8 là mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống của coban tinh luyện, hỗ trợ từ phía cầu hạn chế, và giá trong ngắn hạn có khả năng vẫn ảm đạm.

Sản Phẩm Trung Gian:

Tuần này, giao dịch trên thị trường sản phẩm trung gian coban vẫn trì trệ, với các giao dịch hạn chế và mức giá trung tâm giảm chậm. Gần đây, một số doanh nghiệp khai thác do Trung Quốc đầu tư đã mở thầu sản phẩm trung gian, với giá dự kiến đã giảm xuống dưới 22 USD/lb. Do ảnh hưởng bởi đà suy yếu kéo dài của giá muối coban và coban tinh luyện, mức giá tâm lý đối với nguyên liệu thô của các nhà luyện kim và thương nhân hạ nguồn tiếp tục lùi về khoảng 20-21 USD/lb, một số thậm chí chỉ sẵn sàng chấp nhận giá dưới 20 USD/lb. Do đó, giao dịch thực tế vẫn chưa được ký kết. Trong ngắn hạn, ý định giữ vững giá của phía khai thác vẫn dai dẳng, nhưng nhu cầu hạ nguồn không được hỗ trợ đầy đủ, sự giằng co giữa hai bên tiếp diễn, và sự phục hồi giá vẫn chờ nhu cầu thực tế quay trở lại.

Muối coban (coban sunfat và coban clorua):

Tuần này, sự phân hóa giữa thượng nguồn và hạ nguồn trên thị trường coban sunfat càng thêm gay gắt, khối lượng giao dịch thực tế hạn chế. Về phía cung, các nhà luyện kim sơ cấp sử dụng sản phẩm trung gian và MHP để sản xuất, được chi phí hỗ trợ, vẫn giữ giá báo trên 80.000 nhân dân tệ/tấn; doanh nghiệp tái chế, nhờ lợi thế chi phí nguyên liệu, tập trung báo giá trong khoảng 76.000-78.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi một số ít doanh nghiệp tích cực bán ra có thể hạ giá xuống dưới 75.000 nhân dân tệ/tấn. Nhu cầu vẫn trì trệ, các doanh nghiệp hạ nguồn tỏ rõ ý muốn mua yếu ớt và có xu hướng tìm kiếm nguồn hàng không đạt chuẩn hoặc tồn kho cũ để giảm chi phí mua sắm. Gần đây, đã xuất hiện giao dịch vật liệu không đạt chuẩn và tồn kho cũ ở mức dưới 73.000 nhân dân tệ/tấn trên thị trường. Sau khi tính đến điều chỉnh chất lượng, mức chênh lệch giá thực tế so với sản phẩm mới là không đáng kể, song trong bối cảnh nhu cầu yếu, mức giá này bị phía hạ nguồn lấy làm căn cứ để mặc cả, và một số doanh nghiệp tái chế cũng theo đà hạ giá một cách bị động. Hơn nữa, sau đà giảm liên tục của coban tinh luyện, chi phí sản xuất coban sunfat bằng cách hòa tan lại đã giảm xuống còn 72.000-73.000 nhân dân tệ/tấn, càng củng cố kỳ vọng đẩy giá xuống thấp hơn của hạ nguồn. Trong ngắn hạn, thị trường muối coban đang giảm chậm, sự ổn định và phục hồi của thị trường vẫn chờ đợi nhu cầu tích trữ tập trung từ hạ nguồn được giải phóng. Giai đoạn này dự kiến diễn ra sau trung tuần đến cuối tháng Tám.

Tuần này, thị trường coban clorua tiếp tục diễn biến ảm đạm, giao dịch vẫn ở mức rải rác. Về phía cung, xét từ góc độ chi phí thực tế, chi phí từ vật liệu tái chế và lộ trình tái nấu chảy coban tinh chế đã giảm đáng kể xuống dưới mức báo giá thị trường hiện tại và giá giao dịch thực tế. Yếu tố chính ảnh hưởng đến việc định giá của doanh nghiệp là các lò luyện thượng nguồn thường nắm giữ lượng tồn kho quy mô lớn, chủ yếu là tồn kho giá cao. Đối mặt với thị trường liên tục giảm, rất khó để giảm chi phí trung bình thông qua mua hàng giá thấp, vì vậy tồn kho giá cao cung cấp một số hỗ trợ cho báo giá, và báo giá nhìn chung vẫn tương đối vững. Tuy nhiên, đồng thời, một số doanh nghiệp đã bắt đầu dần giảm báo giá để thúc đẩy xuất hàng, cố gắng dần làm loãng các khoản lỗ trước đó bằng cách đẩy nhanh vòng quay. Nhưng khả năng tiếp nhận của hạ nguồn cực kỳ hạn chế, ngay cả khi giảm giá, cũng khó đạt được sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch. Về phía cầu, tồn kho của các doanh nghiệp Co3O4 đã ở mức cao và không có dấu hiệu tăng trưởng nhu cầu, do đó ý muốn mua hiện tại cực kỳ thấp. Nhìn chung, trong ngắn hạn, giá clorua coban vẫn còn dư địa giảm.

Muối coban (Co3O4):

Tuần này, thị trường Co3O4 cũng giao dịch ảm đạm, khối lượng giao dịch thấp. Về phía cung, với tồn kho ở mức cao, các doanh nghiệp đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan: lợi nhuận mỏng dựa trên hạch toán chi phí nguyên liệu hiện tại và rủi ro ứ đọng tồn kho, vì vậy họ thường duy trì sản xuất ở mức thấp. Mặc dù đôi khi có tin đồn về các nguồn hàng siêu rẻ trên thị trường, nhưng trao đổi với các bên cho thấy, dù không thể phủ nhận một số ít giao dịch siêu rẻ, nhưng chúng không đủ để đại diện cho mặt bằng chung của thị trường. Về phía cầu, các nhà máy catốt đã hỏi hàng nhưng thực tế mua vào hạn chế, vì tồn kho nguyên liệu hiện tại của họ đủ để hỗ trợ sản xuất và không có nhu cầu bổ sung tồn kho cấp bách. Nhìn chung, giá Co3O4 cũng có khả năng tiếp tục giảm trong thời gian tới.

Niken sunfat:

Tính đến thứ Năm tuần này, giá trung bình niken sunfat cấp pin SMM giữ ổn định và tăng nhẹ.

Về phía cầu, dù đang là cuối tháng, nhưng tồn kho nguyên liệu của một số doanh nghiệp hạ nguồn tương đối ổn định khi các hợp đồng quý 3 cho tháng 7 đã bắt đầu giao hàng, dẫn đến tâm lý tích trữ giao ngay yếu và mức độ chấp nhận giá niken sunfat thấp. Từ phía cung, giá MHP phải trả và giá nguyên liệu phụ trợ duy trì ở mức cao, một số nhà sản xuất kỳ vọng cắt giảm sản lượng, cùng với giá niken dần ổn định, các doanh nghiệp có xu hướng nâng giá chào bán. Trong thời gian tới, thị trường dự kiến sẽ tập trung vào việc giảm tồn kho trong tháng này và giá niken sunfat sẽ chủ yếu phụ thuộc vào hỗ trợ chi phí từ giá niken.

Về mặt tồn kho, tuần này chỉ số tồn kho của lò luyện muối niken thượng nguồn giảm (8,9 → 8,1 ngày), chỉ số tồn kho của nhà máy tiền chất hạ nguồn giảm (9,2 → 8,4 ngày), trong khi chỉ số tồn kho của doanh nghiệp tích hợp giữ ở mức 7,6 ngày; xét về sức mua và bán, yếu tố tâm lý sẵn sàng bán của lò luyện muối niken thượng nguồn giữ ở mức 1,8, yếu tố tâm lý mua hàng của nhà máy tiền chất hạ nguồn tăng (2,5 → 2,6), và yếu tố tâm lý của doanh nghiệp tích hợp duy trì ở mức 2,5. (Dữ liệu lịch sử có thể truy cập trong cơ sở dữ liệu)

Tiền chất cathode ba thành phần:

Tuần này, ổn định, trong khi tăng nhẹ, giảm và giảm nhẹ.

Về mức chiết khấu, đối với đơn hàng tháng 8 và quý 3, một số nhà sản xuất có ý định tăng mức chiết khấu do chi phí nguyên liệu sunfat trước đây tương đối cao. Đối với hợp đồng dài hạn, một số nhà sản xuất đã thống nhất hệ số vào đầu năm và chưa có điều chỉnh tăng nào; bên mua theo hợp đồng quý cũng ít chấp nhận tăng hệ số, khiến mức này nhìn chung ổn định so với quý 2. Đối với đơn hàng giao ngay, do giá niken và muối coban gần đây tương đối yếu, một số doanh nghiệp hạ nguồn tìm kiếm gia công nguyên liệu và hệ số cho đơn hàng tháng 8 dự kiến nhìn chung sẽ ổn định so với tháng 7.

Về mặt sản xuất, đơn hàng xuất khẩu của các nhà sản xuất hàng đầu tiếp tục khả quan trong tháng này với lịch sản xuất ở mức tương đối cao; các nhà sản xuất hàng đầu Trung Quốc cũng chứng kiến sự phục hồi nhẹ về tải sản xuất, nhưng một số nhà sản xuất vừa và nhỏ vẫn có lịch sản xuất tương đối thấp do mùa thấp điểm.

Trong thời gian tới, giá sunfat vẫn chưa có sự phục hồi đáng kể và giá đơn hàng mới sẽ cần theo dõi tốc độ tích trữ của hạ nguồn trong quý 3.

Vật liệu cathode ba thành phần:

Tuần này, giá vật liệu cathode ba thành phần ít thay đổi và về cơ bản là ổn định. Về phía nguyên liệu thô, giá niken sunfat và mangan sunfat tạm thời ổn định, giá giao dịch coban sunfat tiếp tục giảm, trong khi giá liti cacbonat và liti hydroxit đang ở giai đoạn biến động nhẹ. Về tâm lý giao dịch, các nhà sản xuất cell pin gần đây duy trì mua sắm đúng hạn, và các giao dịch trên thị trường tương đối ảm đạm. Về chiết khấu, do nhu cầu không có dấu hiệu tăng trưởng thêm, các nhà sản xuất cell pin không mấy mặn mà với việc tăng chiết khấu. Trong khi đó, với việc thuế tiêu thụ đối với pin lithium sắp được áp dụng trở lại, các nhà sản xuất cell pin có thể chuyển một phần áp lực chi phí lên phía thượng nguồn, khiến việc tăng chiết khấu càng khó khăn hơn. Về phía nhu cầu, thị trường xe điện tại Trung Quốc và nước ngoài duy trì mức nhu cầu tương đối cao trong tháng 7, và sản lượng thực tế của các nhà sản xuất không thay đổi nhiều so với kỳ vọng ban đầu. Việc thuế tiêu thụ sắp được áp dụng trở lại khiến một số nhà sản xuất cell pin đẩy mạnh dự trữ trước, và đơn hàng trong tháng 8 ổn định với mức tăng nhẹ. Tại thị trường tiêu dùng, nhu cầu vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi và diễn biến khá ảm đạm. Khi mùa cao điểm truyền thống tháng 9-10 đến gần, nhu cầu chung của thị trường pin ba nguyên dự kiến sẽ có thêm dư địa tăng trưởng.

LFP:

Tuần này, giá LFP tăng nhẹ khoảng 120 nhân dân tệ/tấn, chủ yếu do sự dịch chuyển tăng của hỗ trợ chi phí từ liti cacbonat (giá liti cacbonat SMM tuần này tăng tổng cộng khoảng 500 nhân dân tệ/tấn). Tuy nhiên, mức tăng của LFP yếu hơn đáng kể so với hóa chất lithium, cho thấy sự chấp nhận tăng giá của phía hạ nguồn vẫn thận trọng. Về phí gia công, động thái gần đây của các doanh nghiệp hàng đầu nhằm tăng phí gia công đã dần được thực hiện, nhưng mô hình có sự khác biệt đáng kể—các nhà sản xuất cell pin lớn thường áp dụng mô hình giá cố định với mức giá cơ bản tăng, không liên kết với giá axit photphoric hay sắt photphat, trong khi các nhà sản xuất cell pin vừa và nhỏ thường chọn phương thức quyết toán liên kết với giá axit photphoric hoặc sắt photphat, phản ánh việc các khách hàng lớn chấp nhận mô hình liên kết còn thấp, buộc nhà cung cấp phải bù đắp biên lợi nhuận gia công bằng cách tăng giá cơ bản. Về phía sản xuất, các nhà sản xuất LFP duy trì công suất hoạt động cao trong tuần này, và tốc độ tăng sản lượng được đẩy nhanh. Nhu cầu đơn hàng từ hạ nguồn tiếp tục tăng. Theo khảo sát của SMM, nhu cầu trong tháng 7 chủ yếu đến từ xe thương mại và lĩnh vực lưu trữ năng lượng (ESS), thúc đẩy lịch sản xuất của toàn ngành vật liệu catốt tăng khoảng 7% so với tháng trước, với mức thực hiện thực tế tốt, và sản lượng tuần này vẫn tăng ổn định. Về phía tồn kho, một số doanh nghiệp vẫn có đơn hàng vượt công suất sản xuất, và dưới áp lực giao hàng, số ngày tồn kho tiếp tục giảm, xu hướng giảm tồn kho chung của ngành thể hiện rõ. Nhìn sang tháng tới, kỳ vọng nhu cầu hạ nguồn vẫn mạnh, và kế hoạch sản xuất dự kiến sẽ được nâng cao hơn; tổng lịch sản xuất tháng 8 dự kiến tăng khoảng 5% so với tháng trước.

Sắt photphat:

Tuần này, giá sắt photphat SMM tăng dần. Các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn về cơ bản đã kết thúc một vòng đàm phán mới. Giá giao dịch dự kiến của các nhà sản xuất sắt photphat thượng nguồn đều tăng 200-300 Nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, trong khi giá mua dự kiến của các nhà sản xuất LFP hạ nguồn giảm, chủ yếu do giá nguyên liệu thô giảm. Về phía nguyên liệu, giá axit photphoric giảm nhẹ trong tháng 7. Chịu ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh nhẹ của giá lưu huỳnh và giá axit nhiệt luyện vẫn thấp, giá giao dịch axit photphoric tháng này ở mức khoảng 9.500-10.100 Nhân dân tệ/tấn. Giá thị trường sắt sunphat duy trì ở mức khoảng 800 Nhân dân tệ/tấn. Giá monoamoni photphat (MAP) ổn định. Mặc dù các nhà sản xuất thượng nguồn có ý định tăng giá, nhưng do kiểm soát giá và ý chí mua thấp từ các doanh nghiệp sắt photphat hạ nguồn, giá khó tăng, với giá thị trường khoảng 7.500 Nhân dân tệ/tấn. Về mặt sản xuất, tuần này, các doanh nghiệp sắt photphat nhìn chung duy trì sản xuất ổn định, nhưng do hạn chế về công suất tổng thể, tăng trưởng trong tháng 7 bị hạn chế. Về phía cầu, nhu cầu LFP tiếp tục cải thiện, và nhìn chung dự kiến tăng 7% so với tháng trước.

LCO:

Tuần này, thị trường LCO tương đối ổn định. Về phía cung, trong bối cảnh nhu cầu yếu kéo dài, sản lượng và lô hàng của các công ty đều duy trì ở mức thấp kể từ đầu năm. Để cạnh tranh thị phần và thúc đẩy xuất hàng, các doanh nghiệp buộc phải áp dụng chiến lược cắt giảm giá. Hiện tại, biên lợi nhuận đã bị siết chặt đáng kể so với giai đoạn trước, nhưng lượng hàng thực tế xuất xưởng vẫn chưa có cải thiện rõ rệt. Về phía nhu cầu, dù lịch sản xuất của các nhà sản xuất cell pin đã tăng tốc, mức tăng này không được truyền sang phân khúc LCO. Một nguyên nhân chính là tỷ trọng hạ nguồn chuyển sang vật liệu ternary tăng lên. Nhìn chung, giá LCO nhiều khả năng sẽ duy trì ổn định.

Anode:

Tuần này, thị trường graphite nhân tạo trong nước nhìn chung ổn định. Quan hệ cung–cầu duy trì trạng thái trước đó là nguồn cung giao ngay hiệu dụng khan hiếm. Về chi phí, giá nguyên liệu tiếp tục tăng, cùng với phần chi phí tồn đọng từ các giai đoạn trước chưa được hấp thụ hết, nên tác động hỗ trợ từ chi phí hiện vẫn mạnh. Doanh nghiệp anode kỳ vọng tăng giá cao, nhưng do độ trễ của chu kỳ sản xuất, áp lực chi phí từ đợt tăng nguyên liệu kỳ này vẫn chưa phản ánh đầy đủ vào giá giao ngay. Ở mảng graphite tự nhiên, nhu cầu đầu cuối yếu, hạ nguồn mua hàng nhìn chung gây áp lực giảm giá, không khí giao dịch trầm lắng. Tuy nhiên, do giá đã dao động gần đường chi phí trong thời gian dài, giằng co giữa bên bán và bên mua rơi vào thế bế tắc, dư địa giảm thêm cũng hạn chế.

Nhìn về phía trước, graphite nhân tạo được kỳ vọng hưởng lợi từ nhu cầu cải thiện, nguồn cung thắt chặt và chi phí dần truyền dẫn, khiến mặt bằng giá có thể tăng ổn định; graphite tự nhiên do động lực phía nhu cầu chưa đủ, ngắn hạn chủ yếu đi ngang trong trạng thái yếu, và việc cải thiện điều kiện thị trường có thể phải chờ các chất xúc tác mới.

Màng ngăn:

Tuần này, thị trường màng ngăn nhìn chung ổn định. Về báo giá cụ thể, giá màng ngăn ướt phân khúc trung–cao cấp giữ vững: 5μm (5μ+2μ) được chào 1,57–1,87 NDT/m², 7μm (7μ+2μ) báo giá chủ đạo 1,14–1,337 NDT/m², và 9μm (9μ+3μ) được chào 1,135–1,29 NDT/m². Giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 8 là “cửa sổ” để các doanh nghiệp cell pin hạ nguồn hấp thụ sau các đợt tăng giá trước đó, hoạt động mua chủ yếu dựa trên nhu cầu bổ sung tồn kho, và chưa xuất hiện nhu cầu tích trữ tập trung. Về nhịp độ kế hoạch sản xuất, các công ty màng ngăn dẫn đầu duy trì sản xuất tối đa, tỷ lệ vận hành toàn ngành vẫn trên 80%, và cung–cầu vẫn trong trạng thái cân bằng chặt chẽ. Tuy nhiên, động lực tăng giá tiếp theo tương đối yếu, chủ yếu do thị trường hiện tại thiếu các chất xúc tác mới, các khâu thượng nguồn và hạ nguồn đang ở trạng thái cân bằng theo giai đoạn. Về mặt cơ cấu, giá màng nền bị hạn chế bởi chiến lược giá thấp của các doanh nghiệp cấp hai, cấp ba, mức tăng hạn chế; các sản phẩm phủ nhờ được hỗ trợ bởi nhu cầu từ phân khúc lưu trữ năng lượng và xe điện năng lượng mới cao cấp, giá tương đối vững. Khi chu kỳ đàm phán đơn hàng tháng Chín truyền thống đến gần, một đợt đàm phán giá mới sẽ trở thành tâm điểm của thị trường. Nếu lịch sản xuất hạ nguồn tăng theo tháng như kỳ vọng, cùng với mức tăng nguồn cung hạn chế, giá được kỳ vọng sẽ có một đợt dư địa tăng nhẹ mới. Trong ngắn hạn, giá màng ngăn sẽ chủ yếu duy trì ổn định.

Electrolyte

Tuần này, giá thị trường chất điện phân tăng phần nào. Về mặt chi phí, trong tuần này, giá lithium carbonate giao ngay không có biến động đáng kể, chi phí LiPF6 tương đối ổn định, và các doanh nghiệp chất điện phân, được thúc đẩy bởi kỳ vọng lạc quan về nhu cầu tương lai và tác động của các đợt tăng giá liên tục gần đây, chứng kiến sự ấm lên trong sẵn sàng mua hàng tổng thể, thúc đẩy giá thị trường tăng thêm. Về mặt phụ gia, do nhu cầu tăng trưởng bền vững, cùng với việc ngừng hoạt động tại một số doanh nghiệp VC, nguồn cung hiệu quả của ngành bị thu hẹp, tình trạng cung cầu thắt chặt càng trở nên trầm trọng hơn, và giá tăng mạnh. Về mặt dung môi, bị ảnh hưởng bởi xung đột địa chính trị bên ngoài Trung Quốc, giá dầu thô tăng đã đẩy giá nguyên liệu cho các dung môi gốc ester như ethylene oxide và propylene oxide lên cao, theo đó giá dung môi nhích tăng. Hiện tại, đà tăng giá của nhiều loại nguyên liệu cho chất điện phân, cùng với việc truyền dẫn áp lực chi phí liên tục, đã đẩy giá chất điện phân lên cao hơn. Về mặt cung-cầu, mặc dù ngành đang trong mùa bán hàng thấp điểm truyền thống, các doanh nghiệp pin, do nhu cầu tích trữ cho mùa cao điểm quý 3 và mức thịnh vượng cao trong mảng lưu trữ năng lượng, sản lượng tế bào pin tiếp tục tăng, và các doanh nghiệp chất điện phân thường áp dụng mô hình sản xuất dựa trên doanh số bán hàng, với sản lượng ngành tăng đồng bộ. Nhìn chung, xu hướng giá chất điện phân có mối tương quan chặt chẽ với chi phí nguyên liệu. Ở giai đoạn này, áp lực chi phí từ đà tăng giá của các nguyên liệu chính như VC sẽ dần dần được truyền tải xuống hạ nguồn, và có kỳ vọng về việc giá chất điện phân tăng sau đó.

Pin natri-ion:

Tuần này, tình trạng sản xuất toàn phần của cathode NFPP natri-ion tiếp tục được duy trì, sản lượng được vận chuyển ngay lập tức và tồn kho ở mức cực thấp. Độ co giãn cung hạn chế, kỳ vọng về cung cầu thắt chặt trong quý 4 gia tăng. Ngành đang đồng thời triển khai cả hai lộ trình NFPP và NFS, trong đó NFS vẫn đang chờ xác minh. Nút thắt công suất anode carbon cứng rất nổi bật. Bị giới hạn bởi công suất, các doanh nghiệp không dám nhận đơn hàng lớn. Mô hình gia công chế biến không thể mở rộng nhanh trong ngắn hạn do biến động thông số lớn và khó kiểm soát chất lượng, dẫn đến phân tầng giá rõ rệt. Về phía cầu, lượng xuất hàng từ khách hàng cốt lõi ổn định, các kịch bản ứng dụng mở rộng từ xe hai bánh, ba bánh và sản phẩm khởi động-dừng sang các lĩnh vực AIDC, UPS và xe máy điện.

Tái chế:

Về phía nguyên liệu thô, tuần này giá lithium carbonate và niken sunfat biến động, trong khi giá coban sunfat tiếp tục giảm. Tuần này, xét về các loại vật liệu ternary LCO và LFP, đối với khâu thủy luyện LFP: lấy bột đen điện cực LFP làm ví dụ, giá hiện tại của bột đen điện cực LFP là 6.250-6.700 nhân dân tệ/mtu, giá cơ bản ổn định so với tuần trước tính từ giao dịch thứ Năm tuần trước. Trong khi đó, giá hiện tại của bột đen pin LFP là 5.500-5.900 nhân dân tệ/mtu, khoảng cách giá so với bột đen điện cực ngày càng giãn rộng. Nguyên nhân chính là do nhiều doanh nghiệp sửa chữa LFP đang tích cực sản xuất và chủ yếu mua điện cực LFP, làm gia tăng nhu cầu đối với phế liệu điện cực LFP. Hệ quả là một số doanh nghiệp thủy luyện LFP chuyển sang mua bột đen pin LFP hoặc mua bột đen điện cực LFP với giá cao hơn. Đối với khâu ternary và LCO, tỷ lệ thanh toán niken và coban đối với bột đen điện cực ternary khoảng 76-79%, thị trường bắt đầu xuất hiện một số giao dịch giá thấp, khiến mức thấp trong dải giá giảm. Tỷ lệ thanh toán coban và lithium đối với phế liệu coban tinh khiết và coban cao cũng giảm nhẹ, cùng với việc giá coban sunfat giảm liên tục và nhu cầu từ thị trường tiêu thụ cuối cùng ảm đạm, các doanh nghiệp thủy luyện thượng nguồn có giao dịch mua bán trì trệ.

Hạ nguồn và Người dùng cuối:

Tuần này, giá cabin pin phía DC tại Trung Quốc và nước ngoài nhìn chung ổn định. Ngày 29 tháng 7, Công ty TNHH Đấu thầu Than Trung Quốc đã công bố thông báo công khai ứng viên trúng thầu cho dự án tổng thầu PC của nhà máy điện lưu trữ năng lượng ESS tại Cơ sở Trình diễn Năng lượng Tổng hợp Hami thuộc Tập đoàn Than Trung Quốc. Ứng viên thứ nhất là Công ty TNHH Công nghệ Lưu trữ Năng lượng Điện Xuchang, với tổng giá dự thầu 751,1861 triệu nhân dân tệ, tương đương đơn giá 0,5366 nhân dân tệ/Wh; ứng viên thứ hai là Công ty TNHH Tập đoàn Cục Kỹ thuật Xây dựng Số 3 Trung Quốc, với tổng giá dự thầu 814,05 triệu nhân dân tệ, tương đương 0,5815 nhân dân tệ/Wh; ứng viên thứ ba là Công ty TNHH Cục Kỹ thuật Số 2 Tập đoàn Anneng Trung Quốc, với tổng giá dự thầu 828,4285 triệu nhân dân tệ, tương đương 0,5917 nhân dân tệ/Wh.

Tin tức:    

[Cơ quan Năng lượng Quốc gia: Nửa đầu năm, điện tiêu thụ cho dịch vụ sạc và đổi pin tăng 56,9% so với cùng kỳ] Từ cuộc họp báo do Cơ quan Năng lượng Quốc gia tổ chức hôm nay được biết, trong nửa đầu năm nay, tổng điện tiêu thụ tăng 5,3% so với cùng kỳ năm trước. Điện tiêu thụ trong lĩnh vực dịch vụ tăng nhanh, trong đó dịch vụ sạc và đổi pin cùng dịch vụ dữ liệu internet có mức tăng trưởng mạnh. Ông Xing Yiteng, Phó Vụ trưởng Vụ Kế hoạch Phát triển thuộc Cơ quan Năng lượng Quốc gia, cho biết nhờ sự phát triển nhanh chóng của các ngành công nghệ cao như xe năng lượng mới và trí tuệ nhân tạo, điện tiêu thụ cho dịch vụ sạc và đổi pin cùng dịch vụ dữ liệu internet tăng trưởng mạnh mẽ, lần lượt đạt 81 tỷ kWh và 49,4 tỷ kWh, tăng 56,9% và 44% so với cùng kỳ, góp phần kéo tổng điện tiêu thụ tăng 0,9 điểm phần trăm. (Tin tức CCTV)

[Cuộc họp lần thứ nhất năm 2026 của Nhóm công tác Tiêu chuẩn và Quy định Phương tiện Kết nối Thông minh Trung-Đức tổ chức tại Bắc Kinh] Theo Viện Nghiên cứu Tiêu chuẩn hóa Ô tô Trung Quốc, ngày 29 tháng 7 năm 2026, Tiểu ban Phương tiện Kết nối Thông minh (SAC/TC114/SC34) thuộc Ủy ban Kỹ thuật Tiêu chuẩn hóa Ô tô Quốc gia và Hiệp hội Công nghiệp Ô tô Đức (VDA) đã tổ chức cho các ngành công nghiệp ô tô Trung Quốc và Đức cuộc họp “Cuộc họp lần thứ nhất năm 2026 của Nhóm công tác Tiêu chuẩn và Quy định Phương tiện Kết nối Thông minh Trung-Đức” tại Bắc Kinh. Trong khuôn khổ hợp tác về phương tiện kết nối thông minh Trung-Đức, hai phái đoàn đã trao đổi, thảo luận về tiến độ nghiên cứu và kinh nghiệm triển khai các tiêu chuẩn, quy định đối với phương tiện kết nối thông minh, đồng thời khởi động một dự án nghiên cứu chung. Các chuyên gia từ CATARC, Trung tâm Thiết bị, BMW, TÜV Rheinland và Bosch đã lần lượt trao đổi về nhiều chủ đề, bao gồm tiến độ thí điểm tiếp cận xe kết nối thông minh của Trung Quốc, khuôn khổ DCAS châu Âu, tiến độ hướng dẫn áp dụng yêu cầu an ninh hỗ trợ lái kết hợp, thực tiễn triển khai quy định dữ liệu ô tô EU, quy hoạch và tiến độ tiêu chuẩn đỗ xe, cũng như thích ứng quy định toàn cầu và các thông lệ tốt nhất; đồng thời khởi động dự án nghiên cứu chung về nhu cầu tiêu chuẩn hóa cho lưu thông dữ liệu ô tô xuyên biên giới. (Dữ liệu Jin10)

[Zhejiang Dongfang Zirconia: Mẫu Zirconia của Công ty dùng cho chất điện ly pin thể rắn đã nhận được sự công nhận ban đầu từ các thử nghiệm R&D của một số nhà sản xuất vật liệu pin thể rắn] Ngày 29 tháng 7, Zhejiang Dongfang Zirconia cho biết trên nền tảng tương tác khi trả lời câu hỏi của nhà đầu tư rằng các mẫu zirconia của công ty dùng cho chất điện ly pin thể rắn đã nhận được sự công nhận ban đầu từ các thử nghiệm R&D của một số nhà sản xuất vật liệu pin thể rắn, và nếu đáp ứng tiêu chuẩn công bố, công ty sẽ kịp thời công bố.

Tuyên bố Nguồn dữ liệu: Tất cả dữ liệu ngoài thông tin công khai được lấy từ dữ liệu công cộng, trao đổi thị trường và các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, do SMM xử lý chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868