7.31 Biên bản Họp Sáng Nhôm SMM
Hợp đồng Tương lai: Hợp đồng nhôm được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa ở mức 23.650 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm ngày 30 tháng 7, với mức cao 23.725 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 23.630 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng chốt ở mức 23.720 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,40% so với giá đóng cửa trước đó. Trong giai đoạn này, giá củng cố và tăng lên, đóng cửa với nến tăng, giữ vững trên các đường trung bình động MA5 (23.587,56), MA10 (23.462,56), MA20 (23.346,68), MA40 (23.297,85), và MA60 (23.371,70), vốn tạo thành hỗ trợ mạnh và đẩy trung tâm giá liên tục lên cao. Khối lượng hợp đồng mở giảm nhẹ trong giai đoạn này, tiếp tục xu hướng giảm vị thế bán, với đà tăng giá được thúc đẩy bởi sự thoát lui của phe bán. Về mặt kỹ thuật, trên MACD 4 giờ, DIFF (109,33) duy trì trên DEA (60,99), và biểu đồ histogram tiếp tục mở rộng, cho thấy động lượng tăng ngắn hạn dồi dào. Vào ngày 30 tháng 7, nhôm LME mở cửa ở mức 3.181,0 đô la Mỹ/tấn, với mức cao 3.211,5 đô la Mỹ/tấn, mức thấp 3.171,5 đô la Mỹ/tấn, và cuối cùng chốt ở mức 3.193,0 đô la Mỹ/tấn, tăng 0,52% so với giá đóng cửa trước đó. Giá kéo dài đà củng cố và phục hồi ở mức thấp, đóng cửa với nến tăng nhỏ, giữ trên các đường MA5 ngắn hạn (3.178,34) và MA10 (3.172,71), và kiểm tra kháng cự MA20 (3.182,56), trong khi các đường MA40 và MA60 trung và dài hạn vẫn giới hạn đà tăng. Khối lượng giao dịch tăng nhẹ trong ngày, trong khi khối lượng hợp đồng mở giảm đáng kể, chủ yếu từ việc giảm vị thế bán, phe mua thể hiện sự chủ động mua hạn chế. Về mặt kỹ thuật, trên MACD hàng ngày, DIFF (-31,41) nằm trên DEA (-47,23), và biểu đồ histogram mở rộng nhẹ, khi quá trình phục hồi mức thấp tiếp tục, nhưng độ cao phục hồi bị hạn chế bởi các đường trung bình động trung và dài hạn.
Bối cảnh Vĩ mô: Tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại hơn dự kiến trong quý 2, nhưng tiêu dùng và đầu tư kinh doanh mạnh mẽ cho thấy nhu cầu nội địa kiên cường. Dữ liệu sơ bộ từ Cục Phân tích Kinh tế Mỹ công bố hôm thứ Năm chỉ ra rằng GDP thực tế quý 2 tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 1,5%, thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Sự sụt giảm trong xuất khẩu ròng đè nặng lên con số tổng thể, nhưng chi tiêu tiêu dùng và đầu tư kinh doanh vẫn mạnh mẽ, bù đắp một phần áp lực bên ngoài. Dữ liệu từ chính phủ Mỹ hôm thứ Năm cho thấy chỉ số giá PCE tháng 6 giảm 0,1% so với tháng trước, đánh dấu mức giảm hàng tháng đầu tiên kể từ khi đại dịch bắt đầu vào năm 2020, giải thích thêm lý do tại sao Fed Mỹ quyết định giữ nguyên lãi suất trong tuần này. Lạm phát PCE hàng năm chậm lại còn 3,7% từ mức cao ba năm của tháng 5 là 4,1%.
Các yếu tố cơ bản: Về phía cung, tỷ lệ nhôm lỏng tại Trung Quốc tiếp tục tăng. Về phía tồn kho, tồn kho nhôm xã hội của Trung Quốc giảm 53 nghìn tấn so với thứ Năm tuần trước xuống còn 953 nghìn tấn, và giảm thêm 26 nghìn tấn so với thứ Hai tuần này. Vào cuối tháng 7, tốc độ giảm tồn kho lại tăng tốc và tồn kho giảm xuống dưới mốc 1 triệu tấn, tạo hỗ trợ vững chắc cho giá nhôm. Về phía xuất khẩu, tỷ lệ giá SHFE/LME tiếp tục phục hồi trong tuần này. Tính đến ngày 30 tháng 7, tỷ lệ này đã tăng lên 7,4, tăng 13,8% so với mức thấp trước đó là 6,5, trong khi lỗ nhập khẩu thu hẹp xuống khoảng 3.300 nhân dân tệ/tấn, giảm hơn 45% so với mức lỗ tối đa trước đó là 7.604 nhân dân tệ/tấn. Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn hàng đầu trong ngành nhôm Trung Quốc đạt 60,2% trong tuần này, giảm 0,9 điểm phần trăm so với tháng trước. Khi hiệu ứng mùa thấp điểm gia tăng và giá nhôm tăng cao kìm hãm hoạt động mua hàng, các lĩnh vực nhìn chung đều chịu áp lực. Dây và cáp nhôm và nhôm thứ cấp ghi nhận mức giảm lớn nhất, trong khi hợp kim nhôm sơ cấp, nhôm đùn ép, nhôm tấm/thanh/dải và lá nhôm cũng đồng loạt suy yếu.
Thị trường nhôm sơ cấp: Giá trung tâm của hợp đồng tương lai nhôm SHFE tháng 2608 cao hơn cùng kỳ phiên giao dịch trước trong phiên sáng sớm. Giá nhôm tăng cao khiến tâm lý mua hàng trên thị trường suy yếu rõ rệt. Trong ngày, một số nhà cung cấp chào giá ngang bằng với hợp đồng nhôm SHFE tháng 2608, và mức chấp nhận giá của thị trường vẫn yếu. Giá giao dịch phổ biến chủ yếu dao động từ chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn đến ngang bằng so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 8. Chỉ số tâm lý xuất hàng tại miền Đông Trung Quốc hôm nay là 3,13, giảm 0,03 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2,90, giảm 0,10 so với tháng trước. Giá nhôm tương lai lại tăng, khiến tâm lý giao dịch tại thị trường miền Trung Trung Quốc tiếp tục ảm đạm. Các nhà cung cấp có xu hướng bán với số lượng lớn ở mức giá cao hơn, khiến nguồn cung giao ngay dồi dào. Tuy nhiên, các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn ít muốn mua hàng, chỉ có một số ít thương nhân mua và tích trữ ở mức chiết khấu thấp. Cuối cùng, phạm vi giá giao dịch thực tế tại thị trường miền Trung Trung Quốc dao động quanh mức chiết khấu 120-160 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 8. Chỉ số tâm lý xuất hàng tại miền Trung hôm nay là 3,18, tăng 0,06 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2,80, giảm 0,02 so với tháng trước.
Phế liệu nhôm: Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 23.630 nhân dân tệ/tấn, tăng 230 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, trong khi giá phế liệu nhôm trên thị trường nhìn chung tăng theo từ 100-200 nhân dân tệ/tấn tùy khu vực. Về chênh lệch giá, tính đến ngày 30 tháng 7, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn ép hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn vào khoảng 2.070 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn tense là khoảng 860 nhân dân tệ/tấn. Trong bối cảnh mùa tiêu thụ thấp điểm, các nhà cung cấp phế liệu nhôm thường không muốn bán giá thấp, khiến giá phế liệu nhôm nhìn chung duy trì ở mức cao. Về phía cầu, với kỳ nghỉ lễ nhiệt độ cao đến, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp đúc hợp kim nhôm hạ nguồn giảm và đơn hàng thu hẹp; tỷ lệ vận hành tại các doanh nghiệp nhôm tấm/dải thứ cấp ở mức vừa phải, nhưng tổng thể hỗ trợ từ nhu cầu nguyên liệu thô đã suy yếu rõ rệt so với quý 2. Trong ngắn hạn, nguồn cung hàng hóa hợp quy chuẩn, có hóa đơn vẫn khan hiếm, và tâm lý không muốn bán giá thấp của nhà cung cấp tạo hỗ trợ đáy cho giá. Về phía nhập khẩu, các tác động trễ của lệnh cấm xuất khẩu từ UAE và chính sách thuế quan tăng của EU sẽ dần rõ ràng trong những tháng tới, với lượng hàng cập cảng trong tháng 6-8 vẫn ở mức thấp. Về phía cầu, xu hướng đơn hàng hạ nguồn ảm đạm khó có thể thay đổi trong ngắn hạn, và các doanh nghiệp sử dụng phế liệu nhiều khả năng sẽ tiếp tục chiến lược mua khi cần và duy trì tồn kho thấp, khiến bầu không khí mua hàng khó có thể cải thiện đáng kể.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Hôm nay, báo giá ADC12 trên thị trường có xu hướng tăng, hầu hết các doanh nghiệp tăng 100 nhân dân tệ/tấn. Về phía yếu tố tác động, chịu ảnh hưởng bởi giá nhôm sơ cấp và giá tương lai liên tục tăng, hỗ trợ chi phí càng được củng cố và các doanh nghiệp nhìn chung đi theo xu hướng tăng. Tuy nhiên, về phía cầu, khi kỳ nghỉ nhiệt độ cao đến, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hạ nguồn giảm, đơn hàng tại các nhà máy nhôm thứ cấp thu hẹp, tốc độ xuất hàng chậm lại và giao dịch thực tế trầm lắng. Thị trường trong ngắn hạn dự kiến sẽ duy trì trạng thái giằng co giữa hỗ trợ chi phí và hạn chế từ cầu, và xu hướng giá trong tương lai vẫn cần theo dõi sát diễn biến giá nhôm và thay đổi trong nhu cầu mua hàng hạ nguồn.
Triển vọng tổng quan: Gần đây, mặt trận vĩ mô cải thiện, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất tiếp tục giảm bớt các hạn chế biên đối với ngành kim loại màu; trong nước, tỷ lệ nhôm lỏng tiếp tục tăng, và phụ phí rủi ro địa chính trị Trung Đông tiếp tục cộng hợp với việc giảm tồn kho nhôm thỏi trong nước, cùng hỗ trợ diễn biến giá nhôm. Niềm tin thị trường ngắn hạn được củng cố đáng kể. Tuy nhiên, năng lực sản xuất nhôm dài hạn ở nước ngoài đang liên tục được đưa vào sản xuất, nhu cầu sử dụng cuối cùng truyền thống tại Trung Quốc yếu, cùng với kỳ vọng lặp đi lặp lại về việc Fed tăng lãi suất và bất ổn địa chính trị Trung Đông đang gây nhiễu, tạo áp lực lên không gian tăng của giá nhôm. Trong ngắn hạn, giá nhôm duy trì xu hướng tích lũy trong bối cảnh tích cực.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng bài viết này thay cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
![[SMM Analysis] Southeast Asia Aluminum Scrap Market Remains Range-Bound; ADC12 Stays Under Pressure, CBAM in Focus](https://imgqn.smm.cn/production/admin/votes/imageslvDRc20240314085754.png)
