Polysilicon chờ kế hoạch họp bàn về chi phí, giá module ổn định nhờ sẵn sàng bảo vệ lợi nhuận [SMM Weekly Review]

Polysilicon: Tuần này, chỉ số giá polysilicon ở mức 31,65 nhân dân tệ/kg, polysilicon nạp N-type được báo giá ở mức 30,8-33 nhân dân tệ/kg, và polysilicon dạng hạt được báo giá ở mức 30,5-32 nhân dân tệ/kg. Nhìn chung, giá cả tuần này tương đối ổn định, với bầu không khí chào giá trên thị trường vẫn ảm đạm và mức giá trung tâm có xu hướng giảm nhẹ, chủ yếu do việc cắt giảm giá ở hạ nguồn và tâm lý thị trường. Các nhà máy polysilicon không có điều chỉnh giá đáng kể, nhưng ngay từ đầu tuần đã xuất hiện thông tin về một cuộc họp về chi phí dự kiến diễn ra vào thứ Sáu, điều này rõ ràng đã làm dấy lên tâm lý chờ đợi khi thị trường mong đợi kế hoạch chi phí chi tiết. Sản lượng polysilicon trong tháng 8 dự kiến sẽ tăng tương đối đáng kể, được thúc đẩy bởi việc nâng cấp sản xuất tại Tứ Xuyên và Nội Mông. Trong khi đó, thông tin bảo trì xuất hiện từ một số cơ sở ở Tân Cương.

Wafer: Giá wafer tiếp tục giảm trong tuần này, với wafer N-type 183 có giá 0,8-0,824 nhân dân tệ/tấm, wafer 210R được báo giá ở mức 0,895-0,925 nhân dân tệ/tấm, và wafer 210mm được báo giá 1,099-1,125 nhân dân tệ/tấm. Nguyên nhân chính của sự sụt giảm là áp lực tồn kho buộc một số doanh nghiệp phải giảm giá và bán tháo hàng tồn. Tính đến thời điểm hiện tại, ngoại trừ hai công ty hàng đầu vẫn giữ giá ổn định, nhiều doanh nghiệp khác đã giảm giá xuống gần mức thấp nhất trong biên độ. Dựa trên giá bán wafer xuất xưởng hiện tại, wafer ở tất cả các kích thước đều chịu lỗ chi phí tiền mặt khoảng 0,01-0,02 nhân dân tệ/tấm. Tuy nhiên, ngay cả như vậy, một số doanh nghiệp vẫn có kế hoạch nâng cấp sản xuất trong tháng 8, và tổng mức cắt giảm sản lượng kết hợp chỉ còn khoảng 2 GW. Nếu các doanh nghiệp quá phụ thuộc vào các điều chỉnh chính sách trung và dài hạn trong khi lơ là cân bằng cung cầu ngắn hạn, giá wafer có thể vẫn khó ngừng giảm và ổn định.

Pin Mặt Trời: Tuần này, thị trường pin mặt trời cho thấy sự phân hóa cơ cấu gia tăng, trong khi tổng thể thị trường vẫn ảm đạm. Cung cầu giữa các kích cỡ khác biệt đáng kể, áp lực tồn kho toàn ngành duy trì ở mức cao, khiến tình trạng giá chung khó cải thiện trong ngắn hạn. Về giá, xu hướng phân hóa rõ rệt theo kích cỡ. Nhờ việc trì hoãn chính sách ALMM của Ấn Độ's và thiếu hỗ trợ tồn kho, hàng kích cỡ 183 khan hiếm, đẩy phạm vi giao dịch lên tới 0,27-0,275 nhân dân tệ/W, giá tiếp tục tăng. Trong khi đó, dòng 210 do tồn kho cao tiếp tục suy yếu, phạm vi giao dịch 210R giảm xuống còn 0,255-0,26 nhân dân tệ/W. Các giao dịch giá thấp đã xuất hiện trên thị trường, dù mức giao dịch trung tâm hiện giữ ở 0,26 nhân dân tệ/W. Mức giao dịch trung tâm 210N dịch chuyển xuống 0,26 nhân dân tệ/W, phạm vi giá điều chỉnh còn 0,259-0,263 nhân dân tệ/W, và mức giá 0,265 nhân dân tệ/W gần như biến mất. Hiện tại, nhu cầu mua module của Trung Quốc chưa tăng đáng kể, kết hợp với nỗ lực giảm tồn cuối tháng của nhà sản xuất, nguồn cung giá thấp của 210R và 210N có thể tiếp tục lan rộng, khiến tình trạng giá chịu áp lực khó cải thiện trong ngắn hạn. Sản lượng thực tế toàn ngành tháng Bảy vượt tháng Sáu, duy trì nguồn cung tổng thể cao. Kế hoạch sản xuất sơ bộ tháng Tám đã được thiết lập, với lịch trình toàn ngành giảm nhẹ so với tháng Bảy, chủ yếu nhờ các kế hoạch cắt giảm sản lượng có hiệu lực tại một số nhà sản xuất. Sắp tới, cần liên tục theo dõi tốc độ thực thi các đợt cắt giảm này để xác nhận mức độ thu hẹp nguồn cung toàn ngành. Tồn kho toàn ngành tăng so với tháng trước trong tuần này, cho thấy sự phân hóa cơ cấu rõ rệt. Tồn kho dư thừa nghiêm trọng đối với các module 210R và 210N, liên tục đè nặng lên khả năng phục hồi giá. Chỉ các module kích cỡ 183 duy trì tồn kho thấp, hỗ trợ hiệu quả cho thị trường. Sự mất cân bằng cung cầu rộng hơn chưa được giảm bớt đáng kể và tiếp tục kìm hãm sự phục hồi của giá kỳ hạn.

Module Trung Quốc: Giá module Trung Quốc tuần này có dấu hiệu ổn định. Khó khăn tài chính giữa năm và thua lỗ kéo dài tại một số doanh nghiệp đã làm xói mòn tâm lý cạnh tranh bán tháo bằng cách giảm giá trước đó. Trọng tâm chuyển từ chạy theo số lượng sang bảo toàn lợi nhuận, cho phép giá module ổn định. Dù vậy, các đơn hàng giá rẻ vẫn tồn tại trên thị trường do tỷ lệ thanh lý các module hiệu suất thấp, và giá phân phối vẫn rất phân hóa. Về phía dự án tập trung, đấu thầu dự án gần đây hạn chế, nhu cầu phục hồi chậm hơn dự kiến. Hiện tại, giá module Topcon-182mm (phân phối) Trung Quốc ở mức 0,71-0,718 nhân dân tệ/W; module Topcon-210mm (phân phối) giá 0,72-0,736 nhân dân tệ/W; module Topcon-210R (phân phối) giá 0,714-0,728 nhân dân tệ/W. Đối với dự án tập trung, giá module 182mm là 0,694-0,722 nhân dân tệ/W, module 210mm ở mức 0,704-0,732 nhân dân tệ/W và module 210R ở mức 0,697-0,725 nhân dân tệ/W. Về tồn kho, tồn module tăng nhẹ trong tuần này. Nhu cầu cuối cùng ảm đạm, nhưng việc bắt đầu giao hàng cho các dự án trước đó giúp hạn chế lượng tồn kho tích tụ tại các doanh nghiệp module.

Xuất khẩu Module FOB: Giá module xuất khẩu nhìn chung duy trì ở mức thấp ổn định trong tuần này, dù một số sản phẩm tiếp tục giảm. Bất chấp nỗ lực giữ giá vững hoặc thậm chí tăng giá của một vài nhà sản xuất, phần lớn vẫn ưu tiên đơn hàng bằng cách giảm giá. Điều này do nhu cầu cuối cùng hạn chế và cạnh tranh thị trường khốc liệt. Chênh lệch giá giữa module TOPCon 3.0 và TOPCon 2.0 nới rộng, phản ánh chiến lược giá khác biệt của doanh nghiệp. Tính đến nay, giá xuất khẩu FOB là 0,104-0,109 USD/W cho module TOPCon-182mm, 0,106-0,11 USD/W cho TOPCon-210mm, và 0,106-0,11 USD/W cho TOPCon-210R. Chênh lệch giữa module TOPCon 3.0 và TOPCon 2.0 vào khoảng 0,003-0,012 USD/W. Về cầu, đơn hàng mới cho module TOPCon tiêu chuẩn hạn chế, nhu cầu module công suất cao tổng thể cũng tương đối thấp. Tuy nhiên, xuất xưởng module BC tương đối ổn định, nhờ nhu cầu phân phối bên ngoài Trung Quốc. Theo phân khúc thị trường, báo giá thị trường phân phối ở mức thấp, một số nhà cung cấp bán giá rẻ dưới áp lực tồn kho và giao hàng. Giá thị trường tập trung phân hóa rõ rệt: một số doanh nghiệp đưa ra báo giá cạnh tranh hơn nhờ đơn hàng lớn, trong khi số khác duy trì báo giá tương đối ổn định, cân nhắc kỳ vọng giá module và chi phí tăng sau khi thực thi tiêu chuẩn quốc gia mới.

Module CIF Đông Nam Á: Tuần này, thị trường Đông Nam Á biến động hạn chế, với các đơn hàng giá thấp cho module công suất thấp xuất hiện tại một số thị trường nhạy cảm về giá. Tính đến nay, giá CIF Malaysia cho module TOPCon, 182mm là 0,109–0,116 USD/W, 210mm là 0,111–0,117 USD/W, và 210R là 0,111–0,116 USD/W; giá CIF cho module TOPCon lắp mái tại Indonesia là 0,109–0,114 USD/W. Hiện tại, Malaysia vẫn có một số nhu cầu đơn hàng giá thấp, trong khi thị trường Indonesia chủ yếu tập trung vào việc phân bổ hạn ngạch chính phủ trong nửa cuối năm. Ngoài ra, cước vận tải biển tổng thể vẫn ở mức cao, đẩy chi phí cập cảng của module lên đáng kể.

Module Ấn Độ: Tuần này, thị trường module Ấn Độ tiếp tục xu hướng phân hóa. Module DCR nhờ chính sách tiếp cận, chi phí pin nội địa và nhu cầu từ các dự án chính phủ, duy trì mức giá cao hơn đáng kể so với module không DCR. Tính đến ngày 24 tháng 7, giá module DCR TOPCon nội địa Ấn Độ là 0,232–0,253 USD/W, trong khi module không DCR TOPCon là 0,132–0,149 USD/W. Do Danh mục ALMM-II chỉ miễn trừ hạn chế cho một số dự án, nhu cầu mua module không DCR có xuất hiện; tuy nhiên, do phạm vi dự án áp dụng và nhu cầu cuối cùng hạn chế, giá tổng thể vẫn ở mức thấp. Về xuất xưởng, tính đến hôm nay, xuất xưởng module DCR Ấn Độ tháng Bảy khoảng 1,6 GW, giảm khoảng 30,4% so với 2,3 GW của tháng Sáu, phản ánh sự chậm lại trong cả chấp nhận của người dùng cuối và tiến độ mua sắm dự án đối với module giá cao.

Module Châu Âu: Tuần này, thị trường module Châu Âu nhìn chung tiếp tục ở mức thấp, tồn kho tại kho châu Âu và cạnh tranh giá liên tục gây áp lực lên báo giá. Tính đến ngày 24 tháng 7, giá EXW đã nộp thuế tại kho Rotterdam đối với TOPCon như sau: module phân phối 450–475W ở mức €0,1099–0,1197/W, module 620–640W ở mức €0,1030–0,1126/W; module tập trung 620–640W ở mức €0,1010–0,1107/W, và module 710–730W ở mức €0,1018–0,1114/W. Do chi phí mỗi watt cao hơn tương đối, module phân phối 450–475W có giá cao hơn các phân khúc công suất khác, trong khi nhu cầu điện mùa hè tại châu Âu hỗ trợ phần nào thị trường phân phối; thị trường tập trung dần bước vào mùa thấp điểm về cầu, với hoạt động mua sắm hiện tại chủ yếu là tái bổ sung tồn kho định kỳ. Chịu ảnh hưởng của chi phí như vận chuyển thứ cấp và lưu kho, giá tại các kho ở Hy Lạp và Bồ Đào Nha cao hơn khoảng 1,7%–2,4% so với Rotterdam.

Sử dụng cuối: Tuần này, module PV vừa tăng giá vừa tăng lượng. Theo thống kê của SMM, từ ngày 20 đến 26 tháng 7 năm 2026, doanh nghiệp Trung Quốc đã trúng thầu tổng cộng 41 dự án module PV, với giá trung bình gia quyền tuần là 0,75 nhân dân tệ/W, tăng 0,03 nhân dân tệ/W so với kỳ thống kê trước. Tổng công suất mua sắm trúng thầu là 3.567,35 MW, tăng 2.084,93 MW so với kỳ thống kê trước.

Theo phân tích của SMM, công suất trúng thầu chính trong kỳ thống kê này nằm trong khoảng 500MW–1.000MW, chiếm 82,41% tổng công suất trúng thầu được công bố. Chi tiết theo phân khúc công suất như sau:

Phân khúc 0MW–1MW: 10 dự án, chiếm 0,12% công suất, giá trung bình 0,778 nhân dân tệ/W;

Phân khúc 1MW–6MW: 8 dự án, chiếm 0,52% công suất, giá trung bình 0,733 nhân dân tệ/W;

Phân khúc 6MW–50MW: 3 dự án, chiếm 1,18% công suất, giá trung bình 0,71 nhân dân tệ/W;

Phân khúc 50MW–100MW: 2 dự án, chiếm 5,61% công suất, giá trung bình 0,771 nhân dân tệ/W;

Phân khúc 100MW–200MW: 3 dự án, chiếm 10,16% công suất, giá trung bình 0,745 nhân dân tệ/W;

Phân khúc 500MW–1.000MW: 3 dự án, chiếm 82,41% công suất, giá trung bình không được công bố.

Theo phân tích của SMM, giá trung bình gia quyền của kỳ thống kê này là 0,75 nhân dân tệ/W, tăng 0,03 nhân dân tệ/W so với tuần trước.

Về tổng công suất mua sắm trúng thầu, tuần ghi nhận 3.567,35 MW, tăng 2.084,93 MW so với kỳ thống kê trước.

Về phân bổ khu vực, khu vực có công suất trúng thầu cao nhất tuần này là Khu tự trị Duy Ngô Nhĩ Tân Cương, chiếm 82,41% tổng công suất, tiếp theo là Khu tự trị Nội Mông, chiếm 5,95% tổng công suất.

Trong kỳ thống kê (20 đến 26 tháng 7), thông tin trúng thầu chính như sau:

Tại dự án "PowerChina Zhongxinjian Shima Bingdi Integration 2GW PV Base Project (Manasi Jieyun 098GW) EPC General Contracting Project PV Module (Section 1)", Công ty Tongwei đã trúng thầu 980MW module PV.

Tại dự án "PowerChina Jiangxi Institute Zhongxinjian Shima Bingdi Integration 2GW PV Base Project (Manasi Jieyun 098GW) EPC General Contracting Project PV Module (Section 2)", Công ty TNHH Công nghệ Năng lượng Mới Xinjiang Tianfu Tianyao đã trúng thầu 980MW module PV.

Kính PV: Tuần này, báo giá kính PV tại thị trường nội địa có sự điều chỉnh tăng nhẹ, chủ yếu do việc cắt giảm sản lượng bất ngờ tăng tốc trong tháng Bảy. Đồng thời, các kế hoạch cắt giảm sản lượng tiếp theo của doanh nghiệp đã được chốt tại hội nghị kính trước đó. Dự kiến nửa cuối năm 2026, nguồn cung kính sẽ tiếp tục xu hướng giảm. Với dấu hiệu phục hồi của phía cầu, tình trạng dư cung kính sau đó sẽ được giảm bớt đáng kể hoặc thậm chí đảo ngược, và mức tồn kho kính đã bắt đầu giảm, giá kính sẵn sàng phục hồi. Hiện tại, giao dịch chính đối với kính phủ lớp đơn 2,0mm trong nước ở mức 9 nhân dân tệ/m².

Phim: Tuần này, giá hợp đồng phim dao động từ 25.500 đến 25.800 nhân dân tệ/tấn, chưa có điều chỉnh. Các nhà sản xuất phim và nhà sản xuất module đã bắt đầu vòng đàm phán giá tháng mới. Giá hạt cây EVA cấp PV tăng liên tục tiếp tục đẩy chi phí sản xuất phim, thúc đẩy các nhà sản xuất phim đề xuất tăng giá trong đàm phán. Tuy nhiên, các nhà sản xuất module hạ nguồn gặp áp lực lợi nhuận và khó chấp nhận mức tăng giá lớn, vì vậy hai bên vẫn trong thế giằng co. Giá giao dịch chính thức tháng dự kiến sẽ được chốt vào ngày mai, và mức giá vòng này có thể tăng nhẹ so với tháng trước.

EVA: Tuần này, phạm vi giao dịch chính của nhựa EVA cấp quang điện giao ngay tăng lên 10.200-10.300 NDT/tấn, dư địa tăng giá thu hẹp. Về chi phí, đà tăng ethylene gần đây chậm lại, khó đẩy chi phí sản xuất EVA lên cao hơn. Về nguồn cung, một số tổ máy hóa dầu chuyển lịch sản xuất sang vật liệu cấp quang điện, giảm bớt phần nào tình trạng thắt chặt nguồn cung trước đó. Báo giá hàng giao ngay của thương nhân không điều chỉnh đáng kể trong tuần này, trong khi khách hàng hạ nguồn chấp nhận tăng giá hạn chế. Ngắn hạn, đà tăng giá EVA cấp quang điện dự kiến chậm lại.

POE: Giá POE giao tại Trung Quốc ở mức 12.000-12.100 NDT/tấn, nhích nhẹ. Biến động giá dầu thô trước đó đẩy chi phí nguyên liệu thô tăng, kéo chi phí sản xuất POE lên cao; cùng với việc giá EVA cấp quang điện gần đây tăng mạnh tạo hỗ trợ liên kết, báo giá POE theo xu hướng tăng. Tuy nhiên, tăng trưởng nhu cầu POE hạ nguồn ở giai đoạn này hạn chế, thị trường vẫn ít chấp nhận mức tăng giá. Ngắn hạn, đợt thăm dò tăng giá này thiếu nền tảng nhu cầu thực tế, khiến dư địa biến động giá POE hạn chế.

Cát thạch anh độ tinh khiết cao: Tuần này, giá cát thạch anh nhìn chung ổn định. Báo giá thị trường hiện tại như sau: cát lớp trong 40.000-46.000 NDT/tấn, cát lớp giữa 21.000-24.000 NDT/tấn, cát lớp ngoài 14.000-18.000 NDT/tấn, đơn hàng cát nhập khẩu giao ngay 50.000-53.500 NDT/tấn. Đối với nồi nung: nồi 33 inch 6.000-6.100 NDT/chiếc; nồi 36 inch 6.500-6.800 NDT/chiếc. Gần đây, giá giao dịch trung tâm của cát lớp giữa và lớp trong trong nước nhích nhẹ, chủ yếu do sau khi có tiêu chuẩn quốc gia mới, nhà sản xuất nồi nung điều chỉnh tỷ lệ sử dụng cát để đảm bảo năng suất đơn vị và tuổi thọ nồi nung đáp ứng yêu cầu mua sắm của doanh nghiệp wafer. Ngược lại, cát lớp ngoài bị ảnh hưởng bởi tình trạng dư cung cơ cấu, giá rớt xuống dưới mức chi phí, tạo ra "sự phân kỳ giữa cao cấp và thấp cấp" trong toàn ngành cát thạch anh.

Tái chế tấm module: Tuần trước, giá thu mua tái chế tấm pin quang điện trong nước giảm nhẹ.

Các mô-đun cỡ nhỏ đời đầu có khung giảm khoảng 0,5 nhân dân tệ/miếng, với giá giao ngay mô-đun một mặt ổn định trong khoảng 89-95 nhân dân tệ/miếng; các mẫu không khung giảm 23-25 nhân dân tệ/tấn, với giá giao ngay mô-đun một mặt rơi vào khoảng 2.001-2.098 nhân dân tệ/miếng. Ngoài các mô-đun cỡ nhỏ đời đầu, giá các tấm pin khổ lớn cũng giảm — các mẫu có khung giảm khoảng 0,5 nhân dân tệ/miếng, trong khi các mẫu không khung giảm khoảng 18-25 nhân dân tệ/tấn.

Sự giảm giá này chịu ảnh hưởng từ sự thoái lui của giá giao ngay các kim loại tái chế chính. Tuần trước, giá bạc giao ngay giảm nhẹ, trong khi giá nhôm duy trì xu hướng dao động. Theo giá bạc giao ngay SMM 1#, giá đã giảm từ 14.589 nhân dân tệ/kg vào ngày 22 tháng 7 xuống còn 14.038 nhân dân tệ/kg vào ngày 29 tháng 7; giá nhôm A00 củng cố ở mức cao, dao động từ 23.170 nhân dân tệ/tấn vào ngày 22 tháng 7 lên 23.400 nhân dân tệ/tấn vào ngày 29 tháng 7.