7.3 Biên bản họp sáng nhôm SMM
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 23.455 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm ngày 29/7, đạt mức cao 23.510 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 23.420 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 23.480 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,11% so với phiên trước. Trong giai đoạn này, giá đi ngang ở vùng cao và kết phiên bằng một nến tăng nhỏ. Giá tiếp tục duy trì trên hệ thống đường trung bình động MA5 (23.415,45), MA10 (23.341,50), MA20 (23.269,66), MA40 (23.257,06) và MA60 (23.347,40); các đường MA đóng vai trò hỗ trợ, hỗ trợ tại đáy giai đoạn vẫn hiệu lực và trọng tâm giá duy trì ở mức cao. Khối lượng giao dịch giảm mạnh trong giai đoạn này, vị thế mở giảm nhẹ, cho thấy phe bán giảm vị thế, trong khi thiếu dòng tiền mới từ phe mua theo đà. Về kỹ thuật, trên MACD khung 4 giờ, DIFF (67,45) nằm trên DEA (39,33), cột histogram đỏ tiếp tục mở rộng, cấu trúc tăng vẫn nguyên vẹn; nhịp đi ngang ngắn hạn ở vùng cao hấp thụ lực cản quanh 23.535. Nhôm LME mở cửa ở mức 3.150,0 USD/tấn ngày 29/7, đạt mức cao 3.187,5 USD/tấn và mức thấp 3.143,0 USD/tấn, đóng cửa ở mức 3.176,5 USD/tấn, tăng 0,89% so với phiên trước. Trong ngày, giá đi ngang ở vùng thấp rồi hồi phục, kết phiên bằng nến tăng; giá vượt lên trên các đường MA ngắn hạn MA5 (3.168,56) và MA10 (3.167,64) và kiểm định lực cản MA20 (3.181,40) theo hướng đi lên, trong khi các đường MA40 và MA60 trung-dài hạn vẫn nằm trên giá, cấu trúc giảm rộng hơn chưa thay đổi. Khối lượng giao dịch giảm nhẹ trong ngày, vị thế mở nhích lên, cho thấy phe mua tăng vị thế và tâm lý dòng tiền cải thiện phần nào. Về kỹ thuật, trên MACD ngày, DIFF (-36,03) nằm trên DEA (-51,19), cột histogram đỏ vận hành ổn định, xu hướng phục hồi từ vùng thấp tiếp diễn; độ cao của nhịp hồi ngắn hạn bị các đường MA trung-dài hạn kìm lại, dư địa tăng hạn chế.
Mặt vĩ mô: Fed Mỹ thông báo vào thứ Tư rằng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%–3,75%, đánh dấu cuộc họp thứ năm liên tiếp không thay đổi; kết quả bỏ phiếu là 9–3, với ba chủ tịch Fed khu vực bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suấtTheo CME “FedWatch”: xác suất Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất đến hết tháng 9 là 36,8%, xác suất tăng lũy kế 25 điểm cơ bản là 63,2% và xác suất tăng lũy kế 50 điểm cơ bản là 0% (trước quyết định của Fed: lần lượt 17,8%, 60,2% và 22%). Xác suất Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất đến hết tháng 10 là 26,2%, xác suất tăng lũy kế 25 điểm cơ bản là 55,6%, xác suất tăng lũy kế 50 điểm cơ bản là 18,2% và xác suất tăng lũy kế 75 điểm cơ bản là 0% (trước quyết định của Fed: lần lượt 11,9%, 46,1%, 34,7% và 7,3%).
Cơ bản: Bộ Sinh thái và Môi trường, cùng với Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) và 18 cơ quan khác, đã phối hợp công bố “Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 cấp quốc gia về ứng phó biến đổi khí hậu”. Theo Kế hoạch, đến năm 2030, phát thải CO2 trên mỗi đơn vị GDP dự kiến giảm 17% so với mức năm 2025; phát thải CO2 trên mỗi đơn vị sản phẩm tại các ngành thuộc phạm vi thị trường giao dịch phát thải carbon quốc gia dự kiến giảm khoảng 3% so với năm 2025; sẽ thiết lập thị trường giao dịch giảm phát thải khí nhà kính tự nguyện cấp quốc gia với tính toàn vẹn và minh bạch, phương pháp luận thống nhất, tham gia rộng rãi và phù hợp tiêu chuẩn quốc tế; hệ thống quản lý dấu chân carbon của sản phẩm về cơ bản sẽ được hoàn thiện; tăng cường giám sát và kiểm soát các khí nhà kính không phải CO2; hình thành năng lực giảm phát thải 30 triệu tấn CO2e; tiếp tục hoàn thiện hệ thống công tác thích ứng với biến đổi khí hậu; phát triển xã hội có khả năng chống chịu khí hậu đạt tiến triển theo giai đoạn; và nhận thức, năng lực ứng phó biến đổi khí hậu sẽ tiếp tục được nâng cao. Về tồn kho, tính đến thứ Năm tuần này, tồn kho thỏi nhôm tại các trung tâm tiêu thụ lớn ở Trung Quốc đạt 953.000 tấn, giảm 26.000 tấn so với thứ Hai tuần này và giảm 53.000 tấn so với thứ Năm tuần trước.
Thị trường nhôm nguyên sinh: Trong phiên đầu ngày, trọng tâm giao dịch hợp đồng nhôm SHFE 2608 cao hơn so với cùng thời điểm của phiên trước. Do nhu cầu hạ nguồn yếu, hoạt động mua trên thị trường hôm nay nhìn chung vẫn chủ yếu dựa vào tích trữ theo nhu cầu bắt buộc. Nhờ giá nhôm tăng, một số thương nhân tích cực bán ra hơn, nhưng ý muốn mua vẫn hạn chếGiá giao dịch phổ biến chủ yếu ở mức ngang giá đến cao hơn 10 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 08. Hôm nay, chỉ số tâm lý giao hàng của thị trường Hoa Đông là 3,16, tăng 0,08 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua là 3, không đổi so với tháng trước. Xung đột Mỹ–Iran bùng phát trở lại nhiều lần đã làm gián đoạn phiên đêm, đẩy giá nhôm SHFE tăng. Hôm nay, các thương nhân và doanh nghiệp gia công hạ nguồn tại thị trường Hoa Trung phần lớn đứng ngoài quan sát, mức sẵn sàng mua thấp, giao dịch trầm lắng. Một số nhà cung cấp lớn giữ giá và hạn chế bán ra, trong khi các đơn vị nhỏ không thể hiện rõ ý định giữ giá, khiến chênh lệch giữa giá chào và giá khớp giao dịch phân hóa rõ rệt. Cuối cùng, khoảng giá giao dịch thực tế tại Hoa Trung dao động ở mức chiết khấu 100–140 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 08, xu hướng tiếp tục suy yếu. Hôm nay, chỉ số tâm lý giao hàng của thị trường Hoa Trung là 3,12, tăng 0,01 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua là 2,82, giảm 0,04 so với tháng trước.
Phế liệu nhôm: Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 chốt ở mức 23.400 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, và giá phế liệu nhôm tại các khu vực nhìn chung tăng theo, tăng 100–200 nhân dân tệ/tấn. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, tính đến ngày 29/7, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.030 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm căng dạng băm khoảng 710 nhân dân tệ/tấn, tiếp tục ở mức cực thấp trong lịch sử. Về nhập khẩu, theo dữ liệu hải quan, nhập khẩu phế liệu nhôm của Trung Quốc trong tháng 6/2026 đạt khoảng 132.800 tấn, giảm tháng thứ ba liên tiếp so với 152.000 tấn của tháng 5. Theo dữ liệu lũy kế năm 2026, tổng nhập khẩu phế liệu nhôm từ tháng 1 đến tháng 6 khoảng 981.800 tấn. Gần đây, đơn hàng nhập khẩu vào Quảng Đông từ Đông Nam Á tăng nhẹ. Dù “cửa sổ” nhập khẩu cải thiện so với trước, phần lớn giao dịch mới tập trung vào nguồn hàng giá thấp, và mức độ sôi động của thị trường giao ngay nhìn chung vẫn hạn chế. Do lệnh cấm xuất khẩu phế liệu nhôm của UAE và chính sách tăng thuế của EU, tác động thắt chặt đối với nguồn cung phế liệu nhôm nhập khẩu chất lượng cao được kỳ vọng sẽ thể hiện rõ hơn trong thời gian tới. Thị trường phế liệu nhôm được kỳ vọng sẽ tiếp tục đi ngang trong tuần này, với đặc trưng là nhu cầu bị kìm hãm và chi phí được nâng đỡ. Trong bối cảnh mùa thấp điểm ngày càng sâu, đơn hàng sử dụng cuối từ hạ nguồn khó có cải thiện đáng kể. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu tiếp tục mua theo nhu cầu, và tâm lý thu mua khó cải thiện rõ rệt. Biên độ giao dịch chủ đạo của phế liệu nhôm băm loại căng (định giá theo hàm lượng nhôm) được dự báo dao động trong khoảng 19.800–20.500 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đã thu hẹp xuống mức thấp lịch sử, làm suy yếu đáng kể lợi thế kinh tế của phế liệu nhôm so với nhôm nguyên sinh. Nếu giá nhôm nguyên sinh tiếp tục giảm, hiệu ứng thay thế của nhôm nguyên sinh đối với phế liệu nhôm được dự báo sẽ tăng tốc. Cần theo dõi sát tác động lấn át của biến động giá nhôm đối với nhu cầu phế liệu nhôm.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Thị trường giao ngay: Hôm nay, báo giá ADC12 nhìn chung tăng 100 nhân dân tệ/tấn. Được thúc đẩy bởi giá nhôm và giá kỳ hạn cùng tăng, chi phí thu mua phế liệu nhôm tiếp tục tăng thêm. Phía chi phí tạo lực nâng đỡ mạnh cho giá ADC12, và đa số doanh nghiệp lựa chọn tăng báo giá tương ứng để chuyển tải áp lực chi phí. Tuy nhiên, phản hồi thị trường cho thấy nhu cầu hạ nguồn vẫn đang trong mùa thấp điểm, và một số doanh nghiệp áp dụng trạng thái quan sát đối với giao dịch thực tế sau khi điều chỉnh giá. Nhìn chung, đợt tăng hiện tại của giá ADC12 chủ yếu do chi phí dẫn dắt, trong khi phía nhu cầu vẫn hỗ trợ chưa đủ cho một xu hướng tăng bền vững. Trong ngắn hạn, thị trường được dự báo duy trì trạng thái vận hành với chi phí nâng đỡ và nhu cầu kìm hãm cùng tồn tại. Xu hướng giá giai đoạn tới vẫn cần theo dõi, bao gồm biến động giá nhôm và mức độ bám theo đơn hàng hạ nguồn.
Triển vọng tổng thể:Việc tiếp tục tích lũy phần bù rủi ro địa chính trị Trung Đông, cùng với xu hướng giảm tồn kho nhôm thỏi tại Trung Quốc, đồng thời hỗ trợ giá nhôm; tuy nhiên, về dài hạn, việc tiếp tục triển khai công suất nhôm ngoài Trung Quốc và nhu cầu sử dụng cuối truyền thống yếu tại Trung Quốc, cùng với kỳ vọng lặp lại về việc Fed tăng lãi suất, cộng thêm các gián đoạn từ bất định của tình hình địa chính trị Trung Đông, khiến dư địa tăng của giá nhôm chịu áp lực rõ rệt, và giá nhôm nhiều khả năng duy trì xu hướng đi ngang tích lũy trong ngắn hạn.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng cần đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng nội dung này để thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra không liên quan đến SMM.]
