[Biên bản họp sáng SMM về coban-liti] Giá vật liệu pin phân hóa; người dùng cuối vẫn thận trọng mua hàng.

Quặng Lithium:

Thị trường quặng lithium gần đây chứng kiến giá giảm. Chịu sức ép từ giá lithium carbonate đi xuống, các nhà máy hóa chất lithium giảm chấp nhận quặng giá cao, hoạt động mua hàng chủ yếu mang tính bổ sung kịp thời, mong muốn mặc cả giá xuống của người mua gia tăng. Tuy nhiên, các mỏ và thương nhân duy trì tâm lý giữ giá vững vàng và hạn chế sẵn lòng bán giá thấp, khiến giao dịch thị trường rơi vào bế tắc. Về phía cung, cần chú ý đến tiến độ gia hạn giấy phép và khôi phục sản xuất tại các mỏ lepidolite ở Nghi Xuân, lượng tinh quặng lithium từ Úc và Zimbabwe đến trong quý 3, cũng như mức độ hiện thực hóa sản lượng mỏ mới. Nếu quặng nhập khẩu đến tập trung và nguồn cung lepidolite trong nước dần phục hồi, áp lực tồn kho quặng có thể tăng. Tuy nhiên, xét đến khối lượng lớn bị khóa trong các hợp đồng dài hạn của các mỏ lớn, nguồn hàng giao ngay hạn chế và lịch sản xuất xe điện (EV) và hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) ở mức cao, giá quặng lithium vẫn tìm thấy hỗ trợ và dự kiến tiếp tục dao động cùng với giá lithium carbonate.

Lithium Carbonate:

Vào đầu tuần này, giá giao ngay lithium carbonate cấp pin SMM tăng, dao động ổn định so với ngày giao dịch trước đó. Trên thị trường tương lai, hợp đồng lithium carbonate 2609 hôm nay mở cửa cao hơn ở mức 145.800 nhân dân tệ/tấn. Phe bò nhanh chóng hành động sau mở cửa, đẩy giá lên đỉnh 148.200 nhân dân tệ/tấn trước khi gặp áp lực từ phe gấu khiến giá giảm trở lại và dao động. Giá dao động dưới đường giá trung bình 146.000 nhân dân tệ/tấn trong phiên sáng, chạm mức thấp 143.300 nhân dân tệ/tấn. Khoảng giữa trưa, phe bò và phe gấu giằng co trong biên độ 143.300–146.000 nhân dân tệ/tấn. Vào buổi chiều, phe bò quay trở lại, nhanh chóng nâng giá lên trên đường giá trung bình trước khi củng cố ở mức cao hơn. Đợt bứt phá muộn của phe bò đẩy giá đóng cửa gần mức 147.200 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng kết phiên tăng 2,39% lên 147.200 nhân dân tệ/tấn, với vị thế mở giảm 585 hợp đồng. Trên thị trường giao ngay, hoạt động mua hàng hạ nguồn chủ yếu vẫn mang tính kịp thời, giao dịch tập trung quanh mức 145.000 nhân dân tệ/tấn và mức chấp nhận giá cao hơn còn hạn chế. Các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn duy trì lập trường giữ giá đối với các đơn hàng giao ngay, nhưng chịu sức ép từ tâm lý chờ đợi của hạ nguồn, bên mua và bên bán tiếp tục giằng co. Nhìn chung, các yêu cầu thị trường và giao dịch thực tế vẫn ổn định.

Lithium Hydroxide:

Đầu tuần, phạm vi giá giao ngay lithium hydroxide trong nước giữ ổn định ở mức 129.000–139.500 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình 134.300 nhân dân tệ/tấn, đánh dấu mức tăng nhẹ so với ngày giao dịch trước đó. Về chào giá, giá niêm yết từ các nhà sản xuất chính thống hầu hết giữ vững trên mốc 135.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi các thương nhân thường neo giá theo hợp đồng tương lai lithium carbonate 2609, tham gia thị trường qua chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn. Mức chiết khấu của lithium hydroxide so với hợp đồng hiện ở mức 13.000–18.000 nhân dân tệ/tấn, các thương nhân thể hiện sự sẵn sàng bán ra tương đối tích cực.

Về phía cầu, tình hình vẫn ảm đạm, với mức tăng trưởng hạn chế về số lượng yêu cầu đơn hàng giao ngay. Ngoài ra, do một số doanh nghiệp hạ nguồn đã hoàn tất các hoạt động bổ sung tồn kho nhỏ trước đó, tốc độ thu mua nguyên liệu thô của họ tiếp tục chậm lại và thái độ mua hàng trở nên thận trọng hơn. Giao dịch thực tế vẫn tập trung vào các đơn hàng nhỏ theo nhu cầu cứng, tâm lý thị trường tổng thể ổn định nhưng ảm đạm. Nhìn chung, để giá đạt được sự bứt phá tăng hiệu quả và bền vững, vẫn cần những tín hiệu phục hồi rõ ràng hơn từ lĩnh vực vật liệu catốt và tiêu thụ cuối cùng, do các yếu tố cơ bản trong ngắn hạn thiếu động lực mạnh.

Coban Tinh Chế:

Đầu tuần, giá coban tinh chế giao ngay tiếp tục giảm nhẹ. Về nguồn cung, các nhà luyện kim chính thống hạ mức chào hàng xuất xưởng xuống 360.000 nhân dân tệ/tấn; sau đợt giảm giá nhanh, các thương nhân nâng mức phí chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn lên khoảng 1.000-10.000 nhân dân tệ/tấn. Về phía cầu, các doanh nghiệp hạ nguồn đang trong kỳ nghỉ hè, nhu cầu mua thấp, chỉ duy trì một lượng nhỏ bổ sung tồn kho theo nhu cầu cứng. Nhìn chung, tháng 7-8 là mùa tiêu thụ truyền thống thấp điểm của coban tinh chế, với hỗ trợ nhu cầu hạn chế, giá ngắn hạn có khả năng tiếp tục ảm đạm.

Sản Phẩm Trung Gian:

Đầu tuần, giá các sản phẩm trung gian coban phần lớn ổn định, cuộc giằng co trên thị trường vẫn gay gắt. Về nguồn cung, một số công ty khai thác do Trung Quốc đầu tư tiếp tục định giá dựa trên mức giá thấp nhất của coban tinh chế tiêu chuẩn châu Âu nhân với hệ số thanh toán coban hydroxide. Tuy nhiên, do kỳ vọng tâm lý về hệ số giữa thượng nguồn và hạ nguồn có sự phân kỳ đáng kể, các giao dịch thực tế khó tiến triển. Về phía cầu, chịu ảnh hưởng từ giá muối coban và coban tinh luyện suy yếu, mức giá tâm lý của các lò luyện hạ nguồn đối với nguyên liệu thô đã tiếp tục lùi về khoảng 20-21 USD/lb. Trong ngắn hạn, các thợ mỏ vẫn muốn giữ giá cứng, nhưng nhu cầu hạ nguồn không đủ hỗ trợ, cuộc giằng co vẫn tiếp diễn.

Muối Coban (Coban Sunfat và Coban Clorua):

Đầu tuần, không khí giao dịch trên thị trường coban sunfat vẫn ảm đạm. Về phía cung, các lò luyện sơ cấp giữ chào giá ở mức cao, doanh nghiệp chủ lưu tiếp tục neo trong khoảng 80.000-85.000 NDT/tấn; các lò luyện tái chế có thiện chí bán hàng mạnh hơn, một số đã hạ chào giá xuống dưới 78.000 NDT/tấn. Về phía cầu, không có cải thiện rõ rệt. Các doanh nghiệp hàng đầu vẫn còn dồi dào tồn kho nguyên liệu, chưa phát sinh nhu cầu mua mới. Một số doanh nghiệp vừa và nhỏ có nhu cầu bổ sung cứng nhắc, nhưng do ảnh hưởng của giá coban tinh luyện giảm mạnh, họ thận trọng khi mua, giá mục tiêu chủ yếu neo gần mức chi phí hòa tan ngược coban tinh luyện 73.000-74.000 NDT/tấn, khoảng cách với chào giá của bên bán vẫn lớn, khiến giao dịch thực tế hạn chế. Trong ngắn hạn, giá coban sunfat dự kiến đi ngang ở mức thấp, và sự phục hồi bền vững của thị trường vẫn chờ đợi nhu cầu mua bù tập trung từ hạ nguồn.

Vào thứ Hai, thị trường coban clorua tiếp tục ảm đạm, hoạt động hỏi hàng không tăng đáng kể, ký kết đơn hàng thưa thớt. Về phía cung, chào giá của các lò luyện phần lớn ổn định, nhưng mức chào hiện tại phản ánh ý định giữ giá cao của thượng nguồn, rất khó chốt giao dịch thực tế ở mức báo giá. Về phía cầu, tâm lý “tranh mua khi giá tăng liên tục và ngừng mua khi giá giảm” vẫn chi phối, người tham gia thị trường thận trọng khi quyết định tham gia, tâm lý chờ đợi mạnh, hạ nguồn hiện có hàng tồn kho tương đối dồi dào, mức độ cấp bách mua không cao. Trong ngắn hạn, giá có khả năng tiếp tục đi ngang.

Muối Coban (Co3O4):

Vào thứ Hai, thị trường Co3O4 vẫn ảm đạm, giao dịch thực tế còn rất hạn chế.Niken Sunfat:

Ngày 27 tháng 7, giá trung bình niken sunfat cấp pin của SMM tăng nhẹ.

Về chi phí, do ảnh hưởng từ tin tức về trở ngại xuất khẩu một số sản phẩm niken Indonesia, giá niken đi ngang hôm nay, và chi phí sản xuất niken sunfat giao ngay gần đây đã hồi phục. Về nguồn cung, tình trạng thắt chặt nguồn cung sản phẩm trung gian vẫn không thay đổi, giá thanh toán MHP và giá nguyên liệu phụ như axit sulfuric vẫn cao, một số lò luyện muối có kỳ vọng cắt giảm sản lượng, và trước đà tăng của giá niken, một số doanh nghiệp có ý định giữ giá. Về nhu cầu, khi giá niken giảm đáng kể so với tháng trước và một số doanh nghiệp hạ nguồn đã tích lũy được một lượng hàng nhất định, tâm lý dự trữ của hạ nguồn yếu, và mức chấp nhận giá muối niken tương đối thấp.

Hôm nay, Hệ số Tâm lý Sẵn sàng Bán của các lò luyện muối niken thượng nguồn là 1,8, Hệ số Tâm lý Mua sắm của các nhà máy tiền chất hạ nguồn là 2,6, và Hệ số Tâm lý của các doanh nghiệp tích hợp là 2,5 (dữ liệu lịch sử có thể truy cập trong cơ sở dữ liệu). Nhìn về phía trước, khi thời điểm mua sắm cuối tháng đến gần, thị trường dự kiến sẽ dần hồi phục sức sống, và giá niken sunfat có thể tăng trở lại.

Tiền chất Cathode Ba thành phần:

Vào đầu tuần, giá tiền chất cathode ba thành phần ổn định; hôm nay, giá niken sunfat tăng nhẹ, giá coban sunfat ổn định, và giá mangan sunfat ổn định.

Về chiết khấu, đối với đơn hàng tháng 8 và quý 3, do chi phí nguyên liệu muối sunfat cao, một số nhà sản xuất sẵn sàng tăng chiết khấu. Về hợp đồng dài hạn, một số nhà sản xuất đã ký kết hợp đồng dài hạn từ đầu năm, và các khoản thanh toán chưa được tăng lên; đối với hợp đồng quý, người mua hạ nguồn cũng tỏ ra ít chấp nhận tăng thanh toán, với mức tổng thể ổn định so với quý 2. Về đơn hàng giao ngay, do giá muối niken và coban gần đây tương đối yếu, các khoản thanh toán cho đơn hàng tháng 8 dự kiến sẽ ổn định tổng thể so với tháng 7.

Về phía sản xuất, đơn hàng xuất khẩu của các nhà sản xuất hàng đầu vẫn duy trì mạnh mẽ trong tháng này, với lịch trình sản xuất ở mức tương đối cao, tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất trong nước cũng có sự phục hồi nhẹ so với tháng 6.

Nhìn về phía trước, giá sulphate đã có xu hướng giảm chung trong thời gian gần đây, và việc định giá cho các đơn hàng mới sẽ cần theo dõi tốc độ dự trữ của nguồn tiêu thụ trong quý 3.

Vật liệu catốt ba thành phần:

Vào đầu tuần này, giá vật liệu catốt ba thành phần đã phục hồi nhẹ. Về mặt nguyên liệu thô, giá nickel sulphate phục hồi nhẹ, giá cobalt sulphate và manganese sulphate ổn định, trong khi giá lithium carbonate và lithium hydroxide phục hồi nhẹ nhưng tiếp tục dao động ở mức thấp. Về tâm lý giao dịch, một số nhà sản xuất pin duy trì sự bi quan. Với lượng tồn kho tương đối dồi dào, các nhà sản xuất pin thường áp dụng cách tiếp cận thận trọng, chờ đợi và làm chậm tốc độ nhận hàng. Về chiết khấu, các nhà sản xuất pin cho thấy sự sẵn lòng hạn chế với việc tăng chiết khấu, do nhu cầu chưa có sự tăng trưởng thêm. Trong khi đó, với việc thuế tiêu thụ pin lithium sắp được áp dụng trở lại, các nhà sản xuất pin có thể chuyển một phần áp lực chi phí lên phía trước, làm phức tạp hơn nỗ lực tăng chiết khấu. Về phía nhu cầu, các nhà sản xuất pin ba thành phần trong thị trường xe điện thường thanh toán giá theo công thức tháng M-1. Bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm mạnh của giá nguyên liệu thô trong tháng 7, các nhà sản xuất pin thể hiện tâm lý chờ đợi mạnh mẽ, và lượng hàng thực nhận trong tháng này dự kiến sẽ thấp hơn kỳ vọng trước đó. Do đó, lượng xuất hàng vật liệu catốt ba thành phần của Trung Quốc trong tháng 7 có thể chịu áp lực giảm. Trong thị trường tiêu dùng, cũng bị ảnh hưởng bởi giá nguyên liệu thô giảm, việc khôi phục thuế tiêu thụ dự kiến chỉ có tác động hạn chế trong việc kéo đơn hàng về trước.

Vật liệu LFP:

Tuần này, giá LFP giảm khoảng 1.650 NDT/tấn, bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm mạnh của giá lithium carbonate. Giá lithium carbonate của SMM đã giảm lũy kế khoảng 5.500 NDT/tấn trong tuần này. Về phí gia công, các thông báo tăng giá trước đó do các nhà sản xuất catốt hàng đầu đưa ra vẫn chưa có hiệu lực. Hiện tại, các nhà sản xuất pin và nhà cung cấp cathode chính thống cùng tồn tại với ba mô hình thanh toán: liên kết với giá sắt photphat/axit photphoric, giá cố định và hợp đồng kết hợp. Liệu phí gia công giá cố định trong nửa cuối năm có được điều chỉnh hay không vẫn còn phải chờ xác nhận. Trong đó, các nhà sản xuất pin hàng đầu chỉ áp dụng liên kết giá cho các nhà cung cấp cathode cốt lõi, phụ thuộc của họ, trong khi phần còn lại chủ yếu thanh toán theo giá cố định theo quý hoặc nửa năm. Các nhà sản xuất pin vừa và nhỏ thường áp dụng mô hình liên kết giá. Về sản lượng, lượng xuất hàng toàn ngành trong tháng 7 tăng khoảng 7% so với tháng trước, đáp ứng kỳ vọng trước đó, nhờ tăng trưởng ổn định trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng và nhu cầu thực tế từ xe tải hạng nặng thương mại. Trong tháng 8, lượng xuất hàng dự kiến tăng 4-5% so với tháng trước, chủ yếu do công suất mới đi vào hoạt động nhưng vẫn đang trong giai đoạn chạy thử, hạn chế việc giải phóng hiệu quả. Tháng 9 sẽ chứng kiến sự gia tăng tập trung công suất, cùng với nhu cầu từ xe du lịch và xe thương mại dần tăng, có thể định hình động lực "mùa cao điểm tháng 9-10". Tuy nhiên, quy mô tăng trưởng cụ thể cần được xác nhận qua khảo sát cuối cùng vào cuối tháng 7. Hiện tại, tỷ lệ vận hành chung tại các nhà máy LFP ở mức gần 80%, nhưng sự phân hóa giữa các doanh nghiệp là rõ rệt. Nguồn cung chất lượng cao của các công ty hàng đầu vẫn được săn đón, trong khi các công ty vừa và nhỏ đối mặt với tình trạng thiếu đơn hàng do hạn chế về kỹ thuật và chưa thể vận hành dây chuyền sản xuất hết công suất.

Sắt photphat:

Giá sắt photphat của SMM không thay đổi trong tuần này. Các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn sắp bắt đầu một vòng đàm phán mới. Giá giao dịch mong muốn của các nhà sản xuất sắt photphat thượng nguồn đều cao hơn so với tháng trước từ 200-300 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá mua dự kiến của các doanh nghiệp LFP hạ nguồn giảm phần nào, chủ yếu do giá nguyên liệu thô giảm. Về phía nguyên liệu thô, giá axit photphoric giảm nhẹ trong tháng 7. Do ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh nhẹ của giá lưu huỳnh và giá axit nhiệt vẫn ở mức thấp, giá giao dịch axit photphoric tháng này vào khoảng 9.500-10.100 nhân dân tệ. Giá thị trường sắt sunfat duy trì ở mức khoảng 800 nhân dân tệ/tấn. Giá monoammonium phosphate (MAP) ổn định. Mặc dù các nhà sản xuất thượng nguồn có ý định tăng giá, nhưng việc tăng giá khó thực hiện do kiểm soát giá và nhu cầu mua thấp từ các doanh nghiệp sản xuất sắt phosphate hạ nguồn; giá thị trường vào khoảng 7.500 nhân dân tệ/tấn. Về phía sản xuất, các doanh nghiệp sắt phosphate nhìn chung duy trì sản xuất ổn định trong tuần này, nhưng tăng trưởng tổng thể trong tháng 7 bị hạn chế do hạn chế về công suất. Về phía nhu cầu hạ nguồn, nhu cầu LFP tiếp tục cải thiện, dự kiến tăng tổng thể 7% so với tháng trước.

LCO:

Thị trường LCO tiếp tục xu hướng ổn định nhưng ảm đạm như trước vào thứ Hai. Về tổng thể, Co3O4 tương đối ổn định; tuy nhiên, lithium carbonate đã giảm đáng kể trong tuần này, khiến giá LCO giảm ở một mức độ nhất định. Về phía nguồn cung, không có cải thiện rõ rệt về kế hoạch sản xuất và xuất hàng, triển vọng ngắn hạn của thị trường vẫn còn khá bi quan. Về phía nhu cầu, vẫn thiếu điểm sáng. Đơn hàng từ các nhà sản xuất pin và người dùng cuối tăng nhẹ, nhưng do tỷ trọng pin ternary tăng trong các sản phẩm tiêu dùng, mức cải thiện nhỏ này không lan tỏa sang thị trường LCO. Hiện tại, cả hai phía cung cầu vẫn đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn. Cần theo dõi sát sao biến động giá nguyên liệu thượng nguồn và liệu việc bổ sung tồn kho hạ nguồn có thể thực sự bắt đầu hay không.

Anode:

Tuần này, thị trường than chì nhân tạo vận hành ổn định. Về phía nguồn cung, năng lực tích hợp tự thân của các doanh nghiệp anode hàng đầu khó đáp ứng được sự tăng liên tục của đơn hàng hạ nguồn, và nguồn cung hàng spot thắt chặt không có dấu hiệu nới lỏng. Trong khi đó, giá nguyên liệu thô liên tục tăng, cùng với áp lực chi phí chưa được tiêu hóa hết, hỗ trợ chi phí vẫn vững chắc. Tuy nhiên, do độ trễ nhất định trong sản xuất, áp lực chi phí từ việc tăng giá nguyên liệu trong giai đoạn này không thể hiện ngay vào giá anode trong ngắn hạn. Đối với than chì tự nhiên, nhu cầu mua hàng từ phía sử dụng cuối vẫn ảm đạm, và việc ép giá từ phía hạ nguồn diễn ra phổ biến. Tuy vậy, với việc giá cả dao động quanh đường chi phí trong thời gian dài, sự giằng co giữa bên bán và bên mua rõ ràng đang ở thế bế tắc.

Nhìn về phía trước, với nhu cầu hạ nguồn cải thiện và nguồn cung hiệu quả thắt chặt, cùng với áp lực chi phí dần truyền xuống hạ nguồn, giá than chì nhân tạo dự kiến sẽ tăng ổn định. Ngược lại, than chì tự nhiên có thể sẽ tiếp tục đi ngang trong ngắn hạn do thiếu các động lực từ phía cầu, thiếu động lượng để đột phá xu hướng.

Màng tách:

Thị trường màng tách tuần này nhìn chung ổn định. Về mặt báo giá cụ thể, giá màng tách ướt cao cấp ổn định: màng 5μm (5μ+2μ) được báo ở mức 1,57-1,87 nhân dân tệ/m², báo giá phổ biến cho màng 7μm (7μ+2μ) là 1,14-1,337 nhân dân tệ/m², và màng 9μm (9μ+3μ) được báo ở mức 1,135-1,29 nhân dân tệ/m². Về phía cung, lượng công suất mới bổ sung trong tháng 7 chủ yếu đến từ việc cải tạo và tăng tốc các dây chuyền riêng lẻ, với tốc độ tăng trưởng chậm. Các doanh nghiệp hàng đầu duy trì sản xuất tối đa, trong khi các doanh nghiệp hạng hai và hạng ba giữ tỷ lệ vận hành ở mức trung bình-cao. Về phía cầu, lịch sản xuất xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) ở hạ nguồn vẫn ở mức cao, với các doanh nghiệp pin chủ yếu mua sắm đúng lúc và thể hiện mức sẵn sàng dự trữ trung bình. Cân bằng cung-cầu hiện tại đang thắt chặt, nhưng động lực để tăng giá thêm là không đủ, với bầu không khí giằng co ngày càng tăng giữa thượng nguồn và hạ nguồn. Màng nền, bị kìm hãm bởi sự cạnh tranh về giá từ các doanh nghiệp hạng hai và hạng ba, có mức tăng giá hạn chế; các sản phẩm tráng phủ có giá tương đối ổn định do cung-cầu thắt chặt. Trong ngắn hạn, sau khi các điều chỉnh giá trước đó có hiệu lực, thị trường đang bước vào giai đoạn tiêu hóa giá, và giá màng tách dự kiến sẽ duy trì ổn định chủ yếu. Cần chú ý đến những thay đổi về giá sau khi bắt đầu vòng đàm phán đơn hàng mới vào tháng 9.

Chất điện phân:

Giá thị trường chất điện phân tuần này tạm thời ổn định. Về phía chi phí, giá lithium carbonate giao ngay tiếp tục xu hướng giảm trong tuần này. Tuy nhiên, một mặt, các nhà sản xuất lithium fluoride thể hiện ý chí mạnh mẽ giữ giá, áp dụng lập trường xuất hàng thận trọng, và mức giảm báo giá của họ tương đối hạn chế. Đối với các doanh nghiệp mua lithium fluoride bên ngoài để sản xuất LiPF6, dư địa giảm chi phí nguyên liệu thô là tương đối nhỏ. Mặt khác, chịu ảnh hưởng từ tin tức thị trường và được hỗ trợ bởi nhu cầu sau này, ý chí mua hàng của các doanh nghiệp chất điện phân gần đây đã tăng lên. Kết hợp với mức tồn kho vốn đã thấp của các nhà sản xuất LiPF6, điều này khiến giá thị trường tăng nhẹ. Tâm lý trong ngành phụ gia tương đối mạnh, với nhu cầu hạ nguồn tiếp tục tăng trưởng. Tuy nhiên, một số nhà sản xuất VC riêng lẻ tiến hành bảo dưỡng thiết bị và phải tạm ngừng hoạt động, dẫn đến sự thu hẹp từng giai đoạn về nguồn cung hiệu quả của ngành. Tình trạng thắt chặt cung cầu càng thêm trầm trọng, đẩy giá VC giao ngay tăng trở lại. Dù vậy, có độ trễ trong việc truyền tải chi phí nguyên liệu sang chất điện phân cuối cùng, nên gần đây giá chất điện phân tạm ổn định. Về phía cung cầu, mặc dù ngành đang trong mùa thấp điểm truyền thống, các doanh nghiệp pin năng lượng vừa phải quản lý nhu cầu cuối cùng vừa chuẩn bị cho mùa cao điểm quý 3; lịch sản xuất tổng thể vẫn tăng. Mức độ thịnh vượng của nhu cầu ESS duy trì ở mức cao, sản lượng cell pin ESS liên tục tăng, tạo nên sự hỗ trợ nhu cầu ổn định kịp thời. Các doanh nghiệp chất điện phân nhìn chung áp dụng mô hình sản xuất theo đơn đặt hàng, và sản lượng của ngành đồng loạt tăng. Nhìn chung, xu hướng giá chất điện phân có mối tương quan chặt chẽ với chi phí nguyên liệu. Ở giai đoạn hiện tại, áp lực chi phí từ việc giá các nguyên liệu cốt lõi như VC tăng sẽ dần truyền xuống hạ nguồn, và kỳ vọng điều chỉnh tăng giá chất điện phân sau đó đang hình thành.

Pin natri-ion:

Tuần này, sản xuất cathode NFPP cho pin natri-ion tiếp tục hoạt động hết công suất, sản phẩm xuất xưởng ngay lập tức và tồn kho được duy trì ở mức an toàn cực thấp chỉ 100 tấn, khiến độ co giãn nguồn cung cực kỳ hạn chế. Ngành chứng kiến việc triển khai đồng thời cả hai lộ trình NFPP và NFS, mặc dù NFS vẫn đang chờ xác nhận thị trường. Năm 2026 được coi là năm đầu tiên thực sự thương mại hóa vật liệu cathode. Từ tháng 7, lĩnh vực này bước vào giai đoạn tăng sản lượng nhanh chóng, và kỳ vọng về sự thắt chặt cung cầu trong quý 4 càng được củng cố. Nút thắt năng lực sản xuất anode carbon cứng vẫn nổi cộm. Một số doanh nghiệp không dám nhận đơn hàng lớn do hạn chế năng lực. Chu kỳ gỡ lỗi dự kiến sẽ ngắn hơn dự đoán, nhưng vẫn không thể bù đắp khoảng trống trong ngắn hạn. Mô hình gia công chịu hạn chế bởi sự khác biệt lớn về thông số kỹ thuật giữa các doanh nghiệp và khó kiểm soát chất lượng cao, không thể mở rộng quy mô nhanh chóng trong ngắn hạn, dẫn đến sự phân tầng giá đáng kể. Về phía cầu, lượng xuất hàng trung bình hàng ngày cho khách hàng chủ chốt vẫn ổn định; các kịch bản ứng dụng cốt lõi hiện tại là xe 2/3 bánh và sản phẩm khởi động - dừng, dần mở rộng sang các lĩnh vực AIDC, UPS và xe máy điện.

Tái chế:

Về phía nguyên liệu thô, giá lithium cacbonat và niken sunfat biến động trong tuần này, trong khi giá coban sunfat giảm đều. Tuần này, dựa trên các loại vật liệu ternary/LCO và LFP, đối với quy trình ướt LFP: lấy black mass điện cực LFP làm ví dụ, giá black mass điện cực LFP hiện tại là 6.350-6.800 nhân dân tệ/mtu, giá liên tục giảm so với tháng trước (MoM) so với mức giao dịch thứ Năm tuần trước. Nguyên nhân chính là do giá lithium cacbonat giảm liên tục từ thứ Hai đến thứ Tư, kéo theo sự sụt giảm nhẹ của giá black mass LFP. Trong khi đó, giá black mass pin LFP hiện tại là 5.650-6.000 nhân dân tệ/mtu, và chênh lệch giá với black mass điện cực dần mở rộng. Nguyên nhân chính là do một số doanh nghiệp phục hồi LFP đang hoạt động tích cực, chủ yếu mua điện cực LFP, làm mở rộng thị trường nhu cầu đối với điện cực LFP cuối vòng đời. Do đó, một số doanh nghiệp xử lý ướt LFP đã chuyển sang mua black mass pin LFP hoặc mua black mass điện cực LFP với mức giá phụ trội cao hơn. Đối với ternary và LCO: hệ số thanh toán niken và coban cho black mass điện cực ternary vào khoảng 76-78%, các giao dịch giá thấp bắt đầu xuất hiện trên thị trường, và hệ số thanh toán đầu thấp trong khoảng này sụt giảm. Hệ số thanh toán coban và lithium đối với phế liệu coban nguyên chất và coban cao cũng tiếp tục giảm. Vào thứ Hai, giá coban tinh luyện giảm đều, và giá coban sunfat cũng giảm đều. Cùng với nhu cầu thị trường tiêu dùng cuối cùng ảm đạm, các doanh nghiệp xử lý ướt thượng nguồn mua vào chậm.

Hạ nguồn và người dùng cuối:

Tuần này, giá cabin pin phía DC duy trì ổn định chung cả trong và ngoài Trung Quốc. Ngày 22 tháng 7, dự án trình diễn hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) độc lập 200MW/400MWh của Công ty TNHH Lưu trữ Năng lượng Xixin (Tân Hương) đã công bố các đơn vị trúng thầu. Ứng viên thứ nhất là Công ty TNHH Kỹ thuật Quý Châu PowerChina, với giá thầu 371,1766 triệu nhân dân tệ, tương đương 0,9279 nhân dân tệ/Wh; ứng viên thứ hai là Công ty TNHH Cục Kỹ thuật 4 Sinohydro, với giá thầu 362,70 triệu nhân dân tệ, tương đương 0,9068 nhân dân tệ/Wh; ứng viên thứ ba là Công ty TNHH Kỹ thuật Hà Bắc PowerChina, với giá thầu 379,99 triệu nhân dân tệ, tương đương 0,95 nhân dân tệ/Wh.

Tin tức:    

[Shengquan Group: Vật liệu điện tử tiên tiến đạt sản xuất và tiêu thụ toàn bộ, cực dương silicon carbon đã được sản xuất hàng loạt.] Tập đoàn Shengquan cho biết trên nền tảng tương tác rằng các vật liệu điện tử tiên tiến như PPO cấp điện tử cao cấp, epoxy đặc biệt, nhựa đóng gói,... về cơ bản đã đạt sản xuất và tiêu thụ toàn bộ. Công suất hiện tại cơ bản được sử dụng hết. Công ty đã thiết lập hợp tác ổn định lâu dài với các nhà sản xuất CCL và đóng gói/kiểm tra hàng đầu. Công ty đã lên kế hoạch dự án đồng sản xuất nhựa PPO/OPE 2.000 tấn/năm, dự án mở rộng nhựa hydrocarbon cao cấp 1.000 tấn/năm và dự án mở rộng nhựa epoxy đặc biệt cấp điện tử cho đóng gói chip 11.000 tấn/năm. Carbon xốp của công ty kết hợp với cực dương silicon carbon đã được sản xuất hàng loạt, sản phẩm đã thâm nhập vào các doanh nghiệp sản xuất pin điện tử tiêu dùng hàng đầu, đồng thời khách hàng pin năng lượng đang tiến hành xác minh song song. Dây chuyền sản xuất silicon carbon quy mô nghìn tấn sẽ được đưa vào sản xuất trong năm nay. Dây chuyền sản xuất cực dương carbon cứng công suất 10.000 tấn đã hoàn thành, và hai loại sản phẩm – dựa trên sinh khối và dựa trên nhựa – đã vượt qua chứng nhận thành công từ các doanh nghiệp sản xuất pin hàng đầu và đang được cung cấp hàng loạt cho thị trường pin natri-ion cho lưu trữ năng lượng và xe hai bánh. (Jinshi Data APP)

[CATL: Pin lưu trữ năng lượng lớn 587Ah đã được giao hàng loạt.] CATL công bố thông báo hồ sơ hoạt động quan hệ nhà đầu tư cho biết doanh số bán pin xe điện và pin lưu trữ năng lượng kết hợp trong nửa đầu năm tăng khoảng 60% so với cùng kỳ, trong đó doanh số pin lưu trữ năng lượng chiếm khoảng 1/4. Thị trường lưu trữ năng lượng sẽ duy trì mức tăng trưởng tương đối nhanh trong năm nay và năm tới. Trong nửa đầu năm, tỷ lệ sử dụng công suất cơ bản đã bão hòa, công ty đã dự trữ cho nhu cầu khách hàng và xây dựng công suất trước. Doanh số lưu trữ năng lượng trong nước chiếm tỷ trọng cao hơn một chút so với nước ngoài, tỷ trọng hệ thống lưu trữ năng lượng tiếp cận 70%. Pin lưu trữ năng lượng lớn 587Ah đã được giao hàng loạt. Công ty lạc quan về triển vọng kinh doanh AIDC và có thể cung cấp bộ giải pháp năng lượng sáng tạo toàn diện. (Jinshi Data APP)

[Tổng thư ký CPCA Cui Dongshu: Biên lợi nhuận ngành ô tô đạt 3,8% trong nửa đầu năm 2026] Tổng thư ký CPCA Cui Dongshu viết rằng doanh thu ngành ô tô trong nửa đầu năm 2026 đạt 5.189,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 1,8% so với cùng kỳ; chi phí là 4.610 tỷ nhân dân tệ, tăng 2,8%; lợi nhuận đạt 195,4 tỷ nhân dân tệ, giảm 20% so với cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận của ngành ô tô là 3,8%, vẫn ở mức thấp so với tỷ suất lợi nhuận bình quân 6,5% của các doanh nghiệp công nghiệp hạ nguồn. Năm 2026, các địa phương tích cực thúc đẩy triển khai chương trình nâng cấp thiết bị quy mô lớn và đổi mới hàng tiêu dùng, từng bước giải phóng hiệu quả sức sống của nhu cầu trong nước. Tuy nhiên, cải thiện hiệu quả của ngành ô tô lại chậm hơn đáng kể so với các mặt hàng tiêu dùng khác. Khi công tác chống cuộn trong toàn quốc tiếp tục được thúc đẩy, ngành ô tô chịu sức ép nghiêm trọng từ các yếu tố thượng nguồn, vấn đề định giá trở nên nổi cộm. Giá dầu tăng vọt, lợi nhuận của ngành kim loại màu và bán dẫn tăng mạnh. Tâm lý chờ đợi, quan sát của người mua ô tô cuối cùng khá nặng nề. Áp lực vận hành của các nhà sản xuất ô tô tiếp tục gia tăng, phát triển chất lượng cao bị tác động nghiêm trọng bởi các yếu tố thượng nguồn. (Cui Dongshu) (Jinshi Data APP)

SMM New Energy Research Team

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868