7.28 Biên bản cuộc họp sáng SMM Nhôm
Hợp đồng tương lai:Hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 23.255 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm ngày 27/7, đạt mức cao 23.320 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 23.230 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 23.275 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,34% so với phiên trước. Trong phiên này, giá nhích lên trong biên độ tích lũy và đóng cửa với nến tăng, giữ trên cụm đường trung bình động ngắn hạn MA5 (23.240,47), MA10 (23.227,58), MA20 (23.196,05) và MA40 (23.223,35). Hệ thống đường trung bình động tạo hỗ trợ phía dưới, trong khi giá gặp kháng cự tại MA60 trung và dài hạn (23.339,00). Hỗ trợ tại đáy theo giai đoạn 22.875 vẫn hiệu lực, và trọng tâm giá dịch chuyển lên ổn định. Khối lượng giao dịch trong phiên là 64.858 lô, giảm so với kỳ trước, trong khi vị thế mở là 252.000 lô, tăng nhẹ. Về kỹ thuật, trên MACD khung 4 giờ, DIFF (28,9) nằm trên DEA (21,03); cấu trúc giao cắt vàng tiếp diễn, histogram đỏ duy trì dương và động lực tăng vẫn còn. Trong ngắn hạn, thị trường được kỳ vọng tiếp tục đi ngang, và để bứt phá lên vẫn cần dòng tiền bổ sung. Nhôm LME mở cửa ở mức 3.164,0 USD/tấn ngày 27/7, đạt mức cao 3.187,5 USD/tấn và mức thấp 3.150,0 USD/tấn, đóng cửa ở mức 3.173,0 USD/tấn, tăng 0,25% so với phiên trước. Trong ngày giao dịch, giá đi ngang trong biên độ hẹp và đóng cửa nhích lên; giá giao dịch sát MA5 (3.173,12) và chịu áp lực từ MA10 (3.169,65) và MA20 (3.185,66). Các đường trung bình động trung và dài hạn MA40 (3.258,23) và MA60 (3.301,45) xếp theo hướng giảm, tạo kháng cự phía trên. Hỗ trợ tại đáy theo giai đoạn 3.040 khá vững, và nhịp hồi phục tương đối chậm. Khối lượng giao dịch trong ngày là 9.815 lô, giảm so với kỳ trước, trong khi vị thế mở là 591.000 lô, giảm nhẹ so với mức trước đó. Về kỹ thuật, trên MACD ngày, DIFF (-41,03) nằm trên DEA (-58,79); cấu trúc giao cắt vàng tiếp diễn và histogram đỏ duy trì dương. Trong ngắn hạn, thị trường duy trì mô hình tích lũy ở vùng đáy và phục hồi, với dư địa tăng bị hạn chế bởi yếu tố vĩ mô và kỳ vọng nguồn cung
Vĩ mô:Ngày 27/7, Cục Thống kê Quốc gia (NBS) công bố dữ liệu cho thấy trong nửa đầu năm, trong bối cảnh sản xuất công nghiệp tăng trưởng ổn định và giá sản phẩm công nghiệp tiếp tục phục hồi, doanh thu hoạt động của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô trên mức quy định tăng 6,5% so với cùng kỳ, tăng tốc thêm 1,5 điểm phần trăm so với quý I. Akshay Singal, Giám đốc toàn cầu mảng giao dịch lãi suất ngắn hạn của Citi, cho biết ngân hàng đang nhận các hợp đồng cho cuộc họp Fed Mỹ tháng 7 dựa trên “mức độ tin tưởng cao”, và các vị thế giao dịch tương ứng sẽ có lãi nếu ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất. Hiện tại, thị trường hoán đổi kỳ vọng xác suất Fed Mỹ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này gần 40%. Theo “FedWatch” của CME, xác suất Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất trong tháng 7 là 63,7%, và xác suất tăng lũy kế 25 điểm cơ bản là 36,3%. Xác suất Fed Mỹ duy trì lãi suất không đổi đến tháng 9 là 18,5%, trong khi xác suất tăng lũy kế 25 điểm cơ bản là 55,7% và tăng 50 điểm cơ bản là 25,8%.
Cơ bản:Bước vào cuối tháng 7, phí gia công phôi nhôm tại Trung Quốc tiếp tục giảm từ mức đỉnh tháng 6, trong đó phí phôi φ120 tại một số khu vực tiêu thụ lớn tiến sát mức chi phí sản xuất, tạo áp lực đồng thời vừa giữ giá vững vừa đẩy mạnh giao hàng. Theo thống kê SMM mới nhất, tồn kho xã hội phôi nhôm tại các khu vực tiêu thụ chính tăng lên 121.000 tấn vào ngày 23/7, ghi nhận hai tuần liên tiếp tích lũy tồn kho, trong khi lượng rút kho giảm xuống 33.000 tấn, cho thấy mức giảm đáng kể so với tháng trước. Trong bối cảnh nhu cầu trái mùa suy yếu, lượng hàng về miền Nam Trung Quốc tăng và mức giá nhôm tương đối ổn định, việc phí gia công có thể ổn định quanh mức chi phí hay không đã trở thành mối quan tâm trọng tâm của thị trường. SMM giữ nguyên dự báo cả năm 2026 về xuất khẩu lá nhôm của Trung Quốc ở khoảng 1,3 triệu tấn. Với xuất khẩu nửa đầu năm đạt 683.200 tấn, nửa cuối năm cần giao khoảng 616.800 tấn, bình quân 102.800 tấn/tháng—giảm 9,7% so với mức bình quân tháng của nửa đầu năm là 113.900 tấn. Mục tiêu này đối mặt thách thức dưới tỷ lệ giá SHFE/LME hiện tại, nhưng xét đến động lực thực hiện các đơn hàng đã chốt, mục tiêu 1,3 triệu tấn cho cả năm vẫn có thể đạt được
Thị trường nhôm nguyên sinh:Giá trung tâm giao dịch của hợp đồng nhôm SHFE 2606 trong phiên sáng nhích nhẹ so với ngày giao dịch trước. Nhu cầu tiêu thụ cuối vẫn yếu, hoạt động mua hôm nay chủ yếu do nhu cầu tích trữ thiết yếu. Nguồn cung giao ngay dồi dào khiến mức chấp nhận giá của thị trường ở mức thấp. Giá giao dịch chủ đạo đối với hàng có hóa đơn tháng này giao dịch ngang giá so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 8. Chỉ số tâm lý giao hàng tại Đông Trung Quốc hôm nay ở mức 3,13, không đổi so với tháng trước, trong khi chỉ số tâm lý mua vào là 2,94, không đổi so với tháng trước. Tâm lý giao dịch tại Trung Trung Quốc nhìn chung ở mức trung bình, do thứ Hai là ngày đầu tiên có hàng hóa đơn tháng sau. Các nhà gia công hạ nguồn thể hiện nhu cầu mua hạn chế, chỉ mua tối thiểu theo nhu cầu thiết yếu, trong khi bên cung ứng có mức sẵn sàng hỗ trợ giá yếu, báo giá có xu hướng giảm. Trong khi đó, giao dịch đối với hàng hóa đơn tháng này diễn ra sôi động giữa các thương nhân thiếu hóa đơn, nhưng nguồn hóa đơn khan hiếm khiến báo giá duy trì ở mức cao. Giá chốt giao dịch cuối cùng đối với hàng hóa đơn tháng sau tại Trung Trung Quốc ở mức chiết khấu 100–120 NDT/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 8. Chỉ số tâm lý giao hàng tại Trung Trung Quốc hôm nay ghi nhận 3,10, không đổi so với tháng trước, trong khi chỉ số tâm lý mua vào giảm 0,05 xuống 2,90 so với tháng trước.
Nguyên liệu nhôm thứ cấp:Giá nhôm giao ngay SMM A00 hôm nay chốt ở mức 23.200 NDT/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước, thị trường phế nhôm nhìn chung ổn định. Về chênh lệch giá giữa nhôm nguyên sinh và nhôm phế, chênh lệch đối với phế nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn vào ngày 27/7 khoảng 2.030 NDT/tấn, trong khi chênh lệch đối với phế nhôm tense dạng băm khoảng 710 NDT/tấn—cả hai tiếp tục dao động quanh mức thấp kỷ lục trong lịch sử. Nhập khẩu: Theo dữ liệu hải quan, nhập khẩu phế nhôm của Trung Quốc đạt khoảng 132.800 tấn trong tháng 6/2026, giảm tháng thứ ba liên tiếp so với 152.000 tấn trong tháng 5. Theo số liệu lũy kế năm 2026, tổng nhập khẩu phế nhôm từ tháng 1 đến tháng 6 đạt khoảng 981.800 tấn. Gần đây, đơn hàng nhập khẩu vào Quảng Đông từ Đông Nam Á tăng lên. Dù “cửa sổ” nhập khẩu cải thiện so với giai đoạn trước, phần lớn các giao dịch mới tập trung vào nguồn hàng giá thấp và hoạt động thị trường giao ngay nhìn chung vẫn hạn chếChịu ảnh hưởng từ lệnh cấm xuất khẩu phế liệu nhôm của UAE và chính sách tăng thuế của EU, hiệu ứng co hẹp nguồn cung phế liệu nhôm nhập khẩu chất lượng cao dự kiến sẽ trở nên rõ rệt hơn trong tương lai. Dự kiến tuần này, thị trường phế liệu nhôm sẽ tiếp tục đi ngang dưới áp lực từ nhu cầu yếu và hỗ trợ từ chi phí. Trong bối cảnh mùa thấp điểm ngày càng sâu, đơn hàng từ các ngành sử dụng cuối cùng khó có cải thiện đáng kể. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu tiếp tục mua hàng theo nhu cầu, tâm lý thu mua khó cải thiện đáng kể. Phạm vi giao dịch chính cho phế liệu nhôm loại vụn (định giá theo hàm lượng nhôm) dự kiến dao động trong khoảng 19.800 - 20.500 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đã thu hẹp về mức thấp kỷ lục, lợi thế kinh tế của phế liệu nhôm so với nhôm nguyên chất suy yếu mạnh. Nếu giá nhôm nguyên chất tiếp tục giảm, hiệu ứng thay thế nhôm nguyên chất cho phế liệu nhôm dự kiến sẽ gia tăng. Cần theo dõi sát sao tác động đẩy lùi của biến động giá nhôm lên nhu cầu phế liệu nhôm.
Hợp kim nhôm tái chế:Giao ngay: Hôm nay, báo giá tổng thể thị trường ADC12 duy trì ổn định. Về phía chi phí, nguồn cung phế liệu nhôm đạt chuẩn vẫn hạn chế, chi phí thu mua duy trì ở mức cao, hỗ trợ giá ADC12. Về phía nhu cầu, khi mùa thấp điểm truyền thống tiếp tục sâu, một số doanh nghiệp hạ nguồn dần bước vào kỳ nghỉ nhiệt độ cao; đơn hàng thu hẹp càng làm suy yếu ý muốn mua hàng. Trong cuộc giằng co giữa hỗ trợ chi phí và nhu cầu yếu, thị trường thiếu động lực mới. Hầu hết doanh nghiệp chọn giữ nguyên báo giá trong khi chờ đợi diễn biến giá nhôm và hiệu suất đơn hàng cuối cùng. Trong ngắn hạn, thị trường ADC12 dự kiến duy trì mô hình đi ngang, ổn định và chờ đợi.
Triển vọng tổng thể:Gần đây, tâm lý vĩ mô cải thiện nhẹ. Phần bù rủi ro địa chính trị Trung Đông tiếp tục gia tăng, cùng với việc giảm tồn kho nhôm thỏi tại Trung Quốc, cùng hỗ trợ giá nhôm. Tuy nhiên, việc triển khai liên tục công suất nhôm dài hạn ở nước ngoài, nhu cầu cuối cùng truyền thống trong nước yếu, và những bất ổn định định kỳ ở cấp độ vĩ mô đều tạo áp lực rõ ràng lên không gian tăng giá nhôm. Trong ngắn hạn, giá nhôm được kỳ vọng sẽ duy trì xu hướng đi ngang.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng cần đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng nội dung này để thay thế cho nhận định độc lập. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra không liên quan đến SMM.]
