[Phân tích SMM] Bùng nổ ESS định hình lại cục diện cung-cầu chất điện phân và thượng nguồn

Là phân khúc có độ chắc chắn về nhu cầu cao nhất và tốc độ tăng trưởng biên lớn nhất trong lĩnh vực pin lithium, ngành lưu trữ năng lượng đang chứng kiến làn sóng triển khai toàn cầu. Tại Trung Quốc, các dự án ESS độc lập và lưu trữ năng lượng kết hợp điện gió - mặt trời tiếp tục mở rộng quy mô, trong khi nhu cầu ESS dân dụng bên ngoài Trung Quốc tăng trưởng ổn định. Đồng thời, các kịch bản ứng dụng mới — như yêu cầu lưu trữ năng lượng bắt buộc cho trung tâm tính toán AI — đang được triển khai. Nhờ đó, nhu cầu pin lưu trữ năng lượng toàn cầu tiếp tục được giải phóng, củng cố nhu cầu ngành chất điện phân và thúc đẩy tăng trưởng đáng kể nhu cầu đối với vật liệu thượng nguồn như LiPF6 và phụ gia, qua đó liên tục định hình lại cân bằng cung-cầu của chuỗi ngành.

Nửa đầu năm 2026, lượng xuất xưởng pin lưu trữ năng lượng toàn cầu đạt 486 GWh, tăng vọt 93% so với cùng kỳ, gần gấp đôi. Chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ của lưu trữ năng lượng này được thúc đẩy bởi sự hoàn thiện liên tục của cơ chế chính sách cả trong và ngoài Trung Quốc, sự trưởng thành dần của mô hình lợi nhuận dựa trên thị trường, cùng việc triển khai và mở rộng các kịch bản ứng dụng mới nổi. Các yếu tố này đã mở rộng triển vọng tăng trưởng cho ngành lưu trữ năng lượng trên mọi phương diện, mang lại độ chắc chắn cao cho xu hướng phát triển của ngành. Tại thị trường Trung Quốc, dù chính sách trợ cấp đã bị thu hẹp ở một số khu vực, việc thị trường dịch vụ phụ trợ tiếp tục mở rộng và cải cách sâu rộng thị trường điện giao ngay đã mở rộng đáng kể kênh doanh thu cho các dự án lưu trữ năng lượng, nâng cao trần lợi nhuận. Động lực tăng trưởng tại các thị trường ngoài Trung Quốc vẫn mạnh mẽ, trở thành trụ cột cốt lõi cho tăng trưởng gia tăng của làn sóng lưu trữ năng lượng toàn cầu. Được thúc đẩy chính bởi chính sách, tăng trưởng tại các thị trường này phát triển mạnh mẽ trên nhiều mặt: việc lắp đặt ESS dân dụng tại châu Âu và Australia duy trì tăng trưởng ổn định, trong khi nhu cầu tại châu Phi tăng dần, được hỗ trợ bởi nâng cấp lưới điện. Ngoài ra, việc chính thức thực thi quy định phân bổ lưu trữ năng lượng bắt buộc mới cho trung tâm dữ liệu AI đánh dấu bước mở rộng đột phá của các kịch bản ứng dụng lưu trữ năng lượng kiểu mới. Cộng hưởng từ các yếu tố tích cực này, các doanh nghiệp sản xuất pin duy trì tỷ lệ vận hành cao, với các nhà sản xuất lớn kín đơn hàng.

Sự mở rộng nhanh chóng của lĩnh vực lưu trữ năng lượng đã trực tiếp thúc đẩy nhu cầu vật liệu pin lithium tăng mạnh, trở thành một trong những động lực cốt lõi thúc đẩy tăng trưởng chất điện phân. Nửa đầu năm 2026, tổng sản lượng chất điện phân của Trung Quốc đạt 1,416 triệu tấn, tăng 56% so với cùng kỳ, ngành trải qua tình trạng sản xuất và tiêu thụ mạnh mẽ cùng sự phục hồi ổn định của tỷ lệ sử dụng công suất. Xét về cơ cấu nhu cầu, tăng trưởng nhu cầu chất điện phân từ phân khúc lưu trữ năng lượng dẫn đầu với khoảng cách lớn. Chất điện phân cho lưu trữ năng lượng chiếm khoảng một phần ba tổng nhu cầu, với nhu cầu tăng vọt 104% so với cùng kỳ — vượt xa tốc độ tăng trưởng của chất điện phân cho pin năng lượng — và chính thức trở thành yếu tố đóng góp biên lớn nhất cho tăng trưởng của ngành chất điện phân.

Từ mô hình cung-cầu tổng thể, công suất sản phẩm chất điện phân thành phẩm hiện tương đối dồi dào. Tuy nhiên, sự phân hóa cơ cấu ở đầu nguyên liệu thô là đáng kể; phụ gia cốt lõi VC, được thúc đẩy bởi các công thức ESS hàm lượng phụ gia cao, chứng kiến mô hình cung-cầu tiếp tục thắt chặt. Do pin ESS yêu cầu tuổi thọ chu kỳ cao, chúng thúc đẩy tỷ lệ bổ sung VC cao hơn. Dữ liệu ngành cho thấy tỷ lệ bổ sung VC trong chất điện phân pin ESS thường trên 3%, trong khi đối với pin năng lượng thông thường chỉ 1%-3%; với cùng công suất lắp đặt, pin ESS đòi hỏi nhiều VC hơn. Trong bối cảnh nhu cầu lưu trữ năng lượng toàn cầu tăng trưởng liên tục nhanh chóng, nhu cầu VC tiếp tục mở rộng. Về phía cung, việc giải phóng công suất VC đối mặt với những ràng buộc cực kỳ cứng nhắc. Trong giai đoạn trước, giá cả ngành ảm đạm và lợi nhuận doanh nghiệp yếu dẫn đến ý chí mở rộng công suất thận trọng và lượng bổ sung công suất mới hạn chế trên toàn ngành. Trong khi đó, sản xuất VC liên quan đến phản ứng clo hóa rủi ro cao, thuộc nhóm hóa chất nguy hiểm có rào cản cao; các phê duyệt đánh giá tác động môi trường và an toàn cho dự án rất nghiêm ngặt. Thời gian xây dựng cho các dự án mới mất khoảng một năm rưỡi, sau khi hoàn thành vẫn cần 3-6 tháng chạy thử quy trình và tăng tốc công suất, khiến việc giải phóng nhanh công suất gia tăng trong ngắn hạn trở nên khó khăn. Dưới tác động tổng hợp của nhu cầu tăng nhanh và nguồn cung không co giãn, thị trường VC duy trì tình trạng cung-cầu thắt chặt, với mức hỗ trợ mạnh cho giá cao, và vẫn còn dư địa tăng thêm phía trước.

Nhìn chung, lĩnh vực ESS đang định hình lại cơ bản cấu trúc cung-cầu của chất điện phân và vật liệu thượng nguồn. Trong ngắn hạn, lịch sản xuất cao của pin lưu trữ năng lượng tiếp tục, việc giải phóng công suất VC mới chậm hơn tăng trưởng nhu cầu, mô hình cân bằng thắt chặt của ngành khó có thể giảm bớt nhanh chóng, và sức chống chịu giá nguyên liệu thô mạnh mẽ. Trong trung và dài hạn, quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu tiếp tục tiến triển, quy mô lắp đặt ESS sẽ tiếp tục mở rộng, tăng trưởng nhu cầu đối với chất điện phân và phụ gia có độ chắc chắn dài hạn, và lợi nhuận ngành cải thiện liên tục sẽ dần thúc đẩy mở rộng công suất có trật tự tiếp theo, với ngành dần chuyển từ thiếu hụt cơ cấu ngắn hạn sang cân bằng động cung-cầu.

Lưu ý: Nếu bạn có bất kỳ bổ sung hoặc chỉnh sửa nào liên quan đến chi tiết được đề cập trong bài viết này, vui lòng liên hệ với chúng tôi. Thông tin liên hệ như sau:

Điện thoại: 021-20707858 Hồ Tuyết Khiết, Cảm ơn bạn!

                                               
Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM

Vương Thông 021-51666838

Mã Thụy 021-51595780

Phùng Dực Thăng 021-51666714

Lữ Yên Lâm 021-20707875

Trương Hạo Hàn 021-51666752

Vương Tử Hàm 021-51666914

Vương Khiết 021-51595902

Từ Dương 021-51666760

Từ Mộng Kỳ 021-20707868

Hồ Tuyết Khiết 021-20707858