Căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt, giá đồng đi ngang; hoạt động mua của người dùng cuối phục hồi nhờ hỗ trợ từ mức tồn kho thấp [Biên bản họp sáng về đồng của SMM]

Thứ Hai, ngày 27 tháng 7 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Tối thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 13.638,5 USD/tấn, dao động ở mức thấp trong đầu phiên, sau đó trung tâm tăng lên chạm mức cao 13.681,5 USD/tấn. Sau đó, trung tâm chuyển dịch thấp hơn, giảm xuống 13.605,5 USD/tấn gần cuối phiên và cuối cùng chốt giá ở mức 13.611,5 USD/tấn, tăng 0,34%. Khối lượng giao dịch đạt 12.600 lô, hợp đồng mở ở mức 248.000 lô, tăng 728 lô so với ngày giao dịch trước đó, phản ánh phe mua gia tăng vị thế. Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng đồng SHFE giao tháng 9 năm 2026 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 104.600 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống 104.540 nhân dân tệ/tấn ngay sau khi mở cửa, sau đó trung tâm tăng lên chạm mức cao 104.310 nhân dân tệ/tấn, rồi chuyển dịch thấp hơn và đóng cửa ở mức 104.630 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,1%. Khối lượng giao dịch đạt 25.000 lô, hợp đồng mở ở mức 207.000 lô, giảm 34,81 triệu lô so với ngày giao dịch trước đó, phản ánh phe mua giảm vị thế.
[Biên bản họp buổi sáng về đồng của SMM] Tin tức:
(1) Theo báo cáo trên trang web, sau khi phát hiện hai hệ thống porphyry mới, công ty khai thác Lundin Gold của Canada đang tiến hành ước tính tài nguyên đầu tiên cho phát hiện đồng-vàng Sandia tại dự án Fruta del Norte ở Ecuador, càng cho thấy mỏ này đang phát triển thành cụm khoáng sản quy mô khu vực. Các phát hiện tại Sandia Đông Bắc và Sandia Đông Nam đã nâng số lượng khối porphyry được xác định tại Fruta del Norte từ năm lên bảy. Công ty hiện đặt mục tiêu công bố ước tính tài nguyên ban đầu của Sandia vào đầu năm 2027, với mỏ vẫn đang tiếp tục mở rộng trên cơ sở 1,6 km x 0,7 km.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Sáng ngày 24 tháng 7, hợp đồng đồng SHFE giao tháng 8 năm 2026 dao động ngang, trung tâm tổng thể có xu hướng tăng nhẹ trước khi giảm trở lại. Giá mở cửa là 104.700 nhân dân tệ/tấn, giá dao động cao hơn sau khi mở cửa, chạm mức cao 105.010 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động thấp hơn và đóng cửa ở mức 104.890 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch ngược giữa hợp đồng tháng gần và tháng tiếp theo dao động từ 150 nhân dân tệ/tấn đến 210 nhân dân tệ/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu của đồng SHFE so với hợp đồng giao tháng 8 năm 2026 trong tháng hiện tại ở mức lỗ từ 460 nhân dân tệ/tấn đến 380 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về hôm nay, nguồn cung hàng giao ngay hạn chế vẫn tiếp diễn. Sau khi hàng giá thấp được hấp thụ nhanh trong ngày, các nhà cung cấp lại sẵn sàng giữ giá, chênh lệch phục hồi lên khoảng 300 nhân dân tệ/tấn, cho thấy thị trường có hỗ trợ mạnh bên dưới. Theo SMM, sau khi giá đồng SHFE điều chỉnh nhẹ, nhu cầu sử dụng cuối cùng đã xuất hiện ở một mức độ nào đó. Đơn hàng tại một số doanh nghiệp chế biến đồng tăng lên, với người dùng cuối chủ yếu đặt hàng quanh mức 104.500 nhân dân tệ/tấn. Về nguồn cung, một số chứng từ hủy của LME đã được vận chuyển đến Trung Quốc, dự kiến hàng sẽ đến vào khoảng tuần này, mặc dù nguồn cung thực tế vẫn còn phải chờ xem. Tóm lại, trong bối cảnh tồn kho thấp, hỗ trợ từ cấu trúc chênh lệch ngược và lực mua bắt đáy từ hạ nguồn, đồng giao ngay Thượng Hải đối với hợp đồng SHFE giao tháng 8 năm 2026 dự kiến sẽ duy trì chênh lệch dương trong hôm nay, nhưng trung tâm tổng thể có thể giảm nhẹ. Cần chú ý đến tốc độ hàng nhập khẩu đến và tác động thực tế của nó đến nguồn cung giao ngay.
(2) Quảng Đông: Ngày 24 tháng 7, giá đồng cực âm số 1 giao ngay so với hợp đồng tháng gần tại Quảng Đông: đồng chất lượng cao được chào giá 190 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn được chào chênh lệch 140 nhân dân tệ/tấn, đi ngang so với ngày giao dịch trước; đồng SX-EW được chào chênh lệch 80 nhân dân tệ/tấn, đi ngang so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình của đồng cực âm số 1 tại Quảng Đông là 105.085 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.215 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, và giá trung bình của đồng SX-EW là 105.000 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.210 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Nhìn chung, giá đồng giảm trở lại và khi cuối tuần đến gần, hoạt động mua vào từ hạ nguồn tăng nhẹ, dẫn đến hoạt động giao dịch tổng thể được cải thiện.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 24 tháng 7, giá warrant bình quân đi ngang so với phiên trước, ở mức 113 USD/tấn (biên độ 108-118 USD/tấn); giá B/L bình quân đi ngang so với phiên trước, ở mức 108 USD/tấn (biên độ 105-111 USD/tấn); giá đồng EQ (CIF B/L) bình quân đi ngang so với phiên trước, ở mức 76 USD/tấn (biên độ 72-80 USD/tấn), với báo giá tham chiếu hàng đến từ giữa-cuối tháng 7 đến cuối tháng 8.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 24 tháng 7, lúc 11:30, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 104.890 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.280 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước, phí bảo hiểm giao ngay bình quân là 325 nhân dân tệ/tấn, giảm 5 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Giá nguyên liệu đồng thứ cấp giảm 500 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước trong ngày 24/7. Chỉ số tâm lý bán phế liệu đồng giảm xuống 2,6, chỉ số tâm lý mua vào giảm xuống 2,2. Chênh lệch giá giữa đồng âm cực và phế liệu đồng là 3.818 nhân dân tệ/tấn, giảm 27 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng âm cực và thanh đồng thứ cấp là 1.130 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng giảm trở lại và nhiều thương nhân phế liệu đồng trước đó đã bán khống nay lần lượt giao hàng. Ngoài ra, các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp kỳ vọng giá đồng còn dư địa giảm thêm, và với việc thương nhân giao hàng khống, tồn kho nguyên liệu của doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp, cùng với nguyên liệu đang trên đường vận chuyển, khá dồi dào. Do đó, giao dịch trong ngày tương đối ảm đạm.
Giá: Về mặt vĩ mô, căng thẳng Mỹ-Iran tạm thời hạ nhiệt, Mỹ ngừng không kích Iran và Iran đình chỉ các hành động trả đũa. Thị trường tiếp tục theo dõi diễn biến mới nhất của xung đột Mỹ-Iran, và bất ổn địa chính trị khiến giá đồng đi ngang. Hơn nữa, tồn kho LME tiếp tục giảm và nguồn cung ngoài nước Mỹ thắt chặt, hỗ trợ cho đáy giá đồng. Về các yếu tố cơ bản, nguồn cung giá thấp khan hiếm và hàng giao ngay sẵn có vẫn eo hẹp. Về phía nhu cầu, chịu ảnh hưởng bởi đợt giảm giá theo giai đoạn, tâm lý mua hàng của người tiêu dùng cuối cùng hồi phục nhẹ. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ dao động tăng trong biên độ hẹp hôm nay.
[Thông tin chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng điều này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]