SMM, ngày 24 tháng 7:
Hợp đồng nhôm SHFE 2609 được giao dịch nhiều nhất chốt phiên hôm nay ở mức 23.345 nhân dân tệ/tấn, tăng 85 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,37% trong ngày. Khối lượng giao dịch tăng đáng kể so với phiên trước, đạt 208.200 lô trong phiên. Khối lượng mở rộng trong quá trình phục hồi từ đáy, cho thấy lực mua hỗ trợ ở mức thấp và cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán gia tăng. Lượng hợp đồng mở hiện tại là 296.300 lô, giảm 5.885 lô. Sự sụt giảm đồng thời của lượng hợp đồng mở và mức tăng giá tạo thành cấu trúc tăng giá trong bối cảnh lượng hợp đồng mở giảm, cho thấy phe bán ngắn hạn đã chủ động mua lại và thoát khỏi vị thế, thay vì phe mua mới tham gia mạnh mẽ. Động lực tăng giá nghiêng về hoạt động mua lại của phe bán, với lực mua mới hạn chế.
Bình luận của SMM: Trên mặt trận vĩ mô, xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang. Lực lượng Mỹ đã tiến hành thêm các cuộc không kích nhằm vào Iran vào ngày 17 tháng 7, trong khi Iran phát động các cuộc tấn công quy mô lớn vào các mục tiêu quân sự của Mỹ ở Kuwait và Syria, đồng thời tấn công các cơ sở của Mỹ ở Bahrain. Trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông lặp đi lặp lại, lo ngại về việc tăng lãi suất vẫn tiếp diễn. Nguồn cung tiếp tục phục hồi, nhưng xu hướng giảm tồn kho khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn. Dưới sự giằng co giữa phe mua và phe bán, giá nhôm dự kiến sẽ đi ngang với những điều chỉnh trong ngắn hạn. Trong thời gian tới, cần tập trung vào tiến độ khôi phục sản xuất ở Trung Đông và diễn biến xung đột địa chính trị, thay đổi tồn kho nhôm thỏi LME, cũng như dữ liệu về đơn hàng gia công hạ nguồn và xuất khẩu bán thành phẩm nhôm của Trung Quốc.
Hợp đồng alumina 2609 được giao dịch nhiều nhất chốt phiên hôm nay ở mức 23.225 nhân dân tệ/tấn, giảm 55 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,24%. Khối lượng giao dịch đạt 157.800 lô, tăng nhẹ. Trong quá trình đi ngang, khối lượng mở rộng nhẹ, với cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán tiếp tục ở mức giá hiện tại, không có dấu hiệu dòng tiền tập trung rút ra hoặc động thái quyết liệt từ bất kỳ bên nào. Lượng hợp đồng mở đạt 253.000 lô, giảm 5.166 lô. Sự sụt giảm nhẹ của giá cùng với lượng hợp đồng mở giảm tạo thành mô hình giảm giá trong bối cảnh lượng hợp đồng mở giảm, với một số phe mua chủ động chốt lời và thoát khỏi vị thế, trong khi phe bán không tăng cường vị thế một cách mạnh mẽ để đẩy giá xuống thấp hơn. Động lực giảm giá yếu, cho thấy đây là sự điều chỉnh lành mạnh trong quá trình đi ngang, không phải là sự đảo chiều xu hướng sang suy yếu.
Bình luận SMM: Tổng tồn kho alumina toàn quốc tăng nhẹ so với tháng trước, biến động tổng thể hạn chế. Xét theo từng mảng, tồn kho nguyên liệu thô tại các nhà máy luyện nhôm giảm, chủ yếu do giá giao ngay còn tương đối cao, khiến các nhà máy hạ nguồn giảm tốc độ thu mua nguyên liệu giá cao và chuyển sang tiêu thụ tồn kho nội bộ. Tồn kho của nhà máy tinh luyện alumina tăng nhẹ, nhưng hoạt động bảo dưỡng và cắt giảm sản lượng tại một số doanh nghiệp ở Sơn Tây cùng việc giải phóng công suất mới ở miền nam Trung Quốc bù trừ lẫn nhau, khiến mức tăng tổng thể khá hạn chế. Tại cảng, tồn kho tăng trở lại nhờ liên tiếp có tàu mới cập bến. Tồn kho chứng chỉ tiếp tục giảm, do ảnh hưởng của vấn đề xuất hóa đơn và chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay thu hẹp, làm suy yếu sẵn lòng giao hàng vào kho. Tồn kho đang vận chuyển và tại ga tích lũy, chủ yếu do chứng chỉ cũ hết hạn được đưa ra thị trường giao ngay, cùng với hoạt động xuất hàng liên tục từ Quảng Tây, gia tăng nguồn cung trong khâu lưu thông. Trong ngắn hạn, mô hình vận hành thị trường alumina dự kiến ít biến động. Một số doanh nghiệp sử dụng quặng nội địa có kế hoạch bảo dưỡng, song ảnh hưởng đến sản lượng hàng tháng hạn chế, các mức tồn kho khả năng duy trì trạng thái hiện tại. Về giá, khi tình trạng mất cân đối giao ngay theo khu vực dần dịu bớt, mặt bằng giá giao ngay có thể giảm nhẹ, xu hướng tiếp theo chịu áp lực.
[Thông tin cung cấp chỉ nhằm tham khảo. Bài viết không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng đưa ra quyết định, không lấy đây thay cho phán đoán độc lập, và mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến Shanghai Metals Market.]
