SMM, ngày 24 tháng 7:
Hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất kỳ hạn 2609 hôm nay đóng cửa ở mức 23.345 nhân dân tệ/tấn, tăng 85 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,37% trong ngày. Khối lượng giao dịch tăng đáng kể so với phiên trước, đạt 208.200 lô trong phiên. Khối lượng mở rộng trong đợt phục hồi từ đáy, cho thấy lực mua hỗ trợ ở vùng giá thấp và cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán gia tăng. Khối lượng mở hiện tại là 296.300 lô, giảm 5.885 lô. Sự sụt giảm đồng thời của khối lượng mở và giá tăng tạo thành cấu trúc tăng giá trong bối cảnh khối lượng mở giảm, cho thấy phe bán ngắn hạn tích cực đóng vị thế và thoát ra, thay vì phe mua mới tham gia mạnh mẽ. Đà tăng thiên về hoạt động mua bù khống, với lực mua mới hạn chế.
Bình luận của SMM: Về mặt vĩ mô, xung đột Mỹ - Iran tiếp tục leo thang. Lực lượng Mỹ đã tiến hành các cuộc không kích tiếp theo vào Iran vào ngày 17 tháng 7, trong khi Iran phát động các cuộc tấn công quy mô lớn nhằm vào các mục tiêu quân sự của Mỹ ở Kuwait và Syria, đồng thời tấn công các cơ sở của Mỹ tại Bahrain. Trong bối cảnh căng thẳng liên tục tại Trung Đông, lo ngại về việc tăng lãi suất vẫn dai dẳng. Nguồn cung tiếp tục phục hồi, nhưng xu hướng giảm tồn kho khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn. Trong cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán, giá nhôm dự kiến sẽ đi ngang và điều chỉnh trong ngắn hạn. Trong thời gian tới, cần tập trung vào tiến độ khôi phục sản xuất ở Trung Đông và diễn biến xung đột địa chính trị, thay đổi tồn kho nhôm thỏi LME, cũng như dữ liệu đơn hàng gia công hạ nguồn và xuất khẩu bán thành phẩm nhôm của Trung Quốc.
Hợp đồng alumina được giao dịch nhiều nhất kỳ hạn 2609 hôm nay đóng cửa ở mức 23.225 nhân dân tệ/tấn, giảm 55 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,24%. Khối lượng giao dịch đạt 157.800 lô, tăng nhẹ. Trong quá trình đi ngang tích lũy, khối lượng mở rộng nhẹ, với cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán tiếp diễn ở mức giá hiện tại, không có dấu hiệu thoát vốn tập trung hay động thái quyết liệt từ bất kỳ bên nào. Khối lượng mở là 253.000 lô, giảm 5.166 lô. Sự sụt giảm nhẹ của giá cùng với khối lượng mở giảm tạo thành mô hình thoái lui trong bối cảnh khối lượng mở giảm, với một số phe mua chủ động chốt lời và thoát ra, trong khi phe bán không tích cực gia tăng vị thế để đẩy giá xuống thấp hơn. Đà giảm yếu, cho thấy đây là đợt thoái lui lành mạnh trong quá trình tích lũy, không phải là sự đảo chiều xu hướng sang suy yếu.
Bình luận SMM: Tổng tồn kho alumina toàn quốc tăng nhẹ so với tháng trước, biến động tổng thể hạn chế. Xét theo từng mảng, tồn kho nguyên liệu thô tại các nhà máy luyện nhôm giảm, chủ yếu do giá giao ngay còn tương đối cao, khiến các nhà máy hạ nguồn giảm tốc độ thu mua nguyên liệu giá cao và chuyển sang tiêu thụ tồn kho nội bộ. Tồn kho của nhà máy tinh luyện alumina tăng nhẹ, nhưng hoạt động bảo dưỡng và cắt giảm sản lượng tại một số doanh nghiệp ở Sơn Tây cùng việc giải phóng công suất mới ở miền nam Trung Quốc bù trừ lẫn nhau, khiến mức tăng tổng thể khá hạn chế. Tại cảng, tồn kho tăng trở lại nhờ liên tiếp có tàu mới cập bến. Tồn kho chứng chỉ tiếp tục giảm, do ảnh hưởng của vấn đề xuất hóa đơn và chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay thu hẹp, làm suy yếu sẵn lòng giao hàng vào kho. Tồn kho đang vận chuyển và tại ga tích lũy, chủ yếu do chứng chỉ cũ hết hạn được đưa ra thị trường giao ngay, cùng với hoạt động xuất hàng liên tục từ Quảng Tây, gia tăng nguồn cung trong khâu lưu thông. Trong ngắn hạn, mô hình vận hành thị trường alumina dự kiến ít biến động. Một số doanh nghiệp sử dụng quặng nội địa có kế hoạch bảo dưỡng, song ảnh hưởng đến sản lượng hàng tháng hạn chế, các mức tồn kho khả năng duy trì trạng thái hiện tại. Về giá, khi tình trạng mất cân đối giao ngay theo khu vực dần dịu bớt, mặt bằng giá giao ngay có thể giảm nhẹ, xu hướng tiếp theo chịu áp lực.
[Thông tin cung cấp chỉ nhằm tham khảo. Bài viết không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng đưa ra quyết định, không lấy đây thay cho phán đoán độc lập, và mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến Shanghai Metals Market.]
