[SMM Brief] Cuộc giằng co giữa các yếu tố cơ bản và vĩ mô đang gia tăng, giá quặng sắt dự kiến duy trì xu hướng đi ngang vào tuần tới.

Tuần này, giá quặng sắt kỳ hạn đi ngang trong bối cảnh ảm đạm, với cơ bản thể hiện mô hình cung - cầu đều yếu. Chịu ảnh hưởng từ thời tiết bão, lượng quặng sắt nhập cảng giảm mạnh 21%, trong khi sản lượng gang thép cũng giảm nhẹ, tốc độ giảm tồn kho tại cảng thu hẹp. Trong tuần, căng thẳng Mỹ - Iran từng đẩy giá dầu thô tăng, nhưng do lượng vận chuyển đã giảm đáng kể từ tháng 7, cước vận tải biển chỉ dao động ngang, tác động hạn chế đến chi phí quặng sắt. Về phía cầu, nhu cầu cuối cùng vẫn yếu kéo dài, lượng xuất xưởng thép của các nhà máy trì trệ, tốc độ tích lũy tồn kho thép mở rộng, đè nén ý muốn mua nguyên liệu của các nhà máy thép, khiến giá giao ngay giảm dưới áp lực.

Biểu đồ: Chỉ số giao ngay cảng MMI 61%

Nguồn: SMM

Tuần này, giá quặng tinh sắt nội địa chủ yếu ổn định. Theo khu vực, giá tại Đường Sơn, Kiến An và Kiến Tây thuộc Hà Bắc giảm nhẹ 1-5 nhân dân tệ/tấn; giá tại Triều Dương, Bắc Phiêu và Kiến Bình ở tây Liêu Ninh phần lớn ổn định; đông Trung Quốc tăng 1-5 nhân dân tệ/tấn. Giá giao hàng bao gồm thuế đối với quặng tinh sắt hàm lượng 66% tại khu vực Đường Sơn đóng cửa ở mức 980-985 nhân dân tệ/tấn, các mỏ và nhà máy tuyển quặng chủ yếu hoạt động theo kế hoạch. Tại khu vực Thừa Đức, chịu ảnh hưởng từ mưa lớn trước đó, các mỏ sắt lộ thiên phần lớn đã khôi phục sản xuất gần đây, nhưng các mỏ hầm lò, nhà máy tuyển quặng và một số mỏ lộ thiên lớn vẫn trong tình trạng ngừng hoạt động; các khu vực khác cũng ghi nhận tạm ngừng sản xuất ngắn hạn, khiến nguồn cung tài nguyên tổng thể của Trung Quốc vẫn hạn chế. Về phía cầu, các nhà máy thép địa phương có một số kỳ vọng bảo trì, sản lượng gang thép có thể giảm dần, làm suy yếu hỗ trợ cho nhu cầu quặng sắt. Hiện tại, người bán và người mua đang trong thế giằng co, giữ giá quặng tinh sắt nhìn chung ổn định.

Biểu đồ: Giá quặng nhập khẩu tăng, chênh lệch giá giữa quặng nhập và nội địa thu hẹp nhẹ

Triển vọng tuần tới

Quặng nhập khẩu: Nhìn về tuần tới, khu vực Đường Sơn sẽ triển khai đợt kiểm soát liên quan đến bảo vệ môi trường mới trong giai đoạn trọng điểm. Theo yêu cầu ngừng hoạt động và hạn chế sản xuất đối với các nhà máy thép khu vực, mức giảm sản lượng gang thép có thể vượt kỳ vọng, và nhu cầu quặng sắt sẽ giảm sâu hơn. Nguồn cung được dự báo sẽ hồi phục: dư địa tăng trưởng cho các lô hàng xuất khẩu, lượng tàu cập cảng sẽ tăng trở lại sau khi ảnh hưởng của bão suy yếu, tồn kho cảng có thể chuyển sang tích lũy, áp lực cung dần tăng.

Tuy nhiên, xét đến việc cuộc họp Bộ Chính trị sắp diễn ra, kỳ vọng của thị trường về các chính sách kinh tế lạc quan hơn trong nửa cuối năm đã nóng lên, tâm lý có thể nâng đỡ giá quặng, với khả năng hồi phục nhẹ trong ngắn hạn. Nhìn chung, với các yếu tố cơ bản chịu áp lực và kỳ vọng vĩ mô gia tăng đan xen, giá quặng sắt dự kiến sẽ chủ yếu duy trì trong xu hướng củng cố vào tuần tới.

Quặng trong nước: Nhìn về tuần tới, một số khu vực kỳ vọng sẽ nối lại sản xuất quặng trong nước, sản lượng tinh quặng trong nước có thể tăng nhẹ, nhưng tổng thể nguồn cung vẫn eo hẹp; bên cầu, thanh tra bảo vệ môi trường đang tăng cường, kỳ vọng bảo trì tăng lên đối với một số nhà máy thép ở miền Bắc Trung Quốc, sản lượng gang dự kiến tiếp tục xu hướng giảm. Thị trường ngắn hạn có cung cầu yếu, giá tinh quặng sắt Trung Quốc dự kiến sẽ củng cố ở mức thấp vào tuần tới.