Áp lực nhu cầu trái mùa đè nặng lên thiếc SHFE, khiến giá suy yếu trong phiên đêm, thử thách ngưỡng hỗ trợ 410.000 [tin sớm thiếc SMM]

Báo cáo Sáng về Thiếc của SMM ngày 24/7/2026:

Hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE trôi xuống thấp hơn trong phiên đêm hôm qua (23/7), sau khi mở cửa yếu. Phiên mở cửa ở mức 413.750 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,94% so với giá thanh toán ngày trước đó, tăng nhẹ lên mức cao trong ngày 416.450 nhân dân tệ/tấn trước khi giảm trở lại, với trung tâm giá di chuyển thấp dần. Giá chạm đáy ở 410.000 nhân dân tệ/tấn trong phiên, dao động khoảng 6.450 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch tăng lên 67.705 lô, trong khi hợp đồng mở giảm nhẹ còn 23.300 lô, cho thấy rõ ý định đẩy giá xuống của bên bán.

Vĩ mô:

(1) Vào lúc 7:33 sáng ngày 24/7, tên lửa đẩy Lijian-1 của CAS Space đã được phóng thành công từ Khu thử nghiệm Đổi mới Hàng không Vũ trụ Thương mại Đông Phong, đưa năm vệ tinh—bao gồm vệ tinh Gande-1 01, vệ tinh đầu tiên trong chòm sao Gande Giai đoạn I dòng LX630—vào quỹ đạo dự định thông qua nhiệm vụ chia sẻ chuyến đi đa vệ tinh. Vệ tinh Gande-1 01 là vệ tinh đầu tiên trong hệ thống chòm sao LX630 do Tập đoàn Công nghệ Hàng không Vũ trụ Liangxi và Công nghệ Aotian đồng phát triển, và là vệ tinh giám sát mảnh vỡ không gian thương mại đầu tiên của Trung Quốc. Sau khi vào quỹ đạo, các tấm pin mặt trời của vệ tinh triển khai bình thường và thái độ ổn định, đánh dấu một vụ phóng thành công hoàn toàn. Vụ phóng đầu tiên này chính thức khởi động việc triển khai Chòm sao Aotian Gande.
(2) Stripe đang đàm phán để mua lại OpenRouter, một công ty khởi nghiệp phổ biến giúp các nhà phát triển lựa chọn trong số các mô hình AI khác nhau, theo những người quen thuộc với vấn đề này. Một thỏa thuận có thể được công bố sớm, mặc dù vẫn có khả năng đàm phán đổ vỡ hoặc có một nhà thầu khác xuất hiện. Giá chính xác đang thảo luận chưa rõ ràng, nhưng các nguồn tin cho biết định giá bán của công ty có thể vào khoảng 10 tỷ đô la. Họ nói thêm rằng một số công ty công nghệ lớn trước đây đã khám phá việc mua lại OpenRouter. Được thành lập vào năm 2023, OpenRouter bán phần mềm giúp khách hàng dễ dàng truy cập vào các mô hình AI do OpenAI và Anthropic phát triển, cũng như các mô hình có trọng số mở mà bất kỳ ai cũng có thể tải xuống và chạy miễn phí. Việc mua lại OpenRouter sẽ cho phép Stripe nắm bắt một lĩnh vực tăng trưởng nóng trong thị trường AI.
(3) Bộ trưởng Khoa học và CNTT Hàn Quốc, ông Bae Kyung-hoon, cho biết ông dự định khởi hành đến Thung lũng Silicon vào cuối ngày thứ Năm theo giờ địa phương. Sau cuộc gặp với CEO các nhà khai thác viễn thông nội địa tại trung tâm Seoul, ông Bae cho biết chuyến thăm sẽ tập trung vào “tăng cường hợp tác và khuyến khích các công ty công nghệ lớn đầu tư vào Hàn Quốc.” Các cuộc thảo luận sẽ bao gồm hợp tác AI, mở rộng thị trường, trung tâm dữ liệu AI và lĩnh vực bán dẫn. Ông Bae cũng cho biết ông dự định sử dụng chuyến đi để quảng bá hệ sinh thái AI của Hàn Quốc, mô tả đây là hội nghị thượng đỉnh nhằm giới thiệu sức mạnh “K-AI” ra thế giới. Ông Bae đã đi San Francisco vào tối thứ Năm và dự kiến gặp gỡ giám đốc điều hành các công ty công nghệ lớn của Mỹ bao gồm Broadcom, OpenAI, Anthropic và Nvidia (NVDA.O).

Cơ bản:

(1) Nguồn cung: Khi mùa mưa ở bang Wa kết thúc và phí gia công tăng, tình hình cung cấp đã giảm bớt căng thẳng nhưng vẫn còn hạn chế. Phí gia công (TC) tinh quặng thiếc tăng 500 nhân dân tệ/tấn, nâng tổng mức tăng lên 1.750 nhân dân tệ/tấn, phản ánh việc bổ sung quặng theo giai đoạn đã giảm bớt áp lực luyện kim. Mùa mưa bang Wa (từ tháng 5 đến tháng 7) sắp kết thúc; các nỗ lực khởi động lại đang bắt đầu, nhưng tổng sản lượng cả năm chỉ phục hồi về mức 40%–50% so với thời kỳ trước lệnh cấm, với việc khôi phục sản xuất hoàn toàn bị đẩy lùi đến năm 2027. Liệu sản lượng có tăng lên 1.800 tấn/tháng hàm lượng kim loại sau tháng 8 là một biến số quan trọng. Indonesia đã xuất khẩu 2.995 tấn thiếc tinh luyện trong tháng 6, tăng 5,09% so với tháng trước nhưng giảm 32,55% so với cùng kỳ năm ngoái, nâng tổng kim ngạch xuất khẩu cộng dồn từ tháng 1 đến tháng 6 lên 18.715 tấn, giảm 25% so với cùng kỳ; xu hướng xuất khẩu gần giảm một nửa vẫn không thay đổi.

(2) Nhu cầu: Mùa thấp điểm đang gia tăng, nhưng AI và chất bán dẫn tạo ra mức sàn hỗ trợ. Tháng 7 là mùa thấp điểm truyền thống đối với dây hàn PV và điện tử tiêu dùng, với người dùng hạ nguồn lo ngại giá cao và đứng ngoài cuộc; việc tích trữ cho các mẫu điện thoại mới của Apple/Huawei bắt đầu vào cuối tháng 8 là tác nhân kích thích nhu cầu tiếp theo.

Thị trường giao ngay: Giá thiếc tăng cao đang kìm hãm đáng kể hoạt động hạ nguồn, với tâm lý chờ đợi và quan sát kéo dài. Ý muốn mua của hạ nguồn thấp, hoạt động chung chủ yếu do nhu cầu cứng nhắc bổ sung hàng, và ít có hứng thú mua vào vội vàng trong bối cảnh giá liên tục tăng.

[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, được SMM xử lý và chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên ra quyết định. Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không phải là lời khuyên trực tiếp cho đầu tư, nghiên cứu hoặc ra quyết định. Khách hàng nên thận trọng khi quyết định và không nên sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan gì đến Shanghai Metals Market.]