Sắc lệnh của Trump siết quy định đất hiếm, nhưng nguồn cung nam châm Mỹ vẫn thiếu hụt đến năm 2027【Phân tích SMM】

Sắc lệnh của Trump Thắt chặt Quy tắc Đất hiếm Quốc phòng, Nhưng Khoảng trống Cung ứng Nam châm của Mỹ sẽ không thể Khỏa lấp vào Năm 2027

Ngày 20/7, Tổng thống Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp yêu cầu Bộ Quốc phòng phải loại bỏ dần hầu hết các miễn trừ trước ngày 1 tháng 1 năm 2027, vốn cho phép các nhà thầu quốc phòng mua sắm nam châm samarium cobalt (SmCo) và neodymium iron boron (NdFeB), kim loại và hợp kim tantalum, bột kim loại và hợp kim nặng tungsten, và molybdenum từ "các quốc gia nước ngoài không liên minh"—cụ thể là Trung Quốc, Nga, Iran và Triều Tiên. Từ năm 2027 trở đi, các nhà thầu hoặc nhà thầu phụ muốn xin miễn trừ phải đệ trình một kế hoạch giảm thiểu đã được Bộ Quốc phòng phê duyệt, chứng minh nguồn gốc chính xác của các vật liệu không tuân thủ, thể hiện các nỗ lực sâu rộng để tìm nguồn cung thay thế tuân thủ, và vạch ra lộ trình loại bỏ các vật liệu bị cấm khỏi chuỗi cung ứng của họ. Song song đó, lệnh này chỉ đạo Bộ Quốc phòng ban hành hướng dẫn chính sách trong vòng 180 ngày, thúc đẩy các nhà thầu lập bản đồ các chuỗi cung ứng trọng yếu "từ nguyên liệu thô đến sản phẩm cuối cùng" và bắt đầu công nhận các nguồn khoáng sản, vật liệu và linh kiện quan trọng trong nước.

Trọng lượng Thực sự của Sắc lệnh: Bịt Lỗ hổng, Không Phải Đột phá Mới

Để đánh giá ý nghĩa thực sự của sắc lệnh, phải đọc nó cùng với Mục 4872 của Bộ luật Hoa Kỳ Chương 10, được ban hành năm 2018, vốn đã cấm Bộ Quốc phòng mua các vật liệu nhạy cảm nêu trên từ "các quốc gia đối địch", trong đó nam châm SmCo và NdFeB là các mặt hàng đất hiếm cốt lõi. Vấn đề là, trong nhiều năm, ngành công nghiệp nam châm vĩnh cửu đất hiếm nội địa của Mỹ vẫn còn quá mỏng để đáp ứng nhu cầu quốc phòng, vì vậy Bộ Quốc phòng liên tục cấp các miễn trừ theo từng trường hợp để giữ cho dòng nhập khẩu từ Trung Quốc hợp pháp.

Điểm mạnh thực sự trong sắc lệnh của Trump không nằm ở chính lệnh cấm mua sắm—luật đã quy định rồi—mà nằm ở việc chuyển các miễn trừ từ "cấp mặc định" sang "xem xét nghiêm ngặt từng hạng mục", với lý do "không thể xây dựng nguồn cung nội địa" bị loại trừ rõ ràng là một lời bào chữa hợp lệ. Cố vấn thương mại Nhà Trắng Peter Navarro đã nói thẳng: các nhà thầu không thể tuyên bố họ không có lựa chọn nào khác nếu chưa thử bất cứ điều gì. Về mặt biểu tượng, điều này đánh dấu nỗ lực của chính quyền Trump nhằm đưa "phi Trung Quốc hóa chuỗi cung ứng quốc phòng" từ khẩu hiệu thành thể chế có thể thực thi.

Tại sao Mỹ Hiện "Học theo Sách lược của Trung Quốc"

Điều khoản đáng chú ý nhất là nhiệm vụ 180 ngày để xây dựng một hệ thống truy xuất toàn chuỗi—một tiêu chuẩn rõ ràng đối chiếu với Trung Quốc.

Kể từ khi Quy định về Đất hiếm có hiệu lực vào ngày 1 tháng 10 năm 2024, Trung Quốc đã yêu cầu các doanh nghiệp khai thác và luyện-tách phải duy trì hệ thống ghi chép luồng sản phẩm. Tháng 2 năm 2025, Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin (MIIT) đã lưu hành Biện pháp Tạm thời về Quản lý Truy xuất Thông tin Sản phẩm Đất hiếm để lấy ý kiến công chúng, thiết lập một hệ thống truy xuất đất hiếm do MIIT, Bộ Tài nguyên Thiên nhiên, Bộ Thương mại, Tổng cục Hải quan và Cục Thuế Nhà nước cùng vận hành, bao phủ toàn bộ chuỗi từ sản xuất đến lưu thông đến sử dụng. Các doanh nghiệp phải tải dữ liệu luồng sản phẩm lên nền tảng truy xuất của chính phủ hàng tháng trước ngày mùng 10. Chồng lên trên đó là các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với các mặt hàng đất hiếm trung và nặng được thực thi từ tháng 4 năm 2025, quy tắc "truy xuất tối thiểu" yêu cầu giấy phép đối với các sản phẩm tái xuất chứa hàm lượng đất hiếm Trung Quốc trên ngưỡng nhất định, và các cơ chế thưởng cho người tố giác được triển khai vào tháng 7 năm 2026. Cùng nhau, chúng tạo thành một hệ thống quản lý khép kín gồm "hạn ngạch—truy xuất—rà soát xuất khẩu—chống buôn lậu.

Yêu cầu của Mỹ về việc lập bản đồ chuỗi cung ứng "từ nguyên liệu thô đến sản phẩm quân sự cuối cùng", về cốt lõi, là sự thừa nhận rằng bất kỳ lệnh cấm mua sắm nào cũng chỉ là trên giấy nếu không có tầm nhìn vào các dòng chảy hạ nguồn. Trung Quốc đã sử dụng hệ thống truy xuất của mình để biến đòn bẩy đất hiếm trở nên chính xác; giờ đây Mỹ buộc phải học cùng một bài học.

Thực tế với Quốc phòng Mỹ: Khoảng trống Nam châm không thể Khỏa lấp vào Năm 2027

Sự đồng thuận của thị trường rằng lệnh cấm này mang nặng ý nghĩa biểu tượng hơn là thực tiễn là có cơ sở—và nguyên nhân gốc rễ là tình trạng lúng túng của năng lực sản xuất nam châm đất hiếm nội địa Mỹ.

Dây chuyền sản xuất nam châm NdFeB thiêu kết thương mại của USA Rare Earth tại Stillwater, Oklahoma, chỉ mới bắt đầu chạy thử vào tháng 3 năm 2026. Công ty kỳ vọng đạt tốc độ vận hành 600 tấn mỗi năm (mtpa) vào cuối Quý 4 năm 2026, mở rộng lên tổng cộng 1.200 tấn mỗi năm trên hai dây chuyền vào Quý 1 năm 2027. Ngay cả khi thêm nhà máy mới được lên kế hoạch với công suất 6.400 tấn mỗi năm tại Khu công nghiệp Bailey ở Nam Carolina, cùng với các dự án hỗ trợ như chuyển đổi NdPr của MP Materials ở Texas và nhà máy tách đất hiếm nặng của Lynas ở Texas, tiến trình tổng thể vẫn đang trong giai đoạn tăng tốc "từ 0 đến 1".

Để so sánh, các nhà sản xuất nam châm lâu năm ở Nhật Bản—Proterial, Shin-Etsu—mỗi bên vận hành năng lực đơn điểm trong khoảng 2.000–3.000 tấn mỗi năm với hào kỹ thuật sâu, trong khi Trung Quốc chi phối nguồn cung nam châm đất hiếm và năng lực tinh chế toàn cầu. Nhu cầu nam châm NdFeB hàng năm cho quốc phòng và sản xuất cao cấp của Mỹ vượt xa tổng tất cả năng lực đã được lên kế hoạch trong nước, nghĩa là khi cánh cửa miễn trừ đóng lại vào năm 2027, nguồn cung nội địa rõ ràng sẽ không đủ để bù đắp.

Mảng đất hiếm nặng còn bấp bênh hơn. Oxit NdPr của MP Materials vẫn chưa được chuyển đổi hiệu quả thành kim loại và nam châm trong ngắn hạn. Nhà máy tách đất hiếm nặng của Lynas ở Texas vẫn ì ạch. Energy Fuels đã chi mạnh để mua lại công ty nam châm kỳ cựu châu Âu VAC nhằm mở rộng năng lực nam châm chứa đất hiếm nặng, nhưng nguồn cung ngắn hạn nam châm hiệu suất cao chứa dysprosi và terbi vẫn không đủ, với nguyên liệu đầu vào vẫn phụ thuộc nhiều vào Trung Quốc hoặc chuyển tải qua đồng minh.

Dự kiến Tác động tới Xuất khẩu Đất hiếm của Trung Quốc

Đối với Trung Quốc, sắc lệnh này bổ sung thêm sự bất ổn cho việc gia hạn các biện pháp kiểm soát xuất khẩu và cấp giấy phép chung vào cuối năm 2026. Xem xét các điều chỉnh thị trường sau khi kiểm soát thắt chặt vào tháng 4 năm 2025 và việc hoàn thiện dần các khuôn khổ pháp lý và chính sách liên quan, xác suất lặp lại các hạn chế quyết liệt như tháng 4 năm 2025 là tương đối thấp. Tuy nhiên, tổng khối lượng xuất khẩu NdFeB trong năm 2026 có khả năng sẽ bị ảnh hưởng.

Trong trung và dài hạn, quá trình "phi Trung Quốc hóa" của Mỹ sẽ tiến triển theo hai hướng: một là mô hình tích hợp dọc "từ mỏ đến nam châm" điển hình là USA Rare Earth, đặt mục tiêu năng lực 10.000 tấn NdFeB mỗi năm; hai là mở rộng năng lực tại các cơ sở nam châm cao cấp ở Nhật Bản và châu Âu (VAC, Neo, v.v.). Cả hai hướng đều chỉ ra cùng một thực tế—Mỹ đang dành 5–10 năm để bịt khoảng trống nam châm, nhưng với nhu cầu chuỗi cung ứng quốc phòng cứng nhắc, đường cong giảm phụ thuộc vào Trung Quốc trong giai đoạn chuyển tiếp sẽ phẳng hơn nhiều so với những lời lẽ chính trị hoa mỹ.

Một chi tiết dễ bị bỏ qua: sắc lệnh này loại trừ rõ ràng Kho Dự trữ Khoáng sản Quan trọng Chiến lược của Mỹ (còn gọi là "Dự án Vault") và các khoáng sản quan trọng do các dự án được Ngân hàng Xuất nhập khẩu Mỹ (EXIM) hoặc Tổ chức Tài chính Phát triển Quốc tế Mỹ (DFC) hỗ trợ tài chính sản xuất khỏi phạm vi điều chỉnh. Điều này thực chất để lại một "cửa sau" cho Mỹ—dự trữ chiến lược và các dự án được liên bang tài trợ vẫn có thể được xử lý linh hoạt. Điều này cũng xác nhận từ một khía cạnh rằng ý định thực sự của sắc lệnh nghiêng nhiều hơn về "thiết lập quy tắc và thắt chặt trách nhiệm" hơn là "cắt đứt nguồn cung vào ngày mai".

Đánh giá Cuối cùng

Đặt trong bối cảnh rộng hơn của cuộc tranh đua đất hiếm Mỹ-Trung, sắc lệnh này không phải là đòn tấn công "tách rời" quyết định cũng không chỉ là một động thái chính trị mang tính biểu tượng. Đây là một hành động sắp xếp thể chế—Mỹ đã nhận ra rằng để nắm giữ đòn bẩy tương đương trong canh bạc đất hiếm, trước tiên họ phải xây dựng được tầm nhìn chuỗi cung ứng ngang tầm với Trung Quốc. Nhưng thể chế có thể được ký ban hành trong một đêm; năng lực sản xuất phải được nâng lên từng tấn một.