Mở rộng đường sắt và lệnh cấm xuất khẩu tinh quặng: Zimbabwe thực sự đang cố gắng đạt được điều gì?【SMM Analysis】

Zimbabwe gần đây tiếp tục thúc đẩy chính sách chế biến lithium trong nước, đồng thời cải thiện cơ sở hạ tầng hậu cần phục vụ xuất khẩu tinh quặng lithium. Nhìn bề ngoài, việc xây dựng các tuyến đường sắt mới dường như không nhất quán với các đề xuất hạn chế xuất khẩu tinh quặng. Tuy nhiên, trên thực tế, hai chính sách này tương ứng với các giai đoạn phát triển công nghiệp khác nhau. Đầu tư đường sắt nhằm hỗ trợ hoạt động khai thác hiện tại, tăng thu nhập xuất khẩu và giảm chi phí hậu cần, trong khi các biện pháp hạn chế xuất khẩu được thiết kế để khuyến khích mở rộng chuỗi giá trị trong nước sang các sản phẩm trung gian như lithium sunfat. Do đó, mục tiêu chính không phải là ngay lập tức ngừng xuất khẩu lithium, mà là sử dụng giấy phép xuất khẩu và thời hạn chính sách để giữ lại phần đầu tư chế biến và chi tiêu vốn lớn hơn trong phạm vi Zimbabwe.

Từ góc độ chính sách, các biện pháp hạn chế nên được hiểu chính xác hơn là một yêu cầu đầu tư công nghiệp hơn là một lệnh cấm thương mại thông thường. Zimbabwe vẫn phụ thuộc vào xuất khẩu khoáng sản để thu ngoại tệ, thuế và tạo việc làm. Việc tạm ngừng hoàn toàn xuất khẩu tinh quặng trước khi có đủ năng lực chế biến trong nước sẽ mâu thuẫn với các lợi ích kinh tế ngắn hạn của quốc gia. Hướng đi chính sách khả dĩ hơn là liên kết hạn ngạch xuất khẩu với tiến độ xây dựng các cơ sở chế biến, cam kết đầu tư địa phương và tình trạng hoạt động của từng dự án. Theo khuôn khổ này, quyền tiếp cận xuất khẩu sẽ thực chất được đánh đổi bằng các khoản đầu tư bổ sung trong nước.

Ràng buộc chính trong quá trình thực thi là năng lực chế biến hiện có của Zimbabwe phần lớn là công suất chuyên biệt được xây dựng cho các dự án khai thác riêng lẻ. Quốc gia này chưa phát triển được một hệ thống chế biến theo định hướng thị trường có khả năng xử lý tinh quặng từ nhiều bên cung cấp thứ ba. Tinh quặng từ các mỏ khác nhau biến động về hàm lượng lithium, tạp chất, kích thước hạt và đặc tính luyện kim. Do đó, việc chế biến cho bên thứ ba không chỉ đòi hỏi điều chỉnh kỹ thuật mà còn cần các thỏa thuận thương mại về tỷ lệ thu hồi, phí xử lý, hao hụt nguyên liệu và trách nhiệm chất lượng sản phẩm. Kết quả là, công suất chế biến danh nghĩa không nên được coi là tương đương với năng lực hiệu quả sẵn có cho toàn ngành. Sự tồn tại của một số nhà máy sản xuất lithium sunfat không nhất thiết cung cấp một lộ trình chuyển đổi khả thi cho các mỏ thiếu cơ sở chế biến riêng.

Ràng buộc này có khả năng định hình lại cấu trúc cạnh tranh của ngành lithium Zimbabwe. Giá trị dự án sẽ ngày càng không chỉ phụ thuộc vào quy mô tài nguyên, hàm lượng và chi phí khai thác, mà còn vào khả năng tiếp cận năng lực chế biến, giấy phép xuất khẩu, cơ sở hạ tầng hậu cần và các kênh thị trường cuối cùng. Các công ty tích hợp theo chiều dọc, kiểm soát mỏ, xưởng tuyển, nhà máy chuyển đổi và quan hệ khách hàng tại Trung Quốc sẽ có vị thế tốt hơn để tuân thủ chính sách và thu lợi từ nguồn tài nguyên. Các mỏ nhỏ hơn không có cơ sở chế biến có thể ngày càng phụ thuộc vào gia công chế biến, thỏa thuận bao tiêu, hợp tác góp vốn cổ phần hoặc bán tài sản. Do đó, các biện pháp hạn chế xuất khẩu có thể làm tăng tỷ lệ chế biến trong nước, đồng thời đẩy nhanh sự tập trung nguồn tài nguyên lithium vào tay một số ít nhà vận hành tích hợp.

Đối với chuỗi cung ứng lithium của Trung Quốc, chính sách này không ngụ ý rằng tài nguyên lithium của Zimbabwe sẽ biến mất vĩnh viễn khỏi thị trường. Thay vào đó, hình thức các nguồn tài nguyên đó vào Trung Quốc và các kênh giao dịch có khả năng sẽ thay đổi. Một phần nguồn cung tinh quặng hiện tại cuối cùng có thể được xuất khẩu dưới dạng lithium sunfat hoặc các sản phẩm trung gian khác. Đồng thời, nguồn cung có thể chuyển từ một mạng lưới các công ty khai thác và thương nhân tương đối phân tán sang một số ít nhà sản xuất tích hợp hơn. Điều này sẽ làm giảm khối lượng tinh quặng châu Phi sẵn có trực tiếp cho các nhà máy tinh luyện lithium độc lập của Trung Quốc và tăng tỷ trọng nguyên liệu luân chuyển qua các thỏa thuận bao tiêu dài hạn hoặc chuỗi cung ứng nội bộ doanh nghiệp.

Do đó, tác động chính lên thị trường có lẽ ít thể hiện ở sự sụt giảm đáng kể nguồn cung tài nguyên hàng năm, mà thể hiện nhiều hơn ở những thay đổi về thời gian cung ứng và thanh khoản thị trường giao ngay. Trong giai đoạn chuyển tiếp, việc điều chỉnh hạn ngạch xuất khẩu, sự chậm trễ của các dự án chế biến và thay đổi hình thái sản phẩm có thể tạo ra biến động về tồn kho mỏ, khối lượng xuất khẩu và lượng hàng đến Trung Quốc. Khi tồn kho hạ nguồn ở mức thấp hoặc tinh quặng tự do giao dịch bị hạn chế, những gián đoạn như vậy có thể bị khuếch đại và chuyển thành mức phí bù rủi ro ngắn hạn cao hơn cho cả tinh quặng spodumene và lithium cacbonat.

Việc mở rộng cơ sở hạ tầng đường sắt không hề mâu thuẫn với chính sách chế biến trong nước. Đường sắt có thể hỗ trợ xuất khẩu tinh quặng hiện tại, nhưng trong tương lai cũng có thể vận chuyển lithium sunfat, thiết bị chế biến và nguyên liệu hóa chất đầu vào. Vấn đề quan trọng hơn là tốc độ thực thi chính sách có thể vượt quá sự phát triển của năng lực chế biến, nguồn cung điện, nguyên liệu hóa chất và cơ sở hạ tầng thương mại. Nếu các biện pháp hạn chế được thực hiện quá nhanh, chúng có thể dẫn đến cắt giảm sản xuất, tích tụ tồn kho và chậm trễ dự án. Một khoảng thời gian chuyển tiếp đủ dài sẽ cho phép năng lực chế biến phát triển dần dần trong khi hạn chế sự gián đoạn đối với xuất khẩu và việc làm hiện tại.

Nhìn chung, Zimbabwe có nhiều khả năng áp dụng cách tiếp cận dựa trên các biện pháp hạn chế chính thức, hạn ngạch chuyển tiếp và miễn trừ gắn liền với đầu tư, thay vì áp đặt lệnh dừng hoàn toàn và tức thời đối với mọi hoạt động xuất khẩu tinh quặng. Hiệu quả lâu dài của chính sách sẽ không làm suy giảm nền tảng tài nguyên lithium cơ bản của quốc gia, mà là tái phân phối biên lợi nhuận chế biến và quyền kiểm soát trong toàn bộ chuỗi giá trị. Các công ty có vị thế tốt nhất để hưởng lợi sẽ không chỉ đơn thuần là những bên sở hữu tài nguyên lithium, mà là những bên có khả năng tích hợp khai thác, chế biến, hậu cần, tiếp cận xuất khẩu và quan hệ khách hàng hạ nguồn.