[SMM Bản tin sáng Niken] CSRC tập trung dẫn dắt dòng vốn dài hạn vào thị trường và điều tiết giao dịch định lượng; hợp đồng niken được giao dịch nhiều nhất trên SHFE tăng nhẹ trong phiên sáng.

Biên bản họp sáng ngày 22/7

Chủ đề nóng thị trường:

Tổng thống Indonesia Subianto Prabowo cho biết Indonesia dự kiến triển khai đầy đủ Hệ thống Xuất khẩu Một cửa đối với hàng hóa chiến lược vào ngày 1 tháng 9 năm 2026. Chính sách này đã trong giai đoạn chuyển tiếp từ ngày 1 tháng 6 năm 2026, với PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI) chịu trách nhiệm điều phối chuẩn bị cho việc triển khai toàn quốc. "Chúng tôi hy vọng sẽ triển khai đầy đủ Hệ thống Xuất khẩu Một cửa cho hàng hóa chiến lược vào ngày 1 tháng 9 năm 2026," Subianto Prabowo phát biểu tại một cuộc họp quốc hội. Subianto Prabowo cho biết việc thành lập DSI nhằm tăng cường giám sát của chính phủ đối với xuất khẩu hàng hóa chiến lược của Indonesia, nâng cao tính minh bạch trong chuỗi xuất khẩu và giám sát hiệu quả hơn khối lượng xuất khẩu cũng như việc hồi hương ngoại tệ. "Chúng tôi thành lập PT DSI như một công cụ để tăng cường quản lý xuất khẩu hàng hóa chiến lược quốc gia. Thông qua Hệ thống Xuất khẩu Một cửa, chúng tôi có thể nắm rõ có bao nhiêu hàng hóa được xuất khẩu và bao nhiêu ngoại tệ được hồi hương về Indonesia," ông nói. Chính phủ Indonesia cho biết khuôn khổ quản lý xuất khẩu tập trung này nhằm cải thiện quản trị xuất khẩu hàng hóa chiến lược, tăng cường minh bạch xuất khẩu, giám sát chặt chẽ khối lượng xuất khẩu và hồi hương ngoại tệ, đồng thời giảm tình trạng khai thấp hóa đơn và chuyển giá.

Kinh tế vĩ mô:

(1) Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) đã tổ chức hội thảo nhà đầu tư để lắng nghe ý kiến và đề xuất. Đại diện nhà đầu tư đề nghị áp dụng nhiều biện pháp để dẫn dắt dòng vốn trung và dài hạn vào thị trường, đồng thời quy định phát triển giao dịch định lượng và ứng dụng AI.

(2) Iran cho biết các bên trung gian đã đề xuất lệnh ngừng bắn 10 ngày giữa Mỹ và Iran nhằm tìm cách nối lại thực thi biên bản ghi nhớ. Bộ Ngoại giao Iran xác nhận đã nhận được đề xuất từ các bên trung gian: nước này có thể đàm phán với Mỹ dựa trên lợi ích quốc gia.

Thị trường giao ngay:

Ngày 21 tháng 7, giá niken tinh luyện SMM #1 trung bình ở mức 130.250 nhân dân tệ/tấn, giảm 600 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Về phí chênh lệch giao ngay, niken tinh luyện Jinchuan #1 trung bình ở mức 1.650 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với phiên trước, và phạm vi cho các thương hiệu niken điện phân nội địa chính là -300 đến 500 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường kỳ hạn:

Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (2609) củng cố tăng trong phiên sáng, báo giá 130.370 nhân dân tệ/tấn vào cuối phiên sáng, tăng 0,09%.

Với sự leo thang của xung đột Mỹ-Iran, vận chuyển qua eo biển Hormuz bị hạn chế, và hỗ trợ chi phí cho lưu huỳnh được củng cố. Tuy nhiên, tồn kho niken tinh chế vẫn khó giảm, với lượng tồn kho trong nước và quốc tế vẫn ở mức cao và quá trình giảm tồn kho diễn ra chậm. Trong ngắn hạn, hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ dao động trong khoảng 125.000-130.000 nhân dân tệ/tấn.

Niken Sunfat

Ngày 21 tháng 7, giá trung bình niken sunfat cấp pin của SMM giảm.

Về phía chi phí, sự bất ổn ở eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn, và cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán trong giá niken rõ rệt, với chi phí sản xuất tức thời cho niken sunfat đang củng cố. Về phía cung, tình trạng cung thắt chặt đối với các sản phẩm trung gian không thay đổi, với các khoản phải trả MHP và giá vật liệu phụ trợ như axit sunfuric vẫn ở mức cao. Một số nhà máy luyện muối đối mặt với kỳ vọng cắt giảm sản lượng, mặc dù một số doanh nghiệp tái chế đã giải phóng hàng tồn kho. Về phía cầu, do giá niken giảm mạnh so với tháng trước và một số doanh nghiệp hạ nguồn đã tích lũy hàng tồn kho, tâm lý dự trữ của hạ nguồn yếu, và khả năng chấp nhận giá muối niken của họ tương đối thấp. Hôm nay, Hệ số Tâm lý Sẵn sàng Bán của các nhà máy luyện muối niken thượng nguồn là 1,8, hệ số tâm lý mua sắm của các nhà máy tiền chất hạ nguồn là 2,5, và hệ số tâm lý của các doanh nghiệp tích hợp là 2,5.

Nhìn về phía trước, khi kỳ mua sắm cuối tháng đến gần, thị trường dự kiến sẽ dần hồi phục, và giá niken sunfat có thể phục hồi.

NPI

Tin ngày 21 tháng 7 – Hệ số tâm lý thị trường NPI cao cấp của SMM đạt 2,00, tăng 0,01 so với tháng trước. Hệ số tâm lý thượng nguồn là 2,07, không đổi so với tháng trước, trong khi hệ số tâm lý hạ nguồn là 1,94, tăng 0,03 so với tháng trước. Thị trường giao ngay hôm nay của NPI cao cấp chứng kiến sự phân kỳ rõ rệt về kỳ vọng giữa phe mua và phe bán. Nhìn chung, hạ nguồn giữ thái độ chờ đợi và gây sức ép giảm giá, trong khi hầu hết các nhà cung cấp giữ giá vững, duy trì khoảng cách giữa giá thượng nguồn và hạ nguồn. Về phía cầu, do ảnh hưởng của mùa thấp điểm, tốc độ thu mua ở hạ nguồn chậm lại. Một số nhà máy thép đã có lượng dự trữ dồi dào từ trước, dẫn đến khối lượng tồn kho lớn; cùng với nhận định chung về triển vọng giảm giá của thị trường trong tháng 8 và kỳ vọng giá sẽ thấp hơn vào tháng tới, khiến sự sẵn lòng mua hàng chủ động của họ giảm đáng kể. Về phía cung, cơ cấu giá phân tầng rõ ràng, các nhà cung cấp hàng đầu duy trì báo giá ổn định và chênh lệch giá giữa vật liệu chất lượng cao và thấp tương đối ổn định. Một số nhà cung cấp chuyển sang lạc quan về triển vọng dài hạn và hạn chế bán ra ngắn hạn, tạm ngừng báo cáo. Cùng với biến động hạn chế trên thị trường kỳ hạn tạo ra ít cơ hội giao dịch, nhiều bên tham gia thị trường đã chọn trì hoãn báo giá, khiến nguồn cung hàng hóa sẵn có càng thêm thắt chặt và hỗ trợ các nhà cung cấp giữ giá chắc.

Thép không gỉ

Theo SMM, ngày 21/7 – Giá kỳ hạn thép không gỉ (SS) nhìn chung củng cố xu hướng tăng. Khi lĩnh vực kim loại màu tiếp tục khởi sắc, giá kỳ hạn SS cũng tăng theo. Vào cuối phiên sáng, hợp đồng SS được giao dịch nhiều nhất chốt ở mức 14.775 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, được thúc đẩy bởi giá kỳ hạn SS mạnh hơn, nhưng bất chấp hoạt động bán ra tích cực của các thương nhân và tác động kìm hãm từ nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm truyền thống, sự chấp nhận hàng giá cao ở hạ nguồn vẫn thấp. Giá chào thép không gỉ giao ngay giữ ổn định, nhưng hoạt động giao dịch đã tăng lên.

Hợp đồng kỳ hạn SS được giao dịch nhiều nhất. Lúc 10:15 sáng, SS2609 được báo giá ở mức 14.740 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Phí bảo hiểm giao ngay cho 304/2B tại Vô Tích trong khoảng 230-630 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình của cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích không đổi; đối với cuộn cán nguội không viền 304/2B, giá trung bình tại Vô Tích và Phật Sơn đều không đổi; giá cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích ổn định; báo giá cuộn cán nóng 316L/NO.1 tại Vô Tích không thay đổi; cuộn cán nguội 430/2B tại cả Vô Tích và Phật Sơn đều không đổi.

Tuần này về mặt vĩ mô, dữ liệu CPI của Mỹ giảm, kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, và khẩu vị rủi ro của thị trường phục hồi nhẹ. Trong khi đó, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia làm rõ rằng hạn ngạch sản xuất quặng niken trong năm sẽ chỉ được bổ sung một lượng nhỏ, khiêm tốn, không còn nhiều dư địa tăng trưởng và kéo dài tình trạng nguồn cung nguyên liệu thô thắt chặt. Điều này tạo hỗ trợ đáy vững chắc cho thị trường giao ngay, thúc đẩy giá nickel và thép không gỉ (SS) trên SHFE ngừng giảm và phục hồi. Về mặt giao ngay và tồn kho, các nhà máy thép giữ giá vững để đỡ đáy, giao dịch và lượng hàng về cùng cải thiện, khiến giá giao ngay tăng ổn định và tồn kho giảm rõ rệt. Tuần này, quyết tâm giữ giá của các nhà máy thép chính tiếp tục mạnh mẽ, ổn định hiệu quả tâm lý giao dịch. Thị trường vẫn trong mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, nhu cầu cứng từ người dùng cuối nhìn chung yếu và khách hàng hạ nguồn chưa chấp nhận mức giá cao sau đợt tăng. Tâm lý thận trọng chờ đợi vẫn tồn tại, hạn chế đà tăng của giá giao ngay với mức tăng nhỏ hơn đáng kể so với giá tương lai. Tuy nhiên, nhờ đà phục hồi của giá tương lai, tâm lý mua gom khi giá leo thang nóng lên, nhu cầu bổ sung tồn kho theo giai đoạn từ người dùng cuối được giải phóng. Không khí giao dịch tại chỗ cải thiện rõ so với tình trạng ảm đạm trước đó. Cùng lúc, thời tiết bão làm gián đoạn vận tải logistics tuần này, khiến lượng hàng giao ngay về thị trường không đủ và tốc độ bổ sung tồn kho chậm lại. Giao dịch phục hồi kết hợp lượng hàng về giảm đã đẩy nhanh quá trình giảm tồn kho hàng giao ngay, khiến tồn kho xã hội thép không gỉ giảm đáng kể trong tuần. Áp lực tích tụ tồn kho mùa thấp điểm đè nặng lên thị trường đã giảm bớt từng bước, các yếu tố cơ bản của thị trường giao ngay cải thiện nhẹ. Về mặt chi phí và lợi nhuận, xu hướng giá thép thành phẩm và nguyên liệu thô phân kỳ trong tuần này. Lợi nhuận luyện thép của các nhà máy phục hồi so với tháng trước, môi trường sinh lời tiếp tục cải thiện. Trong suốt tuần, các nhà máy thép duy trì sức ép giảm giá nguyên liệu, giá mua NPI cao cấp vẫn ảm đạm, trung tâm chi phí nguyên liệu thô dịch chuyển xuống dần. Về phía giao ngay, nhờ nhà máy giữ giá và giao dịch hồi phục, giá thép thành phẩm nhích tăng, chênh lệch giá giữa thép thành phẩm và nguyên liệu thô tiếp tục mở rộng. Điều này trực tiếp khiến biên lợi nhuận luyện thép không gỉ mở rộng đáng kể, củng cố thêm khả năng phục hồi lợi nhuận chung của ngành và liên tục giảm bớt áp lực lợi nhuận đối với phía sản xuất. Nhìn chung, thị trường thép không gỉ tuần này thể hiện mô hình giá giao ngay ổn định, tồn kho giảm và lợi nhuận phục hồi. Kỳ vọng nguồn cung niken thắt chặt đã hỗ trợ đáy của ngành, trong khi các nhà máy thép giữ giá vững đã củng cố mặt bằng giá giao ngay. Việc bổ sung hàng theo giai đoạn trong mùa thấp điểm và gián đoạn hậu cần đã thúc đẩy giảm tồn kho, và hiệu suất yếu của nguyên liệu thô càng mở rộng biên lợi nhuận của nhà máy thép. Tuy nhiên, các vấn đề cốt lõi là nhu cầu cứng yếu trong mùa thấp điểm và sự chấp nhận giá cao không đủ vẫn chưa được cải thiện cơ bản, khiến giá giao ngay thiếu động lực đủ cho một đợt tăng mạnh và bền vững.

Quặng niken:

Thị trường Philippines:

Về giá cả, giá quặng niken tại thị trường Philippines tuần này nhìn chung ổn định, nhưng tâm lý thị trường suy yếu hơn khi nguồn cung quặng tiếp tục tăng và nhu cầu mua từ hạ nguồn vẫn yếu. Hiện tại, giá chào CIF Trung Quốc cho quặng Ni 1,3% khoảng 46 USD/wmt, Ni 1,4% ở mức 56,5 USD/wmt, và Ni 1,5% ở mức 64,5 USD/wmt, tất cả đều không đổi so với tuần trước. Chênh lệch giá giữa quặng Ni 1,3% và Ni 1,4% vẫn ở mức khoảng 10 USD/wmt. Mặc dù hàm lượng niken của chúng chỉ chênh lệch 0,1 điểm phần trăm, quặng Ni 1,4% có thể cung cấp hàm lượng niken kim loại thu hồi cao hơn khoảng 7%–8%, mang lại hiệu suất luyện kim cao hơn và chi phí sản xuất trên mỗi đơn vị niken thấp hơn. Trong khi đó, chi phí vận chuyển đường biển, bốc xếp cảng và hậu cần phần lớn cố định, khiến quặng cấp cao hơn tiết kiệm hơn trên cơ sở chi phí mỗi đơn vị niken. Trong bối cảnh áp lực bền vững lên biên lợi nhuận nấu luyện NPI, hoạt động thu mua từ hạ nguồn vẫn tập trung vào quặng có Ni ≥1,4%, trong khi quặng Ni 1,3%, do tiêu hao niken trên mỗi đơn vị cao hơn, ngày càng khó bán. Đồng thời, sự gia tăng nguồn cung gần đây từ Philippines chủ yếu là quặng cấp thấp, dẫn đến tồn kho quặng Ni 1,3% liên tục tích lũy, gây áp lực lên giá và tiếp tục nới rộng chênh lệch giữa quặng Ni 1,3% và Ni 1,4%. Ngược lại, nhu cầu đối với quặng Ni 1,4% và Ni 1,5% vẫn tương đối ổn định.

Về nguồn cung và thời tiết, thị trường quặng niken Philippines hiện đang cho thấy nguồn cung tăng và nhu cầu tương đối yếu. Mặc dù Philippines đang trong mùa mưa, tác động của thời tiết đến sản lượng quặng niken nhìn chung còn hạn chế. Lượng mưa gần đây chủ yếu tập trung ở phía tây và bắc đảo Luzon, đặc biệt là khu vực Zambales, trong khi Surigao, vùng khai thác niken chính của Philippines, lại có thời tiết khô ráo trong tuần qua, chỉ có mưa rào rải rác, giúp hoạt động khai thác, vận chuyển trên bộ và bốc hàng tại cảng phần lớn diễn ra bình thường, chỉ một số mỏ nhỏ bị ảnh hưởng bởi mưa cục bộ. Tuần tới, dự báo Zambales tiếp tục có mưa tương đối lớn, có thể ảnh hưởng đến sản xuất và hậu cần của một số mỏ địa phương; Surigao được dự báo sẽ khô ráo, chỉ có mưa cục bộ, ảnh hưởng hạn chế đến sản lượng mỏ và giao hàng qua cảng. Nhìn chung, mưa rào rải rác có thể gây chậm trễ tạm thời cho hoạt động của một số mỏ nhưng dự kiến không ảnh hưởng đáng kể đến nguồn cung và xuất khẩu quặng niken của Philippines, do đó mùa mưa hiện tại chỉ hỗ trợ hạn chế cho giá quặng. Khi sản lượng mỏ tiếp tục tăng, lượng quặng sẵn có trên thị trường đang tăng lên, trong khi người mua vẫn thận trọng trong việc mua hàng, với yêu cầu ngày càng cao về chất lượng quặng, khiến thị trường tập trung vào quặng trung-cao cấp. Doanh số quặng cấp thấp giảm rõ rệt, và tồn kho tại mỏ và cảng đang tăng, gây thêm áp lực lên giá thị trường.

Về tâm lý thị trường và triển vọng: về nguồn cung, các mỏ ở miền nam Philippines tiếp tục duy trì sản xuất và giao hàng bình thường, nhưng với tồn kho tăng, áp lực bán hàng gia tăng, một số mỏ dần thể hiện sự sẵn sàng đàm phán lớn hơn, đặc biệt với quặng cấp thấp. Về phía cầu, người mua vẫn chủ yếu mua để đáp ứng nhu cầu sản xuất hiện tại, không tích cực xây dựng tồn kho. Trong bối cảnh nhu cầu hạ nguồn không chắc chắn, chiến lược mua sắm tổng thể vẫn tương đối thận trọng. Sắp tới, thị trường quặng niken Philippines dự kiến vẫn ảm đạm trong ngắn hạn. Nếu thời tiết sau đó không có mưa lớn kéo dài gây thắt chặt nguồn cung đáng kể, và nhu cầu hạ nguồn không cải thiện rõ rệt, thì nguồn cung quặng tiếp tục tăng sẽ vẫn gây áp lực lên thị trường. Quặng cấp cao dự kiến tiếp tục nhận được hỗ trợ nhu cầu tương đối ổn định, trong khi quặng cấp thấp có thể đối mặt với áp lực giảm giá đáng kể do nguồn cung dồi dào và doanh số chậm.

Thị trường Indonesia:

Về giá cả, với việc HMA và HPM nửa cuối tháng 7 chính thức có hiệu lực vào ngày 15 tháng 7, giá quặng niken nội địa Indonesia đã được điều chỉnh giảm theo tiêu chuẩn mới. Đối với quặng limonit, giá CIF quặng Ni 1,2% khoảng $29/wmt, và quặng Ni 1,3% khoảng $31/wmt; đối với quặng saprolit, giá CIF quặng Ni 1,4% khoảng $54,9/wmt, quặng Ni 1,5% khoảng $61,2/wmt, và quặng Ni 1,6% khoảng $66,1/wmt. Bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm của HMA, giá cơ sở HPM cho tất cả các loại đều giảm đồng thời, và giá cơ sở giao dịch quặng nội địa Indonesia nhìn chung giảm khoảng 2–3 $/wmt so với nửa đầu kỳ. Các giao dịch hiện tại phần lớn được thực hiện dựa trên giá cơ sở HPM mới, và trong bối cảnh nguồn cung dồi dào và tồn kho lò luyện cao, giá quặng niken nội địa Indonesia dự kiến sẽ duy trì trì trệ trong ngắn hạn.

Về thời tiết, điều kiện tại các khu vực sản xuất quặng niken chính của Indonesia dự kiến sẽ duy trì ổn định tương đối trong tuần tới. Trung Sulawesi, Đông Nam Sulawesi và Halmahera dự báo sẽ có mưa nhẹ đến vừa xen kẽ, kèm giông bão cục bộ, nhưng lượng mưa chủ yếu sẽ ngắn và ngắt quãng, và dự kiến không gây ảnh hưởng kéo dài đến sản xuất mỏ, vận tải đường bộ hay xếp hàng tại cảng. Nhìn chung, mưa cục bộ có thể gây chậm trễ ngắn tại một số mỏ riêng lẻ, nhưng hiện tại không có mưa lớn trên diện rộng, và khó có thể ảnh hưởng đáng kể đến nguồn cung quặng niken và hoạt động xếp hàng tại cảng của Indonesia.

Về cung-cầu và tâm lý thị trường, thị trường quặng niken nội địa Indonesia vẫn trong tình trạng nguồn cung dồi dào. Tồn kho của các lò luyện vẫn ở mức tương đối cao: các lò luyện hỏa luyện (RKEF) có tồn kho quặng niken đủ cho khoảng 2–3 tháng sản xuất, trong khi các lò luyện thủy luyện có tồn kho cho khoảng 2 tháng, do đó nhu cầu bổ sung tồn kho tổng thể vẫn hạn chế.

Về phía cung, các mỏ duy trì sản xuất và bán hàng bình thường, nguồn cung quặng saprolit vẫn dồi dào, và nhu cầu mua vào của các lò luyện RKEF nhìn chung ổn định, nhưng tồn kho cao hạn chế đà tăng của giá. Về phía quặng limonit, nhu cầu thu mua cho dự án HPAL vẫn ổn định, nhưng nguồn cung thị trường vẫn vượt nhu cầu ngắn hạn. Giá chuẩn giao dịch hiện tại của quặng limonit khoảng 33–35 USD/tấn ướt. Các mỏ vừa và nhỏ chấp nhận hạn chế với mức giá hiện tại, tương đối ít muốn bán. Giao dịch thực tế vẫn tập trung ở các mỏ lớn. Với giá chuẩn HMA và HPM mới chính thức có hiệu lực từ ngày 15 tháng 7, các mỏ tiếp tục theo dõi tác động của việc điều chỉnh giảm giá chuẩn HPM mới đến giá giao dịch sau đó. Hầu hết mỏ vẫn kỳ vọng giá giao dịch cao hơn giá chuẩn HPM từ 3–5 USD/tấn ướt, và mặc cả giữa bên mua và bên bán vẫn tiếp diễn.

Về phía cầu, tồn kho tại các lò luyện hỏa luyện và thủy luyện đều duy trì ở mức cao. Việc thu mua vẫn tập trung đáp ứng nhu cầu sản xuất trước mắt, không chủ động bổ sung dự trữ. Trong khi đó, một số lò luyện đã nâng yêu cầu cấp phẩm thu mua lên Ni 1,45%–1,50%, càng làm suy yếu nhu cầu thị trường đối với quặng cấp thấp. Trong bối cảnh nguồn cung quặng dồi dào, tồn kho lò luyện cao và giá chuẩn HPM điều chỉnh giảm tổng thể, giao dịch giao ngay tổng thể vẫn trì trệ, tâm lý chờ đợi trên thị trường mạnh. Nhìn chung, thị trường quặng niken nội địa Indonesia vẫn thể hiện trạng thái cung dư cầu yếu, thu mua giao ngay ngắn hạn chủ yếu dựa trên nhu cầu thực tế.

Về triển vọng, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi tiến độ phê duyệt RKAB bổ sung, đây vẫn là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến nguồn cung quặng niken của Indonesia trong nửa cuối năm. Theo phản hồi thị trường, ngay cả khi hạn ngạch RKAB bổ sung được phê duyệt, vẫn cần khoảng một tháng từ khi phê duyệt đến khi nguồn cung thực tế được tung ra, nên tác động ngắn hạn lên nguồn cung thị trường sẽ tương đối hạn chế. Nếu tổng khối lượng phê duyệt RKAB bổ sung đến cuối quý 3 thấp hơn kỳ vọng thị trường, hoặc tiến trình phê duyệt tiếp tục chậm, giá quặng niken nội địa Indonesia vẫn có thể được hỗ trợ phần nào. Ngoài ra, khi Sulawesi bước vào mùa mưa vào tháng 9–10, hoạt động khai thác và vận chuyển có thể bị ảnh hưởng nhất định. Nếu nguồn cung thắt chặt, vẫn có khả năng giá quặng niken hồi phục theo giai đoạn trong quý 4.