SMM, ngày 21 tháng 7:
Hôm nay, hợp đồng nhôm SHFE 2609 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 23.160 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ 0,56% trong ngày. Khối lượng giao dịch đạt 204.700 lô, cao hơn đáng kể so với 113.000 lô trước đó. Khối lượng mở rộng khi giá tăng và thu hẹp khi giá điều chỉnh, cho thấy tâm lý hạn chế đuổi theo giá cao, với áp lực bán lớn từ các vị thế mua bị mắc kẹt ở trên. Lượng hợp đồng mở đạt 261.900 lô, tăng 572 lô, mức phân hóa giữa các quỹ nới rộng nhẹ và cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán gia tăng. Chưa có tín hiệu thoát vốn một chiều nào xuất hiện. Các đường trung bình động 5, 10, 20 và 40 kỳ đan xen vào nhau, giá dao động hẹp quanh các mức trung bình này, thể hiện mô hình tích lũy dạng hộp kinh điển.
Bình luận của SMM: Trên mặt trận vĩ mô, xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang. Ngày 17 tháng 7, quân đội Mỹ tiếp tục không kích Iran, trong khi Iran thực hiện các cuộc tấn công quy mô lớn vào các mục tiêu của Mỹ tại Kuwait và Syria, đồng thời tấn công các cơ sở liên quan đến quân sự Mỹ ở Bahrain. Căng thẳng Trung Đông vẫn biến động, lo ngại của thị trường về tăng lãi suất vẫn tiếp diễn, nguồn cung tiếp tục phục hồi, nhưng xu hướng giảm tồn kho khó đảo ngược trong ngắn hạn. Trong bối cảnh giằng co giữa phe mua và phe bán, giá nhôm dự kiến sẽ dao động điều chỉnh trong thời gian tới. Sắp tới, cần chú ý chặt chẽ đến tốc độ nối lại sản xuất và các diễn biến địa chính trị tại Trung Đông, thay đổi tồn kho thỏi nhôm LME, cũng như dữ liệu đơn hàng gia công hạ nguồn nội địa và xuất khẩu bán thành phẩm nhôm.
Hôm nay, hợp đồng alumin 2609 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 2.727 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,78% trong ngày. Khối lượng giao dịch đạt 230.800 lô, giảm so với mức tăng vọt 449.200 lô của ngày hôm trước, khối lượng thu hẹp và đà tăng suy yếu, cho thấy thiếu động lực tăng. Lượng hợp đồng mở là 306.900 lô, giảm 24.200 lô, phản ánh sự thoát vị thế ngắn hạn của phe mua; lượng hợp đồng mở giảm liên tiếp từ 330.000 lô xuống 306.900 lô. Trong quá trình phục hồi, phe mua tích cực chốt lời, bộc lộ niềm tin yếu vào đà tăng tiếp. Sau khi xu hướng giảm bị đảo ngược, các đường trung bình động ngắn hạn chuyển sang tăng, nhưng các đường trung bình trung và dài hạn vẫn đi xuống, đặc điểm này cho thấy đây là một đợt phục hồi điều chỉnh sau khi giảm; sự đảo chiều chưa được xác nhận.
Nhận định SMM: Hiện tại, tổng tồn kho alumina toàn quốc tăng nhẹ so với tháng trước, biến động chung hạn chế. Phân theo mảng, tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy luyện nhôm giảm, chủ yếu do giá giao ngay duy trì ở mức tương đối cao, khiến các nhà máy hạ nguồn giảm tốc độ mua nguyên liệu giá cao và phụ thuộc nhiều hơn vào việc tiêu thụ tồn kho nội bộ. Tồn kho nhà máy lọc alumina tăng nhẹ, nhưng bị bù đắp bởi việc cắt giảm sản xuất để bảo trì tại một số doanh nghiệp Sơn Tây và việc đưa vào vận hành công suất mới ở miền Nam Trung Quốc, hạn chế đà tăng chung. Tại cảng, tồn kho tăng do hàng mới cập cảng. Tồn kho chứng chỉ lưu kho tiếp tục giảm do vấn đề thanh toán và chênh lệch giá kỳ hạn - giao ngay thu hẹp làm giảm sự sẵn sàng giao hàng đến kho giao nhận. Tồn kho trên đường vận chuyển và tại điểm đến tích lũy, chủ yếu do các chứng chỉ lưu kho hết hạn trước đó được giải phóng thành hàng giao ngay, cùng với các chuyến hàng liên tục từ Quảng Tây, thúc đẩy nguồn cung lưu thông. Mô hình vận hành ngắn hạn của thị trường alumina dự kiến phần lớn không thay đổi. Một số doanh nghiệp sử dụng quặng trong nước có thể lên lịch bảo trì do nguồn cung quặng eo hẹp, nhưng tác động đến sản xuất hàng tháng sẽ hạn chế, và mức tồn kho khả năng duy trì gần mức hiện tại. Về giá cả, khi tình trạng mất cân đối cung ứng giao ngay khu vực dần giảm bớt, mặt bằng giá giao ngay có thể giảm nhẹ, giá cả chịu áp lực trong thời gian tới.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu đầu tư trực tiếp hay khuyến nghị ra quyết định. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không thay thế phán đoán độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến Shanghai Metals Market.]
