Hợp đồng tương lai phục hồi, đẩy sản phẩm thép tăng cao, trong khi nguyên liệu thô giảm nhẹ, mở rộng lợi nhuận nhà máy thép [Phân tích SMM]

Giá sản phẩm thép không gỉ và chi phí sản xuất cùng tăng nhẹ trong tuần này, với mức tăng giá sản phẩm vượt mức tăng nguyên liệu, giúp lợi nhuận của các nhà luyện kim mở rộng so với tháng trước. Dựa trên tính toán đối với thép không gỉ 304 cán nguội, biên lợi nhuận tuần này đạt 2,39% nếu sử dụng nguyên liệu hiện tại và 1,07% nếu dùng nguyên liệu tồn kho, trong đó khả năng phục hồi lợi nhuận giao ngay được cải thiện rõ rệt.

Về mặt nguyên liệu niken, giá NPI cao cấp nhìn chung giảm và điều chỉnh trong tuần này, khi sự phục hồi của các hợp đồng tương lai và hoạt động mua giao ngay tạo ra một cuộc giằng co rõ rệt. Trong tuần, giá niken SHFE và hợp đồng tương lai SS cùng đi lên, trong khi các nhà luyện kim và thương nhân đầu nguồn có xu hướng giữ giá khá mạnh. Tuy nhiên, các nhà máy thép hạ nguồn thận trọng trước triển vọng thị trường mùa thấp điểm, tâm lý thu mua nguyên liệu yếu, các chiến lược ép giá liên tục được triển khai và không có nhu cầu bổ sung hàng tập trung nào xuất hiện trên thị trường. Trong cuộc giằng co giữa phe bán và phe mua, giá trung tâm NPI tiếp tục dịch chuyển thấp hơn. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá NPI cao cấp Indonesia nhập khẩu vào Trung Quốc, hàm lượng 10-12%, đã bao gồm thuế, giảm 4,5 nhân dân tệ/đơn vị niken xuống còn 1.132,5 nhân dân tệ/đơn vị niken.

Giá phế liệu thép không gỉ tăng theo sự phục hồi của hợp đồng tương lai trong tuần này, thể hiện khả năng chống chịu nhưng đà tăng hạn chế. Được thúc đẩy bởi sức mạnh của hợp đồng tương lai SS, tâm lý trên thị trường phế liệu phần nào được phục hồi, và lợi thế thay thế kinh tế ổn định của phế liệu thép không gỉ so với NPI yếu hơn đã tạo ra hỗ trợ giá ở đáy. Tuy nhiên, ở giai đoạn hiện tại, thị trường đang trong mùa tiêu dùng truyền thống thấp điểm, với nhu cầu yếu từ người dùng cuối kìm hãm nhu cầu tổng thể đối với sản phẩm thành phẩm. Cùng với tình trạng siết chặt hóa đơn thuế đối với phế liệu thép không gỉ và các nhà máy thép liên tục thực hiện chiến lược ép giá, hoạt động giao dịch trên thị trường bị hạn chế và giá khó có thể mở rộng không gian tăng, duy trì xu hướng đi ngang ổn định chung. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá phế liệu cắt 304 chính tại Thượng Hải tăng 100 nhân dân tệ/tấn, niêm yết ở mức 10.250 nhân dân tệ/tấn.

Về mặt nguyên liệu crom, giá ferro crom cacbon cao giảm nhẹ trong tuần này, với tình trạng nguồn cung dồi dào của ngành tiếp tục gây áp lực lên thị trường. Hiện tại, thị trường ferro crom được cung cấp đầy đủ, tâm lý bi quan trên thị trường chưa giảm bớt rõ rệt, hoạt động mua hàng đúng lúc ở hạ nguồn ảm đạm và các giao dịch tại chỗ tiếp tục yếu. Tuy nhiên, giá quặng crôm ở nước ngoài ổn định và phục hồi, làm dịu bớt áp lực giảm giá ở phía chi phí ferrochrome và khiến đà giảm của ferrochrome chậm lại. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá ferrochrome cacbon cao phổ biến tại Nội Mông giảm 25 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%) so với tháng trước, xuống còn 8.075 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%).