SMM ngày 17 tháng 7 –
Tuần này (13–16/7), thị trường đồng phế liệu vận hành trong khuôn khổ ba yếu tố: giá đồng lùi sau tăng nóng, ràng buộc tuân thủ hóa đơn ngược liên tục, và mùa thấp điểm do nắng nóng ngày càng sâu. Hợp đồng đồng SHFE giao dịch nhiều nhất vọt lên 105.020 NDT/tấn giữa tuần, cả tuần tăng gần 2.000 NDT/tấn so với đầu tuần. Tuy vậy, đồng phế liệu được hỗ trợ bởi chi phí tuân thủ và tâm lý giữ giá cứng của nhà cung cấp, biến động giá cả tuần dưới 1.000 NDT/tấn. Chênh lệch giữa đồng âm cực và đồng phế liệu nới từ 2.445 NDT/tấn đầu tuần lên 3.925 NDT/tấn, tăng hơn 2.200 NDT/tấn so với cuối tuần trước, hoàn toàn do đồng âm cực tăng đơn phương. Đặc điểm cốt lõi bên cung tuần này là đồng phế liệu kháng giảm giá, trực tiếp kích hoạt nhu cầu mua phòng vệ từ doanh nghiệp thanh đồng tái chế.
Về cung, tình trạng thắt chặt cơ cấu kéo dài từ 2026 vẫn tiếp diễn. Ràng buộc nền tảng: thứ nhất, yêu cầu tuân thủ hóa đơn ngược – tại các tỉnh phía nam như Giang Tây, Hồ Bắc và khu vực khác, dư chấn thanh tra tuân thủ chưa tan, hạn ngạch hóa đơn ở những nơi như Thuật Dương (Giang Tô) vẫn bị khóa, khiến nguồn cung đồng phế liệu hợp quy, được khấu trừ duy trì siết chặt; thứ hai, sau khi Văn bản 770 cuối năm 2025 xóa bỏ các khoản hoàn thuế bất hợp pháp địa phương, thương lái đồng phế liệu vừa và nhỏ vốn sống nhờ trợ cấp, ưu đãi rời bỏ thị trường, tổng cung sẵn có teo hẳn so với cùng kỳ các năm trước. Cùng với tâm lý phòng thủ đồng loạt của nhà cung cấp “không bán rẻ trước khi phá 100.000 NDT”, nhịp xuất hàng cả tuần bám sát biến động giá đồng: đầu tuần giá giảm, tâm lý găm hàng mạnh, cung thị trường khan hiếm, doanh nghiệp thanh đồng tái chế khó mua được hàng giá thấp; giữa tuần giá đồng vọt qua 105.000 NDT/tấn, nhà cung cấp sẵn sàng chốt giá bán nhiều hơn, song do đơn hàng mùa thấp điểm yếu ở các ngành tiêu thụ phế liệu hạ nguồn và sức ép tiếp nhận giá cao, lượng xuất hàng không bùng nổ. Hầu hết nguyên liệu được các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp mua vào dựa trên logic phòng hộ kiểu “mua hàng thực, bán kỳ hạn” chứ không phải để tích trữ cho sản xuất thực tế. Nhiều doanh nghiệp thanh đồng đã ngừng báo giá sau khi mua đủ đáp ứng nhu cầu hàng ngày trong phiên sáng, không đuổi theo giá cao để nhận hàng. Vào cuối tuần, giá đồng đi ngang và giảm trở lại, nhà cung cấp lại quay về găm hàng không bán, khiến nguồn cung sẵn có thắt chặt trở lại. Phân hóa khu vực vẫn tiếp diễn. Ở miền Nam, do chi phí tuân thủ và vòng quay vốn chậm, giá mua đồng sáng trần thấp hơn miền Bắc từ 400–600 nhân dân tệ/tấn. Cấu trúc bất thường về chênh lệch giá của cùng một loại vật liệu vẫn tiếp tục. Thương nhân vẫn duy trì chiến lược tồn kho thấp, mua nhanh bán nhanh, không dám tích trữ chờ giá tăng. Vấn đề chu kỳ thu tiền kéo dài hơn hai tuần vẫn chưa được giải quyết, càng hạn chế độ co giãn của việc cung ứng ra thị trường. Về phía cầu, tình trạng suy yếu chung vẫn dai dẳng. Các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp nhận rất ít đơn hàng mới trong suốt tuần. Mặc dù chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp tăng vọt lên 1.510 nhân dân tệ/tấn vào giữa tuần, chạm ngưỡng kinh tế, nhưng không duy trì được và đến cuối tuần đã giảm xuống còn 950 nhân dân tệ/tấn. Hơn nữa, thanh đồng thứ cấp vẫn giao dịch ở mức cộng thêm so với giá kỳ hạn do chi phí nguyên liệu thô cứng nhắc. Các doanh nghiệp sản xuất dây và cáp cuối nguồn cũng ít đơn hàng mới, vẫn giữ tâm lý chờ đợi “giá đồng vẫn còn dư địa giảm”, việc thu mua chủ yếu theo nhịp cầu cứng. Giao dịch đồng phế liệu cả tuần phần lớn bị chi phối bởi biến động giá đồng và nhu cầu phòng hộ, rất ít hoạt động tích trữ cho sản xuất thực tế. Sau khi giá đồng giảm vào cuối tuần, ý định mua vào của các doanh nghiệp thanh đồng càng suy yếu. Thị trường nói chung thể hiện trạng thái cân bằng yếu kiểu “khi giá đồng tăng, nhà cung cấp bán và doanh nghiệp thanh đồng mua để phòng hộ; khi giá đồng giảm, nhà cung cấp găm hàng và doanh nghiệp thanh đồng chờ đợi mức thấp hơn nữa.”
Thị trường hiện tại vẫn bị kìm hãm bởi áp lực kép từ việc tuân thủ hóa đơn và nhu cầu mùa thấp điểm. Trong thời gian tới, nếu chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu ổn định trên 1.500 nhân dân tệ/tấn và các hướng dẫn triển khai cơ chế xuất hóa đơn ngược trở nên rõ ràng hơn, điều này có thể thúc đẩy giải phóng một phần nhu cầu cứng; nếu không, tình trạng giao dịch ảm đạm sẽ vẫn tiếp diễn.
