[Phân tích SMM] Tác động mùa thấp điểm gia tăng; Giá thép silic không định hướng có thể giảm nhẹ trong tháng 7

Đánh giá giá tháng 6:

Trong tháng 6, giá trung bình tháng của thép silic không định hướng giảm về mức đáy. Về mặt cung cầu, thị trường chuyển từ trạng thái cân bằng mong manh sang thiếu cung nhẹ, các yếu tố cơ bản tiếp tục cải thiện nhẹ. Tình trạng dư cung trước đây đè nặng lên thị trường dần được cải thiện, hỗ trợ giá. Giá giao ngay diễn biến mạnh hơn dự kiến và chỉ giảm nhẹ. Là tháng chuyển tiếp từ mùa thấp điểm sang mùa cao điểm, cán cân cung cầu đã cải thiện trong tháng 6.

Phân tích cơ bản:

Lịch sản xuất thép silic không định hướng của Trung Quốc tiếp tục giảm trong tháng 7. So với cùng kỳ các năm trước, sản lượng theo kế hoạch tháng 7/2026 thấp hơn tháng 7/2025. Phân theo cấp loại, tỷ trọng thép cấp NEV trong kế hoạch sản xuất tháng 7 tăng trở lại lên 15%, thép cấp cao chiếm 19%, trong khi tỷ trọng thép cấp thấp và trung bình giảm còn 66%. Các nhà máy thép tiếp tục điều chỉnh cơ cấu sản phẩm, sản lượng kế hoạch đối với thép cấp thấp và trung bình thông thường theo đó co lại. Trong khi tổng sản lượng kế hoạch tiếp tục thu hẹp, áp lực phía cung vẫn duy trì. Việc giữ nguyên mức sản xuất đối với thép cấp NEV và cấp cao trong khi cắt giảm đáng kể cấp thấp và trung bình đã phần nào tối ưu hóa cơ cấu nguồn cung, hỗ trợ tính phục hồi của thị trường.

Nhu cầu hạ nguồn đối với thép silic không định hướng trong tháng 5 thể hiện sự phân hóa về cơ cấu. Trong lĩnh vực thiết bị gia dụng, tổng tiêu thụ thép silic giảm so với tháng trước, trong đó máy điều hòa vẫn là động lực cầu chính. Nhu cầu từ lĩnh vực ô tô mạnh mẽ, mức tiêu thụ thép silic đạt mức cao trong tháng 5. Cụ thể, xe điện chở khách (NEV) là lực đỡ chính cho nhu cầu thép silic ô tô. Nhìn chung, nhu cầu truyền thống từ thiết bị gia dụng suy yếu nhẹ, trong khi nhu cầu từ xe điện tiếp tục mạnh lên. Trọng tâm nhu cầu dịch chuyển sang lĩnh vực ô tô, tạo ra lợi ích cơ cấu cho thép silic không định hướng cấp cao và cấp NEV.

Triển vọng giá tháng 7:

Về phía cung, kế hoạch sản xuất thép silic không định hướng của Trung Quốc tiếp tục giảm trong tháng 7/2026, với mức cắt giảm chủ yếu tập trung vào các cấp thấp và trung bình. Một mặt, tác động mùa thấp điểm trở nên rõ rệt hơn, nhu cầu hạ nguồn yếu và sức mua suy giảm, kìm hãm hoạt động sản xuất. Mặt khác, các doanh nghiệp đầu ngành như Baowu và Shougang giữ nguyên giá cơ sở trong tháng 7, ưu tiên ổn định giá, nhưng tâm lý bi quan vẫn dai dẳng, khiến giá có xu hướng giảm nhiều hơn tăng. Hầu hết nhà sản xuất thua lỗ và tự chủ động cắt giảm sản lượng. Về phía cầu, trong lĩnh vực thiết bị gia dụng, các doanh nghiệp giảm tốc độ sản xuất, đơn hàng giảm so với tháng trước. Lễ hội mua sắm 618 không mang lại kích thích đơn hàng đáng kể. Bị ảnh hưởng bởi nhu cầu thấp, tồn kho cao và chi phí cao, một số doanh nghiệp đã cắt giảm kế hoạch sản xuất sớm, và việc triển khai tiêu chuẩn hiệu suất năng lượng mới cho một số sản phẩm gia dụng dẫn đến nâng cấp mẫu mã, hạn chế sản xuất. Trong lĩnh vực ô tô, các hãng xe nhìn chung duy trì nhịp độ sản xuất bình thường, một số tăng lịch sản xuất trong tháng này để đạt mục tiêu giữa năm. Tuy nhiên, các chương trình khuyến mãi của lễ hội 618 và chính sách mang lại hiệu quả thúc đẩy hạn chế, áp lực doanh số vẫn tồn tại. Phân tích cụ thể, xe năng lượng mới (NEV) tiếp tục là động lực bán hàng chính trong tháng, đơn hàng xe động cơ đốt trong không có cải thiện đáng kể, và xuất khẩu chủ yếu hướng đến các thị trường như Nga, Nam Mỹ và Đông Nam Á, với dự kiến tổng lượng xuất khẩu cả năm của ngành đạt 12 triệu chiếc. Về phía chi phí, khi lợi nhuận của nhà máy thép tiếp tục thu hẹp và kỳ vọng về các biện pháp hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường địa phương được bình thường hóa, sản lượng gang dự kiến tiếp tục giảm. Nhưng khi tác động mùa thấp điểm mở rộng, giá thép cuộn cán nóng trung bình trong tháng 7 dự kiến giảm thêm so với tháng 6, dù mức giảm sẽ thu hẹp. Tóm lại, SMM dự báo giá thép silic không định hướng phân khúc trung và thấp sẽ giảm nhẹ trong tháng 7/2026, với một ít dư địa giảm giá.