[SMM Phân tích] Đánh giá và Triển vọng hàng tháng: Nhu cầu Trung Quốc làm trụ đỡ, chống bán phá giá bên ngoài Trung Quốc, giá thép silic định hướng hạt dự kiến đi ngang trong tháng Bảy

Tổng quan giá tháng 6:

Giá giao ngay trung bình tháng của thép silic định hướng tiếp tục đà phục hồi từ trước trong tháng 6, với mức giá trung tâm tăng thêm. Mặc dù áp lực nguồn cung tương đối cao, xu hướng phục hồi từ đáy giá trước đó vẫn tiếp diễn, khi giá giao ngay trung bình tháng tăng đều đặn, phản ánh kỳ vọng tốt của thị trường về sự phục hồi giá. Tuy nhiên, tình trạng dư cung đã kìm hãm dư địa tăng, và tốc độ tăng giá khá chậm, không bùng nổ mạnh.

Phân tích cơ bản:

Trong tháng 7, sản lượng thép silic định hướng duy trì ở mức cao. Theo loại sản phẩm, sản lượng HIB và CGO vẫn ổn định. HIB cao cấp vẫn chiếm phần lớn sản lượng, trong khi sản lượng CGO duy trì ở phạm vi nhỏ ổn định, không có điều chỉnh đáng kể trong cơ cấu sản phẩm. So với kế hoạch sản xuất trước đây, kế hoạch tháng 7 năm 2026 vẫn ở mức cao, với mức giải phóng nguồn cung tổng thể ổn định, và tổng cung thép silic định hướng vẫn tương đối dồi dào. Sản lượng liên tục cao cũng là một trong những yếu tố cốt lõi hạn chế dư địa tăng của đợt tăng giá thép silic định hướng này và duy trì cán cân cung cầu lỏng lẻo.

Trong tháng 5, mức tiêu thụ thép silic định hướng từ các công trình lắp đặt lưới điện mới ở mức tương đối thấp trong năm. Xét theo cơ cấu, nhiệt điện và điện năng lượng mặt trời vẫn là nguồn tiêu thụ chính, trong khi điện gió và thủy điện cung cấp nhu cầu bổ sung, còn tỷ trọng của điện hạt nhân vẫn ở mức thấp. So với cơ cấu tiêu thụ của thép silic không định hướng, nhiệt điện và điện mặt trời cộng lại chiếm 60%, xác định rõ cơ cấu nhu cầu ở phía nguồn điện. Trong tháng 5, tiến độ lắp đặt mới của người dùng cuối chậm lại, tăng trưởng đơn hàng của các công ty máy biến áp hạn chế, và nhu cầu trực tiếp đối với thép silic định hướng được giải phóng chậm. Cùng với sản lượng cao liên tục tại các nhà máy thép, áp lực phía cung khó tiêu hóa, khiến giá thép silic bị kìm hãm. Trong ngắn hạn, khó có thể dựa vào việc lắp đặt lưới điện để tạo ra cú hích mạnh về nhu cầu.

Triển vọng giá tháng 7:

Nhìn về tháng 7 năm 2026, về phía cung, nguồn cung thép silic định hướng của Trung Quốc dự kiến vẫn duy trì ổn định cơ bản. Các dây chuyền sản xuất tại các nhà máy thép lớn trong nước đang vận hành ổn định, không có kế hoạch bảo dưỡng tập trung, và tải sản xuất tổng thể đang duy trì sự ổn định. Trong khi đó, các nhà máy thép chính thống như Baowu đã tăng giá cơ sở của thép silic định hướng thêm 300 nhân dân tệ/tấn trong chính sách giá sản phẩm tháng 7. Kết hợp với lợi nhuận sản xuất duy trì trong phạm vi hợp lý, tâm lý sản xuất nhìn chung tốt và các nguồn tài nguyên cấp cao đang được giải phóng ổn định. Về phía cầu, các yếu tố tích cực của thị trường tiếp tục hỗ trợ và hiệu suất nhu cầu tổng thể vững mạnh. Các dự án điện áp siêu cao trong “Kế hoạch 5 năm lần thứ 15” của Trung Quốc đang được khởi công dồn dập, tiến độ xây dựng tiến triển ổn định và nhu cầu về máy biến áp hỗ trợ kết nối lưới năng lượng mới rất lớn. Ngoài ra, nâng cấp hiệu suất năng lượng cho thiết bị gia dụng và xe năng lượng mới (NEV) đang dần được thực hiện, nhu cầu trang bị thêm động cơ hiệu suất cao vẫn ở mức cao và các dự án nâng cấp lưới điện ở nước ngoài đang tiến triển liên tục, với nhu cầu mua ổn định đối với thép silic định hướng cấp cao. Tuy nhiên, Ấn Độ đã khởi xướng chống bán phá giá đối với thép silic định hướng của Trung Quốc, điều này có thể khiến một phần nguồn lực quay trở lại thị trường nội địa, hạn chế đà tăng giá. Về phía chi phí, do dự báo lợi nhuận nhà máy thép tiếp tục thu hẹp và các hạn chế sản xuất vì bảo vệ môi trường tại địa phương đã được bình thường hóa, sản lượng gang lỏng dự kiến sẽ giảm thêm; tuy nhiên, khi tác động của mùa thấp điểm mở rộng, giá trung bình của thép cuộn cán nóng trong tháng 7 dự kiến sẽ tiếp tục giảm so với tháng 6, với mức giảm thu hẹp. Nhìn chung, SMM dự kiến giá thép silic định hướng vào tháng 7 năm 2026 sẽ thể hiện mô hình tích lũy.

Tuyên bố Nguồn dữ liệu:

(Dữ liệu trong báo cáo này, ngoài thông tin công khai, được lấy từ thông tin công khai (bao gồm nhưng không giới hạn ở tin tức ngành, hội thảo, triển lãm, báo cáo tài chính doanh nghiệp, báo cáo của các công ty môi giới, dữ liệu của Cục Thống kê Quốc gia (NBS), dữ liệu xuất nhập khẩu hải quan và các dữ liệu khác do các hiệp hội và tổ chức thương mại công bố), trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng được thu thập thông qua phân tích tổng hợp và suy luận hợp lý của nhóm nghiên cứu và chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành bất kỳ lời khuyên quyết định nào.

SMM bảo lưu quyền giải thích cuối cùng đối với tuyên bố này và quyền điều chỉnh, sửa đổi nội dung của tuyên bố này theo tình hình thực tế.