[SMM Brief Analysis] Hạn chế sản xuất vì bảo vệ môi trường có tác động thực tế hạn chế, giá quặng sắt dự kiến đi ngang trong tuần tới

Tuần này, giá quặng sắt kỳ hạn củng cố và tăng. Hợp đồng giao dịch nhiều nhất trên DCE I2609 đóng cửa ở mức 744,5 nhân dân tệ/tấn vào thứ Hai, và từ thứ Ba tăng dần, vượt qua mức 760 nhân dân tệ/tấn. Yếu tố chính thúc đẩy đà tăng giá đợt này đến nhiều hơn từ các gián đoạn do tin tức, trong khi hỗ trợ từ cơ bản tương đối hạn chế. Về phía nguồn cung, cuộc đình công tại cảng Port Hedland của BHP diễn ra theo kế hoạch, với hoạt động xuất hàng tại cảng bị đình chỉ khoảng 8 giờ, dự kiến sẽ làm giảm lượng xuất khẩu của Úc trong tuần này khoảng 2 triệu tấn. Trong khi đó, các cuộc đàm phán hợp đồng dài hạn vẫn chưa được giải quyết, việc nhận hàng giao ngay tại cảng SSF bị hạn chế, và lưu thông quặng cấp thấp trên thị trường thu hẹp đáng kể, định kỳ làm gia tăng kỳ vọng thắt chặt nguồn cung đối với một số sản phẩm. Tuy nhiên, về phía cầu, hiệu suất vẫn yếu. Bị ảnh hưởng bởi việc tăng bảo trì lò cao, sản lượng gang lỏng tiếp tục giảm, và nhu cầu quặng sắt tổng thể tiếp tục suy yếu, hạn chế đà tăng của giá.

Biểu đồ: Chỉ số MMI 61% quặng giao ngay tại cảng

Nguồn: SMM

Tuần này, giá tinh quặng sắt Trung Quốc tăng nhẹ. Phân theo khu vực, giá tại Đường Sơn, Thiên An, Thiên Tây, Hà Bắc tăng nhẹ 1-5 nhân dân tệ/tấn; Triều Dương, Bắc Phiếu, Kiến Bình ở phía tây Liêu Ninh tăng 1-5 nhân dân tệ/tấn; miền đông Trung Quốc cũng tăng 1-2 nhân dân tệ/tấn. Giá tinh quặng sắt tại khu vực Đường Sơn, Hà Bắc tương đối ổn định, với giá xuất xưởng (EXW) bao gồm thuế đối với quặng tinh 66% độ ẩm khô ở mức 980-985 nhân dân tệ/tấn; khu vực này ít bị ảnh hưởng bởi mưa, và sản xuất hầu hết tiếp tục theo kế hoạch. Khu vực Thừa Đức bị ảnh hưởng bởi mưa lớn, và hầu hết các nhà máy khai thác và tuyển quặng đã đình chỉ sản xuất và vận chuyển — đặc biệt tại Khoan Thành, nơi thảm họa nghiêm trọng, và lưu thông giao ngay phần lớn bị ngưng trệ. Hiện tại, chỉ một số ít nhà sản xuất ở các khu vực ít bị ảnh hưởng bởi mưa có thể duy trì hoạt động bình thường. Nguồn cung tinh quặng sắt cũng tương đối khan hiếm ở các khu vực khác. Tuần này, giá tinh quặng sắt Trung Quốc nhích nhẹ.

Biểu đồ: Giá quặng nhập khẩu tăng, chênh lệch giá quặng nội - ngoại thu hẹp nhẹ

Triển vọng tuần tới

Quặng nhập khẩu:

Nhìn sang tuần tới, các hạn chế sản xuất vì bảo vệ môi trường tại Đường Sơn đã được triển khai dần từ giữa đến cuối tháng 7, nhưng đến nay tác động thực tế lên các lò cao và dây chuyền cán vẫn tương đối hạn chế. Nếu các hạn chế thắt chặt hơn vào tuần tới, một số nhà máy thép có thể sắp xếp bảo trì tạm thời lò cao, trong trường hợp đó sản lượng gang lỏng sẽ còn dư địa giảm thêm, và nhu cầu quặng sắt có thể vẫn chịu áp lực.

Tuy nhiên, vẫn có một số hỗ trợ từ phía cung và chi phí. Một mặt, hạn chế tại cảng SSF vẫn chưa được nới lỏng, và lưu thông quặng cấp thấp vẫn khan hiếm. Mặt khác, trong bối cảnh xung đột Nga-Ukraine, nguồn cung tinh quặng Ukraine tiếp tục thu hẹp; cùng với căng thẳng địa chính trị Mỹ-Iran tái diễn, những yếu tố này đã định kỳ nâng mức sàn chi phí cho quặng sắt. Nhìn chung, dư địa giảm giá quặng sắt bị giới hạn trong ngắn hạn, và giá dự kiến sẽ tiếp tục dao động ngang trong biên độ. Trong thời gian tới, cần theo dõi sát việc thực thi các hạn chế sản xuất vì bảo vệ môi trường, những thay đổi biên về sản lượng gang lỏng, và những gián đoạn tiếp theo từ các yếu tố địa chính trị đối với nguồn cung nguyên liệu thô.

Quặng nội địa: Nhìn sang tuần tới, nguồn cung tinh quặng sắt nội địa được ước tính vẫn khan hiếm. Tuy nhiên, về phía cầu, sản lượng gang lỏng tại các nhà máy thép địa phương dự kiến sẽ giảm, và có mong muốn khá mạnh mẽ để đẩy giá xuống đối với tinh quặng sắt nội địa. Dù vậy, tâm lý thị trường hiện rõ ràng ủng hộ người bán và giá tinh quặng sắt nội địa dự kiến sẽ vẫn trì trệ trong thời gian tới.