7.16 Biên bản họp sáng SMM Nhôm
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2608 giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 23.255 nhân dân tệ/tấn, tăng 90 nhân dân tệ so với giá thanh toán trước đó, tương ứng tăng 0,39%. Mở cửa ở mức 23.190 nhân dân tệ/tấn, dao động trong ngày trong biên độ 23.180–23.285 nhân dân tệ/tấn. Giá giao dịch cao hơn MA5 (23.185,00) và MA10 (23.094,00), nhưng thấp hơn MA30 (23.411,33) và MA60 (24.031,00). Các đường trung bình động ngắn và trung hạn ở trạng thái sắp xếp giảm và tiếp tục hạ nhẹ; cấu trúc tổng thể cho thấy xu hướng đi ngang trong trạng thái trầm lắng rõ rệt; các đường trung bình động ở các khung thời gian phía trên tạo thành kháng cự theo từng lớp. Chỉ báo MACD cho thấy DIF (-196,6528) cao hơn DEA (-292,7758), với cột histogram đỏ MACD ở mức 192,2462, cho thấy động lực giảm có phần dịu lại. Vùng giao dịch cốt lõi khuyến nghị cho nhôm SHFE là 22.800–23.500 nhân dân tệ/tấn. Nhôm LME 3M đóng cửa ở mức 3.172,00 USD/tấn, giảm 0,16%. Giá giao dịch cao hơn MA5 (3.165,30) và MA10 (3.157,15), nhưng thấp hơn MA30 (3.262,47) và MA60 (3.433,06). Các đường trung bình động ngắn và trung hạn ở trạng thái sắp xếp giảm và tiếp tục hạ nhẹ; cấu trúc tổng thể cho thấy xu hướng đi ngang trong trạng thái trầm lắng rõ rệt; các đường trung bình động phía trên tạo kháng cự rõ ràng. Chỉ báo MACD cho thấy DIF (-67,1167) cao hơn DEA (-86,2472), với cột histogram đỏ MACD ở mức 38,2611, cho thấy động lực giảm có phần dịu lại và đà giảm chậm lại. Vùng giao dịch cốt lõi khuyến nghị cho nhôm LME là 3.100–3.200 USD/tấn.
Vĩ mô: Nguồn tin cho biết Iran đã nói với lực lượng Houthi ở Yemen rằng nếu Mỹ tấn công lưới điện của Iran, Houthi sẽ phong tỏa eo biển Bab el-Mandeb. Quân đội Iran nhấn mạnh vấn đề eo biển Hormuz là “lằn ranh đỏ” của Iran và sẽ không mở lại do áp lực từ Mỹ. Nếu các hành động thù địch nhằm vào Iran tiếp diễn, xung đột sẽ mở rộng sang các khu vực mới. Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ thông báo quân đội Mỹ bắt đầu một vòng không kích mới nhằm vào Iran lúc 14:00 (giờ miền Đông) ngày 16/7, đánh dấu đêm thứ năm liên tiếp Mỹ tấn công Iran. Một số sân bay, cầu và đầu mối đường sắt của Iran bị tấn công. Thư ký báo chí Nhà Trắng Leavitt cho biết Iran vẫn đang đàm phán với Mỹ và hy vọng đạt được thỏa thuận với Mỹ, do đang hứng chịu các “đòn tấn công tàn khốc”. Leavitt nói các cuộc không kích gần đây của Mỹ bắt nguồn từ việc Iran vi phạm một bản ghi nhớ thỏa thuận. Chủ tịch Fed Dallas Logan kêu gọi tăng lãi suất và cho rằng lạm phát dường như chưa quay trở lại bền vững mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Một mức tăng lãi suất vừa phải sẽ giúp cân bằng tốt hơn triển vọng và rủi ro theo nhiệm vụ kép của Fed Mỹ là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm.
Cơ bản:Về phía cung, tuần này tỷ trọng nhôm lỏng tại Trung Quốc tăng 0,37 điểm phần trăm so với tháng trước, chủ yếu do phí gia công phôi nhôm diễn biến tốt, nâng tỷ trọng cung trực tiếp nhôm lỏng, trong khi sản lượng đúc thỏi nhôm tiếp tục thu hẹp; ngoài Trung Quốc, cùng với tiến độ tăng công suất tại các dự án mới đưa vào vận hành và việc khôi phục sản xuất, nguồn cung nhôm được kỳ vọng tiếp tục tăng. Nhìn chung, xu hướng giảm tồn kho thỏi nhôm toàn cầu trong ngắn hạn được dự báo khó đảo chiều. Về phía cầu, các ngành gia công hạ nguồn đang trong mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống; diễn biến phân hóa theo từng phân khúc nhưng nhìn chung chịu áp lực. Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp gia công nhôm hạ nguồn hàng đầu đạt 61,3%, giảm 0,6 điểm phần trăm so với tuần trước. Khi tỷ giá giá SHFE/LME phục hồi, biên lợi nhuận xuất khẩu hạ nguồn thu hẹp; cùng với việc các đơn hàng hiện có đang được tiêu hóa, xuất khẩu được kỳ vọng hỗ trợ nhu cầu yếu hơn. Về tồn kho, tồn kho xã hội nhôm tại Trung Quốc tiếp tục giảm trong tuần này. Tính đến thứ Năm tuần này, tồn kho xã hội thỏi nhôm tại Trung Quốc giảm 54.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và giảm 23.000 tấn so với thứ Hai tuần này. Giá nhôm tuần này chủ yếu điều chỉnh trong biên độ hẹp; nhu cầu hạ nguồn yếu, tâm lý mua vào hơi thận trọng và tốc độ rút hàng khỏi kho chậm lại.
Thị trường nhôm nguyên sinh: Trong phiên đầu ngày, trọng tâm giao dịch của hợp đồng nhôm SHFE 2606 thấp hơn so với cùng thời điểm của phiên trước. Bị ảnh hưởng bởi mùa thấp điểm, tâm lý mua trên thị trường vẫn yếu, chủ yếu mua theo nhu cầu tức thời, hàng lưu thông dồi dào. Giao dịch thị trường ở mức ngang giá đến chiết khấu 20 NDT/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 08. Hôm nay, chỉ số tâm lý xuất hàng tại thị trường Hoa Đông là 3,11, đi ngang so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua là 3,04, tăng 0,04 so với tuần trước. Hôm nay, tâm lý giao dịch tại thị trường Hoa Trung phục hồi nhẹ so với hai ngày trước. Nỗi lo giá cao của các doanh nghiệp gia công hạ nguồn bắt đầu xuất hiện, và mức độ sẵn sàng mua tăng rõ rệt. Ngoài ra, tâm lý mua do nhu cầu phòng hộ của thương nhân vẫn còn, họ tiếp tục mua khối lượng lớn, thúc đẩy bên bán giữ giá vững. Cuối cùng, khoảng giá giao dịch thực tế tại thị trường Hoa Trung ở mức chiết khấu khoảng 140–160 NDT/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 08. Hôm nay, chỉ số tâm lý xuất hàng tại thị trường Hoa Trung là 2,81, tăng 0,02 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua là 2,24, tăng 0,02 so với tuần trước.
Nguyên liệu nhôm thứ cấp: Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 chốt ở mức 23.180 NDT/tấn, giảm 90 NDT/tấn so với phiên trước, trong khi thị trường phế nhôm nhìn chung ổn định và giữ ngang giá. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế nhôm, ngày 15/7 chênh lệch giữa nhôm A00 và phế nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn là 2.072 NDT/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế nhôm căng băm là 758 NDT/tấn. Các ràng buộc phía cung tiếp tục gia tăng, và tác động của chính sách hóa đơn ngược càng sâu sắc. Tại Sơn Đông xuất hiện thông tin việc hóa đơn ngược sẽ bị tạm dừng từ tháng 7; tình trạng cắt giảm sản lượng và dừng hoạt động lan rộng ở các doanh nghiệp sử dụng phế liệu quy mô nhỏ và vừa tại An Huy, Giang Tây, Hồ Bắc và các khu vực khác, làm gia tăng thêm sự khan hiếm phế nhôm đạt chuẩn có hóa đơn. Về nhập khẩu, do trước đó chênh lệch giá giữa thị trường trong nước và nước ngoài bị đảo chiều, cộng với độ trễ vận chuyển 1–3 tháng khiến nguồn hàng chất lượng cao từ nước ngoài khan hiếm, lượng hàng về cảng từ tháng 6 đến tháng 8 duy trì ở mức thấp. Đồng thời, lệnh cấm xuất khẩu phế nhôm của UAE và chính sách tăng thuế của EU càng làm mạnh thêm hiệu ứng thu hẹp nguồn cung phế nhôm ở nước ngoài. Thị trường phế nhôm tuần này dự kiến tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp, chịu kìm hãm bởi nhu cầu nhưng được hỗ trợ bởi chi phí; biên độ chủ đạo của phế nhôm căng băm (định giá theo hàm lượng nhôm) dự kiến dao động quanh 19.900–20.500 NDT/tấn. Việc giá nhôm nguyên sinh giao ngay điều chỉnh giảm khiến mức thu hẹp trở lại của chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế nhôm bị hạn chế. Lợi thế kinh tế tương đối của phế nhôm so với nhôm nguyên sinh khó biến mất trong ngắn hạn, và phía cầu vẫn hỗ trợ giá phế nhôm. Nếu giá nhôm tiếp tục giảm sâu hơn, hiệu ứng thay thế nhôm nguyên sinh cho phế nhôm sẽ tăng tốc.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Hôm nay, báo giá ADC12 nhìn chung tiếp tục ổn định, và các doanh nghiệp đa phần ít sẵn sàng điều chỉnh giá. Một mặt, biến động giá nhôm gần đây hạn chế, không có động lực rõ ràng từ phía chi phí, khiến báo giá thị trường tương đối ổn định; mặt khác, khi mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống đi sâu, các khách hàng hạ nguồn như ô tô lần lượt bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ nắng nóng, đơn hàng cho thấy sự suy giảm theo giai đoạn—đặc biệt khi kỳ vọng giảm sản lượng trong nửa cuối tháng dần mạnh lên—làm suy yếu phần nào lực đỡ từ nhu cầu. Tuy nhiên, trong môi trường thị trường hiện tại, cả bên bán lẫn bên mua đều thận trọng, mức độ sẵn sàng cạnh tranh về giá hạn chế, và việc xuất hàng giá thấp cũng có tác dụng tương đối hạn chế trong việc cải thiện giao dịch. Do đó, thị trường nhìn chung chủ yếu mua theo nhu cầu và giao dịch ở mức giá ổn định; trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến tiếp tục đi ngang trong một biên độ.
Triển vọng chung: Tình hình Trung Đông biến động lặp lại, lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất vẫn tồn tại, nguồn cung tiếp tục phục hồi, nhưng xu hướng giảm tồn kho khó đảo chiều trong ngắn hạn. Trong bối cảnh giằng co giữa phe mua và phe bán, giá nhôm dự kiến sẽ đi ngang kèm điều chỉnh trong ngắn hạn. Thời gian tới, các yếu tố cần theo dõi gồm: tiến độ khôi phục sản xuất tại Trung Đông và diễn biến xung đột địa chính trị, biến động tồn kho thỏi nhôm LME, cùng dữ liệu đơn hàng gia công hạ nguồn và xuất khẩu bán thành phẩm nhôm của Trung Quốc.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành khuyến nghị trực tiếp cho việc ra quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng cần ra quyết định thận trọng và không nên dùng nội dung này để thay thế cho phán đoán độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
