Xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang, nhưng tình trạng giảm tồn kho hỗ trợ; đồng LME và SHFE đều đóng cửa giảm nhẹ qua đêm [Tóm tắt Cuộc họp Sáng ngành Đồng của SMM]

Thứ Sáu, ngày 17 tháng 7 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Đêm qua, đồng LME mở cửa ở mức 13.615 USD/tấn, tăng lên chạm 13.630 USD/tấn trong phiên giao dịch sớm, sau đó giảm dần còn 13.533 USD/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 13.543,5 USD/tấn, giảm 0,28%. Tổng khối lượng giao dịch đạt 12.000 lô, khối lượng mở ở mức 242.000 lô, giảm 2.906 lô so với ngày giao dịch trước, cho thấy phe mua đang thanh lý vị thế. Đêm qua, hợp đồng đồng SHFE kỳ hạn tháng 8 năm 2026 (2608) có khối lượng giao dịch lớn nhất mở cửa ở mức 104.200 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ lên 104.550 nhân dân tệ/tấn trong phiên sáng sớm, rồi giảm dần chạm 104.100 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 104.230 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,2%. Khối lượng giao dịch đạt 13.000 lô, khối lượng mở ở mức 132.000 lô, giảm 1.191 lô so với ngày trước, cho thấy phe mua thanh lý vị thế.
[Bản tin đồng buổi sáng SMM] Tin tức:
(1) Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), các mỏ đồng chiếm hơn một phần bảy nguồn cung đồng nguyên sinh toàn cầu hiện đang chịu ảnh hưởng từ thị trường axít sulfuric đang hỗn loạn do xung đột Trung Đông và lệnh cấm xuất khẩu từ Bắc Kinh. Cơ quan này cảnh báo rằng mặc dù triển vọng cung dài hạn cho đồng đã cải thiện đôi chút, kim loại này vẫn đối mặt với "một loạt thách thức nghiêm trọng trong ngắn hạn". Trong "Triển vọng Khoáng sản Quan trọng Toàn cầu 2026" mới công bố, cơ quan có trụ sở tại Paris lưu ý triển vọng ngắn hạn và trung hạn của thị trường đồng đã xấu đi đáng kể trong năm qua: "Dù bức tranh cung dài hạn đã cải thiện một cách khiêm tốn, triển vọng cung ngắn hạn và trung hạn dường như xấu đi rõ rệt. Hạn chế về nguồn cung axít sulfuric đặt ra rủi ro lớn cho sản xuất bằng phương pháp chiết xuất dung môi-điện phân (SxEW). Cùng với sự phục hồi chậm hơn dự kiến từ các gián đoạn lớn tại mỏ và thị trường vốn đã thắt chặt, đồng đang đối mặt với hàng loạt thách thức nghiêm trọng trong ngắn hạn."
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Sáng ngày 16 tháng 7, hợp đồng đồng SHFE kỳ hạn tháng 8 năm 2026 (2608) giảm, sau đó ổn định và phục hồi trở lại. Hợp đồng mở cửa ở mức 104.200 nhân dân tệ/tấn, giá giảm nhẹ sau khi mở cửa, chạm đáy phiên 103.980 nhân dân tệ/tấn trong ngày. Sau khi ổn định, giá bắt đầu phục hồi dần, chạm đỉnh phiên 104.460 nhân dân tệ/tấn rồi đóng cửa ở mức 104.450 nhân dân tệ/tấn. Mức chênh lệch hoãn mua giữa hai hợp đồng gần nhất dao động từ 60 nhân dân tệ/tấn đến 110 nhân dân tệ/tấn, biên lợi nhuận nhập khẩu của đồng SHFE so với hợp đồng 2608 nằm trong khoảng lỗ từ 240 nhân dân tệ/tấn đến 180 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về hôm nay, tồn kho xã hội tiếp tục giảm nhanh. Dữ liệu SMM cho thấy tồn kho xã hội tại Thượng Hải ở mức 76.500 tấn, giảm 9.100 tấn so với tuần trước; tồn kho xã hội tại Giang Tô đạt 19.500 tấn, giảm 6.900 tấn so với tuần trước. Hàng giao ngay sẵn có vẫn khan hiếm. Hành vi của nhà cung cấp cho thấy sau khi hàng giá thấp nhanh chóng được hấp thụ, hàng chiết khấu khó tìm thấy trên thị trường, nhà cung cấp có ý định giữ giá vững, với phí bảo hiểm đồng chất lượng cao duy trì ở mức cao 360-400 nhân dân tệ/tấn. Mặc dù chênh lệch hoãn mua thu hẹp sau khi chuyển hợp đồng, nhưng vẫn ở mức tương đối cao. Nhìn chung, với tồn kho tiếp tục giảm và hàng về bổ sung nguồn cung hạn chế, giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2608 dự kiến sẽ duy trì phí bảo hiểm hôm nay, với mức trung tâm có thể nhích nhẹ lên.
(2) Quảng Đông: Ngày 16 tháng 7, giá giao ngay đồng cathode số 1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng hiện tại: đồng chất lượng cao chào ở mức phí bảo hiểm 180 nhân dân tệ/tấn, tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước; đồng tiêu chuẩn chào ở mức phí bảo hiểm 100 nhân dân tệ/tấn, tăng 120 nhân dân tệ/tấn; đồng SxEW chào ở mức phí bảo hiểm 40 nhân dân tệ/tấn, tăng 120 nhân dân tệ/tấn. Giá trung bình đồng cathode số 1 Quảng Đông là 104.180 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.025 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước, trong khi giá trung bình đồng SxEW là 104.080 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.015 nhân dân tệ/tấn. Nhìn chung, sau khi chuyển hợp đồng, giá đồng giảm mạnh, hoạt động mua vào của các nhà máy hạ nguồn tăng, giao dịch tổng thể được cải thiện.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 16 tháng 7, phí chứng quyền bình quân tăng 5 USD/tấn so với phiên trước lên 95 USD/tấn (biên độ giá: 90-100 USD/tấn); phí vận đơn B/L bình quân tăng 6 USD/tấn lên 95 USD/tấn (biên độ giá: 90-100 USD/tấn); và phí đồng EQ (CIF B/L) bình quân tăng 3 USD/tấn lên 60 USD/tấn (biên độ giá: 57-63 USD/tấn). Báo giá tham chiếu hàng đến từ giữa đến cuối tháng 7 đến giữa đến cuối tháng 8.
(4) Đồng thứ cấp: Vào lúc 11:30 ngày 16 tháng 7, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 104.450 nhân dân tệ/tấn, giảm 570 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Phí chênh lệch giao ngay bình quân là 350 nhân dân tệ/tấn, tăng 350 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Ngày 16 tháng 7, giá đồng phế liệu giảm 400 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chỉ số tâm lý bán đồng phế liệu giảm xuống 2,48, chỉ số tâm lý mua giảm xuống 2,29. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 3.923 nhân dân tệ/tấn, tăng 747 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng tái chế là 950 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng đi ngang, người nắm giữ đồng phế liệu hạn chế bán ra, trong khi các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tái chế cho rằng giá đồng vẫn còn dư địa giảm, dẫn đến tâm lý mua vào ở mức vừa phải. Trong phiên, thị trường đồng phế liệu giao dịch ảm đạm cả cung và cầu.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang. Iran tuyên bố eo biển Hormuz sẽ không được mở cửa dưới áp lực của Mỹ, và Lực lượng Vệ binh Cách mạng cảnh báo rằng nếu quân đội Mỹ có sai lầm chiến lược, xuất khẩu năng lượng của khu vực sẽ bị gián đoạn. Các báo cáo cho thấy Iran đã bí mật ra lệnh cho lực lượng Houthi phong tỏa eo biển Bab el-Mandeb nếu Mỹ tấn công các cơ sở điện lực của Iran. Trong khi đó, quân đội Mỹ tiến hành không kích các sân bay và đầu mối giao thông bên trong Iran. Nhà Trắng cho biết Iran vẫn để ngỏ đối thoại, nhưng lập trường của Iran không hề mềm mỏng. Nhìn chung, mặc dù căng thẳng Trung Đông vẫn ở mức cao, kỳ vọng của thị trường về sức chống chịu của nền kinh tế Mỹ chi phối tâm lý ngắn hạn, khiến giá đồng giảm nhẹ. Về các yếu tố cơ bản, nguồn cung vẫn thắt chặt do nhập khẩu và sản xuất trong nước không đủ bù đắp thiếu hụt. Nhu cầu ảm đạm, các doanh nghiệp hạ nguồn chỉ mua bổ sung thiết yếu trong mùa thấp điểm. Tính đến thứ Năm ngày 16 tháng 7, tồn kho đồng của SMM tại các khu vực chính của Trung Quốc giảm 41.600 tấn so với tuần trước xuống còn 123.400 tấn, và tổng tồn kho giảm 19.900 tấn so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 143.300 tấn. Nhìn chung, giá đồng được dự báo sẽ giảm nhẹ với biến động nhỏ trong hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không sử dụng thông tin này thay thế cho đánh giá độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]