Phí bảo hiểm nhôm tại miền Trung Trung Quốc tăng và ổn định nhờ hoạt động phòng hộ của thương nhân và việc các nhà tiêu thụ hạ nguồn mua vào khi giá giảm

Tuần này, không khí giao dịch tổng thể trên thị trường nhôm giao ngay miền Trung Trung Quốc vẫn ở mức cao. Mâu thuẫn cốt lõi tập trung vào cuộc giằng co giữa hoạt động mua vào phòng hộ của giới thương nhân và ý muốn mua yếu ớt của các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn, trong đó xu hướng premium bị chi phối nhiều hơn bởi phe thương nhân thay vì được thúc đẩy bởi nhu cầu tiêu dùng cuối cùng.

Tuần này, tâm lý phòng hộ trong giới thương nhân rất mạnh, trở thành động lực cốt lõi đẩy premium tăng lên. Đầu tuần, các công ty thương mại tham gia cả thị trường giao ngay và kỳ hạn đã mua vào khối lượng lớn khi premium ở mức thấp, đẩy dần giá chào trên thị trường lên cao. Những ngày sau đó, với biên độ premium dồi dào, giới thương nhân tiếp tục đẩy premium lên cao hơn nhằm kiếm lời từ chênh lệch giá, duy trì hào hứng mua vào mạnh mẽ xuyên suốt. Trong khi đó, bên cung ứng tỏ rõ xu hướng giữ giá cứng khi bán ra, và với sự tích cực mua vào của thương nhân, điều này càng đẩy mức trung tâm premium lên cao. Đến giữa tuần, premium từng leo lên vùng cao nhất tuần. Sau đó, khi premium tiếp tục tăng, biên lợi nhuận của thương nhân bị thu hẹp, tâm lý phòng hộ hạ nhiệt đôi chút, và khối lượng mua vào giảm bớt. Tuy nhiên, đáng chú ý là ngay khi bên thương nhân hạ nhiệt, ý muốn mua vào lúc giá giảm của các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn bắt đầu mạnh lên. Giá giao dịch thực tế không suy yếu do hoạt động bên thương nhân nguội đi mà trái lại còn vững lên, hỗ trợ hiệu quả cho premium. Nhìn chung, premium tuần này diễn biến theo mô hình "tăng rồi ổn định", với mức trung tâm tăng rõ rệt so với tuần trước. Nhờ sự cải thiện mua vào của hạ nguồn, mức điều chỉnh giảm của premium bị hạn chế.

Trong nửa đầu tuần, các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn nhìn chung ảm đạm. Mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống tháng 7, kết hợp với nắng nóng kéo dài, khiến các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn ở miền Trung Trung Quốc duy trì tỷ lệ vận hành thấp, và vấn đề thiếu đơn hàng từ khách hàng cuối cùng vẫn chưa được cải thiện. Đầu tuần, dù giới thương nhân tích cực đẩy giá lên và kéo báo giá cao hơn, tâm lý mua vào của hạ nguồn vẫn trầm lắng, và các giao dịch thực tế không theo kịp đà tăng của giá chào. Thái độ chờ đợi quan sát và kháng cự của hạ nguồn đã hạn chế hiệu quả không gian tăng của giá giao dịch thực tế, nhờ đó ghìm bớt mức tăng của premium vào đầu tuần. Tuy nhiên, khi giá tuyệt đối điều chỉnh giảm nhẹ vào giữa tuần, nỗi sợ giá cao của hạ nguồn phần nào dịu bớt. Một số doanh nghiệp chế biến bắt đầu mua bổ sung lúc giá giảm, với tâm lý mua vào cải thiện đôi chút so với trước đó. Sự chuyển hướng trong chiến lược mua sắm của hạ nguồn từ trước nay là đuổi theo đà tăng sang mua lúc giá giảm đáng lưu ý và có thể báo hiệu hoạt động giao dịch thị trường sẽ khởi sắc về phía trước. Về mặt tồn kho, tốc độ giảm tồn kho phôi nhôm tại Củng Nghĩa tuần này vẫn chậm chạp kéo dài. Trước đó, chênh lệch giá Dự - Thượng Hải tương đối nhỏ, không đủ không gian chênh lệch giá để hàng hóa dịch chuyển. Điều này dẫn đến một lượng đáng kể phôi nhôm từ các khu vực khác được chuyển về Củng Nghĩa, bù đắp một phần hiệu ứng giảm tồn kho do tiêu thụ, khiến mức giảm tồn kho tại Củng Nghĩa luôn không như kỳ vọng. Tính đến ngày 16 tháng 7, tồn kho Củng Nghĩa vào khoảng 235.000 tấn, chỉ giảm khoảng 8.000 tấn so với cùng kỳ tuần trước, tốc độ giảm tồn kho yếu hơn rõ rệt so với dự đoán của thị trường.

Bước sang tuần tới, mức discount trên thị trường nhôm giao ngay miền Trung Trung Quốc dự kiến sẽ ổn định và thu hẹp. Cuộc giằng co giữa tâm lý phòng hộ của giới thương nhân và ý muốn mua vào lúc giá giảm của hạ nguồn sẽ quyết định xu hướng discount. Nếu nhu cầu dự trữ bổ sung của hạ nguồn được giải phóng tập trung, không gian giảm của discount sẽ bị hạn chế đáng kể; ngược lại, nếu tâm lý phòng hộ của giới thương nhân nóng lên lần nữa, discount vẫn có thể một lần nữa kiểm tra các mức cao.