【SMM Analysis】Thị trường giao ngay nhôm thứ cấp Đông Nam Á vẫn trầm lắng dù cơ hội nhập khẩu của Trung Quốc cải thiện

Thị trường nhôm tái chế Đông Nam Á tiếp tục chịu áp lực trong tuần này, với cả giá phế liệu nhôm và ADC12 tiếp tục giảm. Khi giá nhôm LME giao dịch trong biên độ yếu và nhu cầu hạ nguồn phục hồi chậm, người mua phần lớn duy trì chiến lược mua hàng cầm chừng, khiến hoạt động giao dịch trầm lắng. Trong khi đó, giá nước ngoài giảm đã dần cải thiện tính kinh tế nhập khẩu của Trung Quốc, dẫn đến sự gia tăng nhẹ dòng nguyên liệu từ Đông Nam Á vào Trung Quốc, mặc dù giao dịch giao ngay vẫn chưa phục hồi đáng kể.

Giá phế liệu nhôm nhập khẩu tiếp tục hạ nhiệt khi cửa sổ nhập khẩu dần cải thiện

Giá phế liệu nhôm nhập khẩu tại Trung Quốc tiếp tục giảm nhẹ trong tuần này. Theo dữ liệu của SMM, giá phế liệu nhôm cắt vụn nhập khẩu tại cảng Ninh Ba giảm từ 21.920 NDT/tấn xuống 21.820 NDT/tấn, trong khi giá tại cảng Thiên Tân giảm từ 21.970 NDT/tấn xuống 21.770 NDT/tấn, đà giảm chậm lại so với tuần trước.

SMM được biết qua các thành viên thị trường rằng khi giá phế liệu nhôm và ADC12 ở nước ngoài tiếp tục giảm, đơn đặt hàng nhập khẩu phế liệu nhôm và hợp kim đúc Đông Nam Á vào Quảng Đông đã tăng so với các tuần trước đó, cho thấy cửa sổ nhập khẩu dần cải thiện. Tuy nhiên, hầu hết giao dịch mới vẫn tập trung vào các lô hàng giá thấp hơn và kinh doanh theo hợp đồng dài hạn, trong khi hoạt động giao ngay vẫn còn khá hạn chế.

Các thành viên thị trường tin rằng nếu giá nước ngoài tiếp tục giảm, lợi nhuận nhập khẩu có khả năng cải thiện hơn nữa, có thể hỗ trợ khối lượng nhập khẩu phục hồi dần dần trong nửa cuối năm.

Thị trường phế liệu nhôm Đông Nam Á phân hóa khi nhu cầu tiếp tục chi phối giá

Thị trường phế liệu nhôm Đông Nam Á tuần này diễn biến trái chiều.

Tại Malaysia, giá Tense không đổi ở mức 2.500–2.700 USD/tấn. Giá Talon nhích nhẹ lên 13.000–14.500 MYR/tấn, phản ánh nguồn cung phế liệu cáp cao cấp tương đối khan hiếm, trong khi giá UBC giảm nhẹ xuống 9.250–10.000 MYR/tấn.

Trái lại, Thái Lan vẫn chịu áp lực. Giá Talon điều chỉnh xuống 104.000–110.000 THB/tấn, trong khi giá UBC tiếp tục giảm xuống 76.000–82.000 THB/tấn, phản ánh nhu cầu hạ nguồn tiếp tục yếu.

Theo khảo sát thị trường của SMM, hầu hết người tiêu dùng tiếp tục chỉ mua hàng theo nhu cầu thực sự, khiến hoạt động giao dịch tổng thể vẫn trầm lắng. Mặc dù nguồn cung một số loại phế liệu cao cấp vẫn tương đối hạn chế, nhu cầu của người dùng cuối yếu ớt tiếp tục hạn chế đà tăng giá, và các yếu tố cơ bản của thị trường một lần nữa trở thành động lực chi phối giá.

Giá ADC12 tiếp tục giảm trong khi hoạt động giao dịch vẫn yếu

Thị trường ADC12 Đông Nam Á tiếp tục suy yếu trong tuần này. Tại Malaysia, giá ADC12 nội địa ổn định ở mức 12,85 MYR/kg, trong khi giá FOB giảm từ 3.135 USD/tấn xuống 3.120 USD/tấn. Tại Thái Lan, giá nội địa giữ ở mức 104,5 THB/kg, trong khi giá FOB giảm từ 3.130 USD/tấn xuống 3.100 USD/tấn.

Bất chấp giá chào thấp hơn, giao dịch thực tế vẫn ảm đạm. Theo nghiên cứu của SMM, giá chào ADC12 chính của Đông Nam Á đã giảm xuống quanh mức 3.050 USD/tấn, trong khi giá giao dịch thực tế thường thấp hơn giá chào 50–60 USD/tấn. Một số thương nhân lưu ý rằng đơn hàng mới vẫn khan hiếm, với hầu hết nhà sản xuất vẫn đang thực hiện các hợp đồng giá cao hơn đã ký trước đó. Sự suy yếu của nhu cầu theo mùa tiếp tục đè nặng lên hoạt động thị trường. Trong khi đó, giá xuất khẩu ngang bằng của hợp kim nhôm đúc Trung Quốc đã tiến gần đến 3.000 USD/tấn, càng thu hẹp khả năng linh hoạt về giá cho các nhà xuất khẩu Đông Nam Á. Một số nhà sản xuất cũng cho biết xuất khẩu sang Trung Quốc tiếp tục do các hợp đồng dài hạn chi phối. Mặc dù các yêu cầu nhập khẩu từ Trung Quốc đã tăng lên gần đây, giao dịch giao ngay vẫn khá hạn chế.
 

Tâm điểm thị trường

Tuần này, sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào tốc độ phục hồi nhu cầu, những thay đổi trong cửa sổ nhập khẩu của Trung Quốc và các chính sách toàn cầu về phế liệu nhôm.

Khi giá phế liệu nhôm và ADC12 ở nước ngoài tiếp tục giảm, các thành viên thị trường đã theo dõi sát sao sự cải thiện về lợi nhuận nhập khẩu của Trung Quốc. Một số nguyên liệu Đông Nam Á đã bắt đầu chảy ngược vào thị trường Trung Quốc, mặc dù các giao dịch mới vẫn tập trung phần lớn vào kinh doanh theo hợp đồng dài hạn, với nhu cầu giao ngay vẫn đang phục hồi chậm.

Đồng thời, các ngành công nghiệp ô tô và đúc áp lực vẫn trong giai đoạn chậm lại theo mùa truyền thống, với người mua hạ nguồn tiếp tục chỉ mua theo nhu cầu cần thiết, trong khi ưu tiên kiểm soát hàng tồn kho và giảm chi phí mua hàng.

Về mặt chính sách, đề xuất thuế xuất khẩu phế liệu nhôm của Liên minh Châu Âu và các cuộc thảo luận đang diễn ra tại Hoa Kỳ về việc thắt chặt quản lý tài nguyên phế liệu nhôm tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường. Các bên tham gia ngành tin rằng nếu các biện pháp này cuối cùng được thực thi, chúng có thể định hình lại dòng chảy thương mại phế liệu nhôm toàn cầu và ảnh hưởng đến khả năng cung cấp phế liệu chất lượng cao. Nhìn chung, trọng tâm thị trường đã dần dịch chuyển khỏi các gián đoạn nguồn cung sang phục hồi nhu cầu và những thay đổi trong dòng chảy thương mại quốc tế.
 

Triển vọng của SMM

SMM kỳ vọng thị trường nhôm tái chế nước ngoài sẽ duy trì xu hướng yếu nhưng trong biên độ hẹp trong thời gian tới.

Thị trường tiếp tục đối mặt với cả các yếu tố cơ bản cung-cầu yếu và tiêu thụ hạ nguồn chậm chạp, với người mua duy trì các chiến lược mua hàng thận trọng, dựa trên nhu cầu. Do đó, giá phế liệu nhôm và ADC12 dự kiến sẽ tiếp tục chịu áp lực.

Tuy nhiên, khi giá nước ngoài tiếp tục suy yếu, cửa sổ nhập khẩu của Trung Quốc đã cho thấy dấu hiệu cải thiện. Nếu lợi nhuận nhập khẩu hồi phục thêm, nhiều nguyên liệu Đông Nam Á hơn dự kiến sẽ chảy ngược vào Trung Quốc trong nửa cuối năm.

Trong thời gian tới, các thành viên thị trường nên theo dõi chặt chẽ diễn biến giá nhôm LME, lợi nhuận nhập khẩu của Trung Quốc, các diễn biến về chính sách tài nguyên phế liệu của Châu Âu và Hoa Kỳ, và sự phục hồi nhu cầu trong lĩnh vực ô tô và đúc áp lực, vì những yếu tố này dự kiến sẽ vẫn là các động lực chính của thị trường nhôm tái chế toàn cầu và dòng chảy thương mại phế liệu nhôm quốc tế trong những tháng tới.