[SMM Nickel Daily Review] Một đợt bùng nổ tập trung tâm lý tăng giá, giá niken tăng vọt hơn 3% vào ngày 16/7.

Vào đầu phiên giao dịch ngày 16/7, giá niken tăng vọt đáng kể. Hợp đồng niken giao dịch nhiều nhất trên SHFE đã vượt ngưỡng 130.000 nhân dân tệ/tấn trong phiên, có thời điểm chạm 133.000 nhân dân tệ/tấn và kết thúc phiên sáng với mức tăng 2,9%. Niken LME đồng thời giữ vững trên mức 17.000 USD/tấn, tăng khoảng 2,5% trong đầu phiên. Phân tích của SMM cho rằng động lực của đợt tăng này như sau:

1. Về mặt vĩ mô, CPI tháng 6 của Mỹ tăng 3,5% so với cùng kỳ, thấp xa so với kỳ vọng 3,8% và mức 4,2% trước đó, trong khi CPI lõi tăng 2,6% so với cùng kỳ. PPI giảm 0,3% so với tháng trước, lần giảm đầu tiên kể từ năm ngoái. Lạm phát hạ nhiệt nhiều hơn dự kiến, kỳ vọng Fed tăng lãi suất bị đẩy lùi, chỉ số USD thoái lui, và tâm lý vĩ mô phục hồi.

2. Về phía ngành, hạn ngạch RKAB của Indonesia vẫn là biến số lớn nhất. Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia (ESDM) chính thức thông báo vào ngày 10/7, khẳng định sẽ không nâng hạn ngạch khai thác và sản xuất niken quốc gia trên diện rộng. Chỉ những lò luyện trong nước đang đối mặt tình trạng thiếu hụt nguyên liệu nghiêm trọng mới được mở kênh phê duyệt đặc biệt nghiêm ngặt, cho phép bổ sung vừa phải một lượng nhỏ hạn ngạch khai thác. Khối lượng gia tăng được phê duyệt cực kỳ hạn chế và sẽ không thay đổi tình trạng thắt chặt nguồn cung tổng thể.

3. Trong khi đó, xung đột Mỹ - Iran có bước ngoặt mới. Ngày 12/7, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran tuyên bố “đóng cửa vô thời hạn” eo biển Hormuz. Lo ngại về nguồn cung lưu huỳnh trỗi dậy, phá vỡ kỳ vọng giảm giá lưu huỳnh trước đó. Chi phí niken thủy luyện sẽ duy trì vững chắc, và sự phục hồi của hỗ trợ chi phí đã tiếp thêm động lực tăng cho giá niken.

Tóm lại, sau khi giá niken lao dốc mạnh vào đầu tháng 6, chúng bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn ở vùng đáy. Gần đây, các yếu tố tích cực về vĩ mô và chính sách lại xuất hiện. Đồng thời, từ góc độ kỹ thuật, MACD hình thành điểm cắt vàng, giá niken giữ trên đường trung bình động 10 ngày, phe bán chốt lời, và giá niken có động lượng phục hồi. Tuy nhiên, đà tăng vẫn bị kìm hãm bởi nhu cầu yếu và tồn kho cao. Hợp đồng niken giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến dao động trong khoảng 127.000-137.000 nhân dân tệ/tấn. Kết quả phê duyệt hạn ngạch RKAB tháng 7 của Indonesia và tình hình tại Eo biển Hormuz sẽ vẫn là những yếu tố chính quyết định xu hướng giá niken.