Biên bản cuộc họp sáng nhôm SMM ngày 15/7
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2608 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 23.165 NDT/tấn, giảm 45 NDT so với giá thanh toán hôm qua, tương đương giảm 0,19%. Trong phiên, hợp đồng mở cửa ở mức 23.350 NDT/tấn và dao động trong vùng 23.165–23.380 NDT/tấn. Giá giao dịch nằm trên MA5 (23.107,00) và MA10 (22.967,50), nhưng dưới MA30 (23.493,83) và MA60 (24.101,25). Các đường trung bình động ngắn và trung hạn ở trạng thái sắp xếp giảm và tiếp tục nhích xuống; cấu trúc tổng thể cho thấy xu hướng đi ngang trong trạng thái trầm lắng; các đường trung bình động ở khung thời gian cao hơn tạo thành lực cản theo từng lớp. Về MACD, DIF (-256,1830) cao hơn DEA (-340,0955), và histogram đỏ MACD ở mức 167,8250, cho thấy động lực giảm giá có phần dịu lại. Vùng giao dịch trọng tâm khuyến nghị cho nhôm SHFE là 22.800–23.400 NDT/tấn. Hợp đồng nhôm LME 3M đóng cửa ở mức 3.177,00 USD/tấn, tăng 0,32%. Giá giao dịch nằm trên MA5 (3.171,20) và MA10 (3.144,40), nhưng dưới MA30 (3.294,12) và MA60 (3.446,86). Các đường trung bình động ngắn và trung hạn ở trạng thái sắp xếp giảm và tiếp tục nhích xuống; cấu trúc tổng thể cho thấy xu hướng đi ngang trong trạng thái trầm lắng; các đường trung bình động phía trên tạo lực cản rõ rệt. Về MACD, DIF (-77,4920) cao hơn DEA (-95,2152), và histogram đỏ MACD ở mức 35,4463, cho thấy động lực giảm giá có phần dịu lại và đà giảm chậm lại. Vùng giao dịch trọng tâm khuyến nghị cho nhôm LME là 3.100–3.200 USD/tấn.
Vĩ mô: Ngày 14/7, quân đội Mỹ tiếp tục tiến hành các cuộc không kích vào nhiều địa điểm tại Iran, trong khi Iran tiếp tục tấn công các căn cứ quân sự của Mỹ. Tổng thống Mỹ Trump cho biết các thỏa thuận thương mại và đầu tư đạt được giữa các nước vùng Vịnh và Mỹ sẽ thay thế mức phí 20% áp lên các lô hàng vận chuyển qua Eo biển Hormuz. Mỹ sẽ áp đặt “phong tỏa toàn diện” đối với Iran, và Eo biển Hormuz sẽ mở cho mọi tàu thuyền ngoại trừ tàu của Iran. Quân đội Iran tuyên bố sẽ không bao giờ nhượng bộ về vấn đề Eo biển Hormuz. Quốc hội Iran đề xuất một dự luật liên quan đến an ninh tại Eo biển Hormuz. Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ cho biết quân đội Mỹ đã nối lại lệnh phong tỏa hàng hải vào lúc 16:00 (giờ Bờ Đông Mỹ) ngày 14/7, nhắm vào các tàu ra vào các cảng và khu vực ven biển của Iran. Tốc độ tăng lạm phát của Mỹ trong tháng 6 giảm mạnh hơn dự kiến. Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố cho thấy CPI của Mỹ tháng 6 tăng 3,5% so với cùng kỳ, trong khi CPI lõi tăng 2,6%, cả hai đều giảm đáng kể so với kỳ trước và thấp hơn kỳ vọng thị trường. CPI Mỹ tháng 6 giảm 0,4% so với tháng trước, đánh dấu mức giảm theo tháng đầu tiên trong 6 năm, và mức giảm vượt xa kỳ vọng thị trường là 0,1%. Sau khi dữ liệu được công bố, giới giao dịch lùi kỳ vọng về lần tăng lãi suất của Fed sang tháng 10. Kevin Warsh tham dự phiên điều trần nửa năm một lần trước Quốc hội lần đầu tiên kể từ khi nhậm chức Chủ tịch Fed. Warsh thể hiện lập trường “diều hâu” cứng rắn, thẳng thắn tuyên bố “không khoan nhượng” với tình trạng lạm phát cao kéo dài trong 5 năm qua, đồng thời bác bỏ rõ ràng quan điểm thị trường rằng cuộc chiến chống lạm phát đã “hoàn thành nhiệm vụ” do CPI tháng 6 giảm theo tháng. Trước sức ép từ chính quyền Trump về việc cắt giảm lãi suất, Warsh từ chối đưa ra định hướng tương lai và nhấn mạnh Fed sẽ tiếp tục đưa ra quyết định độc lập dựa trên dữ liệu kinh tế.
Yếu tố cơ bản:Tại các thị trường ngoài Trung Quốc, căng thẳng địa chính trị tiếp tục leo thang và vấn đề quản lý Eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết. Khó có khả năng khôi phục hoàn toàn hoạt động vận tải hàng hóa trong ngắn hạn, và phần bù rủi ro địa chính trị vẫn duy trì. CPI Mỹ tháng 6 giảm 0,4% so với tháng trước, là mức giảm theo tháng đầu tiên trong 6 năm và lớn hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường 0,1%. Việc tăng lãi suất của Fed bị trì hoãn, nhưng lập trường “diều hâu” vẫn vững và dự kiến duy trì xu hướng thắt chặt. Tại Trung Quốc, xuất khẩu nhôm thỏi (nhôm chưa gia công) và nhôm đùn ép trong tháng 6 tiếp tục duy trì đà tăng mạnh, đạt 711.000 tấn, lần đầu tiên vượt 700.000 tấn, tăng 12,5% so với tháng trước từ 632.000 tấn và tăng 45,4% so với cùng kỳ từ 489.000 tấn một năm trước.
Thị trường nhôm nguyên sinh:Trong phiên đầu ngày, trọng tâm giao dịch của hợp đồng nhôm SHFE 2606 cao hơn so với cùng thời điểm của phiên trước. Do giá nhôm tăng, tâm lý mua hôm nay yếu, chủ yếu mua theo nhu cầu phát sinh. Giao dịch thị trường ở mức chiết khấu 10–20 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE kỳ hạn 08. Hôm nay, chỉ số tâm lý sẵn sàng bán của thị trường Hoa Đông Trung Quốc là 3,08, đi ngang so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua là 3,16, đi ngang so với tháng trước.
Trong bối cảnh tháng 7 là mùa thấp điểm cộng thêm nhiệt độ cao, các doanh nghiệp gia công hạ nguồn tại thị trường Hoa Trung vận hành ở mức thấp, tâm lý mua vẫn ảm đạm. Tuy nhiên, mức premium khá rộng; tâm lý phòng hộ của thương nhân đã đẩy mức chiết khấu tăng để tận dụng chênh lệch giá, qua đó nâng tâm lý mua. Ngoài ra, các nhà cung cấp giữ giá vững và thể hiện mức sẵn sàng bán tăng rõ rệt, khiến mức chiết khấu trên thị trường tăng lên. Cuối cùng, khoảng giá giao dịch thực tế tại thị trường Hoa Trung dao động ở mức chiết khấu 130–170 NDT/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 08. Hôm nay, chỉ số tâm lý sẵn sàng bán của thị trường Hoa Trung là 2,81, giảm 0,02 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua là 2,23, tăng 0,01 so với tháng trước.
Nguyên liệu nhôm thứ cấp:Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 chốt ở mức 23.270 NDT/tấn, tăng 270 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước, và thị trường phế nhôm tăng tổng thể 150–200 NDT/tấn. Các ràng buộc phía cung tiếp tục thắt chặt, và tác động của chính sách hóa đơn ngược càng sâu sắc hơn. Tại Sơn Đông, xuất hiện thông tin rằng việc áp dụng hóa đơn ngược sẽ bị tạm dừng từ tháng 7. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu quy mô nhỏ và vừa tại An Huy, Giang Tây, Hồ Bắc và các khu vực khác ghi nhận xu hướng cắt giảm sản lượng và dừng hoạt động lan rộng, làm gia tăng hơn nữa tình trạng khan hiếm phế nhôm đạt chuẩn có hóa đơn. Về nhập khẩu, do chênh lệch giá đảo chiều giữa thị trường trong nước và nước ngoài khiến nguồn cung chất lượng cao từ nước ngoài khan hiếm, cùng với độ trễ vận chuyển 1–3 tháng, lượng hàng về cảng từ tháng 6 đến tháng 8 duy trì ở mức thấp. Đồng thời, lệnh cấm xuất khẩu phế nhôm của UAE và chính sách tăng thuế của EU càng làm trầm trọng thêm hiệu ứng co hẹp nguồn cung phế nhôm ở nước ngoài.
Dự kiến thị trường phế nhôm sẽ tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp trong tuần này, khi nhu cầu hạn chế đà tăng còn chi phí tạo lực đỡ. Biên độ chủ đạo của phế nhôm căng dạng băm (định giá theo hàm lượng nhôm) dự kiến dao động quanh 19.900–20.500 NDT/tấn. Việc giá nhôm nguyên sinh giao ngay điều chỉnh giảm khiến chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế nhôm lại thu hẹp, nhưng chỉ ở mức hạn chếLợi thế kinh tế tương đối của phế liệu nhôm so với nhôm nguyên sinh khó có thể biến mất trong ngắn hạn, và lực hỗ trợ giá từ phía nhu cầu đối với phế liệu nhôm vẫn còn. Nếu giá nhôm tiếp tục giảm, hiệu ứng thay thế của nhôm nguyên sinh đối với phế liệu nhôm sẽ tăng tốc.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Hôm nay, mức độ sẵn sàng điều chỉnh giá trên thị trường ADC12 có sự phân hóa: chi phí tăng khiến một số doanh nghiệp cố gắng tăng theo, trong khi các doanh nghiệp khác vẫn chọn tạm thời giữ báo giá ổn định. Khi bầu không khí mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống ngày càng rõ, đơn hàng và giao dịch ở hạ nguồn vẫn yếu, và việc tăng giá gặp một số lực cản. Trong bối cảnh thiếu hỗ trợ từ nhu cầu, các doanh nghiệp nhìn chung tập trung quan sát thị trường và duy trì giá trong khi bán hàng giao. Trong ngắn hạn, giá giao ngay ADC12 dự kiến vẫn duy trì trạng thái chi phí hỗ trợ và áp lực nhu cầu cùng tồn tại, chủ yếu đi ngang.
Triển vọng chung: Phần bù rủi ro từ các xung đột địa chính trị Trung Đông tái diễn vẫn còn, CPI Mỹ tháng 6 giảm theo tháng, trong khi kỳ vọng trì hoãn về việc Fed tăng lãi suất đã hỗ trợ giá nhôm giữ vững. Tuy nhiên, việc tiếp tục đưa vào vận hành công suất nhôm ngoài Trung Quốc sẽ tiếp tục hạn chế dư địa tăng của giá nhôm, và áp lực tăng là rõ rệt. Nhìn chung, giá nhôm được kỳ vọng duy trì xu hướng tích lũy ở mức cao nhưng gặp kháng cự trong ngắn hạn.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành khuyến nghị trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng cần ra quyết định thận trọng và không nên dùng nội dung này để thay thế phán đoán độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
