Rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng, kỳ vọng lạm phát nóng lên, giá đồng tương lai chịu áp lực ngắn hạn [Bình luận sáng về đồng của SMM]

SMM, ngày 14 tháng 7 – Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 13.445 USD/tấn, ban đầu tăng nhẹ chạm 13.571 USD/tấn, sau đó giảm dần xuống 13.474 USD/tấn trước khi đóng cửa ở mức 13.479 USD/tấn, giảm 0,04%. Khối lượng giao dịch đạt 21 nghìn lô, và lượng hợp đồng mở đạt 247 nghìn lô, giảm 172 lô so với ngày giao dịch trước đó, phản ánh sự sụt giảm vị thế mua. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE được giao dịch nhiều nhất kỳ hạn tháng 8 năm 2026 mở cửa ở mức 103.910 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ lên 104.290 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch đầu ngày, sau đó giảm dần chạm 103.610 nhân dân tệ/tấn trước khi đóng cửa ở mức 103.700 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,58%. Khối lượng giao dịch đạt 36 nghìn lô, và lượng hợp đồng mở ở mức 143 nghìn lô, tăng 768 lô so với ngày giao dịch trước đó, phản ánh sự gia tăng vị thế mua. Về mặt vĩ mô, Thống đốc Fed Waller cho biết nếu lạm phát lõi nóng lên trở lại trong tuần này, FOMC sẽ phải cân nhắc thắt chặt chính sách tiền tệ trong ngắn hạn. Về mặt địa chính trị, Trump tuyên bố hôm thứ Hai rằng tối nay và ngày mai Mỹ sẽ tiến hành các cuộc tấn công nghiêm trọng nhằm vào Iran, với mục tiêu phá hủy các cơ sở hạt nhân ngầm của nước này, nhưng cũng đề cập đến khả năng đạt được một thỏa thuận. Nhiều khu vực ở Iran tiếp tục bị tấn công, Iran đáp trả bằng cách tấn công các cơ sở quân sự của Mỹ. Phiến quân Houthi ở Yemen và Ả Rập Xê Út đã trao đổi các cuộc tấn công, và sân bay quốc tế ở thủ đô của Yemen đã bị không kích. Xung đột địa chính trị leo thang, kết hợp với kỳ vọng lạm phát gia tăng, đang gây áp lực lên giá đồng trong ngắn hạn. Về mặt cơ bản, nguồn cung nhìn chung vẫn thắt chặt, với lượng nhập khẩu và hàng nội địa đến hạn chế, dẫn đến nguồn cung tăng thêm không đáng kể. Về phía cầu, hiệu suất yếu. Sau khi giá đồng giảm trở lại, người mua hạ nguồn chủ yếu tham gia bổ sung hàng cho nhu cầu tức thời, với mức sẵn sàng mua thấp. Tính đến thứ Hai, ngày 13 tháng 7, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính của Trung Quốc đã giảm 52.200 tấn so với tuần trước xuống còn 140.000 tấn. Tổng tồn kho giảm 7.600 tấn so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 147.600 tấn, với tất cả các khu vực đều cho thấy sự giảm tồn kho. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ giảm nhẹ trong ngày hôm nay.