Hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất đã củng cố ở mức cao trong phiên đêm, và các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu mua theo nhu cầu cứng [SMM Tin Morning Brief]

Ngày 15 tháng 7 năm 2026 – Bản tin sáng SMM về thiếc:

Hợp đồng thiếc SHFE kỳ hạn tháng 8/2026 mở cửa cao hơn trong phiên đêm, sau đó giảm nhẹ và đi ngang quanh mức 418.000 nhân dân tệ/tấn.

Vĩ mô:

(1) Ngày 14 tháng 7 theo giờ địa phương, Bank of America công bố báo cáo cho biết do đóng cửa các nhà máy cũ vì nâng cấp công nghệ, tốc độ tăng trưởng công suất wafer bình quân thực tế hàng năm của Hàn Quốc sẽ xuống dưới 10%, thấp xa mục tiêu chính thức là tăng gấp đôi vào năm 2030. Lượng công suất bộ nhớ bổ sung của SK Hynix đến năm 2028 có thể chỉ bằng một phần sáu kế hoạch ban đầu. Hơn nữa, thời gian xây dựng và lắp đặt thiết bị cho các nhà máy lớn mới của Samsung và SK Hynix tại Gwangju và Jeolla có thể kéo dài đến một thập kỷ.
(2) Theo những người am hiểu vấn đề, công ty điện toán đám mây AI Coreweave (CRWV.O) đang tìm cách sử dụng công cụ phái sinh tài chính như một biện pháp phòng ngừa khả năng giá chip bộ nhớ và lưu trữ giảm trong tương lai. Động thái bất thường này cho thấy cơn sốt AI đã gắn chặt các nhà cung cấp dịch vụ đám mây với thị trường chip biến động mạnh ra sao. Để khóa nguồn cung, các nhà khai thác đám mây như CoreWeave đã ký các thỏa thuận dài hạn với các nhà sản xuất chip bộ nhớ và lưu trữ như Micron và SanDisk. Nhiều thỏa thuận trong số này cung cấp cho nhà cung cấp mức giá sàn đối với chip DRAM và chip lưu trữ. Tuy nhiên, cách sắp xếp này là con dao hai lưỡi: nó bảo vệ các nhà sản xuất chip trước suy thoái thị trường, nhưng cũng khiến các công ty dịch vụ đám mây như CoreWeave gặp rủi ro. Nếu giá giảm, họ sẽ buộc phải tiếp tục mua hàng ở mức cao hơn nhiều so với giá thị trường. Do đó, các giám đốc của CoreWeave đã thảo luận về cách phòng ngừa rủi ro mất giá hàng tồn kho chip bộ nhớ do giá giảm trong tương lai. Các cuộc thảo luận đang ở giai đoạn đầu và công ty chưa thực hiện bất kỳ biện pháp phòng ngừa nào. Các lựa chọn được thảo luận bao gồm quyền chọn bán và có thể là các công cụ phái sinh khác.

Cơ bản: (1) Phía cung: Tình trạng khan hiếm quặng thiếc vẫn chưa được giải quyết, nhưng các tín hiệu cải thiện biên đang gia tăng. Trong tháng 7, hầu hết các lò luyện đều tập trung duy trì sản xuất ổn định. (2) Phía cầu: Hiệu ứng yếu mùa truyền thống ngày càng rõ nét, nhu cầu cứng và áp lực kiềm chế từ giá cao cùng tồn tại. Hoạt động mua hàng hạ nguồn thận trọng, chủ yếu mua theo đơn hàng.

Thị trường giao ngay: Về tình hình giao dịch, lượng hỏi mua trong phiên sáng thưa thớt — sau khi giá thiếc liên tục đi ngang ở mức cao, mức chấp nhận của hạ nguồn đối với vùng giá trên 410.000 nhân dân tệ còn hạn chế; ngành hàn đang trong mùa yếu truyền thống, các giao dịch chủ yếu dựa trên nhu cầu đơn hàng cứng; mặc dù ý định bán của các thương nhân gia tăng nhưng mua thực tế không tích cực. Trong bối cảnh tổng thể cung yếu cầu yếu với đặc điểm “lò luyện xuất hàng bình thường + hạ nguồn mua theo nhu cầu”, giao dịch giao ngay thực tế ảm đạm.

[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Dữ liệu ngoài thông tin công khai đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên quyết định. Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không đưa ra lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng điều này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]