Tổng quan thị trường kẽm oxit nửa đầu năm 2026 và triển vọng nửa cuối năm: Sức ép chi phí và dư thừa công suất ngành

I. Đánh giá thị trường nửa đầu năm

Phía cung: Tỷ lệ vận hành giảm so với cùng kỳ, kỳ nghỉ Tết kéo dài hạn chế sản lượng

Tổng cung ngành oxit kẽm nửa đầu năm 2026 có đặc điểm “sản lượng thu hẹp và tỷ lệ vận hành yếu”. Giá kẽm tăng vọt vượt xa kỳ vọng dịp Tết, khiến khách hàng hạ nguồn đứng ngoài do lo ngại giá cao. Kỳ nghỉ trung bình toàn ngành kéo dài 21,35 ngày, dài hơn cùng kỳ năm trước 1,25 ngày, kìm hãm giải phóng công suất đầu năm.

Sản xuất phục hồi chậm sau kỳ nghỉ. Tỷ lệ vận hành ngành phục hồi ngắn lên trên 50,43% vào tháng 3. Quý hai là mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, cộng với chi phí nguyên liệu cao kéo dài siết lợi nhuận sản xuất, tỷ lệ vận hành giảm dần từ 49,95% tháng 4 xuống 47,96% tháng 6.

Nhìn chung, tỷ lệ vận hành ngành nửa đầu năm theo xu hướng “giảm sâu dịp Tết, phục hồi tạm sau kỳ nghỉ, rồi lại giảm vào mùa thấp điểm”. Tỷ lệ vận hành trung bình nửa đầu năm giảm 0,11 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Phía cầu: Thị trường cuối cùng diễn biến không đồng đều, phân hóa rõ rệt giữa các phân khúc hạ nguồn

Nhu cầu cuối cùng với oxit kẽm phân hóa cấu trúc rõ rệt trong nửa đầu năm giữa bối cảnh giao dịch thị trường ảm đạm, chỉ có một số phân khúc ngách nổi lên điểm sáng.

Nhu cầu oxit kẽm cấp cao su, sản phẩm tiêu thụ cốt lõi của ngành, tiếp tục chịu áp lực. Sản xuất và tiêu thụ ô tô trong nước giảm so cùng kỳ nửa đầu năm, trong khi tồn kho đại lý đồng thời tăng. Thêm vào đó, xung đột địa chính trị Trung Đông đẩy giá nguyên liệu cao su tăng, khiến nhà sản xuất lốp hạ nguồn cắt giảm mua vào, ảnh hưởng nặng nề đến nhu cầu oxit kẽm cấp cao su.

Đơn hàng oxit kẽm cấp thức ăn chăn nuôi vẫn yếu do ngành chăn nuôi lợn suy thoái kéo dài. Tăng trưởng nhu cầu oxit kẽm cấp gốm sứ bị hạn chế bởi lĩnh vực bất động sản ảm đạm. Chỉ có oxit kẽm cấp điện tử duy trì nhu cầu ổn định, nhưng tổng khối lượng tiêu thụ thị trường quá nhỏ để bù đắp nhu cầu yếu của toàn ngành.

Phía chi phí: Tích tụ nhiều áp lực, nguồn cung nguyên liệu tiếp tục thắt chặt

Tỷ lệ vận hành mạ kẽm trong nước giảm so cùng kỳ nửa đầu năm, khiến sản lượng oxit kẽm thứ cấp liên tục giảm. Giá nguyên vật liệu và phụ liệu như xỉ kẽm, oxit kẽm thứ cấp và axit sunfuric đồng loạt tăng, đẩy chi phí sản xuất lên với một số nhà sản xuất oxit kẽm.

Tuy nhiên, do dư thừa công suất ngành và nhu cầu cuối cùng yếu ớt, báo giá sản phẩm không thể tăng tương ứng. Nhà sản xuất không thể chuyển áp lực chi phí xuống hạ nguồn hiệu quả, khiến lợi nhuận ngành liên tục bị siết.

Xuất nhập khẩu: Xuất khẩu duy trì tăng trưởng mạnh mẽ trong khi nhập khẩu tăng nhẹ

Thị trường xuất nhập khẩu oxit kẽm Trung Quốc ghi nhận xu hướng “xuất khẩu mạnh và nhập khẩu vừa phải” trong nửa đầu năm 2026.

Từ tháng 1 đến tháng 5, xuất khẩu lũy kế oxit kẽm trong nước đạt 8.831,86 tấn, tăng vọt 51,82% so với cùng kỳ. Tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ được hỗ trợ bởi hai yếu tố chính: thứ nhất, tỷ giá kẽm SHFE/LME thấp khiến oxit kẽm sản xuất trong nước có tính cạnh tranh giá vượt trội; thứ hai, việc liên tục di dời các ngành hạ nguồn như sản xuất lốp sang Đông Nam Á thúc đẩy xuất khẩu đồng bộ sản phẩm oxit kẽm đi kèm. Kết quả, xuất khẩu ra nước ngoài phần nào bù đắp nhu cầu nội địa ảm đạm.

Về phía nhập khẩu, lũy kế nhập khẩu đạt 2.592,66 tấn từ tháng 1 đến tháng 5, tăng nhẹ 1,70% so với cùng kỳ. Hiện tại, Trung Quốc có đủ công suất sản xuất oxit kẽm trong khi giá kẽm nước ngoài duy trì cao, đáng lẽ phải hạn chế nhu cầu nhập khẩu oxit kẽm cấp công nghiệp thông thường. Mức tăng nhẹ của tổng nhập khẩu chủ yếu đến từ sự phụ thuộc vào nguồn cung nước ngoài với lượng nhỏ oxit kẽm cấp điện tử tinh khiết cao, đẩy tổng kim ngạch nhập khẩu tăng đôi chút.

Xuất nhập khẩu: Xuất khẩu duy trì tăng trưởng mạnh mẽ trong khi nhập khẩu tăng nhẹ

Thị trường xuất nhập khẩu oxit kẽm Trung Quốc ghi nhận xu hướng “xuất khẩu mạnh và nhập khẩu vừa phải” trong nửa đầu năm 2026.

Từ tháng 1 đến tháng 5, xuất khẩu lũy kế oxit kẽm trong nước đạt 8.831,86 tấn, tăng vọt 51,82% so với cùng kỳ. Tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ được hỗ trợ bởi hai yếu tố chính: thứ nhất, tỷ giá kẽm SHFE/LME thấp khiến oxit kẽm sản xuất trong nước có tính cạnh tranh giá vượt trội; thứ hai, việc liên tục di dời các ngành hạ nguồn như sản xuất lốp sang Đông Nam Á thúc đẩy xuất khẩu đồng bộ sản phẩm oxit kẽm đi kèm. Kết quả, xuất khẩu ra nước ngoài phần nào bù đắp nhu cầu nội địa ảm đạm.

Về phía nhập khẩu, lũy kế nhập khẩu đạt 2.592,66 tấn từ tháng 1 đến tháng 5, tăng nhẹ 1,70% so với cùng kỳ. Hiện tại, Trung Quốc có đủ công suất sản xuất oxit kẽm trong khi giá kẽm nước ngoài duy trì cao, đáng lẽ phải hạn chế nhu cầu nhập khẩu oxit kẽm cấp công nghiệp thông thường. Mức tăng nhẹ của tổng nhập khẩu chủ yếu đến từ sự phụ thuộc vào nguồn cung nước ngoài với lượng nhỏ oxit kẽm cấp điện tử tinh khiết cao, đẩy tổng kim ngạch nhập khẩu tăng đôi chút.