[Phân tích SMM] Nửa đầu năm 2026: “Hàng khan hiếm” và “Xả hàng tồn kho đồng nhất” cùng tồn tại khi phân hóa cơ cấu trên thị trường anode nền silicon gia tăng

SMM ngày 10/7 đưa tin:

Trong nửa đầu năm 2026, thị trường vật liệu anode gốc silicon, được thúc đẩy bởi nhu cầu mật độ năng lượng cao từ phía người dùng cuối, đã chứng kiến sự cải thiện kép cả về công suất lẫn lượng xuất hàng. Tuy nhiên, do rào cản kỹ thuật và chu kỳ chứng nhận khách hàng, thị trường bộc lộ sự phân hóa cấu trúc rõ ràng với đặc điểm "đầu cao cấp khan hiếm, đầu thấp cấp dư thừa."

I. Đánh giá bối cảnh thị trường nửa đầu năm 2026

(I) Đánh giá bối cảnh thị trường nửa đầu năm: Công suất giải phóng nhanh, lượng xuất hàng tăng vọt, nhưng thị trường không đồng đều

Theo dữ liệu của SMM, sản lượng anode gốc silicon của Trung Quốc đạt 5,1 nghìn tấn trong nửa đầu năm 2026, tăng vọt 45% so với cùng kỳ nửa đầu năm 2025 – một mức tăng trưởng ấn tượng. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là, do rào cản về quy trình và hiệu ứng khóa chặt từ các dự án chỉ định của các nhà sản xuất pin hàng đầu ở hạ nguồn, nguồn cung đã không chứng kiến sự "trăm hoa đua nở" mà thay vào đó tập trung nhanh hơn vào nhóm dẫn đầu. Theo dữ liệu của SMM, CR3 của ngành đã vượt 70% trong nửa đầu năm 2026. Mức độ tập trung cao này đồng nghĩa với việc các nhà sản xuất vừa và nhỏ đang phải đối mặt với những thách thức ngày càng nghiêm trọng trong xác minh công nghệ, kiểm soát chi phí và khả năng giao hàng ổn định quy mô lớn, trong khi rào cản gia nhập ngành tiếp tục gia tăng.

(II) Thị phần theo lộ trình công nghệ

Từ góc độ cơ cấu lộ trình công nghệ, anode silicon oxide, nhờ vào sự tích lũy lâu dài trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng và một phần lĩnh vực xe điện, vẫn chiếm phần lớn trong lượng xuất hàng anode gốc silicon. Tuy nhiên, xét về thị trường tăng trưởng và xu hướng ứng dụng cao cấp, anode silicon carbon theo quy trình CVD đang nhanh chóng nổi lên như một "giải pháp duy nhất" cho các hệ thống hiệu suất cao thế hệ mới. Trong bối cảnh đó, mặc dù tổng thị phần xuất hàng của lộ trình CVD vẫn thấp hơn các hệ thống anode gốc silicon khác, tỷ lệ thâm nhập của nó trong các dự án cao cấp được chỉ định mới đã tăng lên đáng kể và sự thay đổi thế hệ của lộ trình công nghệ là không thể đảo ngược. Thị phần của nó dự kiến sẽ mở rộng hơn nữa trong những năm tới.
(III) Đánh giá xu hướng giá

Sự phân hóa về giá là bức ảnh chụp nhanh phản ánh rõ nét nhất thị trường trong nửa đầu năm. Trong bối cảnh công suất hiệu quả khan hiếm và ngưỡng chứng nhận cao, sự mất cân đối cung cầu ngắn hạn đã hỗ trợ nhu cầu hạ nguồn đối với anode gốc silicon cao cấp, với các sản phẩm chất lượng cao trong tình trạng "khó lòng săn được" và giá cả thể hiện diễn biến mạnh mẽ. Trái ngược hoàn toàn, các sản phẩm phân khúc thấp và trung bình đối mặt với áp lực kép từ tăng trưởng nhu cầu chậm lại và công suất đồng nhất dồi dào đáp ứng nhu cầu hạ nguồn, dẫn đến cạnh tranh giá/hiệu năng ngày càng gay gắt, giá chịu áp lực giảm và khởi đầu cho quá trình tái định hình ngành.

II. Triển vọng thị trường

Trong ngắn hạn: phân khúc cao cấp duy trì ổn định, phân khúc thấp và trung bình chịu áp lực

Nhìn về nửa cuối năm 2026, giá anode nền silic phân khúc cao cấp dự kiến tiếp tục củng cố ở mức cao. Mặc dù các dây chuyền sản xuất theo kế hoạch lần lượt đi vào hoạt động, nhưng bị hạn chế bởi chu kỳ chứng nhận khách hàng và tiến độ tăng hiệu suất sản xuất, tăng trưởng nguồn cung hiệu quả sẽ vẫn hạn chế và thế cân bằng cung cầu thắt chặt khó có thể bị phá vỡ trong ngắn hạn. Ngược lại, anode nền silic phân khúc thấp và trung bình sẽ chịu sức ép kép từ việc tập trung giải phóng công suất mới và tăng trưởng nhu cầu hạ nguồn vừa phải, với rủi ro giảm giá ngày càng tăng và khả năng đẩy nhanh đào thải công suất lạc hậu.

Dài hạn hơn: điểm uốn giá trị đang đến gần và trung tâm giá dự kiến sẽ dịch chuyển xuống thấp hơn

Trong trung và dài hạn, chi phí lý thuyết của anode carbon silic CVD dự kiến giảm dần, nhờ ba yếu tố chính: thứ nhất, công suất nguyên liệu thô liên tục mở rộng, giá kỳ vọng giảm thêm; thứ hai, thiết bị CVD có xu hướng quy mô lớn hơn, kết hợp tỷ lệ nội địa hóa không ngừng tăng, dự kiến giảm đáng kể chi phí khấu hao đơn vị; thứ ba, khi các dây chuyền sản xuất quy mô 10 nghìn tấn dần đạt công suất đầy đủ, hiệu quả kinh tế theo quy mô sẽ phát huy, tiếp tục pha loãng chi phí sản xuất. Tổng thể, điểm uốn giá trị của anode carbon silic chắc chắn sẽ đến, khi đó chi phí công suất đơn vị của nó có thể ngang bằng hoặc thậm chí cạnh tranh hơn than chì, từ đó hiện thực hóa ứng dụng thương mại thực sự.

Các điểm chính cần theo dõi

Các khía cạnh cốt lõi trong diễn biến thị trường tiếp theo chủ yếu ở ba lĩnh vực: thứ nhất, liệu tốc độ tăng công suất anode nền silic mới có đạt được cân bằng động với khả năng chấp nhận giá cao của hạ nguồn hay không; thứ hai, tốc độ đào thải công suất thấp và trung bình lạc hậu, điều này sẽ quyết định việc tái định hình cục diện nguồn cung; thứ ba, liệu các doanh nghiệp vật liệu có thể duy trì lợi thế công nghệ trong môi trường ngành mà "tăng trưởng không đi kèm lợi nhuận lớn hơn" và xây dựng hào cạnh tranh dài hạn thông qua lặp sản phẩm và tối ưu chi phí. Sự tương tác giữa ba yếu tố này sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến bối cảnh cạnh tranh và lộ trình phát triển của ngành vật liệu cực dương gốc silicon trong những năm tới.

Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM

Vương Thông 021-51666838

Mã Thụy 021-51595780

Phùng Địch Thắng 021-51666714

Lữ Diên Lâm 021-20707875

Trương Hạo Hãn 021-51666752

Vương Tử Hàm 021-51666914

Vương Khiết 021-51595902

Trần Bác Lâm 021-51666836

Từ Dương 021-51666760

Từ Mộng Kỳ 021-20707868

Hồ Tuyết Khiết 021-20707858

Dương Lặc 021-51595898

Vương Triệu Vũ 021-51666827

Lý Di Sa 021-51666730

Hoàng Thần Thông 021-51595860

Lâm Tử Nha 021-5166-6902