[Phân tích SMM] Giá niken củng cố ở mức thấp trong tuần này, tồn kho niken tinh chế giảm mạnh

Giá niken tiếp tục đi ngang ở mức thấp trong tuần này. Đầu tuần, nhờ dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ yếu hơn dự kiến và đồng USD suy yếu, giá niken trên SHFE có lúc tăng vọt lên khoảng 128.000 nhân dân tệ/tấn. Giữa tuần, chỉ số USD phục hồi, gây áp lực lên giá niken và khiến giá giảm trở lại. Cuối tuần, nhờ tâm lý vĩ mô phục hồi nhẹ, giá niken trên SHFE và LME cùng tăng trở lại. Tính chung cả tuần, trung tâm giá niken nhích nhẹ so với tuần trước nhưng không thể bứt phá hiệu quả. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình niken tinh luyện SMM #1 là 127.770 nhân dân tệ/tấn, tăng 500 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Phí gia tăng niken Jinchuan duy trì ổn định ở mức 2.300 nhân dân tệ/tấn trong tuần này, trong khi chiết khấu đối với niken mạ điện chủ đạo nằm trong khoảng -400 đến 400 nhân dân tệ/tấn. Giao dịch giao ngay tương đối sôi động khi giá tiếp tục đi ngang ở mức thấp, với tâm lý mua theo giá điểm từ phía hạ nguồn khá mạnh.

Về mặt vĩ mô, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, làm hạ nhiệt kỳ vọng nâng lãi suất của Fed và khiến đồng USD suy yếu. Sau đó, thị trường bước vào giai đoạn chờ đợi trước cuộc họp FOMC tháng 7 của Fed, dòng vốn tham gia hạn chế khiến giá niken không thể bứt phá hiệu quả. Về địa chính trị, căng thẳng Mỹ-Iran lại leo thang trong tuần này. Quan chức Mỹ cho biết Iran gần đây đã nổ súng vào ba tàu thương mại ở Eo biển Hormuz, Bộ Tài chính Mỹ thu hồi các miễn trừ bán dầu của Iran, và quân đội Mỹ đã tiến hành các cuộc tấn công mạnh mẽ vào Iran. Rủi ro hàng hải ở Hormuz lại tăng lên, và theo thông tin, Iran đã chuyển đi hơn 10 triệu thùng dầu thô trong vòng 24 giờ. Mặc dù Trump cho biết ông không tin chiến tranh sẽ nổ ra lần nữa, xung đột vẫn tiếp tục lan rộng.

Về tồn kho, lượng tồn kho tại khu ngoại quan Thượng Hải đạt khoảng 1.700 tấn trong tuần này, giảm 1.000 tấn so với tuần trước. Tồn kho xã hội tại Trung Quốc vào khoảng 126.000 tấn, giảm khoảng 4.000 tấn so với tuần trước.

Trước đà giảm kéo dài của giá niken gần đây, một đợt phục hồi mang tính điều chỉnh do tâm lý thúc đẩy được kỳ vọng vào tuần tới. Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường về việc bổ sung hạn ngạch trong nửa cuối năm tiếp tục thành hình, hạn chế dư địa tăng giá. Hợp đồng niken được giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến sẽ dao động trong phạm vi cốt lõi 127.000-133.000 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới.