[Phân tích SMM] Biến động dữ dội của giá tương lai và giao dịch ảm đạm trong mùa thấp điểm khiến tồn kho thép không gỉ tăng nhanh

SMM ngày 9 tháng 7 – Tuần này, tốc độ tích tụ tồn kho xã hội thép không gỉ tăng nhanh, với mức tăng tồn kho tại các thị trường trọng điểm nới rộng và áp lực tích tụ tồn kho dần hiện rõ. Tổng tồn kho tại hai thị trường trọng điểm Vô Tích và Phật Sơn tiếp tục tăng, từ 935.400 tấn vào ngày 2 tháng 7 lên 943.700 tấn vào ngày 9 tháng 7, tăng 0,89% so với tuần trước, làm gia tăng thêm xu hướng tích lũy tồn kho mùa thấp điểm.

Tuần này, thị trường thép không gỉ vẫn trong mô hình tiêu thụ mùa thấp điểm truyền thống, nhu cầu cứng từ người dùng cuối ảm đạm kéo dài và tốc độ tích tụ tồn kho rõ ràng tăng tốc. Trong tuần, giá tương lai thép không gỉ (SS) chủ yếu bị chi phối bởi các nhiễu loạn từ dòng vốn, tăng nhanh rồi thoái lui và dao động dữ dội, những cú dao động mạnh liên tục gây bất ổn cho tâm lý thị trường giao ngay. Chỉ có các giao dịch tập trung thỉnh thoảng xảy ra, với tính bền vững rất kém, rồi nhanh chóng trở lại điều kiện giao dịch ảm đạm của mùa thấp điểm. Trong khi đó, các nhà máy thép không gỉ lớn chấm dứt lập trường giữ giá chắc trước đó và chủ động hạ giá hướng dẫn thị trường, càng làm suy yếu niềm tin tăng giá chung. Người dùng cuối hạ nguồn ngày càng thận trọng, và sẵn sàng mua vẫn yếu, làm giảm mạnh hiệu quả tiêu thụ tồn kho giao ngay. Về phía cung, mặc dù kế hoạch sản xuất tháng của ngành giảm tổng thể, phần nào giảm nhẹ áp lực từ nguồn cung ra thị trường, nhưng không thể bù đắp tác động tiêu cực từ nhu cầu mùa thấp điểm suy yếu mạnh. Mất cân bằng cung-cầu tăng lên, cuối cùng dẫn đến tích lũy nhanh tồn kho xã hội thép không gỉ trong tuần này.

Tóm lại, giá tương lai dao động dữ dội gây nhiễu loạn tâm lý thị trường, các nhà máy thép từ bỏ giữ giá chắc kéo lùi niềm tin giao ngay, và giao dịch của người dùng cuối trong mùa thấp điểm liên tục ảm đạm là những động lực cốt lõi đằng sau sự tăng tốc tích tụ tồn kho thép không gỉ tuần này. Sự sụt giảm kế hoạch sản xuất về phía cung chỉ làm dịu nhẹ áp lực cung và không thể đảo ngược xu hướng tích tụ tồn kho mùa thấp điểm. Hiện tại, các yếu tố cơ bản của thép không gỉ rõ ràng yếu, không có động lực phục hồi thực sự về phía cầu và tâm lý giao dịch yếu. Trong ngắn hạn, mô hình cung-cầu yếu trong mùa thấp điểm sẽ còn kéo dài, và tồn kho nhiều khả năng tiếp tục tăng. Trong thời gian tới, cần theo dõi sát nhịp độ biến động của hợp đồng tương lai SS, sự thay đổi của nhu cầu cứng mùa thấp điểm ở hạ nguồn, chiến lược điều chỉnh giá của các nhà máy thép và lượng cung ứng thực tế đến để đánh giá xem tốc độ tích tụ hàng tồn kho có thể thu hẹp dần hay không.