[SMM Stainless Steel Daily Review] Biến động vốn, cùng với tâm lý bi quan mùa thấp điểm, làm suy yếu giá thép không gỉ kỳ hạn và giao ngay, tồn kho tích tụ.

Theo báo cáo từ SMM ngày 10/7, giá hợp đồng tương lai SS giảm sâu hơn. Dù kim loại màu nhìn chung mạnh lên gần đây, SS vẫn chịu sức ép từ dòng vốn và tiếp tục lao dốc. Khi đóng cửa phiên sáng, hợp đồng tương lai SS có khối lượng giao dịch lớn nhất thanh toán ở mức 14.320 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, trước đà giảm liên tục của giá SS tương lai những ngày qua, các nhà máy thép không gỉ rõ ràng suy yếu trong việc giữ giá. Đồng thời, họ hạ giá mua NPI. Niềm tin thị trường vào triển vọng ngắn hạn thiếu hụt đáng kể, giao dịch phổ biến ảm đạm, thương nhân thường chiết khấu để thúc đẩy bán hàng; hàng giá thấp liên tục xuất hiện.

Lúc 10h15 sáng, hợp đồng tương lai SS giao dịch nhiều nhất, mã SS2608, ở mức 14.345 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chênh lệch giá giao ngay 304/2B tại Vô Tích dao động trong khoảng 525-925 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá bình quân thép cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích giữ ổn định; cuộn cán nguội 304/2B cạnh thô tại Vô Tích giảm 125 nhân dân tệ/tấn, còn Phật Sơn giảm 150 nhân dân tệ/tấn. Giá cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích đi ngang, trong khi cuộn cán nóng 316L/NO.1 tại Vô Tích cũng không đổi; cuộn cán nguội 430/2B ổn định ở cả Vô Tích và Phật Sơn.

Tuần này, sự can thiệp mạnh từ dòng vốn vĩ mô khiến giá thép không gỉ tương lai đi xuống độc lập, trái chiều rõ rệt với diễn biến giá niken SHFE và kim loại màu khác. Thay đổi thường xuyên trong tâm lý dòng vốn đẩy SS tương lai dao động dữ dội, mức hỗ trợ quan trọng 14.500 nhân dân tệ/tấn bị xuyên thủng trước đó, khiến trung tâm giá trượt dần và tâm lý giao dịch bao phủ bởi sự bi quan. Xét về giao ngay và tồn kho, sự phá vỡ và suy yếu của giá tương lai liên tục đè nặng lên thị trường giao ngay, các yếu tố cơ bản tiêu cực dồn nén được giải tỏa trong mùa thấp điểm. Thị trường đã bước vào mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, nhu cầu người dùng cuối vốn yếu nay càng chịu thêm sức ép từ đà giảm dai dẳng của giá tương lai, khiến niềm tin thị trường càng suy giảm. Tâm lý chờ đợi chiếm ưu thế ở các bên hạ nguồn và ý định mua vào vẫn ảm đạm. Tuần này, các nhà máy thép lớn từ bỏ chiến lược giữ giá ổn định trước đó, chủ động hạ giá chỉ đạo giao ngay, kéo giá chào thị trường giao ngay giảm theo. Giao dịch thị trường hạ nhiệt nhanh chóng sau những đợt giải phóng ngắt quãng kiểu xung, thiếu hụt nghiêm trọng nhu cầu cứng bền vững, khiến giao dịch chung trở lại trạng thái ảm đạm. Trong bối cảnh mua hàng của người dùng cuối yếu và quá trình giảm tồn kho bị cản trở, tốc độ tích lũy tồn kho trên thị trường tăng nhanh rõ rệt; tồn kho xã hội tiếp tục tăng và áp lực cơ bản của thị trường giao ngay càng lộ rõ. Về mặt chi phí và lợi nhuận, giá sản phẩm thép và nguyên liệu thô cùng giảm trong tuần này, biên lợi nhuận luyện thép tại các nhà máy thu hẹp nhẹ nhưng vẫn dương. Chịu ảnh hưởng của giá giao ngay giảm và áp lực lợi nhuận sản phẩm thép, các nhà máy thép lớn hạ kỳ vọng mua nguyên liệu thô, công bố giá mua NPI ở mức thấp, đẩy giá NPI cao cấp xuống. Đồng thời, giá mua phế liệu thép không gỉ cũng giảm, khiến trung tâm chi phí nguyên liệu thô tổng thể hạ thấp. Lợi nhuận của các nhà máy thép bị nén nhẹ so với tuần trước, nhưng toàn ngành chưa rơi vào thua lỗ, khả năng phục hồi lợi nhuận sản xuất vẫn còn. Nhìn chung, tuần này thị trường thép không gỉ thể hiện xu hướng trầm lắng, giá tương lai phá vỡ các mức then chốt, giá giao ngay theo đà suy yếu, tích lũy tồn kho tăng tốc, biên lợi nhuận thu hẹp nhẹ. Sự gián đoạn thanh khoản vĩ mô khiến giá tương lai suy yếu độc lập. Nhu cầu cứng yếu trong mùa thấp điểm, các nhà máy thép rút lui khỏi chiến lược giữ giá, và tích lũy tồn kho là những tác nhân giảm giá cốt lõi đối với thị trường giao ngay. Mô hình thị trường yếu trong ngắn hạn khó đảo ngược, giá tương lai tiếp tục dao động ở mức thấp và giá giao ngay vẫn chịu áp lực.