(Kitco News) – Dù giá vàng chưa thể phá vỡ ngưỡng kháng cự ban đầu trên 4.200 USD, một chiến lược gia thị trường kỳ vọng đợt bán tháo tồi tệ nhất từ chuỗi điều chỉnh kéo dài nhiều tháng có thể đã qua.
Trong ghi chú kim loại quý mới nhất, Ole Hansen – Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo – nhận định diễn biến giá trên thị trường vàng đang chuyển từ trạng thái thanh lý sang củng cố và tích lũy nền.
“Lĩnh vực này đã chuyển từ được mua mạnh sang tích lũy có chọn lọc, và động thái tiếp theo có thể phụ thuộc vào việc các điều kiện vĩ mô tiếp tục nới lỏng hay một lần nữa trở nên bất lợi,” ông nói trong ghi chú hôm thứ Hai.
Hansen bổ sung rằng vẫn chịu tác động từ kỳ vọng thị trường xoay quanh chính sách tiền tệ của Mỹ. Dù thị trường vẫn dự báo ngân hàng trung ương Mỹ tăng lãi suất trong năm nay, các dự báo tích cực đã được thu hẹp sau dữ liệu việc làm đáng thất vọng tuần trước, cho thấy chỉ có 57.000 việc làm được tạo ra trong tháng 6.
Đồng thời, cũng được hưởng lợi từ những bình luận lạc quan của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, người nhấn mạnh cam kết ổn định giá cả và đưa lạm phát về mục tiêu của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, ông cũng cho biết rủi ro lạm phát đã giảm bớt trong những tuần gần đây kể từ khi tiếp quản vị trí lãnh đạo Fed.
Trong một bình luận với Kitco News, Hansen nói rằng ông không kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong năm nay khi áp lực lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, phù hợp với các bình luận của Warsh.
“Kỳ vọng lạm phát trong tương lai đã sụp đổ, vì vậy thắt chặt khi lý do thắt chặt đang suy yếu cùng với giá năng lượng lao dốc là vô nghĩa. Một khi điều đó trở thành quan điểm chung của thị trường, đồng đô la sẽ suy yếu khi vị thế mua ròng quá mức bị siết chặt, trong khi lợi suất trái phiếu ngắn hạn sẽ quay về sát lãi suất Quỹ Fed,” ông nói.
Tuy nhiên, cho đến khi lộ trình chính sách của Fed rõ ràng hơn, Hansen cho rằng vẫn còn nhiều dư địa để phục hồi, với giá vẫn thấp hơn 26% so với mức đỉnh tháng 1.
“Hỗ trợ dưới 4.000 USD cho đến nay vẫn được giữ, nhưng đà phục hồi hướng tới 4.200 USD vào tuần trước đã gặp phải hoạt động bán mới, cho thấy một số nhà đầu tư vẫn tận dụng đà tăng để giảm rủi ro. Hành động giá như vậy là điển hình sau một đợt điều chỉnh sâu và giúp giải thích lý do việc xây dựng một đáy thị trường bền vững có thể mất thời gian,” ông nói. “Trên biểu đồ, đường trung bình động 200 ngày gần 4.485 USD là ngưỡng cản quan trọng đầu tiên. Phía trên đó, mức thoái lui 38,2% của đợt điều chỉnh khoảng 1.650 USD từ tháng 1 đến tháng 6 nằm gần 4.574 USD. Việc phá vỡ các mức này sẽ tiếp tục cải thiện bức tranh kỹ thuật. Cho đến lúc đó, sự phục hồi nên được xem là nỗ lực xây dựng nền tảng.”
Cùng với sự lạc quan ngày càng tăng đối với vàng, Hansen cho biết ông cũng được khích lệ bởi diễn biến giá gần đây của bạc, mặc dù giá vào thứ Hai đã bị giới hạn ở mức 63,27 USD/ounce.
“’s đợt bán tháo mới nhất đã bị chặn lại trước ngưỡng hỗ trợ quan trọng ở vùng giữa 50 USD, với sự phục hồi sau đó đưa giá trở lại trên 60 USD. Động thái này đáng khích lệ, nhưng giống như vàng, bạc vẫn còn nhiều việc phải làm để khắc phục những tổn thương về kỹ thuật và tâm lý gây ra trong vài tháng qua.
kết hợp ’s độ nhạy vĩ mô với bối cảnh nền tảng cơ bản thắt chặt hơn. Thâm hụt nguồn cung kéo dài nhiều năm và nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng mang lại hỗ trợ cấu trúc, nhưng thị trường này nhỏ hơn nhiều và nhạy cảm hơn với dòng tiền so với vàng. Điều đó khiến bạc trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư theo động lượng khi điều kiện cải thiện, đồng thời cũng khiến nó dễ bị thanh lý mạnh hơn khi tâm lý đảo chiều,” ông nói.
Nguồn：
