Biên bản Họp Sáng ngày 7 tháng 7
Chủ đề Nóng Thị trường:
Bộ Đầu tư và Công nghiệp Hạ nguồn Indonesia cho biết công ty công nghệ chế biến vật liệu pin của Úc Pure Battery Technologies (PBT) có kế hoạch xây dựng dự án tiền chất catốt ternary tại Indonesia, sản xuất dựa trên MHP địa phương, với khoản đầu tư 350 triệu đô la Mỹ.
Vĩ mô:
(1) Ngân hàng trung ương công bố ngày 6 tháng 7 năm 2026, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ thực hiện nghiệp vụ repo ngược hoàn toàn 1.000 tỷ nhân dân tệ thông qua cơ chế đấu thầu số lượng cố định, dựa trên lãi suất, đấu giá nhiều giá, kỳ hạn 3 tháng (91 ngày), đáo hạn vào ngày 5 tháng 10 năm 2026 (lùi ngày nếu trùng ngày nghỉ).
(2) Quốc vụ viện ban hành Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 về Xây dựng Trung Quốc Tươi đẹp. Kế hoạch đề xuất tích cực nhưng thận trọng thúc đẩy và đạt được đỉnh carbon. Kế hoạch kêu gọi thực hiện chiến lược quốc gia chủ động ứng phó với biến đổi khí hậu, hoàn thành các mục tiêu đóng góp do quốc gia tự quyết định, đều đặn tiến hành các hành động đạt đỉnh carbon, và thực hiện toàn diện hệ thống kiểm soát kép đối với tổng lượng phát thải carbon và cường độ carbon.
Thị trường Giao ngay:
Ngày 6 tháng 7, giá niken tinh luyện SMM #1 giảm 750 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Về phí chênh lệch giao ngay, trung bình niken tinh luyện Kim Xuyên #1 là 2.300 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước, trong khi khoảng giá cho niken điện phân thương hiệu nội địa chính là -400 đến 400 nhân dân tệ/tấn.
Thị trường Tương lai:
Hợp đồng niken SHFE giao tháng 9/2026 được giao dịch nhiều nhất diễn biến đi ngang trong buổi sáng, đóng cửa phiên sáng ở mức 126.920 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,12%.
Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ yếu bất ngờ, khiến thị trường thận trọng về triển vọng việc làm. Kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ nhiệt rõ rệt, và sự giảm mạnh của đồng đô la Mỹ tạo chất xúc tác cho sự phục hồi của giá niken. Trong ngắn hạn, giá niken dự kiến sẽ củng cố ở mức thấp trong vùng 125.000-135.000 nhân dân tệ/tấn.
Niken Sunfat
Ngày 6 tháng 7, giá trung bình niken sunfat cấp pin của SMM trượt giảm.
Về chi phí, giá niken dần đi ngang, chịu áp lực bởi tồn kho và kỳ vọng tăng lãi suất của Fed, chi phí sản xuất niken sunfat giao ngay củng cố ở mức thấp. Về cung, nguồn cung sản phẩm trung gian vẫn thắt chặt, với hệ số thanh toán MHP và giá nguyên liệu phụ như axit sulfuric duy trì ở mức cao; các nhà luyện muối niken giữ giá chào cao, dù một số doanh nghiệp cũng giải phóng hàng tồn kho giá thấp. Về cầu, khi giá niken giảm mạnh so với tháng trước và một số doanh nghiệp hạ nguồn tích trữ hàng, tâm lý mua vào của hạ nguồn trầm lắng, mức chấp nhận giá muối niken tương đối thấp. Hôm nay, chỉ số tâm lý sẵn sàng bán của các nhà luyện muối niken thượng nguồn là 1,8, chỉ số tâm lý mua vào của các nhà máy tiền chất hạ nguồn là 2,5, và chỉ số tâm lý của doanh nghiệp tích hợp là 2,4 (dữ liệu lịch sử có thể truy cập qua cơ sở dữ liệu).
Sắp tới, kỳ dự trữ trong tháng 7 dự kiến sẽ dồn về cuối tháng, cần chú ý tác động của giá niken và sản phẩm trung gian lên hỗ trợ chi phí.
NPI
SMM, ngày 6 tháng 7 – Chỉ số tâm lý thị trường NPI cao cấp của SMM ở mức 1,99, không đổi so với ngày giao dịch trước. Chỉ số tâm lý thượng nguồn cho NPI cao cấp là 2,25, giảm 0,01 so với ngày trước, trong khi chỉ số tâm lý hạ nguồn cho NPI cao cấp là 1,73, tăng 0,01 so với ngày trước. Thị trường tổng thể hiện đang trong xu hướng giảm. Người mua hạ nguồn phần lớn duy trì thái độ thận trọng, chờ đợi, chủ động hạn chế khối lượng mua và giảm đáng kể việc chấp nhận hàng giá cao. Giá chào của người bán có sự phân hóa, với sự thay đổi hạn chế về báo giá đối với hàng cấp trung và thấp. Các nhà cung cấp niken cao cấp chào bán giảm giá, dẫn đến các giao dịch giao ngay lác đác. Tuy nhiên, không có nhu cầu mua số lượng lớn, chênh lệch giá giữa các cấp tiếp tục thu hẹp, và cuộc giằng co thị trường gia tăng.
Thép không gỉ
Theo SMM ngày 6 tháng 7, hợp đồng tương lai thép không gỉ (SS) nhìn chung diễn biến theo mô hình thoát đáy. Trong phiên đêm thứ Sáu, giá thép không gỉ tương lai giảm mạnh nhưng nhanh chóng phục hồi sau khi phiên ngày thứ Hai mở cửa. Khi đóng cửa, hợp đồng SS được giao dịch nhiều nhất thanh toán ở mức 14.740 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá chào thép không gỉ buổi sáng bị áp lực giảm bởi sự sụt giảm đêm thứ Sáu, với báo giá tổng thể ở mức thấp. Khi giá tương lai tăng vọt, báo giá giao ngay sau đó được điều chỉnh tăng. Hoạt động hỏi hàng cải thiện rõ rệt, nhưng giao dịch chủ yếu tập trung vào hàng giá thấp.
Hợp đồng tương lai SS giao dịch nhiều nhất. Vào lúc 10h15 sáng, SS2608 ở mức 14.725 nhân dân tệ/tấn, tăng 70 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Phí chênh lệch giao ngay cho thép 304/2B tại Vô Tích trong khoảng 245-795 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình cuộn cán nguội 201/2B không đổi; giá trung bình cuộn cán nguội mép chưa cắt 304/2B tại Vô Tích không đổi và tại Phật Sơn không đổi; giá cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích không đổi; báo giá cuộn cán nóng 316L/NO.1 tại Vô Tích không đổi; và giá cuộn cán nguội 430/2B tại cả Vô Tích và Phật Sơn không đổi.
Tuần này, sự giằng co giữa logic vĩ mô và ngành công nghiệp chi phối thị trường tương lai. Dữ liệu lạm phát của Mỹ giảm trở lại, tiếp tục hạ nhiệt kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất, và chỉ số đô la Mỹ suy yếu. Điều này nhìn chung thúc đẩy định giá hàng hóa và kim loại màu, mang lại hỗ trợ vĩ mô cho lĩnh vực kim loại. Tuy nhiên, tâm lý bên ngành vẫn bi quan. Vấn đề hạn ngạch quặng niken bổ sung của Indonesia vẫn chưa được giải quyết, làm dấy lên lo ngại mạnh về nguồn cung tài nguyên niken dồi dào sắp tới. Niken SHFE giao dịch trong biên độ thấp mà không có sự phục hồi hiệu quả. Bị đè nặng bởi giá niken, hợp đồng tương lai SS vẫn ảm đạm và khó tăng. Tuy nhiên, ngưỡng hỗ trợ mạnh 14.500 nhân dân tệ/tấn phía dưới được giữ vững, ngăn chặn sự phá vỡ, giá đi ngang trong mô hình tích lũy. Trên thị trường giao ngay và tồn kho, các nhà máy thép chủ đạo tiếp tục giữ giá cao, khóa phạm vi giảm của giá giao ngay từ cổng nhà máy. Thị trường lúc này đã hoàn toàn bước vào mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, với nhu cầu cứng ở người dùng cuối vốn yếu. Cùng với giá tương lai thép không gỉ còn yếu, niềm tin giao dịch tổng thể thiếu hụt, và các thương nhân thể hiện mong muốn giảm hàng tồn kho và bán ra mạnh mẽ. Người dùng cuối hạ nguồn thận trọng và chờ đợi, chủ yếu mua theo nhu cầu, khiến giao dịch trên thị trường ảm đạm kéo dài. Về phía cung, tin tức bảo dưỡng và cắt giảm sản xuất tiếp tục lan rộng. Dù đợt tồn kho xã hội hiện tại đã ngừng giảm và nhích nhẹ lên, mức tăng hạn chế, giữ áp lực tồn kho tổng thể tương đối thấp. Nhiều yếu tố cùng nhau hỗ trợ giá giao ngay neo cao. Về mặt chi phí và lợi nhuận, giá thép thành phẩm và nguyên liệu thô cùng suy yếu trong tuần này, và sự cải thiện về chênh lệch giá cơ cấu đã thúc đẩy lợi nhuận của các nhà máy thép mở rộng so với tuần trước. Trong tuần, mặt bằng giá của nguyên liệu gốc niken và sản phẩm thép không gỉ thành phẩm đều giảm, với mức giảm của nguyên liệu thô vượt quá sự điều chỉnh của thành phẩm. Cùng với việc giá giao ngay vẫn vững do các nhà máy thép giữ giá cứng, biên lợi nhuận của thép thành phẩm đã phục hồi. Nhìn chung, lợi nhuận luyện kim của các nhà máy thép không gỉ tăng trong tuần này, và môi trường sinh lời của ngành cải thiện đôi chút. Nhìn tổng thể, thị trường thép không gỉ tuần này thể hiện mô hình hai chiều giữa hỗ trợ vĩ mô và áp lực ngành, với sự phân kỳ rõ rệt giữa giá tương lai yếu và giá giao ngay cứng. Nhu cầu sử dụng cuối cùng yếu và giao dịch trì trệ trong mùa thấp điểm là các yếu tố giảm giá cơ bản cốt lõi, trong khi các biện pháp hỗ trợ giá của nhà máy thép, kỳ vọng bảo trì, và tồn kho thấp tiếp tục tạo nền tảng cho giá giao ngay. Sự suy giảm giá nguyên liệu thô đã nhường chỗ cho sự phục hồi lợi nhuận tại các nhà máy thép, làm giảm áp lực sinh lời ở phía sản xuất. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tiếp tục giao dịch xoay quanh kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và cuộc đấu chính sách quặng niken Indonesia; giá tương lai dự kiến duy trì củng cố trong biên độ, trong khi mô hình giá giao ngay cứng vẫn tiếp diễn. Sắp tới, cần chú ý đến xu hướng chỉ số đô la Mỹ, việc thực hiện hạn ngạch niken Indonesia, các mức hỗ trợ then chốt cho giá tương lai thép không gỉ, những thay đổi trong nhu cầu cứng mùa thấp điểm hạ nguồn, và tiến độ bảo trì và vận hành của nhà máy thép.
Quặng Niken:
Thị trường Philippines:
Giá chào CIF Trung Quốc giảm tổng thể trong tuần này, với 1,3% niêm yết ở mức $45,5–47/wmt, 1,4% ở $56–57/wmt, 1,5% ở $64–65/wmt, và 1,8% ở $91–94/wmt; giá chào CIF Indonesia không đổi, với 1,3% ở $45–46/wmt và 1,4% ở $55–56/wmt, phần lớn phù hợp với giá đấu thầu của lò luyện. Giá cước vận tải giảm đáng kể trong tuần này: từ Surigao đến Liên Vân Cảng khoảng $13,25/wmt, và từ Surigao đến Indonesia khoảng $11/wmt, với tổng cước phí giảm khoảng $0,5/wmt so với tuần trước, giảm bớt đáng kể tình trạng “cước phí cao dai dẳng” trước đó. Giá FOB cũng giảm theo, với 1,3% ở $33–35/wmt, 1,4% ở $41,5–43,5/wmt, và 1,8% ở $76–78/wmt, xác nhận đánh giá trước đó rằng FOB sẽ giảm theo CIF.
Về phía cung, các khu vực sản xuất Zambales và Bắc Luzon đã chính thức bước vào mùa mưa, điều kiện đường xá mỏ kém đi, dẫn đến gián đoạn vận chuyển và lượng xuất hàng thấp. Về thời tiết, Philippines dự kiến có mưa liên tục trong năm ngày đầu tuần tới, với mưa rào chủ yếu trong hai ngày cuối, dẫn đến sự gia tăng tổng lượng mưa tích lũy hàng tuần trên toàn quốc. Trong khi đó, một hệ thống áp thấp đang hình thành trên vùng biển phía đông. Mặc dù không dự kiến mạnh lên thành áp thấp nhiệt đới hay bão nhiệt đới, nó được dự báo sẽ đổ bộ vào miền trung-nam Philippines vào thứ Hai tuần tới và di chuyển theo hướng tây bắc trên đất liền, ảnh hưởng đến ba đảo lớn Luzon, Visayas, và Mindanao. Tại các khu vực sản xuất chính, lượng mưa tích lũy tuần tới ở khu vực Manicani-Homonhon-Dinagat-Surigao dự kiến ít nhất gấp đôi tuần này, với khu vực Homonhon dự báo chịu ảnh hưởng của sóng lớn trong 2–3 ngày. Ở khu vực Dinapigue, lượng mưa tuần tới được dự đoán cao gấp khoảng sáu lần tuần này, với chiều cao sóng vào thứ Tư và thứ Năm dự kiến đạt khoảng 1,7 mét. Tại các điểm bốc hàng ở Palawan như RTN, Ipilan, và Berong, lượng mưa tuần tới cũng dự kiến cao hơn tuần này. Tại khu vực Zambales, lượng mưa tích lũy tuần tới dự kiến cao gấp khoảng 2,5 lần mức của tuần này. Mặc dù gián đoạn thời tiết vẫn tiếp diễn, tồn kho tại cảng Trung Quốc đã ở mức cao, hạn chế đáng kể sự hỗ trợ giá do thời tiết.
Về mặt chi phí, giá dầu quốc tế giảm nhẹ, giảm áp lực chi phí trong khai thác và vận chuyển, nhưng giá cước giao ngay vẫn duy trì ở mức tương đối cao, sự hạ nhiệt chưa thực sự hiện thực hóa. Về phía cầu, tồn kho của các lò luyện ở cả Trung Quốc và Ấn Độ đều cao, khiến nhu cầu bổ sung tồn kho yếu trong ngắn hạn. Mô hình thị trường do người mua chi phối vẫn tiếp diễn, và giao dịch trên thị trường giao ngay trì trệ. Về tồn kho, tính đến ngày 26 tháng 6, tồn kho quặng niken Philippines tại các cảng Trung Quốc đạt khoảng 6,44 triệu wmt (tương đương khoảng 51.000 tấn kim loại niken), duy trì mô hình cung dồi dào.
Thị trường Indonesia:
Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia đã ấn định giá niken chuẩn HMA kỳ đầu tháng 7 ở mức $17.225,67/dmt, giảm mạnh khoảng 7,6% so với mức $18.642,33/dmt của kỳ hai tháng 6. Dựa trên đó, giá lý thuyết HPM tính toán cho quặng saprolite Ni1,6% vào khoảng $66,6/wmt, và cho quặng limonite Ni1,2% vào khoảng $47,4/wmt. Về phụ phí, phụ phí cho loại 1,6% giữ ổn định, phụ phí cho loại 1,4% vào khoảng $1,3/wmt, và phụ phí cho loại 1,5% và 1,6% vào khoảng $3/wmt, với biến động tổng thể hạn chế. Trong giao dịch giao ngay, quặng limonite 1,2% được chào khoảng $30/wmt và quặng saprolite 1,5% khoảng $65/wmt, cả hai đều giảm tổng cộng khoảng $5,5/wmt trong tuần này, chủ yếu do sự sụt giảm mạnh của giá chuẩn HMA.
Về phía cung, tác động mùa mưa tại các khu vực sản xuất Sulawesi vẫn tương đối nhẹ ở một số vùng, hạn chế ảnh hưởng tổng thể đến việc vận chuyển. Tuy nhiên, tình hình thời tiết tại các khu vực sản xuất Halmahera và đảo Obi nhìn chung khắc nghiệt hơn, với mưa lớn dai dẳng và điều kiện biển xấu đi đã hạn chế một phần sản lượng khai thác. Bất chấp gián đoạn trong khâu vận chuyển, mức tồn kho tổng thể của các lò luyện vẫn tương đối dồi dào, tác động hạn chế đến tốc độ thu mua trong ngắn hạn. Trong khi đó, các lò luyện tiếp tục nâng cao yêu cầu về hàm lượng quặng niken—nguồn cung quặng hàm lượng thấp (1,3–1,4%) được bổ sung phần lớn bởi các lô hàng từ Philippines, và một số lò luyện chuyển sang tích cực tìm kiếm quặng hàm lượng cao (≥1,45%). Tuy nhiên, nguồn cung quặng hàm lượng cao trong nước ở Indonesia vẫn khan hiếm, với hàm lượng giao dịch tập trung trong phạm vi Ni 1,45–1,50%, làm gia tăng cạnh tranh thu mua. Giá giao dịch giao ngay cho quặng limonite (1,2%) ổn định trong tuần này, do các lò luyện duy trì thu mua ở mức thấp và thường từ chối giao dịch ở mức giá lý thuyết HPM; mức chiết khấu vẫn sâu, và tỷ lệ vận hành HPAL thấp tiếp tục gây áp lực lên giá thu mua. Về mặt chính sách, vào thứ Năm, ngày 25 tháng 6, Tri Winarno, Tổng cục trưởng Than và Khoáng sản thuộc Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia, đã làm rõ rằng tổng hạn ngạch RKAB cho quặng niken năm 2026 vẫn chưa được chốt, chính phủ vẫn đang xem xét các đơn xin điều chỉnh của các công ty theo cơ chế đánh giá chính thức; các con số cụ thể chưa được xác nhận, và trọng tâm là đánh giá nhu cầu thực tế của ngành hơn là nới lỏng hạn chế. Thời gian nộp hồ sơ điều chỉnh RKAB chính thức mở từ ngày 1 tháng 7 đến ngày 31 tháng 7, với các doanh nghiệp khai thác đã bắt đầu công tác chuẩn bị cho đơn xin điều chỉnh và tích cực nộp tài liệu để điều chỉnh hạn ngạch sản xuất; tất cả các điều chỉnh đều phải qua rà soát toàn diện.
![[Đánh Giá Hàng Ngày Sản Phẩm Trung Gian Niken SMM] Ngày 7 tháng 7, giá niken và coban của MHP và niken matit cao cấp đã giảm](https://imgqn.smm.cn/usercenter/OjGlE20251217171734.jpg)
![[SMM Điểm Tin Niken Giữa Ngày] Ngày 7 tháng 7, giá niken đi ngang sau khi Thống đốc Fed Waller nhận định rủi ro lạm phát đã vượt qua rủi ro việc làm.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LNpBh20251217171732.jpeg)
