Bình luận sáng SMM Alumina ngày 7.06
Đêm qua, hợp đồng tương lai alumina được giao dịch nhiều nhất tháng 2609 đã chạm đáy và hồi phục, chạm mức thấp 2.705 nhân dân tệ/tấn trước khi bật tăng mạnh, cuối cùng đóng cửa ở 2.820 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ 1 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Nến ngày tạo thành nến tăng có bóng dưới dài, cho thấy hỗ trợ mạnh tại vùng 2.700 nhân dân tệ/tấn. Từ góc độ đường trung bình động, mức giá hiện tại 2.820 nhân dân tệ/tấn đã vượt lên trên MA5 (2748,2) và MA40 (2815,55), nhưng vẫn chịu kháng cự từ MA10 (2790,8) và MA20 (2839,3). Các đường MA ngắn hạn (MA5/MA10) đang có xu hướng giảm, trong khi MA20 trung hạn vẫn tạo kháng cự bên trên, cho thấy sự giằng co giữa bên mua và bên bán. Giá dao động quanh MA40. Nếu bứt phá qua kháng cự MA20 (2839,3) với khối lượng lớn, dự kiến sẽ mở ra không gian tăng giá; ngược lại, nếu liên tục thất bại, cần thận trọng trước khả năng giá thoái lui kiểm tra hỗ trợ MA5 (2748,2). Nhìn chung, giá tương lai thể hiện mô hình củng cố 'tạo đáy xác nhận hỗ trợ trong khi kháng cự phía trên vẫn còn.' Biến động ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào xác nhận khối lượng và cuộc chiến tại MA20.
Thị trường quặng: Tính đến ngày 3 tháng 7 năm 2026, Chỉ số Bauxite Nhập khẩu SMM ở mức 70,11 đô la/tấn, tăng 0,13 đô la/tấn so với ngày giao dịch trước; giá FOB Guinea trung bình của SMM là 39 đô la/tấn, đi ngang; giá CIF trung bình bauxite Guinea của SMM là 71 đô la/tấn, đi ngang; giá CIF trung bình bauxite nhiệt độ thấp Úc của SMM là 64 đô la/tấn, đi ngang; giá CIF trung bình bauxite nhiệt độ cao Úc của SMM là 58,5 đô la/tấn, đi ngang; giá CIF trung bình bauxite Malaysia là 52 đô la/tấn, đi ngang; giá CIF trung bình bauxite Malaysia (đã rửa) là 62,5 đô la/tấn, đi ngang; giá CIF bauxite Ghana là 78 đô la/tấn, đi ngang; giá CFR bauxite Thổ Nhĩ Kỳ là 76 đô la/tấn, giảm 2,5 đô la/tấn so với thứ Sáu tuần trước. Nhìn chung, đối với quặng trong nước, hoạt động khai thác tại Sơn Tây, Hà Nam và các khu vực khác đã phần nào phục hồi, cùng với giá alumina giảm, tâm lý các nhà máy tinh luyện alumina muốn đẩy giá nguyên liệu thô xuống thấp hơn đã mạnh lên, khiến giá quặng trong nước giảm so với mức trước đó. Tính đến ngày 2 tháng 7, tại Sơn Tây, giá bán tại nhà máy nghiền EXW của quặng bô xít có tỷ lệ Al/Si là 5.0 và hàm lượng alumina 60%, chưa bao gồm VAT, dao động khoảng 530-550 nhân dân tệ/tấn, với mức giá trung bình tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; tại Hà Nam, quặng bô xít tương tự có tỷ lệ Al/Si 5.0 và hàm lượng alumina 60%, giá bán tại nhà máy nghiền EXW, chưa bao gồm VAT, dao động khoảng 500-540 nhân dân tệ/tấn, với mức giá trung bình tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; tại Quý Dương, quặng bô xít có tỷ lệ Al/Si 6.0 và hàm lượng alumina 60%, giá EXW bao gồm VAT, ở mức 490-540 nhân dân tệ/tấn, với mức giá trung bình tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; tại Quảng Tây, quặng bô xít có tỷ lệ Al/Si 6.0 và hàm lượng alumina 53%, giá bán tại nhà máy nghiền EXW chưa bao gồm VAT, ở mức 320-335 nhân dân tệ/tấn. Về phía quặng nhập khẩu, những bất ổn xung quanh giá hợp đồng dài hạn và chính sách hạn ngạch của Guinea vào tháng 7, cùng với mùa mưa truyền thống, đã khiến một số mỏ kiểm soát lượng vận chuyển, hỗ trợ phần nào cho giá quặng. Trong khi đó, các nhà máy luyện alumina ở Trung Quốc vẫn duy trì lượng tồn kho cao (tương đương khoảng 95 ngày), hạn chế ý muốn mua hàng của họ, và cuộc giằng co về giá chào mua/chào bán giữa người mua và người bán vẫn tiếp diễn. Trong ngắn hạn, giá quặng dự kiến sẽ củng cố ở mức cao. Trong tương lai, cần chú ý sát sao đến việc thực hiện chính sách hạn ngạch bô xít của Guinea và xu hướng giá cước vận tải biển.
Giá giao ngay: Tính đến ngày 3 tháng 7 năm 2026, chỉ số alumina SMM ở mức 2.773,71 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,94 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Sơn Đông ở mức 2.791,91 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,34 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Hà Nam ở mức 2.818,66 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,73 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Sơn Tây ở mức 2.829,98 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,99 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Quý Châu ở mức 2.747,77 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,59 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Quảng Tây ở mức 2.674,59 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,80 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước.
Chênh lệch giá giao ngay - tương lai hàng ngày: Theo dữ liệu SMM, vào ngày 3 tháng 7, chỉ số alumina SMM ở mức cao hơn 47,71 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng giao dịch nhiều nhất vào lúc 11:30 sáng.
Warrant hàng ngày: Vào ngày 3 tháng 7, tổng số warrant alumina đăng ký tăng 6.312 tấn so với ngày giao dịch trước đó lên 271.600 tấn. Tại Sơn Đông, tổng số chứng chỉ lưu kho alumina đã đăng ký giữ nguyên ở mức 32.417 tấn; tại Hà Nam, giữ ổn định ở mức 17.698 tấn; tại Quảng Tây, không thay đổi ở mức 8.429 tấn; tại Cam Túc, giữ ổn định ở mức 11.704 tấn; tại Tân Cương, tăng 6.312 tấn lên 201.300 tấn.
Thị trường bên ngoài Trung Quốc: Tính đến ngày 3 tháng 7 năm 2026, giá alumina FOB Tây Úc là 330 USD/tấn, cước vận tải biển là 32,30 USD/tấn, và tỷ giá bán USD/CNY ở mức gần 6,79. Điều này tương đương với giá bán khoảng 2.863,50 nhân dân tệ/tấn tại các cảng lớn của Trung Quốc, cao hơn 89,79 nhân dân tệ/tấn so với chỉ số alumina SMM.
Tóm tắt: Tổng tồn kho alumina tại Trung Quốc tăng nhẹ so với tháng trước, với các thay đổi tổng thể tương đối nhỏ. Phân tích chi tiết, tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy luyện nhôm giảm, chủ yếu do một số nhà máy chủ động giảm tồn kho trong nhà máy với giá cao trong bối cảnh giá alumina giao ngay tăng cao, dẫn đến việc dự trữ nguyên liệu thấp hơn. Tồn kho trong nhà máy tại các nhà máy tinh luyện alumina tăng nhẹ, do việc cắt giảm sản xuất liên quan đến bảo trì ở Sơn Tây đã được bù đắp bởi sự gia tăng sản lượng ở miền Nam Trung Quốc, dẫn đến thay đổi tổng thể hạn chế. Tại các cảng, tàu mới cập bến liên tiếp, làm tăng tồn kho cảng. Tồn kho chứng chỉ lưu kho có xu hướng giảm do sự sẵn lòng giao hàng đến kho giao nhận suy giảm vì các vấn đề phát hành hóa đơn và chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn. Tồn kho trên đường vận chuyển và tại bãi tích lũy, chủ yếu do chứng chỉ lưu kho dần đáo hạn và chuyển thành hàng hóa giao ngay, cùng với các chuyến hàng liên tục từ Quảng Tây, dẫn đến sự gia tăng hàng hóa trên đường vận chuyển. Bối cảnh hoạt động của alumina dự kiến sẽ có ít thay đổi trong tuần này. Một số doanh nghiệp sử dụng quặng trong nước có thể lên lịch bảo trì do các vấn đề về nguồn cung quặng, nhưng tác động đến sản xuất hàng tháng sẽ hạn chế và mức tồn kho tổng thể dự kiến sẽ duy trì ở mức hiện tại. Về mặt giá cả, khi vấn đề mất cân đối alumina giữa các khu vực dần được giảm bớt, trung tâm giá giao ngay có khả năng giảm trở lại, với xu hướng tiếp theo chịu áp lực
[Tất cả dữ liệu không phải thông tin công khai đều được lấy từ dữ liệu công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, được SMM xử lý chỉ nhằm mục đích tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên quyết định nào.]
![[Giá nhôm tương lai tiếp tục phục hồi với trung tâm di chuyển lên cao; giá nhôm giao ngay vẫn ổn định trên toàn diện; tăng trưởng nguồn cung tiếp tục gây áp lực lên giá - Bình luận buổi sáng về Alumina của SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kxYyQ20251217171651.jpg)
