Bình luận sáng ngày 6 tháng 7 của SMM về hợp kim nhôm đúc
Hợp đồng tương lai: Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm hợp kim được giao dịch nhiều nhất tháng 9 năm 2026 mở cửa ở mức 22.715 nhân dân tệ/tấn, tăng vọt lên mức cao nhất phiên là 22.800 nhân dân tệ/tấn trước khi nhanh chóng giảm xuống 22.655 nhân dân tệ/tấn, sau đó tích lũy ở mức thấp và phục hồi, nhích nhẹ gần cuối phiên và cuối cùng đóng cửa ở mức 22.745 nhân dân tệ/tấn, giảm 35 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,15%. Khối lượng giao dịch là 2.517 lô, và số lượng hợp đồng mở chỉ tăng khiêm tốn 9 lô lên 19.096 lô. Xu hướng chung là thoái lui sau khi tăng nhanh với lực mua hỗ trợ vững chắc khi giá giảm, cho thấy khả năng tăng nhẹ trong ngắn hạn. Mức kháng cự trong ngắn hạn tập trung ở khu vực 22.800-22.835 nhân dân tệ/tấn.
Chênh lệch giá giao ngay - hợp đồng tương lai hàng ngày: Theo dữ liệu của SMM, vào ngày 3 tháng 7, mức phí bảo hiểm lý thuyết của giá giao ngay SMM ADC12 so với giá đóng cửa của hợp đồng nhôm hợp kim đúc được giao dịch nhiều nhất (AD2608) lúc 10h15 sáng là 1.245 nhân dân tệ/tấn.
Bảo đảm hàng ngày: Dữ liệu của SHFE cho thấy vào ngày 3 tháng 7, tổng số bảo đảm đã đăng ký đối với hợp kim nhôm đúc là 25.485 tấn, giảm 1.077 tấn so với ngày giao dịch trước đó.
Phế liệu nhôm: Tuần trước, thị trường phế liệu nhôm biến động mạnh theo giá nhôm giao ngay SMM A00, với sự thu hẹp đáng kể của chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm. Tuần này, thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ vẫn ảm đạm với dư địa giảm hạn chế. Phạm vi chính của phế liệu nhôm cắt vụn định giá dựa trên hàm lượng nhôm dự kiến là 19.200-19.800 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Về phía cung, hạn chế của chính sách lập hóa đơn ngược khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn, khiến nguồn cung hàng có hóa đơn hợp lệ khan hiếm. Về phía nhập khẩu, nhiều yếu tố giảm giá đan xen và hiệu ứng trễ đối với lượng hàng cập cảng thực tế sẽ dần hiện thực hóa trong những tháng tới, làm suy yếu hơn nữa dòng chảy phế liệu nhôm nhập khẩu. Về phía cầu, khi mùa thấp điểm sâu hơn, tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất hạ nguồn vẫn ở mức thấp, nhu cầu sử dụng cuối cùng không có cải thiện đáng kể và các doanh nghiệp sử dụng phế liệu có thể sẽ tiếp tục mua theo nhu cầu và duy trì tồn kho thấp. Chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đã thu hẹp xuống mức thấp lịch sử, làm xói mòn đáng kể lợi thế chi phí của phế liệu so với nhôm nguyên sinh; nếu giá nhôm tiếp tục giảm, hiệu ứng thay thế sẽ nhanh chóng xuất hiện.
Silic kim loại: Thứ Sáu tuần trước, silic #553 thổi oxy tại miền đông Trung Quốc giao dịch quanh mức 9.000-9.200 nhân dân tệ/tấn, còn silic #441 ở mức 9.200-9.300 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng tương lai được giao dịch nhiều nhất tích lũy quanh 8.400 nhân dân tệ/tấn. Trong tháng 7, sản lượng silic kim loại duy trì xu hướng tăng khi một số doanh nghiệp silic ở Vân Nam và Tứ Xuyên khôi phục sản xuất hoặc tăng sản lượng, và một số ít ở Nội Mông cũng làm tương tự. Với các yếu tố cơ bản yếu, cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán vẫn trong thế bế tắc, và giá cả tích lũy ở mức thấp.
Thị trường ngoài Trung Quốc: Gần đây, giá ADC12 ngoài Trung Quốc tiếp tục giảm, với các chào hàng hôm nay tiếp tục giảm xuống còn khoảng 3.100-3.200 USD/tấn. Trong khi đó, giá ADC12 trong nước giữ tương đối vững nhờ hỗ trợ từ chi phí phế liệu, khiến chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài tiếp tục được thu hẹp và lỗ nhập khẩu tiếp tục giảm. Hiện tại, lỗ nhập khẩu ADC12 ở mức khoảng 1.087 nhân dân tệ/tấn, giảm về mức từng thấy vào đầu tháng 3. Nếu giá trong nước giữ ở mức cao trong khi thị trường nước ngoài vẫn chịu áp lực và giảm thêm, sự nghịch đảo giữa giá Trung Quốc và giá nước ngoài dự kiến sẽ tiếp tục thu hẹp, có khả năng mở ra cơ hội cho lợi nhuận nhập khẩu.
Tóm tắt: Thứ Sáu tuần trước, chào hàng ADC12 trên thị trường phần lớn tiếp tục được tăng, với giá SMM ADC12 tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước lên 24.000 nhân dân tệ/tấn. Khi giá nhôm giao ngay và hợp đồng tương lai hợp kim nhôm phục hồi trong vài phiên, hỗ trợ chi phí càng gia tăng, các doanh nghiệp thể hiện động lực tăng giá theo đáng kể, và tâm lý thị trường phần nào hồi phục. Về phía cầu, các đơn đặt hàng hạ nguồn chưa cho thấy sự cải thiện rõ rệt, vẫn duy trì ở mức ổn định chung; một số doanh nghiệp cho biết tình hình nhận đơn hàng từ tháng 7 chưa có nhiều thay đổi, và thị trường vẫn chủ đạo là mua sắm vừa kịp lúc. Do đó, sự tăng giá hiện tại của ADC12 phản ánh động lực đẩy chi phí hơn là sự phục hồi nhu cầu rõ rệt. Trong bối cảnh nguồn cung phế liệu nhôm eo hẹp và chi phí cao, giá ADC12 dự kiến sẽ giữ vững trong ngắn hạn, nhưng mức độ tiếp tục xu hướng tăng giá bền vững sẽ phụ thuộc vào khả năng thực tế của nhu cầu sử dụng cuối cùng trong việc hấp thụ mức giá cao hơn.
[Tuyên bố về nguồn dữ liệu: Dữ liệu ngoài thông tin công khai đều được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.]
![Nhôm SHFE tăng trong bối cảnh giảm vị thế, phục hồi ngắn hạn; Alumina phục hồi hạn chế [Bản tin nhôm SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/GEsWk20251217171650.jpg)
