Q3 QMJP chốt ở mức 395 USD/tấn, tâm lý thị trường giao ngay vẫn ảm đạm

Khoảng cách giữa chào giá QMJP quý 3 và giá giao dịch thực tế trên thị trường Nhật Bản đã mở rộng đáng kể. Hiện tại, phí bảo hiểm giao ngay thực tế đối với thỏi nhôm nguyên sinh tại Nhật Bản ở mức 395 USD/tấn, tăng 43,5 USD/tấn so với quý 2. Tuy nhiên, tâm lý chung của thị trường vẫn tiêu cực, với các giao dịch giao ngay dao động quanh mốc 385 USD/tấn.

Áp lực kép từ các yếu tố cơ bản cung cầu là động lực cốt lõi khiến phí bảo hiểm giao ngay tại Nhật Bản suy yếu. Về phía cung, kỳ vọng thị trường về tình trạng dư cung nhôm toàn cầu gia tăng đã mạnh lên đều đặn. Thêm vào đó, tiến độ khôi phục sản xuất nhôm ổn định tại Trung Đông càng củng cố kỳ vọng nguồn cung nước ngoài tăng và hạn chế dư địa tăng của phí bảo hiểm giao ngay. Về phía cầu, Nhật Bản đã bước vào mùa tiêu thụ thấp truyền thống theo đúng quy luật. Người mua hạ nguồn đã chậm lại hoạt động mua hàng trong bối cảnh nhu cầu ảm đạm, qua đó củng cố khả năng thương lượng và chuyển thế cân bằng đàm phán cung cầu về phía người mua một cách rõ rệt. Kết quả là, chênh lệch giữa chào giá QMJP và giá giao dịch thực tế tại Nhật Bản dao động từ 65 đến 70 USD/tấn.

Sau khi giá QMJP quý 3 chính thức được công bố, giá chào giao ngay tại Nhật Bản tạm thời củng cố, nhưng điều này không thúc đẩy được khối lượng giao dịch, khiến thị trường rơi vào thế giằng co giữa phe mua và phe bán. Trong bối cảnh kỳ vọng nguồn cung mở rộng dai dẳng, sự củng cố tạm thời của giá giao ngay được dự báo sẽ nhường chỗ cho các đợt điều chỉnh giảm. Xu hướng tổng thể giảm đối với phí bảo hiểm thỏi nhôm tại Nhật Bản trong quý 3 khó có khả năng đảo chiều.

Tại các thị trường khu vực khác, hoạt động giao dịch trên thị trường nhôm thỏi giao ngay của Thái Lan và Hàn Quốc vẫn cực kỳ trầm lắng trong tuần này với thanh khoản tổng thể ở mức thấp. Đầu tuần, trước khi các tiêu chuẩn QMJP quý 3 chính thức được công bố, cả thương nhân và nhà sản xuất hạ nguồn đều áp dụng thái độ chờ đợi và quan sát, việc bổ sung hàng tồn kho chỉ giới hạn ở nhu cầu thiết yếu trước mắt.

Sau khi giá QMJP quý 3 mới nhất được công bố, các mức tiêu chuẩn thấp hơn so với dự báo đồng thuận của thị trường trước đó, khiến người bán trên khắp Đông Nam Á và Hàn Quốc nâng giá chào. Tuy nhiên, dữ liệu giao dịch thực tế cho thấy người mua hạ nguồn tại Thái Lan và Hàn Quốc vẫn tiếp tục chỉ mua để đáp ứng nhu cầu thiết yếu, thiếu đi sự hỗ trợ từ nhu cầu thực chất. Do đó, phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay vẫn bị giới hạn trong phạm vi ở các mức cao.

Trong ngắn hạn, việc khôi phục năng lực luyện nhôm ở Trung Đông và nguồn cung nhôm gia tăng ở nước ngoài sẽ tiếp tục hạn chế đà tăng của phí bảo hiểm, cộng thêm nhu cầu yếu theo mùa từ người dùng cuối gây thêm áp lực giảm lên thị trường. Do đó, phí bảo hiểm và chiết khấu nhôm thỏi giao ngay tại châu Á được kỳ vọng sẽ duy trì động lực suy yếu và phân kỳ, với đặc điểm là giá chào biến động và khối lượng giao dịch thực tế liên tục mỏng trong tương lai gần.