Chênh lệch giữa chào bán QMJP quý 3 và giá giao dịch thực tế trên thị trường Nhật Bản đã gia tăng đáng kể. Hiện tại, premium giao ngay cho nhôm thỏi sơ cấp tại Nhật ở mức 395 USD/tấn, tăng 43,5 USD/tấn so với quý 2. Tuy nhiên, tâm lý thị trường chung vẫn bi quan, với các giao dịch giao ngay dao động quanh mốc 385 USD/tấn.
Áp lực kép từ các yếu tố cơ bản cung cầu là động lực chính khiến premium giao ngay tại Nhật giảm. Về phía cung, kỳ vọng về tình trạng dư cung nhôm toàn cầu gia tăng ngày càng mạnh mẽ. Bên cạnh đó, tiến độ khôi phục năng lực sản xuất nhôm tại Trung Đông diễn ra ổn định, củng cố kỳ vọng nguồn cung hải ngoại tăng và hạn chế đà tăng của premium giao ngay. Về phía cầu, Nhật Bản đã bước vào giai đoạn trầm lắng theo mùa truyền thống trong tiêu dùng. Các khách hàng hạ nguồn đã giảm tốc độ mua vào trong bối cảnh nhu cầu ảm đạm, giành được sức mạnh đàm phán lớn hơn và chuyển động lực mặc cả cung cầu vững chắc về phía người mua. Kết quả là, chênh lệch giữa chào bán thỏi QMJP và giá giao dịch thực tế tại Nhật dao động từ 65 đến 70 USD/tấn.
Sau khi giá QMJP quý 3 được công bố chính thức, giá chào bán giao ngay tại Nhật tạm thời tăng lên, nhưng không thúc đẩy được khối lượng giao dịch, khiến thị trường rơi vào thế giằng co giữa bên mua và bên bán. Trong bối cảnh kỳ vọng nguồn cung mở rộng dai dẳng, mức tăng tạm thời của giá giao ngay được dự báo sẽ nhường chỗ cho xu hướng giảm điều chỉnh. Xu hướng giảm chung của premium nhôm thỏi Nhật Bản trong quý 3 khó có khả năng đảo chiều.
Tại các thị trường khu vực khác, hoạt động giao dịch trên thị trường nhôm thỏi giao ngay của Thái Lan và Hàn Quốc vẫn cực kỳ ảm đạm trong tuần này với thanh khoản tổng thể suy giảm. Đầu tuần, trước khi công bố chính thức các tiêu chuẩn QMJP quý 3, cả nhà giao dịch lẫn nhà sản xuất hạ nguồn đều áp dụng lập trường chờ đợi, hạn chế tái tạo tồn kho nghiêm ngặt cho các nhu cầu hoạt động tức thời.
Sau khi giá QMJP quý 3 mới nhất được công bố, mức chuẩn thấp hơn dự báo đồng thuận trước đó của thị trường, khiến người bán khắp Đông Nam Á và Hàn Quốc nâng giá chào bán. Tuy nhiên, dữ liệu giao dịch thực tế cho thấy người mua hạ nguồn tại Thái Lan và Hàn Quốc tiếp tục chỉ mua để đáp ứng nhu cầu cứng nhắc, thiếu sự hỗ trợ về nhu cầu thực chất. Do đó, premium và mức chiết khấu giao ngay vẫn bị giới hạn trong biên độ ở mức cao.
Trong ngắn hạn, việc khôi phục năng lực luyện nhôm tại Trung Đông và nguồn cung nhôm hải ngoại gia tăng sẽ tiếp tục hạn chế đà tăng của premium, cộng với nhu cầu yếu theo mùa từ người dùng cuối gây thêm áp lực giảm giá cho thị trường. Do đó, premium và mức chiết khấu nhôm thỏi giao ngay châu Á được dự kiến sẽ duy trì đà phân kỳ, suy yếu, với giá chào bán biến động và khối lượng giao dịch thực tế tiếp tục mỏng trong thời gian tới.
![Indonesia được cho là đã giữ lại một lô hàng alumina vì các vấn đề đất hiếm—các quy định liên quan thực tế quy định như sau [Phân tích của SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kRRxA20251217171652.jpg)
![Tâm lý giao dịch thị trường khá ảm đạm, nhiệt tình mua sắm thấp [Đánh giá giữa trưa về nhôm giao ngay của SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/IOKIL20251217171652.jpg)
