[Điểm báo Thép không gỉ hàng ngày của SMM] Tin tức vĩ mô tiếp tục gây nhiễu, giá SS đi ngang. Trong mùa thấp điểm, giá thép không gỉ giao ngay vẫn ổn định, nhưng giao dịch trì trệ.

Theo SMM ngày 3 tháng 7, hợp đồng tương lai SS nhìn chung giữ vững. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp Mỹ kém kỳ vọng, kỳ vọng lạm phát giảm, kim loại màu tăng mạnh, và SS cũng tăng theo. Tính đến thời điểm đóng cửa phiên sáng, hợp đồng SS được giao dịch nhiều nhất chốt ở mức 14.600 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, đà giảm của SS tương lai tạm thời chững lại. Ngoài ra, áp lực tồn kho xã hội thép không gỉ hiện tại không nổi bật, và khi các nhà máy giữ giá vững, chào giá giao ngay vẫn duy trì ổn định.

Hợp đồng tương lai SS được giao dịch nhiều nhất. Lúc 10:15 sáng, SS2608 ở mức 14.655 nhân dân tệ/tấn, tăng 75 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Phí bảo hiểm giao ngay cho 304/2B tại Vô Tích nằm trong khoảng 315-865 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích đi ngang; đối với cuộn cán nguội mép thô 304/2B, giá trung bình tại Vô Tích đi ngang và giá trung bình tại Phật Sơn đi ngang; giá cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích đi ngang; đối với cuộn cán nóng 316L/NO.1, chào giá tại Vô Tích đi ngang; cuộn cán nguội 430/2B tại cả Vô Tích và Phật Sơn giảm 50 nhân dân tệ/tấn.

Tuần này, cuộc chơi giữa logic vĩ mô và ngành chi phối xu hướng hợp đồng tương lai. Dữ liệu lạm phát Mỹ hạ nhiệt, và kỳ vọng thị trường về việc Fed tăng lãi suất tiếp tục nguội đi. Chỉ số đô la Mỹ yếu đi, hỗ trợ chung cho định giá hàng hóa và kim loại màu, cung cấp hậu thuẫn vĩ mô cho kim loại. Tuy nhiên, tâm lý ngành vẫn bi quan, và vấn đề hạn ngạch bổ sung quặng niken Indonesia vẫn chưa được giải quyết. Thị trường lo ngại mạnh về nguồn cung niken dồi dào sau này. SHFE niken giao dịch trong biên độ thấp, không thể phục hồi hiệu quả. Bị kéo theo bởi giá niken, hợp đồng tương lai SS vẫn ảm đạm, vật lộn tăng. Tuy nhiên, hỗ trợ tại mức then chốt 14.500 nhân dân tệ/tấn bên dưới rất mạnh, và hợp đồng tương lai không phá vỡ xuống, di chuyển ngang trong phạm vi nói chung. Về giao ngay và tồn kho, các nhà máy thép chính vẫn kiên quyết giữ giá vững, khóa chặt dư địa giảm của giá giao ngay từ cổng nhà máy. Thị trường đã hoàn toàn bước vào mùa tiêu thụ thấp truyền thống, với nhu cầu cứng của người dùng cuối yếu cố hữu. Cùng với hợp đồng tương lai SS vẫn ảm đạm, niềm tin giao dịch chung của thị trường không đủ, và các thương nhân có mong muốn mạnh mẽ xả hàng và bán ra. Các người dùng cuối hạ nguồn duy trì tâm lý chờ đợi mạnh mẽ, chủ yếu mua hàng theo nhu cầu, và giao dịch trên thị trường vẫn trì trệ. Về phía cung, tin tức về bảo trì và cắt giảm sản xuất tiếp tục âm ỉ. Trong khi vòng tồn kho xã hội hiện tại ngừng giảm và tăng nhẹ, mức tăng hạn chế, và áp lực tồn kho tổng thể vẫn tương đối nhỏ. Nhiều yếu tố cùng hỗ trợ giá giao ngay duy trì vững. Về mặt chi phí và lợi nhuận, giá thành phẩm và nguyên liệu thô đều suy yếu trong tuần này, và sự cải thiện trong chênh lệch giá cấu trúc dẫn đến lợi nhuận của các nhà máy thép mở rộng so với tuần trước. Trong tuần, trung tâm giá của nguyên liệu thô gốc niken và sản phẩm thép không gỉ đều dịch chuyển thấp hơn đồng bộ, với mức giảm của giá nguyên liệu thô lớn hơn so với thành phẩm. Kết hợp với việc giá giao ngay duy trì vững nhờ các nhà máy thép giữ giá, biên lợi nhuận của thành phẩm đã phục hồi. Tuần này, lợi nhuận luyện thép tổng thể tại các nhà máy thép không gỉ mở rộng, và môi trường sinh lời của ngành cải thiện nhẹ. Nhìn chung, tuần này thị trường thép không gỉ thể hiện mô hình hai chiều với hỗ trợ vĩ mô và áp lực ngành, cho thấy sự phân kỳ rõ rệt giữa giá tương lai yếu và giá giao ngay vững. Nhu cầu cuối cùng trì trệ và giao dịch mỏng trong mùa thấp điểm là các yếu tố cơ bản giảm giá cốt lõi, trong khi các nhà máy thép giữ giá, kỳ vọng bảo trì và tồn kho thấp tiếp tục hỗ trợ giá giao ngay. Sự giảm giá nguyên liệu thô cho phép lợi nhuận tại các nhà máy thép phục hồi, giảm áp lực lợi nhuận về phía sản xuất. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tiếp tục giao dịch quanh kỳ vọng chính sách của Fed Mỹ và cuộc đấu trí về chính sách quặng niken Indonesia, với giá tương lai đi ngang và mô hình giá giao ngay vững tiếp diễn. Sắp tới, cần tập trung vào xu hướng chỉ số đô la Mỹ, tiến độ phát hành hạn ngạch niken Indonesia, các mức hỗ trợ quan trọng của giá tương lai SS, thay đổi nhu cầu thiết yếu mùa thấp điểm hạ nguồn, và tiến độ bảo trì và vận hành của các nhà máy thép.