Từ tháng 6, giá nhôm chịu áp lực giảm, đà giảm tăng tốc vào nửa cuối tháng. Tính đến ngày 2 tháng 7, giá nhôm SMM A00 đã giảm 1.650 nhân dân tệ/tấn so với đầu tháng 6.
Tuy nhiên, giá nhôm phế liệu thể hiện sức chống đỡ mạnh hơn nhiều. Việc thắt chặt tuân thủ thuế, dòng hàng nhập khẩu giảm do chênh lệch giá trong nước và nước ngoài bất lợi, nguồn cung phế liệu hợp quy hạn chế và tình trạng người bán hạn chế bán ra đã siết chặt nguồn cung phế liệu. Do đó, chênh lệch giá nhôm sơ cấp - nhôm phế liệu thu hẹp nhanh chóng về mức thấp nhất trong những năm gần đây.
Được hỗ trợ bởi chi phí phế liệu cao và nguồn cung thắt chặt, giá ADC12 giảm ít hơn nhiều so với giá nhôm sơ cấp, đẩy phí bảo hiểm ADC12-A00 lên trên 1.000 nhân dân tệ/tấn, mức cao nhất cùng kỳ từ trước đến nay.
Trong bối cảnh đó, thảo luận về việc nhôm sơ cấp A00 có thể thay thế nhôm phế liệu trong sản xuất ADC12 hay không đã tăng lên. Để hiểu rõ hơn thực tiễn thị trường hiện tại, SMM gần đây đã khảo sát một số nhà sản xuất nhôm thứ cấp.
Một số nhà sản xuất đã bắt đầu đánh giá thay thế, nhưng chủ yếu vì an ninh nguồn cung
Khảo sát cho thấy một số nhà sản xuất đã bắt đầu đánh giá lại tính khả thi của việc sử dụng nhôm sơ cấp thay thế phế liệu. Nhiều công ty đang tính toán lại chi phí sản xuất hoặc xem xét tăng tỷ lệ A00 trong phối liệu, trong khi một số ít đã mua số lượng nhỏ nhôm sơ cấp để sử dụng tiềm năng trong tương lai.
Các công ty đã tăng mua nhôm sơ cấp nhấn mạnh quyết định này chủ yếu dựa trên an ninh nguồn cung hơn là cân nhắc chi phí. Với việc thương nhân phế liệu hạn chế bán hàng khi giá nhôm giảm, nguồn cung phế liệu giao ngay thắt chặt đáng kể, buộc một số nhà sản xuất phải mua A00 để duy trì sản xuất và đáp ứng đơn đặt hàng của khách hàng.
Mặc dù giá nhôm sơ cấp giảm gần đây đã phần nào giảm bớt áp lực chi phí, tổng chi phí sản xuất vẫn duy trì ở mức tương đối cao. Nói cách khác, sự thay thế hiện tại chủ yếu là "thay thế dựa trên nguồn cung" hơn là dựa trên chi phí.
Một số nhà sản xuất cũng lưu ý rằng A00 mang lại lợi thế tuân thủ đáng kể, vì việc mua hàng đi kèm hóa đơn tuân thủ đầy đủ, khiến cân nhắc về thuế trở thành một động lực quan trọng khác đằng sau sự gia tăng mua sắm nhôm sơ cấp gần đây.
Nhiều nhà sản xuất vẫn đứng ngoài cuộc
Mặc dù sự quan tâm ngày càng tăng, nhiều nhà sản xuất vẫn thận trọng và chưa triển khai các kế hoạch thay thế vào thực tế.
Một số người trả lời chỉ ra rằng với giá ADC12 hiện đang ở mức tương đối thấp, việc mua thỏi ADC12 giao ngay kinh tế hơn so với mua A00 và tự sản xuất hợp kim. Điều này cũng đẩy nhanh quá trình giảm tồn kho trên thị trường hợp kim nhôm thứ cấp nội địa.
Theo dữ liệu SMM, tồn kho xã hội của thỏi hợp kim nhôm tái chế giảm 6.100 tấn so với tuần trước xuống còn 44.300 tấn, đánh dấu tuần giảm tồn kho thứ năm liên tiếp.
Lợi thế chi phí vẫn chưa đủ
Mặc dù thảo luận thị trường đã tăng lên, hầu hết các nhà sản xuất tin rằng việc thay thế hoàn toàn phế liệu bằng nhôm sơ cấp trong sản xuất ADC12 vẫn còn khó khăn về mặt kinh tế.
ADC12 là hợp kim đúc áp lực silic cao, đồng cao. Khi sản xuất từ A00, các nguyên tố hợp kim bổ sung—bao gồm đồng, silic, sắt và magiê—phải được thêm vào để đạt được thông số kỹ thuật yêu cầu.
Trong số này, đồng chiếm phần chi phí lớn nhất, với riêng chi phí thêm đồng đã gần 1.500 nhân dân tệ/tấn theo giá thị trường hiện nay. Mặc dù giá silic giảm gần đây và chênh lệch giá nhôm-silic mở rộng đã phần nào bù đắp chi phí hợp kim hóa, tổng chi phí sản xuất vẫn ở mức cao sau khi kết hợp tất cả các khoản bổ sung hợp kim và chi phí gia công, để lại ít dư địa cho biên lợi nhuận hấp dẫn.
Theo mô hình chi phí của SMM, mặc dù giá A00 tiếp tục giảm từ cuối tháng 6 đã làm giảm đáng kể chi phí sản xuất của lộ trình nhôm sơ cấp và thu hẹp khoảng cách chi phí với lộ trình dựa trên phế liệu, tổng chi phí sản xuất ADC12 hoàn toàn từ nhôm sơ cấp vẫn cao hơn so với sản xuất từ phế liệu.
Tính năng sản phẩm cũng hạn chế sự thay thế
Bên cạnh kinh tế, tính năng vật liệu là một trở ngại khác.
Phối liệu từ nhôm sơ cấp và phế liệu tạo ra các đặc tính luyện kim khác nhau. ADC12 sản xuất hoàn toàn từ nhôm sơ cấp thường thể hiện độ bền cơ học và độ dai kém hơn so với sản xuất từ phế liệu thông thường, khiến việc thay thế hoàn toàn khó được khách hàng đúc áp lực hạ nguồn chấp nhận.
Do đó, nhôm sơ cấp hiện được sử dụng chủ yếu như một nguyên liệu bổ sung để giảm bớt tình trạng thiếu nguyên liệu thô hơn là một sự thay thế hoàn toàn cho phế liệu.
Triển vọng
Nhìn chung, mặc dù thảo luận về thay thế nhôm sơ cấp đã tăng đáng kể và một số nhà sản xuất đã bắt đầu mua A00, thị trường vẫn chưa phát triển thành một xu hướng thay thế rộng khắp toàn ngành.
Logic thay thế hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi sự khan hiếm phế liệu hợp quy, ràng buộc hóa đơn và sự giảm giá nhanh chóng của nhôm sơ cấp, hơn là bởi bất kỳ lợi thế chi phí rõ ràng nào của nhôm sơ cấp.
Đối với hầu hết các nhà sản xuất, mua A00 vẫn là một biện pháp thực tế để đảm bảo nguồn cung nguyên liệu thô và duy trì tính liên tục sản xuất, hơn là một sự tối ưu hóa kinh tế sản xuất.
Cơ hội thay thế cũng khác nhau tùy theo loại hợp kim. Hợp kim Al-Si thông thường có tiềm năng thay thế tương đối lớn hơn, trong khi ADC12, với hàm lượng đồng cao, yêu cầu hợp kim hóa phức tạp hơn và thông số kỹ thuật khắt khe từ hạ nguồn, khó thay thế hơn đáng kể.
Ngay cả khi giá A00 tiếp tục giảm, các nhà sản xuất được dự kiến sẽ chỉ tăng dần tỷ lệ nhôm sơ cấp, hơn là thay thế hoàn toàn phế liệu trong quy trình sản xuất của họ.
Nhìn về phía trước, quy mô thay thế sẽ phụ thuộc phần lớn vào chênh lệch giá ADC12-A00, chênh lệch giá nhôm sơ cấp - nhôm phế liệu, tính sẵn có của phế liệu hợp quy và việc thực hiện chính sách xuất hóa đơn ngược của Trung Quốc. Nếu phế liệu hợp quy vẫn khan hiếm, chi phí liên quan đến hóa đơn duy trì ở mức cao và giá A00 tiếp tục giảm, một số nhà sản xuất có thể tăng thêm tỷ lệ nhôm sơ cấp trong phối liệu của họ.
Tuy nhiên, nhôm sơ cấp có khả năng chỉ là một sự bổ sung biên và tạm thời cho phế liệu, và mô hình sản xuất hiện tại đối với ADC12—tập trung vào phế liệu nhôm—khó có thể thay đổi về cơ bản trong ngắn hạn.
![Giá tương lai và giá giao ngay cùng tăng, nhưng vẫn còn lo ngại về phía cầu. Giá suy yếu bên ngoài Trung Quốc đang thúc đẩy chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài liên tục hồi phục [Đánh giá giá ADC12 hàng ngày]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/aNMzb20251217171724.jpg)
