Xu hướng giảm vẫn chưa đảo ngược, động lực giảm giá của nhôm và alumina trên SHFE đang tăng cường [Nhận định ngắn về nhôm của SMM]

Tin SMM ngày 2 tháng 7:

Hôm nay, hợp đồng nhôm SHFE 2608 mở cửa ở mức 22.450 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 22.595 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 22.375 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 22.400 nhân dân tệ/tấn, giảm 85 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, tương đương mức giảm 0,38%. Khối lượng giao dịch đạt 201.300 lô, lượng hợp đồng mở là 280.800 lô, thay đổi vị thế trong ngày -6.149 lô. Giá vẫn nằm dưới xa các đường MA5 (22.595), MA10 (23.146,5), MA30 (23.940,83) và MA60 (24.381,92), hệ thống đường trung bình động duy trì trạng thái phân kỳ giảm giá chuẩn, xu hướng giảm chưa có dấu hiệu đảo chiều. Trên chỉ báo MACD, DIFF (-504,66) và DEA (-357,65) tiếp tục phân kỳ xuống, histogram mở rộng đến -294,03, báo hiệu động lượng giảm giá gia tăng. Khối lượng 201.300 lô thấp hơn khối lượng MA5 (279.600 lô), đánh dấu ba ngày liên tiếp sụt giảm, giao dịch thị trường trở nên trì trệ. Thay đổi vị thế trong ngày -6.149 lô cho thấy dòng tiền tiếp tục rút ra.

Bình luận của SMM: Các cuộc đàm phán kỹ thuật gián tiếp giữa Mỹ và Iran đã có tiến triển, tập trung vào việc hồi hương vốn và an ninh eo biển. Các cuộc tham vấn về vấn đề hạt nhân sắp bắt đầu. Phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục thu hẹp, trong khi tranh chấp về quyền quản lý eo biển Hormuz vẫn dai dẳng, khiến cho việc nối lại hoạt động hàng hải qua eo biển vẫn chưa chắc chắn. Việc Fed chuyển sang lập trường diều hâu đã thúc đẩy chỉ số đô la Mỹ, gây áp lực lên giá kim loại màu. Trong bối cảnh vĩ mô bất lợi, giá nhôm trong và ngoài Trung Quốc đều giảm. Trong ngắn hạn, các yếu tố giảm giá chiếm ưu thế, dự kiến giá nhôm sẽ tiếp tục ảm đạm.

Hôm nay, hợp đồng alumina 2609 mở cửa ở mức 2.781 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 2.803 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 2.733 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 2.734 nhân dân tệ/tấn, giảm 52 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, tương đương mức giảm 1,87%. Khối lượng giao dịch đạt 245.200 lô, lượng hợp đồng mở là 304.500 lô, thay đổi vị thế trong ngày +18.216 lô. Giá đã hoàn toàn rơi xuống dưới các đường MA5 (2.786), MA10 (2.828,4), MA30 (2.885,07) và MA60 (2.820,37), các đường trung bình động dàn trải theo hướng giảm giá, xu hướng giảm đang tăng tốc. Trên MACD, DIFF (-13,64) chuyển sang âm và xuống dưới DEA (2,59), histogram mở rộng đến -32,46, cho thấy động lượng giảm giá rõ ràng đang mạnh lên. Khối lượng 245.200 lô vượt khối lượng MA5 (211.900 lô), đà giảm với khối lượng lớn đi kèm với lượng vị thế mở tăng thêm 18.216 lô mỗi ngày, cho thấy phe bán mạnh sẵn sàng tích cực tăng vị thế và đẩy giá xuống.

Bình luận của SMM: Theo thống kê của SMM, tính đến thứ Năm tuần trước, tổng tồn kho alumin trong nước giảm nhẹ so với tuần trước. Xét về cơ cấu tồn kho, tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy luyện nhôm tiếp tục giảm nhẹ, nhưng tâm lý bổ sung yếu do giá biến động mạnh gần đây và thị trường phân hóa về triển vọng, người mua cuối cùng phần lớn đứng ngoài. Tồn kho nội bộ tại các nhà máy tinh luyện alumin giảm, chủ yếu do bảo trì theo giai đoạn ở một số nhà máy phía Bắc, với việc ưu tiên tiêu thụ tồn kho nội bộ trong bối cảnh hạn chế sản xuất. Tác động này dự kiến sẽ giảm dần sau khi bảo trì kết thúc vào tuần tới. Tồn kho cảng tiếp tục gia tăng, với lượng hàng cập cảng từ bên ngoài Trung Quốc ở mức cao, bổ sung nguồn cung giao ngay bằng hàng nhập khẩu và gây thêm áp lực lên thị trường. Nhìn chung, mô hình cung vượt cầu vẫn không thay đổi. Trước khi chính sách hạn ngạch bauxite của Guinea được thực thi, thị trường thiếu động lực tăng giá rõ ràng. Tuần tới, tồn kho dự kiến chuyển từ trạng thái giảm nhẹ sang tăng vừa phải, cán cân cung cầu vẫn dư thừa và giá alumin tiếp tục ảm đạm.

[Thông tin chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không phải là lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này thay cho đánh giá độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến Shanghai Metals Market.]