[SMM Nhận định hàng ngày thép không gỉ] Niken SHFE vẫn chịu áp lực, giá hợp đồng tương lai SS ảm đạm, giá giao ngay thép không gỉ giảm, giao dịch khó cải thiện trong mùa thấp điểm.

Theo báo cáo của SMM ngày 2/7, giá tương lai thép không gỉ (SS futures) dao động và giảm. Bị kéo xuống bởi sự sụt giảm liên tiếp của giá niken trên SHFE, giá tương lai SS vẫn ảm đạm, dù ngưỡng hỗ trợ 14.500 nhân dân tệ/tấn được giữ vững. Tính đến thời điểm đóng cửa phiên sáng, hợp đồng SS tương lai được giao dịch nhiều nhất chốt ở mức 14.545 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá tương lai SS giảm càng làm suy yếu tâm lý giao dịch trên thị trường thép không gỉ giao ngay. Các thương nhân ngày càng bán chiết khấu, với giá chào bán nhìn chung thấp hơn; tuy nhiên, trong bối cảnh mùa tiêu thụ thấp điểm và tâm lý chờ đợi mạnh mẽ của các bên tham gia thị trường, giao dịch tổng thể vẫn trì trệ.

Hợp đồng tương lai SS được giao dịch nhiều nhất. Vào 10:15 sáng, mã SS2608 ở mức 14.580 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Phí bảo hiểm giao ngay cho 304/2B tại Vô Tích nằm trong khoảng 390–940 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình của thép cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích không đổi; thép cuộn cán nguội cắt biên 304/2B giảm trung bình 50 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 50 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; giá thép cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích tăng 50 nhân dân tệ/tấn; báo giá thép cuộn cán nóng 316L/NO.1 tại Vô Tích không thay đổi; giá thép cuộn cán nguội 430/2B giữ nguyên ở cả Vô Tích và Phật Sơn.

Tuần này, giá tương lai và giá giao ngay thép không gỉ đi ngang với xu hướng giảm. Các yếu tố vĩ mô bất lợi từ bên ngoài Trung Quốc, kết hợp với sự gián đoạn tâm lý ngành, làm gia tăng bi quan trên thị trường, bộc lộ hoàn toàn các yếu tố cơ bản của mùa thấp điểm. Thị trường thể hiện mô hình áp lực vĩ mô lên giá tương lai, nhu cầu mùa thấp điểm suy yếu, thương nhân bán chiết khấu để giảm tồn kho, nguồn cung thu hẹp hỗ trợ tồn kho, và lợi nhuận nhà máy thép sụt giảm. Giá tương lai chịu áp lực từ chính sách tiền tệ và tin đồn về nguyên liệu thô, trong khi giá giao ngay thể hiện sự phục hồi, được hỗ trợ bởi các nhà máy thép giữ giá vững, nhưng giao dịch với người dùng cuối vẫn chậm chạp, và thị trường chung nghiêng về xu hướng giảm. Trên thị trường tương lai tuần này, các yếu tố vĩ mô bất lợi chiếm ưu thế. Căng thẳng Mỹ-Iran dịu đi giúp khẩu vị rủi ro tăng nhẹ, nhưng phát biểu diều hâu của Fed thổi bùng kỳ vọng tăng lãi suất, đè nặng lên định giá chung của toàn ngành kim loại màu. Giữa tuần, tin đồn về hạn ngạch quặng niken Indonesia mở rộng nổi lên; dù sau đó các quan chức phủ nhận, nhưng tâm lý bi quan trên thị trường đã lan rộng, khiến dòng vốn rời bỏ rủi ro, kéo giá tương lai SS xuống sâu hơn. Về mặt giao ngay và tồn kho, sự phân kỳ giữa thị trường kỳ hạn và giao ngay là đáng chú ý trong tuần này, với giá giao ngay thể hiện sức chống đỡ tốt hơn so với giá kỳ hạn. Các nhà máy thép chính giữ vững ý định hỗ trợ giá, bảo vệ hiệu quả sàn giá. Tuy nhiên, khi thị trường bước vào mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, nhu cầu của người dùng cuối tiếp tục suy yếu. Cùng với cú sốc niềm tin từ việc giá kỳ hạn giảm, tâm lý chờ đợi của người dùng cuối dày đặc, và giao dịch trì trệ. Các thương nhân đẩy mạnh xả hàng tồn kho, và hàng giá thấp xuất hiện thường xuyên. Trong khi đó, bảo trì và cắt giảm sản xuất của nhà máy thép có hiệu lực, thắt chặt nhẹ nguồn cung và bù đắp áp lực nhu cầu mùa thấp điểm. Tuần này, tồn kho xã hội hầu như ổn định, không có biến động lớn. Về mặt chi phí và lợi nhuận, xu hướng giá thành phẩm và nguyên liệu thô phân hóa trong tuần này, thu hẹp thêm lợi nhuận của nhà máy thép. Giá giao ngay thép không gỉ giảm theo giá kỳ hạn, kéo trung tâm giá xuống thấp. Nhưng tình trạng khan hiếm NPI cao cấp dự kiến sẽ kéo dài, với giá khó giảm và mức giảm hạn chế, và chi phí nguyên liệu thô vẫn cứng nhắc. Việc giá sản phẩm thép giảm cùng với chi phí cứng nhắc trực tiếp nén lợi nhuận luyện thép, làm gia tăng thêm áp lực lợi nhuận toàn ngành. Nhìn chung, tuần này, thị trường bị dẫn dắt bởi những cơn gió ngược vĩ mô, với nhu cầu cứng trì trệ trong mùa thấp điểm là lực cản cơ bản cốt lõi. Các nhà máy thép giữ giá cứng và sự co hẹp nguồn cung hỗ trợ hàng giao ngay và tồn kho, nhưng khó đảo ngược xu hướng thị trường yếu. Sự cứng nhắc chi phí NPI cao cấp tiếp tục gây áp lực lên lợi nhuận của nhà máy thép. Trong ngắn hạn, giá kỳ hạn vẫn chịu ảnh hưởng từ chính sách của Fed Mỹ và tin tức niken Indonesia, trong khi mô hình cung-cầu yếu trong mùa thấp điểm khó thay đổi. Sắp tới, các lĩnh vực chính cần theo dõi bao gồm kỳ vọng tăng lãi suất, biến động giá kỳ hạn SS, nhu cầu cứng hạ nguồn, tiến độ bảo trì nhà máy thép và xu hướng giá nguyên liệu niken.