Tác động của Chính sách

Dựa trên hai giả định cốt lõi, SMM đã tính toán nguồn cung sản phẩm trung gian coban của Trung Quốc (bao gồm nguyên liệu tái chế hàm lượng coban cao bổ sung) cho giai đoạn tháng 6–tháng 12 năm 2026 và cả năm 2027:

1. Số liệu thị trường cho thấy tính đến tháng 5 năm 2026, các doanh nghiệp khai thác mới chỉ trả tiền tạm ứng cho các sản phẩm trung gian coban tương đương khoảng 32.000 tấn kim loại coban tại CHDC Congo. Tính đến thời gian vận chuyển hơn ba tháng từ CHDC Congo đến Trung Quốc và khối lượng tài nguyên coban dành cho các điểm đến ở nước ngoài khác, chúng tôi giả định nhập khẩu sản phẩm trung gian coban của Trung Quốc sẽ đạt 46.000 tấn kim loại coban từ tháng 6 đến tháng 12 năm 2026, cùng với sản lượng sơ cấp trong nước là 500 tấn. Đối với năm 2027, chúng tôi giả định các công ty khai thác sẽ phân bổ 80% trong tổng hạn ngạch 87.000 tấn sản phẩm trung gian coban sang Trung Quốc, tương đương nhập khẩu khoảng 70.000 tấn kim loại coban cộng với sản lượng sơ cấp trong nước 1.000 tấn.
2. Biên lợi nhuận kinh tế thuận lợi đã thúc đẩy sản lượng coban tái chế của Trung Quốc tăng mạnh trong năm nay. Coban tái chế cấp cao có thể thay thế cho sản phẩm trung gian coban sơ cấp được tính là nguyên liệu bổ sung: loại nguyên liệu tái chế này sẽ bổ sung thêm 18.000 tấn kim loại coban nguồn cung từ tháng 6 đến tháng 12 năm 2026, và 36.000 tấn vào năm 2027.

Tổng nhu cầu sản phẩm trung gian coban (bao gồm nguyên liệu tái chế hàm lượng coban cao bổ sung) của Trung Quốc vào khoảng 58.000 tấn kim loại coban trong giai đoạn tháng 6–tháng 12 năm 2026, thể hiện mức dư cung nhẹ 6.000 tấn. Sự dư thừa này sẽ chủ yếu xuất hiện sau tháng 8 năm 2026 khi lượng lớn hàng hóa trung gian cập cảng Trung Quốc. Đối với năm 2027, tổng nhu cầu đối với cùng nhóm sản phẩm ước tính đạt 105.000 tấn kim loại coban, với mức dư cung nhẹ 3.000 tấn.

Tuy nhiên, mức dư cung dự báo này tiềm ẩn những yếu tố không chắc chắn đáng kể: Thứ nhất, sau khi được phê duyệt xuất khẩu, các nhà khai thác mỏ có thể hạn chế khối lượng lưu thông để kìm giá sản phẩm trung gian coban, điều này sẽ khiến thị trường tương đối thắt chặt. Thứ hai, thủ tục phê duyệt xuất khẩu tại CHDC Congo vẫn còn chậm chạp, đồng nghĩa với việc các công ty khai thác có thể không tận dụng hết hạn ngạch xuất khẩu cơ bản trong các kỳ tới. Nếu khối lượng nhập khẩu thực tế thấp hơn dự báo, thị trường trong nước sẽ đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung.